決算短信：ZOA（3375）

2026年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（非連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社の通期予想からの修正は無し（予想通り）。四半期累計の進捗は好調で、特段の下方修正は発表されていない。
• 業績の方向性：増収増益（売上高7,223,425千円、前年同期比＋8.8％、営業利益423,014千円、同＋48.6％、四半期純利益291,667千円、同＋45.7％）。
• 注目すべき変化：主力の小売（パソコン）事業がWindows10サポート終了（2025/10/14）に伴う買替需要やメモリ/SSD等の供給逼迫により大幅伸長。小売セグメント売上は6,698,457千円（同＋10.4％）、セグメント利益は370,076千円（前年185,816千円→約＋99.1％）。
• 今後の見通し：通期予想（売上9,000,000千円、営業利益470,000千円、当期純利益320,000千円）は維持。第3四半期累計での進捗は売上約80.3％、営業利益約90.0％、当期純利益約91.1％と高い進捗率。達成可能性は高いと判断される一方、需要の季節性や部材価格動向に注意が必要。
• 投資家への示唆：短期的にはWindows10 EOLに伴う特需と部材逼迫が業績を牽引しており、通期達成に近い進捗。だがこれらは一時的要因の色が強く、来期以降の需要回復持続性・部材価格の動向が重要。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社ZOA
  • 主要事業分野：小売事業（主にパソコン本体・パーツ・周辺機器の実店舗・EC販売、サポートサービス）、不動産事業
  • 代表者名：代表取締役社長執行役員 伊井 一史
  • 問合せ先：取締役執行役員管理本部長 安井 明宏（TEL 055-922-1975）
• 報告概要:
  • 提出日：2026年2月6日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第3四半期累計（2025年4月1日～2025年12月31日）、日本基準、非連結
• セグメント:
  • 小売事業：パソコン（自社オリジナルPC含む）販売、EC（通信販売）および付帯サポート
  • 不動産事業：不動産売買・賃貸等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数：1,454,000株（自己株式含む）
  • 期末自己株式数：195,567株
  • 期中平均株式数（四半期累計）：1,257,355株
  • 時価総額：–（資料に記載無し）
• 今後の予定:
  • 決算発表：本リリース（2026/2/6）／次回は通期発表等（資料記載無し）
  • IRイベント：決算説明会の開催無し（当資料に記載）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社公表の通期予想に対する第3四半期累計実績の達成率）
  • 売上高：7,223,425千円、通期予想9,000,000千円に対する進捗率 80.3%
  • 営業利益：423,014千円、通期予想470,000千円に対する進捗率 90.0%
  • 純利益：291,667千円、通期予想320,000千円に対する進捗率 91.1%
• サプライズの要因：
  • 上振れ要因：パソコン本体の買替需要増（Windows10サポート終了の影響）、メモリ/SSD・HDD等パーツの価格上昇と在庫逼迫による販売拡大および高いサポート添付率（高収益）。
  • 下振れ要因：不動産事業は累計で前年割れ（同▲7.7％）だが、第3四半期単体で大型案件があり変動性が高い。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を据え置き。第3四半期までの進捗は高く、現時点では通期予想達成の可能性は高いが、部材価格の正常化や買替需要の反動により下期が弱含むリスクあり。

財務指標

• 財務諸表要点（千円）
  • 総資産：5,321,612（前期末 5,423,474、△101,862）
  • 純資産：3,152,200（前期末 2,933,659、＋218,541）
  • 自己資本比率：59.2％（安定水準、前期 54.1％）
  • 現金及び預金：1,178,345
  • 売掛金：561,017（＋56,859）
  • 商品（在庫）：1,589,868（△338,207）
  • 負債合計：2,169,411（△320,403）
  • 長期借入金：530,020、1年内返済予定の長期借入金等（流動）361,716 → 金利負債合計（概算）891,736
  • ネット現金概算：現金1,178,345 − 借入金891,736 = 約286,609千円（ネットキャッシュ）
• 収益性（第3Q累計）
  • 売上高：7,223,425千円（前年同期比＋8.8％、＋584,687千円）
  • 営業利益：423,014千円（前年同期比＋48.6％、＋138,292千円）
  • 営業利益率：約5.86％（改善：前年同期は約4.29％）
  • 経常利益：428,619千円（＋47.4％）
  • 四半期純利益：291,667千円（＋45.7％）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：231.96円（前年159.58円）
• 収益性指標（YTDベース）
  • ROE（簡易計算：四半期純利益÷期末純資産）：291,667 / 3,152,200 = 約9.26％（目安：8％以上は良好に近い）
  • ROA（四半期純利益÷総資産）：291,667 / 5,321,612 = 約5.48％（目安：5％以上は良好）
• 進捗率分析（通期比、第3Q累計終了時点）
  • 売上高進捗率：80.3％（通常は年度により異なるが高水準）
  • 営業利益進捗率：90.0％（高水準）
  • 純利益進捗率：91.1％（高水準）
  • 前年同期間との比較：利益率改善が顕著（営業利益の伸びが売上増を上回る）
• キャッシュフロー：
  • 四半期キャッシュ・フロー計算書は作成していない（注記あり）。減価償却費：21,962千円（当第3Q累計）。
  • 現金及び預金は前期末比で68,388千円減少。
• 四半期推移（QoQ）：四半期単体の詳細数値は資料に無く、季節要因として第3QにWindows10 EOL特需が発生。
• 財務安全性：
  • 自己資本比率59.2％（安定水準）
  • 有利子負債総額（概算）891,736千円、現金1,178,345千円でネットキャッシュとなっている点は財務余力を示唆。

特別損益・一時的要因

• 特別利益/損失：該当記載無し（特別損益は報告されていない）。
• 一時的要因の影響：Windows10サポート終了による買替需要やパーツ在庫逼迫は一時的（イベント性）であり、これらを除いた場合の基調を注視する必要あり。

配当

• 配当実績・予想：
  • 2025年3月期：期末70.00円（総額70円／株、うち創立40周年記念配当含む）
  • 2026年3月期（予想、※2/6公表の修正あり）：中間0.00円、期末75.00円、年間合計75.00円（増配）
  • 配当性向：通期予想ベース 320,000千円当たりの配当性向は資料に明示なし（概算で計算可能だが資料では–）
  • 配当利回り：株価依存のため資料内記載無し（）
• 株主還元方針：配当の増配を発表（直近予想からの修正：有）。自社株買い等の記載は無し。

設備投資・研究開発

• 設備投資額：資料に具体的記載なし（–）
• 減価償却費：21,962千円（第3Q累計）
• R&D費用：記載無し（–）

受注・在庫状況

• 在庫（商品）：1,589,868千円（前期末1,928,075千円、△338,207千円） — 在庫は前期に比べ減少。
• 売掛金は増加（561,017千円、＋56,859千円）。受注情報や在庫回転日数の開示は無し（–）。

セグメント別情報

• 売上高（第3Q累計）
  • 小売事業：6,698,457千円（前年同期比＋10.4％）
  • 不動産事業：524,968千円（前年同期比▲7.7％）
• セグメント利益（第3Q累計）
  • 小売事業：370,076千円（前年185,816千円 → 約＋99.1％）
  • 不動産事業：52,937千円（前年98,905千円 → 約▲46.5％）
• 収益構造：小売事業が利益の大半を占める（セグメント利益構成比 小売約87.5％、不動産約12.5％）。
• 地域別売上：記載無し（–）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：資料に明記無し（–）
• KPI達成状況：資料に明記無し（–）

競合状況や市場動向

• 業界要因：PC買替需要（OSサポート終了）、メモリ/SSD等の部材価格上昇・在庫逼迫が販売に影響。競合比較の具体データは資料に無い（–）。
• 競争優位性：自社オリジナル低価格高性能PCの比率が高く、利益率貢献が大きいと会社は説明。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想（変更無し、2025/4/1～2026/3/31）：売上9,000,000千円（▲3.0％）、営業利益470,000千円（＋9.7％）、経常利益470,000千円（＋8.2％）、当期純利益320,000千円（＋7.7％）、EPS 254.81円
  • 会社予想の前提：資料に為替等の明示的前提は無し。
• 予想の信頼性：第3Q累計の進捗は高く、現時点で通期据え置きは合理的。だが買替需要や部材価格は一過性の可能性があるため下期の動向が鍵。
• リスク要因：PC関連需要の反動、メモリ/SSD等部材価格の正常化（売上・粗利圧迫）、不動産案件の受注タイミング（大型案件による業績変動）、国内消費の低迷。

重要な注記

• 会計方針の変更：無し。四半期財務諸表の作成に特有の会計処理の適用あり（詳細は添付資料参照）。
• 四半期キャッシュ・フロー計算書は作成していない（注記あり）。
• 税金費用は期中の見積実効税率を用いて計算（法人税等調整額は法人税等に含む）。
• 開示上の不足項目等：時価総額、詳細なCF、設備投資額、地域別売上などは資料に記載無し（–）。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.30)」によって自動生成されました。

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