決算短信：サイバーステップホールディングス（3810）

2026年５月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社の通期業績予想は「未定」のまま（直近公表予想の修正は無）。市場予想との比較は情報不足のため記載不可（–）。
• 業績の方向性：減収・減損縮小だが依然大幅な赤字（売上高：1,559百万円、前年同期比△19.4%／営業損失：△1,170百万円、前年同期は△1,471百万円）。
• 注目すべき変化：子会社化・M&A等による連結範囲拡大（新規連結6社）と第三者割当等による大幅な資本増強（資本金＋3,297百万円）により総資産・現預金が大幅増加（現金及び預金3,494百万円、前期212百万円）。のれん1,238百万円計上。
• 今後の見通し：通期予想は引き続き未定。経営は追加資金調達と収益改善策（既存タイトル改善、新規事業でのシナジー、経費削減）を進めるが、開示では継続企業の前提に関する重要な不確実性を認めている。監査法人のレビューでも同不確実性を注記。
• 投資家への示唆（判断・助言は行わず観点のみ提示）：財務基盤は資本調達で強化されたが、業績は依然赤字で通期見通し未提示。M&Aやのれんの中長期的貢献、現金の消耗速度（資金使途）、既存タイトル（トレバ等）の回復状況、及び追加調達計画を注視すべき重要ポイント。

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：サイバーステップホールディングス株式会社（コード 3810）
  • 主要事業分野：オンラインゲーム事業（主力：「オンラインクレーンゲーム・トレバ」等）、エンターテインメント事業、その他（商品企画・卸売、テレマーケティング等）および暗号資産関連等への事業多角化
  • 代表者名：代表取締役社長 湯浅 慎司
  • URL：https://cshd.cyberstep.com/
• 報告概要
  • 提出日：2026年4月14日
  • 対象会計期間：2026年5月期 第3四半期累計（2025年6月1日～2026年2月28日）
  • 決算説明会資料：無／決算説明会：無
• セグメント（報告セグメント）
  • オンラインゲーム事業：トレバ等の開発・運営（外部売上高1,508百万円）
  • エンターテインメント事業：国内アーティスト等のマーチャンダイジング（外部売上高45百万円）
  • その他：新たに追加（商品企画・卸売、テレマーケティング等）—子会社化・M&Aにより設定
• 発行済株式等
  • 期末発行済株式数：65,013,082株（2026年5月期3Q）／18,382,382株（前期）
  • 期中平均株式数（四半期累計）：37,161,886株（当第3Q）／14,550,004株（前第3Q）
• 今後の予定
  • 通期業績予想の公表：現時点で未定（合理的算定が可能になり次第公表）
  • 株主総会、IRイベント等の具体日程：–（開示なし）

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績
  • 会社予想との比較：通期予想未定のため達成率は算定不能（–）
  • 市場予想との比較：市場予想データの提示なし（–）
• サプライズの要因（上振れ/下振れの主因）
  • 減収の主因：既存タイトルの売上低迷（スマホ等端末普及減速に伴うユーザー増の鈍化）、新規タイトルのリリース遅延による売上伸長の停滞。
  • 損失縮小の要因：販売費及び一般管理費の削減（全社的コスト最適化）、及び一部特別利益（関係会社清算益等）が寄与。
  • のれん計上（1,238百万円）やM&A関連費用が財務構造を変化させた点も注目。
• 通期への影響
  • 会社は通期見通しを未定としており、今回の結果のみでは通期達成可能性の判断は困難。追加資金調達や既存事業の収益回復が成否を左右する。通期予想修正：なし（未定）。

財務指標

• 要旨（単位：百万円、%は前年同期比）
  • 売上高：1,559（△19.4%）←前年同期 1,936
  • 売上原価：707（前年 886）
  • 営業損失：△1,170（前期△1,471） → 営業利益率 = △1170 / 1559 = △75.1%（著しく低い）
  • 経常損失：△1,216（前期△1,595）
  • 親会社株主に帰属する四半期純損失：△1,187（前期△1,226）
  • 1株当たり四半期純損失（EPS）：△31.95円（前年同期△84.31円）
• 主要貸借対照表（当第3Q末 vs 前期末）
  • 総資産：6,509（前期 1,077） → 大幅増（のれん計上・現預金増等）
  • 現金及び預金：3,494（前期 212） → +3,282（資金調達による増加）
  • 純資産合計：5,924（前期 546） → 自己資本比率 89.5%（安定水準；目安：40%以上で安定）
  • 自己資本（参考）：5,825百万円（前期 511百万円）
• 収益性指標（算出）
  • ROE（当期純損失／自己資本） ≒ △1,187 / 5,825 = △20.4%（マイナス；目安 8%以上で良好）
  • ROA（当期純損失／総資産） ≒ △1,187 / 6,509 = △18.2%（マイナス；目安 5%以上で良好）
  • 営業利益率：△75.1%（業種平均比で大幅劣後）
• 進捗率分析（通期予想未定のため進捗率は算出不可）
• キャッシュフロー（注記）
  • 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していないため、営業CF/投資CF/財務CFやフリーCFは開示なし（–）。ただし貸借対照表より現金大幅増（3,494百万円）。
  • 主な投資的支出（M&A等の取得対価）：株式会社3rd取得 1,250百万円（現金）、TRUXiA取得 420百万円、事業譲受（MAKE VALUE）950百万円 等（開示）。
• 四半期推移（QoQ）
  • 当四半期累計の売上・損益は上記。四半期のみのQoQ詳細は開示なし（–）。季節要因の明示なし。
• 財務安全性
  • 自己資本比率：89.5%（安定水準；目安40%以上で安定）
  • 負債合計：584（前期531）→ 負債は小幅増、負債比率は低い水準（ただし資本増加の影響大）
  • 流動比率：流動資産 4,784 / 流動負債 477 ≒ 1003%（高い）
• 効率性・セグメント別
  • オンラインゲーム事業：外部売上高1,508百万円（前年同期比△12.9%）、セグメント損失△323（改善）
  • エンターテインメント事業：外部売上高45百万円（前年同期比△77.8%）、セグメント損失△49（大幅改善）
  • その他：売上5百万円、セグメント損失等含む（新設セグメント）
• 財務の解説（要点）
  • 大幅な資本増強（第三者割当・新株予約権行使等）で純資産・現金が急増し、バランスシートは強化。
  • ただし業績面は減収かつ大幅な営業赤字が継続。M&Aによるのれん計上（1,238百万円）および取得対価で今後の減価償却／償却費・キャッシュ負担が発生。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：合計67百万円（関係会社清算益20、関係会社株式売却益15、新株予約権戻入益30 等）
• 特別損失：合計31百万円（減損損失31百万円等）
• 一時的要因の影響：特別利益が一部損失縮小に寄与しているが、営業段階での赤字が主要要因のため、特別損益を除いても実質的な業績改善は限定的。
• 継続性の判断：のれん1,238百万円は償却（5年均等）予定。特別利益は一時的要因と考えられる。

配当

• 配当実績・予想：中間配当 0.00円／期末配当 未定（通期予想未定）
• 年間配当予想：未定（–）
• 配当利回り：–（株価情報なし）
• 配当性向：–（通期純利益が未定のため算出不可）
• 特別配当：無し（開示なし）
• 株主還元方針：自社株買い等の開示なし

設備投資・研究開発

• 設備投資：明細の開示なし（ただしM&A取得対価等は発生）
• 減価償却費：当第3Q累計で2百万円（前期14百万円）
• 研究開発（R&D）：金額開示なし（開発投資は示されているが数値は未開示） — 主に新規タイトル開発やサービス基盤整備に先行投資中

受注・在庫状況（該当業種での開示なし）

• 棚卸資産：貯蔵品82百万円（前期89百万円）

セグメント別情報

• オンラインゲーム事業
  • 外部売上高：1,508百万円（前年同期比△12.9%）
  • セグメント損失：△323百万円（改善）
  • 戦略・所見：既存タイトル（トレバ、テラビット等）のコンテンツ拡充・プロモーション・運営効率化で収益性向上を図る。
• エンターテインメント事業
  • 外部売上高：45百万円（前年同期比△77.8%）
  • セグメント損失：△49百万円（大幅改善）
• その他（新設）
  • 商品企画・卸売、テレマーケティング等を含む。連結化・子会社化（株式会社3rd等）により追加。のれん計上1,238百万円。
• 地域別・為替影響：地域別詳細・為替影響額の開示なし（–）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：開示によれば、既存事業の収益性回復、新規サービス投資、経営資源の集中を掲げるが定量目標・KPIの最新数値は未開示（–）。
• KPI達成状況：–（KPIの開示がないため）

競合状況や市場動向

• 市場動向：スマートフォン等端末の普及減速でユーザー数の伸びに懸念。ただし海外向けサービスは堅調との記載。
• 競合比較：同業他社との定量比較データは開示なし（–）。当社は競争激化の影響を受け、差別化とグローバル展開で収益改善を目指すと明記。

今後の見通し

• 業績予想：通期予想は未定（合理的な算定が困難なため）。次期予想も未開示（–）。
• 会社予想の前提条件：未提示（為替・原材料前提等は記載なし）
• 予想の信頼性：過去に複数期連続で営業損失計上の実績があり、通期見通しの提示は会社が慎重な姿勢。
• リスク要因（主なもの）
  • 継続企業の前提に関する重要な不確実性（既に注記あり）
  • 新規タイトルのリリース遅延や既存タイトルの競争激化による収益下振れ
  • M&A統合作業の遅延やのれんの減損リスク
  • 追加資金調達の必要性・条件

重要な注記

• 会計方針の変更：無し（注記あり）
• 連結範囲の変更：有（当期に複数の子会社を連結化／新設分割による持株会社体制へ移行）
• 継続企業の前提：継続企業に関する重要な不確実性を注記。経営は資金調達・コスト削減・事業ポートフォリオ再編を進めているが、対応は実施途上であり不確実性は残る。
• 監査（期中レビュー）：監査法人による期中レビュー済。開示財務諸表に重要な不備は認められなかったが、継続企業の前提に関する重要な不確実性は監査報告でも言及。

（注）不明な項目は「–」で表記しています。提供資料の範囲に基づき要点を整理しました。投資助言は行っておらず、記載は公開情報の整理と論点提示に留めています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.30)」によって自動生成されました。

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