企業の一言説明
神田通信機は情報通信網の構築を主要事業とし、照明や空調、防犯などの設備を統合制御・管理する技術に強みを持つ中堅企業です。
総合判定
財務は堅実も成長と収益改善が急務な事業構造改革過渡期の企業
投資判断のための3つのキーポイント
- 極めて高い財務健全性: 自己資本比率64.5%、流動比率3.01倍と盤石な財務基盤を有しており、企業としての安定性は高い。
- 情報通信事業の安定性と強み: 長年培った情報通信技術と設備一元制御のノウハウは、DX推進やスマートビル化需要で活用機会がある。
- 収益性と成長性の課題: 直近12ヶ月で営業利益率が-4.37%と赤字に転落し、売上高も減収予想。事業ポートフォリオの再構築と収益改善が喫緊の課題。
企業スコア
| 観点 | スコア | 判定理由 |
|---|---|---|
| 成長性 | D | 通期予想で減収減益を見込むため |
| 収益性 | D | 直近の営業利益が赤字に転落したため |
| 財務健全性 | S | 自己資本比率・流動比率が極めて高いため |
| バリュエーション | D | PER/PBRが業界平均より割高なため |
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 2,784.0円 | – |
| PER | 18.17倍 | 業界平均11.3倍 |
| PBR | 1.04倍 | 業界平均0.7倍 |
| 配当利回り | 2.73% | – |
| ROE | 7.25% | – |
1. 企業概要
神田通信機は、情報通信、照明制御、不動産賃貸の3事業を展開しています。中核は電話交換設備やネットワークシステム、情報機器の販売・構築・サポートを行う情報通信事業で、照明・空調・防犯などの設備を一元的に制御・管理する技術に独自性を持っています。ビルディングオートメーションやスマートオフィス化を支えるソリューションを提供し、顧客の情報インフラや設備管理の効率化に貢献しています。
2. 業界ポジション
同社は「建設・資材」セクターの「建設業」に属し、情報通信インフラおよび設備制御市場において、特定分野での専門性とソリューション提供能力を強みとしています。大規模メーカーと異なりニッチな市場に特化し、顧客の個別ニーズに対応することで競争力を維持していますが、市場シェアは中堅にとどまると考えられます。特に設備一元制御技術は差別化要因です。
3. 経営戦略
神田通信機は、情報通信事業を基盤としつつ、照明制御や不動産賃貸事業を展開しています。直近の2026年3月期第3四半期決算では、照明制御事業と不動産賃貸事業が営業損失を計上しており、情報通信事業も減益となっています。通期予想も減収減益を見込んでいることから、収益性の改善と事業ポートフォリオの見直しが喫緊の課題であり、効率的な経営資源の配分による事業再編が今後の焦点となる戦略と推察されます。
【財務品質チェックリスト】Piotroski F-Score
| 項目 | スコア | 判定 |
|---|---|---|
| 総合スコア | 5/9 | A: 良好 |
| 収益性 | 2/3 | 純利益が黒字だが収益効率に課題あり |
| 財務健全性 | 3/3 | 負債が少なく、流動性も極めて高い |
| 効率性 | 0/3 | 営業利益率とROEの改善が必要 |
Piotroski F-Scoreは、総合スコアが5点/9点で「良好」という評価です。これは、同社の財務が全体的に健全であるものの、一部に改善の余地があることを示しています。収益性スコアは2/3で、純利益は黒字を確保していますが、営業キャッシュフローのデータが不足しており、またROAが低い点が課題として挙げられます。財務健全性スコアは3/3と満点で、流動比率の高さや負債の少なさ、株式の希薄化がない点が評価され、非常に盤石な財務基盤を築いています。一方、効率性スコアは0/3と課題が大きく、直近12ヶ月の営業利益率が-4.37%とマイナスになっている点や、ROEが4.22%と低い点が改善を必要としています。
【収益性】
神田通信機のROE（Return on Equity: 株主資本利益率）は、2025年3月期実績で7.25%、直近12ヶ月では4.22%と、一般的な目安とされる10%を大きく下回っています。ROA（Return on Assets: 総資産利益率）も直近12ヶ月で2.39%と、ベンチマークの5%を下回っており、効率的な資産活用による利益創出が課題です。また、営業利益率も2025年3月期実績は8.71%ですが、直近12ヶ月では-4.37%と、一時的に事業の収益性が大きく悪化していることを示しており、早急な改善が求められます。
【財務健全性】
自己資本比率は2025年3月期実績で64.5%と非常に高く、企業としての財務基盤は強固です。流動比率（Current Ratio: 支払い能力を示す指標）も直近四半期で3.01倍と、短期的な負債の返済能力に極めて余裕があり、財務の健全性はS評価に値します。Total Debt/Equity（負債資本倍率）も5.96%と非常に低い水準で、実質的に無借金経営に近い状態であり、金融費用負担も軽微です。
【キャッシュフロー】
| 決算期 | フリーCF (百万円) | 営業CF (百万円) | 投資CF (百万円) | 財務CF (百万円) | 現金等残高 (百万円) |
|---|---|---|---|---|---|
| 連2023.03 | 134 | 43 | 91 | -217 | 2354 |
| 連2024.03 | 477 | 497 | -20 | -297 | 2533 |
| 連2025.03 | 391 | 471 | -80 | -424 | 2500 |
営業キャッシュフロー（営業CF）は、2024年3月期と2025年3月期ともに400百万円台と安定してプラスを維持しており、本業で着実に現金を稼ぎ出している状況です。一方で、投資キャッシュフロー（投資CF）はマイナス基調であり、設備投資などを積極的に行っていることが伺えます。フリーキャッシュフロー（フリーCF）もプラスを保っており、投資活動後の手元資金も確保できているものの、財務キャッシュフロー（財務CF）は継続してマイナスであり、配当支払いや借入金返済によって現金が流出していることを示しています。現金等残高は概ね2,500百万円前後で推移しており、安定した水準を維持しています。
【利益の質】
営業CF/純利益比率は、過去1年間の純利益（376,692千円）と、直近12ヶ月の営業利益（458,933千円）から算出すると1.22倍となり、1.0倍を超えているため、利益の質は健全と言えます。本業で稼いだ現金が、表面上の利益に見合っていることを示唆しています。
【四半期進捗】
2026年3月期第3四半期累計期間の売上高は通期予想に対し65.7%、営業利益は27.8%、親会社株主に帰属する当期純利益は46.5%の進捗率です。売上高は順調に見えますが、営業利益と純利益の進捗率が低く、特に営業利益は通期予想の達成に向けて第4四半期で大幅な挽回が必要な状況であり、下方修正のリスクも警戒されます。セグメント別では、情報通信事業が減益、照明制御事業と不動産賃貸事業が赤字となっており、収益性の悪化が顕著です。
【バリュエーション】
神田通信機のPER（会社予想）は18.17倍、PBR（実績）は1.04倍です。これに対し、業界平均はPER11.3倍、PBR0.7倍であり、同社のPERおよびPBRは業界平均と比較して割高な水準にあります。さらに、業種平均PER基準の目標株価は1,862円、業種平均PBR基準の目標株価は1,871円と、現在の株価2,784円を大きく下回っており、足元の業績悪化を考慮すると、バリュエーション面では割高感が強いと判断されます。
【テクニカルシグナル】
| 指標 | 状態 | 数値 | 解釈 |
|---|---|---|---|
| MACD | 中立 | MACD値: -17.82 / シグナル値: -17.33 | 短期トレンド方向を示す |
| RSI | 中立 | 44.5% | 70以上=過熱、30以下=売られすぎ |
| 5日線乖離率 | – | +0.51% | 直近のモメンタム |
| 25日線乖離率 | – | -1.19% | 短期トレンドからの乖離 |
| 75日線乖離率 | – | -0.86% | 中期トレンドからの乖離 |
| 200日線乖離率 | – | +0.54% | 長期トレンドからの乖離 |
MACDはシグナルラインを下回っていますが、その差は小さく、明確なトレンドは確認できません。RSIも44.5%と中立圏にあり、買われすぎでも売られすぎでもない状態です。移動平均線乖離率を見ると、5日線と200日線からはわずかに上回っていますが、25日線と75日線からはわずかに下回っており、短期的には方向感に欠ける動きを示しています。
【テクニカル】
現在の株価2,784円は、52週高値の3,055円と52週安値の2,521円の中間（54.0%）に位置しています。長期的な目線で見ると、3年高値の3,055円に対しては比較的近い位置（79.1%）にあり、3年安値の1,760円からは大きく上昇した水準で推移しています。株価は25日移動平均線と75日移動平均線にそれぞれ-1.19%、-0.86%とわずかに下回っており、短期から中期的な上値は重い可能性があります。一方、5日移動平均線と200日移動平均線はわずかに上回っており、直近はやや持ち直しの動きが見られます。
【市場比較】
| 期間 | 当銘柄 | 日経平均 | 差 |
|---|---|---|---|
| 1ヶ月 | -1.97% | +15.48% | -17.45%pt |
| 3ヶ月 | +1.68% | +13.30% | -11.62%pt |
| 6ヶ月 | +3.15% | +21.50% | -18.35%pt |
| 1年 | +9.35% | +76.64% | -67.29%pt |
神田通信機の株価パフォーマンスは、全ての期間において日経平均を大幅に下回っています。特に過去1年間では、日経平均が76.64%と大きく上昇したのに対し、同社株価は9.35%の上昇にとどまっており、市場全体の上昇トレンドに乗り切れていない状況が浮き彫りになっています。これは、同社独自の事業状況や業績進捗が市場全体の動きと連動しにくい、あるいは市場の期待を集めきれていないことを示唆しています。
基本リスク指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ベータ値 | 0.52 | ◎良好 | 市場平均に比べ値動きが穏やか |
| 年間ボラティリティ | 24.14% | ○普通 | 1年間で価格がブレる平均的な幅 |
| 最大ドローダウン | -17.45% | ○普通 | 過去最悪の下落率。この程度は今後も起こりうる |
| シャープレシオ | -0.70 | ▲注意 | リスクを取った分のリターンが不足している |
リスク効率指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ソルティノレシオ | 1.02 | ○普通 | 下落リスクだけで見たリターン効率 |
| カルマーレシオ | 1.27 | ◎良好 | 最大下落からの回復力 |
市場連動性
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 市場相関 | 0.21 | ○普通 | 日経平均とあまり連動しない |
| R² | 0.04 | – | 値動きのうち市場要因で説明できる割合はわずか |
【ポイント解説】
神田通信機のベータ値0.52は、市場全体（日経平均など）の値動きに対して相対的に穏やかであることを示しており、市場下落時には損失が限定的となる可能性があります。年間ボラティリティは24.14%と普通水準ですが、シャープレシオが-0.70とマイナスであることから、過去1年間のリスクに見合ったリターンが得られていない点には注意が必要です。しかし、最大ドローダウンからの回復力を示すカルマーレシオは1.27と良好な水準であり、比較的下落からの回復が早い傾向を示しています。市場相関係数0.21やR²0.04は、日経平均との連動性が低いことを示しており、市場全体のトレンドに左右されにくい独自の動きをする特性を持つと言えます。現在のボラティリティ水準は過去1年で「低」水準にあり、直近の値動きは比較的落ち着いています。
> 仮に100万円投資した場合: 年間で±24万円程度の変動が想定されます。
> 分散投資の目安: ポートフォリオの4%程度が目安です。
> ※これらは過去データに基づく参考値であり、将来の成果を保証するものではありません。投資助言ではありません。
【事業リスク】
- 事業ポートフォリオの偏り: 収益貢献の大きい情報通信事業への依存度が高く、他の事業の収益性が低迷しているため、個別事業の市場環境変化が全体業績に与える影響が大きい。
- 競争激化と技術革新: 情報通信および設備制御市場では、競合他社との競争が激しく、技術革新のスピードも速いため、継続的な投資や差別化が求められる。
- 設備投資抑制の影響: 顧客企業の設備投資動向や公共投資の変動が、同社の受注状況や業績に直接的な影響を与える可能性がある。
信用取引状況
信用買残は200株、信用売残は0株であり、信用倍率は0.00倍です。信用取引の取引量が極めて少なく、市場の注目度が低いことを示唆しています。そのため、信用取引に由来する需給の大きな偏りや、それに伴う株価の急変動リスクは現時点では小さいと考えられます。
主要株主構成
- 自社(自己株口): 12.69%
- 佐藤正: 10.98%
- 佐山浄徳: 8.71%
8. 株主還元
神田通信機の配当利回り（会社予想）は2.73%であり、1株配当（会社予想）は76.00円です。配当性向は42.48%と、利益の約4割を配当に回しており、健全な水準と言えます。自社株買いに関する直近のデータは提供されていません。
【配当持続可能性】
配当性向42.48%は、企業の利益水準から見て比較的安定した配当が可能であると判断できる水準です。
SWOT分析
| 分類 | 項目 | 投資への示唆 |
|---|---|---|
| 💪 強み | 高い自己資本比率と潤沢な流動性 情報通信インフラ構築と設備一元制御技術 |
堅実な財務で安定性が高く、長期保有に適性あり |
| ⚠️ 弱み | 直近の営業利益率赤字 照明制御・不動産賃貸事業の継続的な損失 |
収益性悪化時の株価下落リスクが高い |
| 🌱 機会 | DX推進とスマートビルディング需要 老朽化インフラ更新需要 |
設備一元制御技術が市場拡大の恩恵を受ける可能性 |
| ⛔ 脅威 | 競合激化と技術革新の加速 顧客企業の設備投資抑制リスク |
市場競争激化による収益圧迫を監視すべき |
この銘柄が向いている投資家
| 投資家タイプ | 相性が良い理由 |
|---|---|
| 財務健全性重視の長期投資家 | 極めて盤石な財務基盤は高い安全性を確保しているため |
| 事業構造改革期待の投資家 | 不採算事業の整理や新分野開拓で、収益改善の余地があるため |
この銘柄を検討する際の注意点
- 直近の収益性悪化への懸念: 直近12ヶ月の営業利益が赤字に転落しており、収益改善に向けた具体的な施策とその進捗を注視すべきです。
- バリュエーションの割高感: PER/PBRともに業界平均より高いため、現在の株価水準が業績の回復を織り込みすぎている可能性があります。
- 市場との連動性の低さ: 日経平均に大幅に劣後するパフォーマンスは、外部要因だけでなく企業固有の成長ドライバーが不足している可能性を示唆します。
今後ウォッチすべき指標
| 指標 | 現状 | トリガー条件 | 注目理由 |
|---|---|---|---|
| 営業利益率 | -4.37% | 5%以上への回復 | 収益改善の鍵 |
| 照明制御/不動産賃貸の営業損益 | 両事業で赤字 | 黒字化への転換 | 不採算事業の課題 |
| 四半期EPS成長率 | -15.00% | 0%以上への回復 | 企業の成長性を示す |
企業情報
| 銘柄コード | 1992 |
| 企業名 | 神田通信機 |
| URL | http://www.kandt.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 建設業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 2,784円 |
| EPS（1株利益） | 153.23円 |
| 年間配当 | 2.73円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 3.5% | 19.7倍 | 3,585円 | 5.3% |
| 標準 | 2.7% | 17.1倍 | 2,998円 | 1.6% |
| 悲観 | 1.6% | 14.6倍 | 2,418円 | -2.7% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 2,784円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 1,498円 | △ 86%割高 |
| 10% | 1,871円 | △ 49%割高 |
| 5% | 2,361円 | △ 18%割高 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
競合他社
| 企業名 | コード | 現在値(円) | 時価総額(億円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 配当利回り(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 都築電気 | 8157 | 3,520 | 668 | 11.13 | 1.41 | 13.5 | 3.43 |
| ＤＡＩＫＯ ＸＴＥＣＨ | 8023 | 983 | 136 | 8.51 | 0.94 | 12.6 | 3.66 |
| 協立情報通信 | 3670 | 1,811 | 21 | 6.42 | 0.94 | 16.0 | 3.58 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.59)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。
企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。