2026年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
エグゼクティブサマリー
- 決算サプライズ：会社予想の修正はなし（直近公表予想からの変更なし）。第3四半期累計の業績は会社予想に概ね整合（大きな上振れ/下振れの発表はなし）。
- 業績の方向性：増収増益（売上高+13.6％、営業利益+11.8％）だが、親会社株主に帰属する四半期純利益は△15.2％（一時利益の有無など構成要因で減益）。
- 注目すべき変化：イタリアのZENIT取得に伴う欧州子会社の連結化（のれん増加・償却計上）が構造変化として重要。前年同期に計上した「段階取得差益1,721百万円」が今期は無く、これが純利益減少の主因。
- 今後の見通し：通期予想は据え置き。進捗率は売上72.0％、営業利益67.0％、親会社株主純利益76.6％。現時点で会社予想達成の公表維持だが、為替・原材料・欧州ののれん償却影響等が注意点。
- 投資家への示唆：売上・営業利益は堅調、セグメントでは日本・北米・アジアが寄与。だが一時要因（前期の段階取得益）消滅と欧州での償却負担で純利益は低下。自己資本比率が高く財務余力は強いことも確認。
基本情報
- 企業概要:
- 企業名：株式会社鶴見製作所
- 主要事業分野：ポンプ・関連機器の製造販売（建設機械向け、設備機器、産業向け等）、グローバル展開（日本、北米、アジア、欧州、その他）
- 代表者名：代表取締役社長 辻本 治
- 上場取引所／コード：東証／6351
- IR問合せ：取締役上席執行役員経理財務部長 敦賀 啓一郎
- 報告概要:
- 提出日：2026年2月13日
- 対象会計期間：2026年3月期 第3四半期累計（2025年4月1日～2025年12月31日）
- 決算説明会：開催なし（補足資料は作成あり）
- セグメント:
- 日本：建設機械・設備機器・プラント等へのポンプ販売
- 北米：米国・カナダ向け（鉱山市場等）
- アジア：ASEAN 等（インフラ・畜産等）
- 欧州：ZENIT連結分（連結化により新設扱い）
- その他：中国等の現地法人等
- 発行済株式:
- 期末発行済株式数（普通株式）：50,826,972株（※2025/10/1に1→2株の株式分割を実施。記載は分割後想定）
- 期末自己株式数：2,860,318株
- 期中平均株式数（四半期累計）：48,105,284株
- 時価総額：–（資料に記載なし）
- 今後の予定:
- 決算発表：当該資料（第3四半期）提出済
- 株主総会/IRイベント：–（資料に該当記載なし）
決算サプライズ分析
- 予想vs実績（会社予想との比較：通期予想は修正なし）
- 売上高（累計）：53,315百万円。通期予想74,000百万円に対する進捗率 72.0%（達成度：順調）
- 営業利益（累計）：7,370百万円。通期予想11,000百万円に対する進捗率 67.0%
- 親会社株主に帰属する四半期純利益（累計）：5,973百万円。通期予想7,800百万円に対する進捗率 76.6%
- サプライズの要因：
- 増収要因：ZENITの連結化（欧州売上計上）と各地域での需要増。一方、前年同期に計上した段階取得差益（1,721百万円）が今回はないため純利益での下振れ要因。
- 欧州セグメントではのれん償却（260百万円）および顧客関連資産償却（75百万円）計上でセグメント損失。
- 為替差益が営業外収益で1,016百万円計上（円安の影響）。
- 通期への影響：会社は通期予想を据え置き。累計進捗からは達成可能性が示唆されるが、欧州の償却負担や外部環境（為替・原材料・地政学リスク）に留意。
財務指標
- 貸借対照表（要点）
- 総資産：133,447百万円（前期末131,509百万円→増加）
- 純資産：102,758百万円（前期末95,852百万円→増加）
- 自己資本比率：75.9％（前期末71.8％）（高水準・安定）
- 現金及び預金：32,980百万円（前期末31,145百万円）
- 棚卸資産：23,881百万円（前期末20,301百万円、増加）
- 有利子負債合計（概算）：短期借入金6,471百万円＋長期借入金8,055百万円＋1年内返済予定の長期借入金440百万円＝14,966百万円
- ネットキャッシュ（概算）：現金32,980－有利子負債14,966＝約18,014百万円（概算で純債務はマイナス）
- 損益（累計）
- 売上高：53,315百万円（前年同期46,912百万円、+13.6％）
- 営業利益：7,370百万円（前年同期6,591百万円、+11.8％）
- 経常利益：9,384百万円（前年同期7,929百万円、+18.3％）
- 親会社株主に帰属する四半期純利益：5,973百万円（前年同期7,047百万円、△15.2％）
- 1株当たり四半期純利益（累計）：124.18円（前年同期143.57円、△13.5％）
- 収益性指標
- 営業利益率：7,370 / 53,315 = 13.8%（良好水準。ただし業種差あり）
- ROE（簡易計算、累計純利益／期末自己資本）：5,973 / 101,332 ≒ 5.9%（目安8%以上で良好 → 現状は低め）
- ROA（累計純利益／総資産）：5,973 / 133,447 ≒ 4.5%（目安5%以上で良好 → やや下回る）
- 進捗率分析（通期予想に対する累計進捗）
- 売上高進捗率：72.0%
- 営業利益進捗率：67.0%
- 純利益進捗率：76.6%
- 備考：営業利益の進捗がやや低め。年間予想達成へ後半での利益取り込みが必要。
- キャッシュフロー
- 第3四半期累計の四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない（資料明記）。よって営業CF等の明細は未提示。
- 減価償却費（当期累計）：1,849百万円（のれんの償却285百万円、顧客関連資産償却75百万円含む）
- 四半期推移（QoQ）：四半期別の詳細数値は資料中に四半期単独の明細なし（累計比較中心）。
- 財務安全性：
- 自己資本比率75.9％（安定水準）
- 負債合計は前期末比で減少（35,657→30,688百万円）
- 流動負債は大きく減少（25,828→19,494百万円）
- 効率性：総資産回転率等の詳細数値は資料に記載なし（計算に必要な追加指標は–）。
特別損益・一時的要因
- 特別利益：前期に「段階取得に係る差益」1,721百万円計上（2025年第3四半期累計）。当期は該当項目なし。
- 特別損失：当期401百万円（減損損失等）計上（前年198百万円→増加）。
- 一時的要因の影響：前年の段階取得差益が無いことが純利益減少の主要因。のれん償却・顧客関連資産償却が欧州で利益を圧迫。
- 継続性：ZENITの連結化に伴う償却は継続的影響（のれん・顧客関連資産の償却）。
配当
- 配当実績／予想：
- 2026年3月期 中間配当（支払済）：26.00円（内 普通配当24円、記念2円）
- 2026年3月期 期末（予想）：16.00円（内 普通配当15円、記念1円）
- 会社注：株式分割の影響で単純合算表示できず。分割を考慮しない場合の2026年通期（予想）年間配当は58円相当と説明。
- 配当性向（簡易）：通期予想EPS 162.61円に対し、（分割考慮しない）DPS58円 → 配当性向 ≒ 35.7%（目安）
- 特別配当：各期に記念配当実施（ZENIT取得・工場竣工等に伴う記念配当あり）
- 株主還元方針：適時適切な株主還元・自社株買い等を含めた資本政策言及あり。直近で自己株式取得・消却実績あり。
設備投資・研究開発
- 設備投資額：資料に明確な設備投資金額記載なし（–）
- 減価償却費：累計1,849百万円（のれん償却285、顧客関連資産償却75を含む）
- 研究開発費（R&D）：資料に明記なし（–）
受注・在庫状況
- 受注高／受注残高：資料に記載なし（–）
- 在庫状況：棚卸資産23,881百万円（前年同期比 +3,579百万円、在庫増）
- 在庫回転日数：資料に記載なし（–）
セグメント別情報
（当第3四半期累計：2025/4/1～2025/12/31）
- 日本：売上高39,325百万円（+1.9％）、セグメント利益5,885百万円（+18.4％）
- 建設機械は一部需要減だが、設備機器（スマッシュポンプ等）が大幅伸長
- 北米：売上高11,157百万円（+20.1％）、セグメント利益1,164百万円（+12.6％）
- 鉱山向け等が堅調
- アジア：売上高12,834百万円（+4.6％）、セグメント利益1,399百万円（△3.3％）
- ASEANの内需・インフラ需要増。スマッシュポンプの受注拡大
- 欧州：売上高4,591百万円（当期よりZENITの損益を連結。前期比較値なし）、セグメント損失325百万円
- のれん償却260百万円・顧客関連資産償却75百万円が主因
- その他：売上高4,842百万円（+1.2％）、セグメント利益845百万円（+16.5％）
中長期計画との整合性
- 中期経営計画：「Transformation2027」2年目。ものづくり基盤強化、資本政策・株主還元の強化を明記。
- KPI達成状況：中期計画のKPI詳細は資料に限定的記載。ZENIT買収によるグローバル展開は計画に沿った動き。
競合状況や市場動向
- 外部環境：国内ではインバウンドや設備投資の回復一方で原材料高・人手不足・消費低迷。海外は地政学リスクや米国関税、中国経済減速等で先行き不透明。
- 競合比較：同業他社比較データは資料に記載なし（–）。
今後の見通し
- 業績予想：通期（2026年3月期）予想は変更なし（売上 74,000百万円、営業利益 11,000百万円、経常利益 11,300百万円、親会社株主に帰属する当期純利益 7,800百万円、通期EPS 162.61円）。
- 予想の前提：特段の詳細前提は資料に限定的。為替の影響は業績に影響有（第3Qは為替差益計上）。
- リスク要因：為替変動、原材料価格上昇、人手不足、地政学リスク（中東・ウクライナ・中国等）、欧州連結によるのれん償却の継続的影響。
重要な注記
- 会計方針の変更：なし
- 連結範囲の変更：ZENIT INTERNATIONAL S.P.A.を追加取得し子会社化（2024年7月に完全子会社化。2024/6/30をみなし取得日。第3四半期より損益を連結）。
- 四半期連結キャッシュ・フロー計算書：当第3四半期連結累計期間に係るキャッシュ・フロー計算書は作成していない（資料明記）。
- その他：前期（暫定）から取得原価配分の見直しが行われ、のれん等の金額に修正あり（のれんの減少等）。
（注）
- 不明項目は「–」で表記しています。
- 数値は資料記載の金額（単位：百万円、未満切捨て）を基に算出・補助計算を行っています。
上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。
企業情報
| 銘柄コード | 6351 |
| 企業名 | 鶴見製作所 |
| URL | http://www.tsurumipump.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.36)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。