決算短信：博展（2173）

2025年12月期　決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：当期（2025年12月期）について会社の当期（2025年）通期予想は開示されておらず、会社予想との直接比較は不可。市場予想は本資料に未記載のため比較不可。なお、次期（2026年12月期）見通しは提示（売上237.5億円、営業利益22.48億円、当期純利益16.38億円）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高233.36億円、前期比＋23.8％／営業利益25.92億円、前期比＋86.0％／親会社株主に帰属する当期純利益19.13億円、前期比＋91.6％）。
• 注目すべき変化：関西・大阪万博や世界陸上等の事業年度固有要因により受注・売上が大幅に伸長。受注高は約236.6億円（前年比＋16.07％）、受注残高は約76.8億円（前年比＋4.34％）。
• 今後の見通し：会社は次期（2026年）に業績の反動を見込み、売上はやや増加（＋1.8％）も営業利益・純利益は減益予想（営業利益▲13.3％、当期純利益▲14.4％）。2025年がイベント特需の影響を受けたため、次期予想は保守的に見える。
• 投資家への示唆：2025年はイベント依存の追い風が大きく寄与している点に注意。受注残は増えているが、翌期は既存大型イベントの反動が想定されるため、業績の持続性・中核案件の継続受注・粗利率維持が確認ポイント。キャッシュポジション・財務は改善しており短期的な財務リスクは低下。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社博展（コード 2173）
  • 主要事業分野：エクスペリエンス・マーケティング事業（企業・団体向けイベントおよびマーケティングツールの企画・制作・運営等）
  • 代表者名：代表取締役社長執行役員COO 原田 淳
• 報告概要:
  • 提出日：2026年2月16日（決算短信）
  • 対象会計期間：2025年1月1日～2025年12月31日（通期、連結）
  • 決算説明資料：作成・説明会あり（機関投資家・個人向け、ライブ配信予定）
• セグメント:
  • 単一セグメント「エクスペリエンス・マーケティング事業」（企画・制作・運営等）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：16,248,520株
  • 期中平均株式数：15,608,725株
  • 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 定時株主総会予定日：2026年3月27日
  • 有価証券報告書提出予定日：2026年3月30日
  • 配当支払開始予定日：2026年3月9日
  • 決算説明会：2026年2月16日 開催（会場・ライブ配信）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績:
  • 会社予想との比較（当期＝2025年）：該当データなし（当期の期初通期予想は本資料に開示なし）。したがって達成率算出不可。
  • 参考（次期：2026年予想）との比較：2025年実績に対し、2026年は売上ほぼ横ばい（+1.8%）だが営業利益・純利益は減益見込み（営業利益▲13.3％、当期純利益▲14.4％）。
• サプライズの要因：
  • 上振れ要因：関西・大阪万博や世界陸上など当事業年度固有の大型イベントによる受注増と、指名受注の堅調推移。これが売上・利益率の大幅改善につながった。
  • 一時要因（留意点）：イベント特需の寄与が大きく、翌期に同規模の特需がない場合は業績が反動する可能性。
• 通期への影響：
  • 会社は2026年に減益予想を提示しており、2025年の高水準は特需が要因である点を踏まえると、通期見通し達成可能性は「特需の反動を織り込んだ形」で中立〜実現性ありと判断されるが、外部環境次第で変動。

財務指標

• 財務諸表（要点、百万円）
  • 売上高：23,336（+23.8%）
  • 営業利益：2,592（+86.0%）、営業利益率 11.1%（前年 7.4%）
  • 経常利益：2,581（+86.9%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：1,913（+91.6%）
  • 総資産：10,182（前期 7,901、+22.9%）
  • 純資産：5,003（前期 3,361、+48.9%）
  • 自己資本比率：49.1%（安定水準、前年 42.5%）
  • 現金及び現金同等物期末残高：4,495（前期 2,642、増加）
• 収益性指標
  • EPS（1株当たり当期純利益）：122.62円（前期 64.54円、＋約90%）
  • ROE（自己資本当期純利益率）：45.8%（資料記載値。注：高いが当期の一過性要因が影響）
  • ROA（総資産当期純利益率相当）：28.6%（資料記載値）
  • 営業利益率：11.1%（業種平均との比較は業種未提示）
• 進捗率分析：該当なし（通期決算のため四半期進捗率分析は非該当）
• キャッシュフロー（百万円）
  • 営業CF：+2,704（前年 +1,100、改善）
  • 投資CF：△53（前年 △169、投資抑制）
  • 財務CF：△799（前年 △816）
  • フリーCF：営業CF−投資CF ≒ +2,651（良好）
  • 営業CF/純利益比率：2,704 / 1,914 ≒ 1.41（1.0以上、健全）
• 四半期推移（QoQ）：四半期別データは本資料に無し
• 財務安全性
  • 自己資本比率：49.1%（安定）
  • 流動資産 8,747 / 流動負債 4,332 → 流動比率 ≈ 202%（良好）
  • 借入状況：長期借入金合計（固定負債＋1年内返済分）計約1,261（現金が上回りネット有利子負債はマイナス）
• 効率性
  • 総資産回転率や細部の回転日数は資料に記載なし（–）
• セグメント別：単一セグメントのため、セグメント別詳細は省略（全売上を単一事業が占める）

特別損益・一時的要因

• 特別利益：事業譲渡益 16,521（千円、資料は千円単位。事業譲渡益が計上）
• 特別損失：小額（固定資産売却損等 合計 762 千円）
• 一時的要因の影響：事業譲渡益は利益押上げに寄与したが金額は営業利益規模に比べ小さい。主にイベント特需が利益増の主要因。
• 継続性の判断：イベント関連の特需は一過性の要素が強く、継続性は限定的と判断すべき。

配当

• 2025年12月期（実績）
  • 中間配当：10円（第2四半期）
  • 期末配当：20円（うち特別配当含む）→ 年間合計 30円
  • 配当金総額：479 百万円
  • 配当性向（連結）：24.5%
  • 純資産配当率：11.2%
• 2026年12月期（予想）
  • 年間配当予想：27円（中間13円、期末14円）
• 備考：2025年期末は業績・財務状況を踏まえ期末配当を増配、さらに特別配当（＋4円）が含まれる。

設備投資・研究開発

• 設備投資（当期の主な投資）
  • 有形固定資産取得による支出：57 百万円（投資CFの主因）
  • 減価償却費：147 百万円
• 研究開発
  • 明示的なR&D費用の開示なし（–）
  • 主要テーマの記載なし（–）

受注・在庫状況

• 受注状況（千円表記）
  • 受注高：23,655,646 千円（＝約236.6 百万円、前年比＋16.07%）
  • 受注残高：7,682,349 千円（＝約76.8 百万円、前年比＋4.34%）
  • Book-to-Bill：受注高（236.6）/売上高（233.36） ≈ 1.01（ほぼ同水準で受注は売上をやや上回る）
• 在庫状況
  • 棚卸資産（製品・仕掛品等合計）：期末約（数値千円→製品31,272、仕掛品606,651、原材料3,287）→合計約64百万程度（資料の千円単位のため概算）
  • 在庫回転日数等の詳細は記載なし（–）

セグメント別情報

• セグメント名：エクスペリエンス・マーケティング事業（単一セグメント）
  • セグメント売上：23,336,351 千円（＝233.36 億円、前年比＋23.83%）
  • 受注高・受注残は上記参照
  • 地域別売上：記載なし（–）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画（2023–2025）：当期は最終年度にあたり、体験価値軸の事業運営の有効性を確認できたと記載（当初計画を上回る着地）。
• KPI達成状況：具体的KPI数値の記載なし（–）。ただし受注高・受注残の増加、利益率向上は短期的進捗といえる。

競合状況や市場動向

• 競合比較：資料に他社比較は無し（–）
• 市場動向：国内景気は緩やか回復、ただし原材料・人件費上昇や海外不確実性はリスク。企業のマーケティングで「リアル体験」需要は継続と記載。

今後の見通し

• 業績予想（2026年12月期、百万円）
  • 売上高：23,750（+1.8% vs 2025実績）
  • 営業利益：2,248（▲13.3%）
  • 経常利益：2,228（▲13.7%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：1,638（▲14.4%）
• 予想の信頼性：会社は2025年の特需を踏まえて慎重に見通しを設定している旨を表明。過去の予想達成傾向についての明示はなし（–）。
• 主な前提：為替・原材料価格・人件費等の変動を注視する旨。具体レート等の数値は開示無し（–）。
• リスク要因：イベント依存、原材料・人件費上昇、経済環境の変化、海外経済不確実性等。

重要な注記

• 会計方針：2022年改正税関連会計基準を適用（期首適用）。当該変更による連結財務諸表への影響は無し。
• セグメント：単一セグメントにつき注記簡略。
• その他：重要な後発事象は無し。

（注）

• 資料は決算短信（監査未実施）に基づく要約。数値は資料表記に合わせ百万円単位で記載。千円表記箇所は千円→百万円換算で簡略化している箇所あり。
• 不明項目は“–”で示しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.38)」によって自動生成されました。

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