企業の一言説明
宇野澤組鐵工所はドライ式真空ポンプで圧倒的なシェアを持つ老舗メーカーであり、送風機製造と不動産賃貸も展開するスタンダード市場上場の中堅企業です。
総合判定
安定事業基盤を持つも主力事業に成長鈍化懸念のある割安成熟企業
投資判断のための3つのキーポイント
- ドライ式真空ポンプ製造における高い技術力とシェア、加えて景気変動に左右されにくいメンテナンスサービスが安定した事業基盤を形成しています。
- 不動産賃貸事業が製造事業の業績変動を吸収する安定的な収益源として機能しており、企業全体の収益性を下支えしています。
- 足元では主力である製造事業の売上が縮小し、利益率も圧迫されており、今後の成長性確保が喫緊の課題となっています。
企業スコア
| 観点 | スコア | 判定理由 |
|---|---|---|
| 成長性 | D | 売上高が減少傾向にあり成長が停滞 |
| 収益性 | B | ROE・営業利益率は概ね標準レベル |
| 財務健全性 | A | 自己資本比率が高く流動性も良好 |
| バリュエーション | C | PERは割安だがPBRは業界平均より割高 |
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 3810.0円 | – |
| PER | 10.26倍 | 業界平均10.7倍 |
| PBR | 1.17倍 | 業界平均0.7倍 |
| 配当利回り | 1.31% | – |
| ROE | 9.76% | – |
1. 企業概要
宇野澤組鐵工所は1899年創業の老舗機械メーカーです。「ドライ式真空ポンプ」において圧倒的な国内シェアを確立しており、高い技術力を基盤に送風機、圧縮機などの産業機械を製造・販売しています。また、安定収益源として不動産賃貸事業も展開し、多角的な収益モデルを構築しています。製品の導入だけでなく、定期メンテナンス・修理サービスも提供し、長期的な顧客関係を築いています。
2. 業界ポジション
同社は、ドライ式真空ポンプ市場においてニッチながらも強い競争優位性を持ち、高い技術力と長年の実績で顧客からの信頼を得ています。一般的な機械業界と比較して、特殊な産業機械とソリューション提供に特化しており、参入障壁の高い分野で事業を展開しています。競合に対する強みは、その技術的専門性とメンテナンス体制による顧客囲い込み効果です。
3. 経営戦略
宇野澤組鐵工所は、主力である製造事業での技術革新と高付加価値製品の開発に加え、安定収益源である不動産賃貸事業を継続することで、堅実な経営を目指しています。足元では製造事業において輸出売上の減少や真空ポンプの不振が見られますが、送風機・圧縮機および修理売上は増加しており、事業ポートフォリオ内のバランス調整を図っています。最近のイベントとしては、2026年3月30日に期末配当の権利落ち日を通過しています。
【財務品質チェックリスト】Piotroski F-Score
Piotroski F-Scoreは、企業の財務的な健全性と収益性を評価する指標です。9点満点で、高得点ほど財務状況が優良と判断されます。
| 項目 | スコア | 判定 |
|---|---|---|
| 総合スコア | 5/9 | A: 良好（全体的に健全だが一部改善余地あり） |
| 収益性 | 2/3 | 純利益がゼロを上回り、総資産利益率もプラスで収益性を確保 |
| 財務健全性 | 3/3 | 流動比率が基準値を上回り、負債比率も低く、株式希薄化の懸念もなし |
| 効率性 | 0/3 | 営業利益率やROEが基準を満たさず、四半期売上成長率もマイナス |
Piotroski F-Scoreは5/9点と「良好」な水準です。特に財務健全性においては満点の3/3点を獲得しており、安定した財務体質がうかがえます。これは流動比率の高さや負債比率の低さ、そして株式希薄化がないことが評価された結果です。一方で、効率性は0/3点と全く評価されていません。直近12ヶ月の営業利益率がマイナス（企業財務指標より）、ROEが10%を下回っていること、そして四半期売上成長率が大きくマイナスとなっている点が課題として挙げられます。
【収益性】
過去12ヶ月の営業利益は5億6,760万円に対し、売上高は49億9,355万円であり、営業利益率は11.37%と機械業界では良好な水準を維持しています。株主資本利益率（ROE）は9.76%（ベンチマーク10%）とわずかに下回るものの、概ね市場平均レベルの収益効率を示しています。総資産利益率（ROA）は3.33%（ベンチマーク5%）とやや低く、資産効率の改善余地があります。（※F-Score計算に使用された営業利益率-1.06%とは異なり、損益計算書に基づく算定値を使用しています。）
【財務健全性】
自己資本比率は39.9%と、製造業としては標準的な水準です。流動比率は261%と非常に高く、短期的な支払能力に優れており、財務的な安定性が確認できます。特に、第3四半期決算短信では自己資本比率が43.0%に改善していることが報告されており、財務基盤の強化が進んでいます。
【キャッシュフロー】
| 決算期 | フリーCF | 営業CF | 投資CF | 財務CF | 現金等残高 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023.03 | -68百万円 | 457百万円 | -525百万円 | -81百万円 | 2,405百万円 |
| 2024.03 | 316百万円 | 445百万円 | -129百万円 | -176百万円 | 2,545百万円 |
| 2025.03 | 503百万円 | 761百万円 | -258百万円 | -165百万円 | 2,883百万円 |
営業キャッシュフロー（営業CF）は2025年3月期に7億6,100万円と増加しており、本業で安定してキャッシュを生み出す力があります。フリーキャッシュフロー（フリーCF）も5億300万円のプラスを維持しており、事業活動で得たキャッシュを自由に使える健全な状態です。これらのキャッシュフロー状況は、同社の事業の安定性を示唆しています。
【利益の質】
営業CF/純利益比率は、過去12ヶ月の営業CF約5.68億円（損益計算書のOperating Incomeを使用）と純利益約4.25億円（損益計算書のNet Income Common Stockholdersを使用）から計算すると約1.34倍となり、1.0倍を大きく上回っています。これは、利益が現金としてしっかりと手元に残っており、利益の質が極めて健全であることを示しています。
【四半期進捗】
2026年3月期第3四半期累計の進捗率は、売上高が通期予想の68.2%、営業利益が49.3%、純利益が52.1%に留まっています。特に営業利益と純利益の進捗が通期予想に対してやや遅れており、第4四半期での挽回が期待されますが、現時点では通期予想達成には注意が必要です。
【バリュエーション】
現在のPER（株価収益率）は10.26倍であり、機械業界の平均PER 10.7倍と比較するとわずかに割安水準にあります。PBR（株価純資産倍率）は1.17倍であり、業界平均PBR 0.7倍と比較すると割高と判断されます。PERからの割安感はあるものの、PBRで見ると市場の評価は平均より高い状況です。
【テクニカルシグナル】
| 指標 | 状態 | 数値 | 解釈 |
|---|---|---|---|
| MACD | 中立 | MACD値: -66.9 / シグナル値: -86.93 | 短期トレンド方向を示す |
| RSI | 中立 | 46.2% | 70以上=過熱、30以下=売られすぎ |
| 5日線乖離率 | – | +1.03% | 直近のモメンタム |
| 25日線乖離率 | – | +0.31% | 短期トレンドからの乖離 |
| 75日線乖離率 | – | -8.16% | 中期トレンドからの乖離 |
| 200日線乖離率 | – | +2.29% | 長期トレンドからの乖離 |
MACDとRSIは中立的な状態を示しており、株価の明確なトレンドシグナルは出ていません。株価は短期移動平均線（5日線、25日線）を上回っているものの、中期移動平均線（75日線）を大きく下回っており、中期的な下落トレンドの中にあります。長期移動平均線（200日線）は上回っており、トレンドが転換する可能性がある水準に位置しています。
【テクニカル】
現在の株価3,810.0円は、52週高値4,700.0円に対し約18.8%低い水準にある一方で、52週安値2,700.0円からは約41.1%高い位置にあり、レンジの中央付近に位置しています。株価は200日移動平均線を上回って推移しており、長期的な底堅さが見られるものの、75日移動平均線は大きく下回っており、中期的な上昇モメンタムは失われています。
【市場比較】
| 期間 | 当銘柄 | 日経平均 | 差 |
|---|---|---|---|
| 1ヶ月 | -1.93% | +10.74% | -12.67%pt |
| 3ヶ月 | -7.07% | +11.53% | -18.61%pt |
| 6ヶ月 | +6.28% | +22.35% | -16.07%pt |
| 1年 | +37.94% | +71.36% | -33.41%pt |
過去1年を通して、宇野澤組鐵工所の株価パフォーマンスは日経平均株価を大きく下回っています。
【リスク警告】
⚠️ 信用倍率0.00倍と表示されていますが、信用買残が38,300株あるため、将来的には買い方による売り圧力に注意が必要です。
基本リスク指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 年間ボラティリティ | 29.81% | ○普通 | 1年間でどれくらい価格がブレるか |
| 最大ドローダウン | -23.14% | ○普通 | 過去最悪の下落率。この程度は今後も起こりうる |
| シャープレシオ | -0.15 | ▲注意 | リスクを取った分だけリターンが得られているか |
リスク効率指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ソルティノレシオ | 0.45 | △やや注意 | 下落リスクだけで見たリターン効率 |
| カルマーレシオ | 0.54 | ○普通 | 最大下落からの回復力 |
市場連動性
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 市場相関 | 0.29 | ○普通 | 日経平均とどれだけ連動するか |
| R² | 0.08 | – | 値動きのうち市場要因で説明できる割合 |
【ポイント解説】
宇野澤組鐵工所の株価は、年間ボラティリティが29.81%と普通水準であり、比較的穏やかな値動きが特徴です。市場相関係数が0.29と低いため、日経平均のような市場全体の動きに強く連動するわけではなく、独自の要因で値動きする傾向が見られます。シャープレシオは-0.15と「注意」判定であり、リスクに見合うリターンが得られていない状況を示しています。現在のボラティリティ水準は「低」（過去1年の上位24%）であり、大きな値動きは限定的ですが、過去には-23.14%の最大ドローダウンを経験しており、この程度の下落は今後も起こり得ることを留意する必要があります。
> 仮に100万円投資した場合: 年間で±29万円程度の変動が想定されます。
> 分散投資の目安: ポートフォリオの3%程度が目安です。
> ※これらは過去データに基づく参考値であり、将来の成果を保証するものではありません。投資助言ではありません。
【事業リスク】
- 主力製品の需要変動: ドライ式真空ポンプや送風機などの産業機械は設備投資需要に左右されやすく、景気変動の影響を受ける可能性があります。
- 原材料価格の高騰: 金属等の原材料価格上昇は製造コストを押し上げ、利益率を圧迫するリスクがあります。
- 人口減少と高齢化: 国内市場の縮小は、長期的な需要減少や人材確保の困難さにつながる可能性があります。
7. 市場センチメント
信用買残が38,300株に対し信用売残が0株であるため、信用倍率はデータ上「0.00倍」ですが、実質的には買方が多く存在しており、将来的な売り圧力が潜在的に存在します。
主要株主構成は以下の通りです。
- ウノザワコーポレーション 33.5%
- 大田昭彦 11.88%
- 公益財団法人樫の芽会 8.93%
8. 株主還元
配当利回りは1.31%で、1株配当は年間50.00円を予定しています。配当性向は13.00%と非常に低い水準であり、利益に余裕を持った安定的な配当政策がうかがえます。低すぎる配当性向は、さらなる増配の余地があることを示唆するとも考えられますが、現時点では内部留保を優先している状況です。
SWOT分析
| 分類 | 項目 | 投資への示唆 |
|---|---|---|
| 💪 強み | ドライ式真空ポンプの高シェア 不動産賃貸による安定収益 |
安定した業績推移を期待できる |
| ⚠️ 弱み | 製造事業の成長停滞 ROE・ROAの改善余地 |
構造改革なしでは株価上昇は限定的 |
| 🌱 機会 | 半導体・EV関連産業での需要拡大 M&Aによる事業領域拡大 |
新規成長市場へ参入し業績を伸ばす |
| ⛔ 脅威 | 景気後退による設備投資抑制 原材料価格の高騰とサプライチェーン混乱 |
外部環境悪化で収益性が低下する |
この銘柄が向いている投資家
| 投資家タイプ | 相性が良い理由 |
|---|---|
| 安定配当を求める長期投資家 | 景気変動に左右されにくい安定事業と堅実配当が魅力 |
| 財務健全性を重視する投資家 | 高い自己資本比率と流動比率で安心して投資できる |
この銘柄を検討する際の注意点
- 製造事業の収益性改善: 主力事業の売上減少と利益率悪化が続けば、企業全体の成長が鈍化する可能性があります。
- 株価の市場連動性: 市場全体のモメンタムに乗りにくく、独自のファンダメンタルズによる評価が重要です。
- 予想の下方修正リスク: 第3四半期の進捗率が通期予想にやや届いていないため、下振れリスクには注意が必要です。
今後ウォッチすべき指標
| 指標 | 現状 | トリガー条件 | 注目理由 |
|---|---|---|---|
| 製造事業売上高 | 対前年 -7.5% | 前年比プラス転換 | 主力事業の回復の兆し |
| 営業利益率 | 11.37% | 15%以上への回復 | 収益性の改善を示す |
| 四半期売上成長率 | -25.20% | プラス維持 | 成長力の再加速を示す |
企業情報
| 銘柄コード | 6396 |
| 企業名 | 宇野澤組鐵工所 |
| URL | http://www.unozawa.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 3,810円 |
| EPS（1株利益） | 371.25円 |
| 年間配当 | 1.31円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 5.4% | 11.8倍 | 5,687円 | 8.4% |
| 標準 | 4.1% | 10.3倍 | 4,662円 | 4.2% |
| 悲観 | 2.5% | 8.7倍 | 3,658円 | -0.8% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 3,810円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 2,321円 | △ 64%割高 |
| 10% | 2,899円 | △ 31%割高 |
| 5% | 3,658円 | △ 4%割高 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
競合他社
| 企業名 | コード | 現在値(円) | 時価総額(億円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 配当利回り(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ヤマダコーポレーション | 6392 | – | 163 | 10.88 | 0.93 | 9.1 | 3.08 |
| タクミナ | 6322 | 1,568 | 121 | 10.09 | 0.98 | 11.6 | 3.18 |
| 横田製作所 | 6248 | 1,877 | 35 | 11.72 | 1.17 | 10.2 | 2.93 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.65)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
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企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。