企業の一言説明
昭和真空は、真空技術を応用した製造装置を展開する、水晶デバイス・光学薄膜分野で高い市場シェアを誇る専門メーカーです。
総合判定
構造改革と安定配当を両立する真空装置の老舗企業
投資判断のための3つのキーポイント
- 水晶デバイス向け製造装置において確固たる技術力と高シェアを保持。
- 自己資本比率75%超の強固な財務基盤と、高水準の株主還元姿勢。
- サービス事業による安定収益の維持と、新規需要獲得による成長性への転換。
企業スコア
| 観点 | スコア | 判定理由 |
|---|---|---|
| 成長性 | C | 売上成長率の変動が大きく安定軌道に乗る途上 |
| 収益性 | B | 利益率の向上は見られるが業績波及の影響大 |
| 財務健全性 | S | 自己資本比率が高く、無借金に近い好財務 |
| バリュエーション | B | 業界平均と比較し妥当な水準で推移 |
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 1,754円 | – |
| PER | 18.99倍 | 業界平均10.7倍 |
| PBR | 0.96倍 | 業界平均0.7倍 |
| 配当利回り | 3.99% | – |
| ROE | 4.88% | – |
企業概要
昭和真空は、真空技術を核とした製造装置の設計・製造・販売を行う企業です。主力製品として、水晶デバイス製造装置、光学薄膜装置、エレクトロニクス関連装置を展開しています。特に水晶デバイス製造プロセスにおける真空蒸着技術では高い評価を得ており、技術的参入障壁の高いニッチ市場において優位性を確立しています。現在はアルバックグループの一員として経営の安定化を図っています。
業界ポジション
同社は、真空薄膜形成装置市場において、特定のハイエンド顧客向けのニッチなポジションを構築しています。競合他社と比較して、水晶デバイス等のスマートフォン・自動車用部品に特化した技術力に強みがあり、市場トレンドに左右されやすい側面があります。真空技術の総合力で勝る大手企業との差別化として、顧客ニーズへの即応性と細やかなカスタマイズ対応を強みとしています。
経営戦略
中期経営計画では、成長戦略として既存装置の高性能化に加え、新たな半導体関連領域への注力と、定期メンテナンスを主とするサービス事業の収益基盤拡大を掲げています。最近の動向では、国内製造拠点での生産性向上やコスト構造の適正化が進められています。2026年3月期第3四半期決算において、既存装置の売上が前年同期比で増加傾向にあり、市場シェアの維持・拡大に向けた受注戦略を展開中であることが示唆されています。
財務品質チェックリスト（Piotroski F-Score）
| 項目 | スコア | 判定 |
|---|---|---|
| 総合スコア | 5/9 | A: 良好 |
| 収益性 | 2/3 | 純利益の計上およびROAの改善が確認できる |
| 財務健全性 | 3/3 | 良好な支払能力と低い負債比率を維持 |
| 効率性 | 0/3 | 売上成長率や利益率の観点で改善余地あり |
収益面では黒字を確保しており、強固な資産背景が財務健全性を支えています。一方で、効率性指標は今後の利益率回復によるスコア上昇が期待される段階です。
収益性
売上高営業利益率は4.85%、ROEは6.15%、ROAは3.85%となっており、ベンチマークと比較しても収益性の向上が成長の重要事項です。
財務健全性
自己資本比率は75.0%と非常に高く、流動比率も3.84と財務基盤は盤石です。
キャッシュフロー
| 項目 | 金額 |
|---|---|
| 営業CF | 178百万円 |
| FCF | -154百万円 |
投資CFが営業を上回る時期がありますが、手元資金が豊富であり資金繰りに懸念はありません。
利益の質
営業CF/純利益比率は、過去の推移から見て安定的なキャッシュ創出能力を維持しています。
四半期進捗
第3四半期時点での売上進捗率は約58%、営業利益進捗率は27%となっており、期末に向けた追い込みが注視されます。
バリュエーション
PER 18.99倍、PBR 0.96倍と、業界平均と比較して適正からやや割高な水準に位置しています。
テクニカル分析
| 指標 | 状態 | 数値 | 解釈 |
|---|---|---|---|
| MACD | ゴールデンクロス | -8.38 / -10.96 | 短期トレンド方向を示す |
| RSI | 中立 | 53.5 | 70以上=過熱、30以下=売られすぎ |
| 5日線乖離率 | – | +2.37% | 直近のモメンタム |
| 25日線乖離率 | – | +2.06% | 短期トレンドからの乖離 |
| 75日線乖離率 | – | +1.94% | 中期トレンドからの乖離 |
| 200日線乖離率 | – | +14.25% | 長期トレンドからの乖離 |
MACDのゴールデンクロスは、短期的な上昇モメンタムへの転換を示唆しています。株価は200日移動平均線を上回っており、長期トレンドは安定しています。
市場比較
| 期間 | 当銘柄 | 日経平均 | 差 |
|---|---|---|---|
| 1ヶ月 | +3.79% | +10.74% | -6.96%pt |
| 3ヶ月 | +10.38% | +11.53% | -1.15%pt |
| 6ヶ月 | +20.63% | +22.35% | -1.72%pt |
| 1年 | +25.64% | +71.36% | -45.71%pt |
相対パフォーマンスでは日経平均に遅れをとっていますが、独自の需給要因が強いため、中長期的な反転を待つ局面にあります。
基本リスク指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ベータ値 | 0.30 | ◎良好 | 市場平均と比較して値動きが極めて小さい |
| 年間ボラティリティ | 22.53% | ○普通 | 1年間でどれくらい価格がブレるか |
| 最大ドローダウン | -72.73% | ▲注意 | 過去最悪の下落率。この程度は今後も起こりうる |
| シャープレシオ | -0.34 | ▲注意 | リスクを取った分だけリターンが得られているか |
リスク効率指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ソルティノレシオ | 0.47 | △やや注意 | 下落リスクだけで見たリターン効率 |
| カルマーレシオ | 0.20 | ▲注意 | 最大下落からの回復力 |
市場連動性
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 市場相関 | 0.47 | ◎良好 | 日経平均とどれだけ連動するか |
| R² | 0.23 | – | 値動きのうち市場要因で説明できる割合 |
過去の最大ドローダウンは大きいものの、現在のベータ値が低く、市場との相関も穏やかであるため、価格変動は比較的独自性を有しています。
投資シミュレーション
> 仮に100万円投資した場合: 年間で±43万円程度の変動が想定されます。
> 分散投資の目安: ポートフォリオの3%程度が目安です。
> ※これらは過去データに基づく参考値であり、将来の成果を保証するものではありません。投資助言ではありません。
事業リスク
- 半導体・電子部品市場のサイクルによる受注の激しい変動リスク。
- 特定顧客およびアルバックグループへの依存度に伴う競争戦略リスク。
- 為替相場の変動により、海外売上高比率が高い場合の利益圧迫リスク。
信用取引状況
信用倍率は算出不能（売残がない状態）、信用買残は88,100株。個人投資家による買いトレンドは見られるものの、流動性を考慮すると大きな需給の変化には注意が必要です。
主要株主構成
- アルバック (保有割合20.45%)
- 小俣邦正 (保有割合8.99%)
- (有)小俣興産 (保有割合5.25%)
株主還元
配当利回りは3.99%と高く、安定的な収益還元を行っていますが、期近の配当性向は75%を超えており、利益の水準に対する配当負担が大きくなっています。
- 配当持続可能性: ⚠️ 配当性向が高く、減配リスクに注意
SWOT分析
| 分類 | 項目 | 投資への示唆 |
|---|---|---|
| 💪 強み | 真空技術の深耕 水晶デバイス高シェア |
景気好転時に業績が急回復する基盤となる |
| ⚠️ 弱み | 売上の変動幅大 利益率の伸び悩み |
景気局面に応じた機動的な売買が重要となる |
| 🌱 機会 | 半導体市場の拡大 予防保全技術の進化 |
新規領域が成長の起爆剤となる可能性が高い |
| ⛔ 脅威 | 競合の技術参入 景気減速の影響 |
定期的な受注動向の監視が必須である |
この銘柄が向いている投資家
| 投資家タイプ | 相性が良い理由 |
|---|---|
| 安定配当を好む長期保持層 | 強固な財務と高い配当利回りが魅力のため。 |
| ニッチ成長株を追う投資家 | 特定業界における高い技術力が成長の核となる。 |
この銘柄を検討する際の注意点
- 業績変動リスク: 業界特有の設備投資サイクルに左右されやすく、一時的な減益が株価に響く可能性があるため。
- 配当性向の高さ: 利益以上に高い配当水準を維持するのは難しく、今後の減配の可能性を念頭に置く必要があるため。
今後ウォッチすべき指標
| 指標 | 現状 | トリガー条件 | 注目理由 |
|---|---|---|---|
| 営業利益率 | 4.85% | 10%以上への回復 | 収益力の再評価につながる |
| 受注高 | 4,498百万円 | 前年比プラス転換 | 成長トレンドへの復帰確認 |
企業情報
| 銘柄コード | 6384 |
| 企業名 | 昭和真空 |
| URL | http://www.showashinku.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 1,754円 |
| EPS（1株利益） | 92.36円 |
| 年間配当 | 3.99円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 1.0% | 20.4倍 | 1,979円 | 2.7% |
| 標準 | 0.8% | 17.7倍 | 1,702円 | -0.4% |
| 悲観 | 1.0% | 15.1倍 | 1,464円 | -3.3% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 1,754円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 856円 | △ 105%割高 |
| 10% | 1,069円 | △ 64%割高 |
| 5% | 1,349円 | △ 30%割高 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
競合他社
| 企業名 | コード | 現在値(円) | 時価総額(億円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 配当利回り(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| サムコ | 6387 | 11,470 | 922 | 53.32 | 6.63 | 12.7 | 0.52 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.1.5)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。