企業の一言説明
電通総研は、電通グループのシステム構築を中核に、金融、製造、ビジネスソリューション分野で高い専門性を発揮するITサービス企業です。
総合判定
高い収益性を有する成熟した成長企業
投資判断のための3つのキーポイント
- 電通グループの案件を基盤とした安定的な収益構造と、金融・製造・ERP領域への多角的な展開力。
- 営業利益率やROEなどの収益指標が優れており、高い利益水準を維持・継続している点。
- 直近の株価バリュエーション（PER/PBR）は市場平均と比較して割高感があり、市場の期待値と中期的成長のバランスを精査する必要がある点。
銘柄スコアカード
| 観点 | 評価 | 判定根拠 |
|---|---|---|
| 収益力 | A | ROE 17.55%等が高水準 |
| 安全性 | S | 自己資本比率60.7%等で盤石 |
| 成長性 | B | 過去CAGRおよび成長傾向が堅調 |
| 株主還元 | A | 配当性向が健全な範囲内 |
| 割安度 | C | 市場平均比でバリュエーション高め |
| 利益の質 | A | 営業CFと純利益の均衡が秀逸 |
総合: A
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 2156.0円 | – |
| PER | 23.37倍 | 業界平均23.2倍 |
| PBR | 4.17倍 | 業界平均2.3倍 |
| 配当利回り | 2.09% | – |
| ROE | 17.10% | – |
企業概要
情報システム開発を行う電通総研は、電通グループの社内システム構築を収益の安定基盤としつつ、製造業向けの製品開発力や金融機関向けソリューションを武器に成長しています。ERP導入やコンサルティングまで一気通貫で手掛ける技術的独自性が、強固な参入障壁として機能しています。
業界ポジション
国内の情報・通信セクターにおいて、電通グループという確固たる経済圏を顧客基盤としながら、特定の産業へフォーカスした高い専門性で差別化を図っています。競合する大手SIerに対し、特定の業務ソリューション領域では高いシェアを有しますが、市場全体でのシェア維持と新規事業開拓が、今後の持続的な競争力維持の焦点です。
経営戦略
受託開発の利益率工場に加え、高付加価値なソフトウェア製品やAIソリューションの提供を通じた「ストック型収益の拡大」を模索しています。今後は製造業や自治体など、既存顧客以外のポートフォリオを強化し、マクロ景気の影響を受けにくい強固な収益構造の構築を目指しています。
収益性
売上高営業利益率 15.04%（直近）、ROE 17.55%、ROA 9.41%といずれも高い水準を保持しています。
財務健全性
自己資本比率 60.7%は強固であり、流動比率も2.18で負債を十分に賄える良好な状態です。
キャッシュフロー
| 区分 | 2025.12 | 2024.12 | 2023.12 |
|---|---|---|---|
| 営業CF | 190億円 | 237億円 | 130億円 |
| FCF | 161億円 | 118億円 | 106億円 |
安定した営業CFを創出しており、投資CFの範囲内で成長投資を行う適切な循環が形成されています。
利益の質
営業CF/純利益比率は過去3年平均で1.21となり、利益の現金化能力が極めて高く健全な状態です。
四半期進捗
第1四半期時点での通期営業利益予想に対する進捗率は25.8%であり、計画通り順調に推移しています。直近の売上・営業利益も前年同期比でそれぞれ8.9%、14.0%増加し、好調を持続しています。
バリュエーション
PER 23.37倍、PBR 4.17倍となっており、業種平均比ではバリュエーション面でやや割高な水準にあると判断されます。
テクニカル分析
| 指標 | 状態 | 数値 | 解釈 |
|---|---|---|---|
| 5日線乖離率 | – | -0.20% | 直近のモメンタム |
| 25日線乖離率 | – | +1.80% | 短期トレンドからの乖離 |
| 75日線乖離率 | – | +2.29% | 中期トレンドからの乖離 |
| 200日線乖離率 | – | -4.72% | 長期トレンドからの乖離 |
25日移動平均線が75日移動平均線を上抜くゴールデンクロスが発生しており、上昇トレンドへの転換の可能性を示唆します。株価は移動平均線の上方に位置し、中長期的な底堅さを背景にレンジを形成しつつ、上値を試す展開が見込まれます。
市場比較
| 期間 | 当銘柄 | 日経平均 | 差 |
|---|---|---|---|
| 1ヶ月 | +7.26% | +19.77% | -12.50%pt |
| 3ヶ月 | -11.49% | +17.72% | -29.21%pt |
| 6ヶ月 | +178.79% | +27.45% | +151.34%pt |
| 1年 | +4.32% | +83.30% | -78.97%pt |
過去6ヶ月において大きく市場をアウトパフォームしたものの、直近期近ではやや市場平均との乖離を埋める調整局面が見られます。
基本リスク指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ベータ値 | 0.19 | ◎良好 | 市場平均より値動きが穏やか |
| 年間ボラティリティ | 128.67% | ▲注意 | 1年間で価格変動が激しい |
| 最大ドローダウン | -73.55% | ▲注意 | 過去大きな下落実績あり |
| シャープレシオ | 0.66 | ○普通 | リスクへのリターン効率は相応 |
リスク効率指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ソルティノレシオ | 0.89 | ○普通 | 下落リスクに対し相応の効率性 |
| カルマーレシオ | 0.52 | ○普通 | 最大下落からの回復力は一定レベル |
市場連動性
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 市場相関 | 0.03 | ○普通 | 日経平均との連動性は非常に低い |
| R² | 0.00 | – | 市場要因の寄与はほぼ皆無 |
ポイント解説
個別銘柄としての独自性が極めて強く、市場平均の変動に対し相関が限定的な銘柄です。ボラティリティは過去傾向からみて高水準にあり、エントリー時には許容リスクに応じた資金配分が必須です。
投資シミュレーション
> 仮に100万円投資した場合: 年間で±90万円程度の変動が想定されます。
> 分散投資の目安: ポートフォリオの3%程度が目安です。
> ※これらは過去データに基づく参考値であり、将来の成果を保証するものではありません。投資助言ではありません。
事業リスク
- 製造業の設備投資抑制による受注減少。
- 特定の大型プロジェクトの遅延に伴う利益率悪化。
- 為替変動やマクロ経済悪化に伴う顧客のIT投資縮小。
信用取引状況
信用倍率は2.18倍。信用買い残を売り残が抑えており、個人の需給は過熱感がなく、中立的かつ良好な範囲にあります。
主要株主構成
- 電通グループ (61.76%)
- 日本マスタートラスト信託銀行(信託口) (5.57%)
- 日本カストディ銀行(信託口) (3.15%)
株主還元
配当利回りは2.11%、配当性向は約46.13%で安定しています。株主還元は現時点で適切かつ持続可能な水準にあると推測されます。
SWOT分析
| 分類 | 項目 | 投資への示唆 |
|---|---|---|
| 💪 強み | 電通グループの基盤 金融・製造の専門性 |
業績の安定成長を牽引する力 |
| ⚠️ 弱み | 製造業等の投資依存度 ボラティリティの高さ |
景気悪化が業績の足かせになる |
| 🌱 機会 | AI/デジタル変革需要 ストック事業の拡大 |
さらなる利益率向上への期待 |
| ⛔ 脅威 | 大型案件の大幅遅延 競合による価格競争 |
監視対象としてコスト増に注意 |
この銘柄が向いている投資家
| 投資家タイプ | 相性が良い理由 |
|---|---|
| 電通経済圏の安定性を好む人 | グループ案件が多く、収益に一定の底堅さがあるため。 |
| 高いROE・高利益率を重視する人 | 質の高い経営を維持する成長企業であるため。 |
この銘柄を検討する際の注意点
- 株価変動率の大きさ: 年間を通じたボラティリティが高いため、短期的な株価急変に対する耐性が必要です。
- バリュエーションの水準: PER/PBRが業種平均より高く、市場の成長期待を織り込んだ株価水準であるため確認が必要です。
今後ウォッチすべき指標
| 指標 | 現状 | トリガー条件 | 注目理由 |
|---|---|---|---|
| 営業利益率 | 15.04% | 16%以上への向上 | 成長の質の良さを示す |
| 信用倍率 | 2.18倍 | 1.5倍以下への改善 | 受給の良好な引き締まり |
企業情報
| 銘柄コード | 4812 |
| 企業名 | 電通総研 |
| URL | https://www.dentsusoken.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 2,156円 |
| EPS（1株利益） | 92.22円 |
| 年間配当 | 2.09円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 6.1% | 26.8倍 | 3,326円 | 9.1% |
| 標準 | 4.7% | 23.3倍 | 2,706円 | 4.7% |
| 悲観 | 2.8% | 19.8倍 | 2,102円 | -0.4% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 2,156円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 1,351円 | △ 60%割高 |
| 10% | 1,688円 | △ 28%割高 |
| 5% | 2,130円 | △ 1%割高 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
競合他社
| 企業名 | コード | 現在値(円) | 時価総額(億円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 配当利回り(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 野村総合研究所 | 4307 | 4,351 | 25,289 | 21.25 | 5.75 | 27.4 | 1.93 |
| ＴＩＳ | 3626 | 3,563 | 8,137 | 16.14 | 2.42 | 14.6 | 2.13 |
| 日鉄ソリューションズ | 2327 | 3,600 | 6,588 | 20.84 | 2.35 | 11.3 | 2.41 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.2.0)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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