決算短信：やまや（9994）

2026年３月期　第３四半期決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社が公表している通期業績予想の修正は「無」。市場予想は不明のため市場差分は記載できないが、累計（第3四半期）実績は会社の通期予想に対して営業利益・経常利益・親会社株主に帰属する純利益が既に通期予想を上回っている（上振れ傾向）。
• 業績の方向性：売上高ほぼ横ばい（前年同期比△0.1%）だが、営業利益・経常利益・当期純利益はいずれも大幅減（営業利益△26.3%、経常利益△26.6%、親会社株主に帰属する四半期純利益△30.5%）。
• 注目すべき変化：酒販事業の粗利減少（前年の大容量ウイスキー値上げ前の「まとめ買い反動」やインバウンド高額洋酒販売減少）と、外食事業での原材料・人件費高騰による採算悪化が利益悪化の主要因。固定資産減損が増加（当第3四半期で計304百万円、前年152百万円）している点も注目。
• 今後の見通し：会社は通期予想を据え置き（修正なし）。ただし、第3四半期累計で営業利益等が通期予想を上回っている状況のため、Q4の季節性や費用発生見込みを踏まえた注意深い確認が必要。
• 投資家への示唆：売上は堅調に戻しているが利益率低下が顕著。安定した自己資本比率（約52%）は資本健全性の裏付けとなる一方、ROE/ROAなどの収益性はやや低め。配当は記念配当を含めて据え置かれ、配当性向は高め（配当重視の姿勢）。今後は原価・人件費動向、インバウンド回復、外食事業の採算改善に注目。

基本情報

• 企業名：株式会社やまや（コード番号 9994、URL: https://www.yamaya.jp）
• 主要事業分野：酒販事業（小売・ギフト・インバウンド対応等）、外食事業（チムニー・つぼ八等の直営・FC運営）
• 代表者名：代表取締役会長 山内 英靖
• 報告概要：
  • 提出日：2026年2月12日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第3四半期累計（2025年4月1日～2025年12月31日）
  • 決算説明資料作成：無、決算説明会：無
• セグメント（報告セグメント）：
  • 酒販事業：やまや等の酒類小売、ギフト・品揃え・店舗改装等を含む。
  • 外食事業：チムニー、つぼ八等の外食チェーン事業（直営・FC運営）。
• 発行済株式：期末発行済株式数（自己株含む）10,847,870株、期中平均株式数（累計）10,841,442株
• 時価総額：–（資料に記載なし）
• 今後の予定：決算予想の修正は現時点で「無」。株主総会・IRイベント等の予定は資料に記載なし（–）。

決算サプライズ分析

• 予想 vs 実績（会社予想は2026年3月期通期予想）：
  • 売上高：第3四半期累計 122,870 百万円。通期予想 159,340 百万円に対する進捗率 約77.1%（通常は3Q時点で約75%前後なら順調）。
  • 営業利益：第3四半期累計 3,452 百万円。通期予想 3,400 百万円に対する進捗率 約101.5%（既に通期予想を上回っている）。
  • 経常利益：第3四半期累計 3,511 百万円。通期予想 3,400 百万円に対する進捗率 約103.3%（同上）。
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：第3四半期累計 2,039 百万円。通期予想 1,960 百万円に対する進捗率 約104.1%（既に通期予想を上回っている）。
• サプライズの要因：
  • 売上高は新規出店・改装の効果で前年並みに回復する一方、酒販事業での売上総利益率低下（ウイスキーのまとめ買い反動、インバウンド高額品の販売減）および外食事業での原材料・人件費等のコスト上昇が営業利益減の主因。
  • 一方、通期予想と比較して利益が既に上回っている点は、通期業績予想が保守的であるか、第3四半期に利益貢献が偏った可能性を示唆（第4四半期の季節要因や費用発生見込みも勘案して会社は修正しなかった）。
• 通期への影響：会社は業績予想を据え置き（修正無し）。第3四半期累計の数値は通期予想を上回っているため、保守的な通期見通しを超過する可能性があるが、今後のQ4の費用や販売動向次第で変動し得る。

財務指標

• 損益要点（第3四半期累計：2025/4/1～2025/12/31、単位：百万円）
  • 売上高：122,870（前年同期 123,031、前年同期比 △0.1%／△161 百万円）
  • 売上総利益：35,160（前年 35,930、△2.1%／△770）
  • 販管費：31,708（前年 31,244、＋1.5%／＋464）
  • 営業利益：3,452（前年 4,685、△26.3%／△1,233）
  • 経常利益：3,511（前年 4,782、△26.6%／△1,271）
  • 四半期純利益（親会社株主帰属）：2,039（前年 2,932、△30.5%／△893）
  • EPS（1株当たり四半期純利益）：188.08 円（前年 270.51 円、△30.5%）
• 収益性指標（計算値）
  • 営業利益率：3,452 / 122,870 = 約2.81%（低い水準、業種平均と比較要）
  • ROE（簡易）：親会社株主に帰属する当期純利益 2,039 / 株主資本合計 36,068 = 約5.66%（目安：8%以上が良好 → 低め）
  • ROA（簡易）：親会社株主に帰属する当期純利益 2,039 / 総資産 71,185 = 約2.87%（目安：5%以上が良好 → 低め）
• 進捗率分析（通期予想に対する進捗）
  • 売上高進捗率：約77.1%（通期159,340に対して）
  • 営業利益進捗率：約101.5%（通期3,400に対して）
  • 純利益進捗率：約104.1%（通期1,960に対して）
  • コメント：売上は順調に進捗しており、営業利益・純利益は既に通期予想を超過。ただし会社は通期見通しを据え置き。
• キャッシュフロー関連：四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない（当該資料に非掲載）。ただし現金及び預金は前連結会計年度末12,588 百万円 → 当第3四半期 15,855 百万円（+3,267 百万円増加）。営業CF、投資CF、財務CFの内訳は資料に記載なし（–）。フリーCF算出不可（–）。
• 財政状態（貸借対照表要点、単位：百万円）
  • 総資産：71,185（前期末 66,942、＋6.3%）
  • 純資産：39,538（前期末 37,330、＋5.9%）
  • 自己資本比率：52.1%（前期 52.7% → 安定水準）
  • 流動資産：46,688（前年同期比＋6.7%）／流動負債：25,610（前年同期比＋13.7%）
  • 流動比率（簡易）：46,688 / 25,610 = 約182%（健全）
  • 有利子負債（概算）：短期借入金 2,700 + 長期借入金 1,623 + 1年内返済予定長期借入金 1,467 = 約5,790 百万円（負債比は低め）
• 在庫（商品及び製品）：22,535 → 20,000 百万円（△2,535 百万円、△11.2%）。在庫回転日数等は記載なし（–）。
• 減価償却費：788 百万円（前年同 790 百万円）
• 備考：四半期キャッシュ・フロー明細が無いため、現金創出力は詳細不明（–）。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：128 百万円（受取補償金71、受取保険金56 等）
• 特別損失：304 百万円（減損損失 267 等） ← 前年 152 百万円から増加
• セグメント別減損内訳（当第3四半期累計）：酒販事業 139 百万円、外食事業 127 百万円
• 一時的要因の影響：減損は損益を押し下げている一因であり、原則一時的だが、業績悪化が続く事業では追加リスクあり。特別利益・損失を除いた実質的業績評価でも営業利益は前年割れ（売上総利益の減少・販管費増が影響）。

配当

• 実績・予想：
  • 2025年3月期（実績）年間配当 54.00 円（中間 27.00、期末 27.00）
  • 2026年3月期（第2四半期実績）中間配当：普通配当 35.00 円＋記念配当 2.00 円（会社設立55周年記念）＝37.00 円
  • 2026年3月期（会社予想）期末配当：普通配当 35.00 円＋記念配当 3.00 円＝38.00 円、年間合計 75.00 円（前年比上振れ）
• 配当性向（会社予想ベース）：年間配当75.00 円 / 通期EPS 180.79 円 = 約41.5%（やや高め）
• 特別配当：記念配当あり（第2四半期：2円、期末予想：3円）。将来の特別配当は不確定だが55周年の記念配当は今回特有。
• 株主還元方針：配当を重視する姿勢で記念配当を実施。自社株買い等の記載は無し（–）。

設備投資・研究開発

• 設備投資額：金額の明細記載なし（–）。資料には新規出店と既存店改装の実施を記載（酒販で大規模改装4店等、外食で直営14店新規出店の計画実行）。
• 減価償却費：788 百万円（前年 790）
• R&D費用：該当記載なし（–）。
• 備考：店舗投資中心の資本支出を継続しているが具体的金額は非開示。

受注・在庫状況

• 受注状況：該当記載なし（–）。
• 在庫：商品及び製品 20,000 百万円（当第3四半期）→ 前期末 22,535 百万円（前年同期比 △11.2%）。在庫回転日数等は記載なし（–）。

セグメント別情報

• 売上高（第3四半期累計、単位：百万円）：
  • 酒販事業：100,678（前年同期 100,956、△0.2%） → セグメント売上の約82%を占める主要事業。
  • 外食事業：22,191（前年同期 22,075、＋0.5%） → 回復傾向だが採算悪化。
  • 合計：122,870（前年 123,031、△0.1%）
• セグメント利益（営業利益、百万円）：
  • 酒販事業：2,637（前年 3,508、△24.8%）
  • 外食事業：809（前年 1,170、△30.9%）
  • 調整後合計営業利益：3,452（前年 4,685、△26.3%）
• 地域別売上：記載なし（–）。
• 為替影響：記載なし（–）。
• セグメント戦略：酒販はワイン価格見直しやワインフェア、オリジナルギフトや土産コーナー等で顧客戦略を実施。外食はフェアや業態ブラッシュアップ、直営店展開で回復を図るが建設コスト上昇で採算圧迫。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画の進捗：明示的な中期計画数値とKPIの記載なし（–）。今回の結果は売上面ではほぼ目標に沿うが収益性低下が課題であり、中期計画達成には収益改善が必要と考えられる（資料には明言なし）。

競合状況や市場動向

• 市場動向：消費者の節約志向、継続する物価上昇、国際情勢の不透明さ、インバウンド動向の影響が継続。外食は原材料・光熱・人件費・建築費の上昇で採算が厳しい。
• 競合比較：同業他社との詳細比較データは資料に記載なし（–）。業績の相対的評価は、売上規模で堅持しつつ利益率低下が目立つ点に留意。

今後の見通し

• 業績予想：会社は2025年10月14日発表の通期予想（売上 159,340 百万円、営業利益 3,400 百万円、経常利益 3,400 百万円、親会社株主に帰属する当期純利益 1,960 百万円）を据え置き（修正無し）。
• 会社予想の前提条件：資料に為替・原油等の具体前提は記載無し（–）。
• 予想の信頼性：第3四半期累計で既に通期利益を上回っているため、通期見通しは保守的である可能性。ただし第4四半期の費用発生や年末商戦の動向により変動し得る。
• リスク要因：原材料・人件費上昇、インバウンド回復の遅れ、大容量商品需要の反動、建設費上昇による出店コスト、国内消費の先行き不透明さ等。

重要な注記

• 会計方針の変更：無し。四半期連結財務諸表の作成に特有の会計処理の適用：無し。修正表示：無し。監査（レビュー）：添付四半期連結財務諸表に対する監査法人のレビューは無し。
• その他重要な告知：当第3四半期に会社設立55周年（記念配当実施）。連結業績予想に関する説明は資料3ページ該当箇所参照。

（注記）

• 記載数値は会社提出の決算短信（2026年2月12日）に基づく。四半期キャッシュ・フローや一部計数は資料未記載のため「–」としている。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.46)」によって自動生成されました。

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