企業の一言説明
ティラドは自動車、産業機械、空調機器向けの熱交換器（ラジエター等）を開発・製造する独立系の自動車部品メーカーです。大排気量車や建設機械における高度な熱マネジメント技術に強みを持っています。
総合判定
高い収益改善と強固な株主還元を背景に急騰した、ボラティリティの極めて高いグロース・配当銘柄
投資判断のための3つのキーポイント
- 自動車用ラジエターの大手として高い技術力を有し、近年の営業利益の大幅な増益により収益性が急激に向上しています。
- 5.52%という非常に高い配当利回りを掲げ、株主還元姿勢が極めて明確です。
- 過去1年で株価が約4倍に急騰した一方、テクニカル指標が過熱感を示しており、ボラティリティの高さには警戒が必要です。
銘柄スコアカード
| 観点 | 評価 | 判定根拠 |
|---|---|---|
| 収益力 | B | ROE 17.24%と高い水準だが利益率は改善途上 |
| 安全性 | A | 自己資本比率53.20%で健全性は高水準を維持 |
| 成長性 | B | 利益成長率は優秀だが直近Q売上は微減傾向 |
| 株主還元 | S | 高い配当利回りと健全な配当性向を維持 |
| 割安度 | A | PERが高水準の利益成長により相対的な割安感 |
| 利益の質 | A | 営業CFが利益を大きく上回り健全なキャッシュ稼得力 |
総合: A
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 14,500.0円 | – |
| PER | 9.12倍 | 業界平均13.3倍 |
| PBR | 1.55倍 | 業界平均0.8倍 |
| 配当利回り | 5.52% | – |
| ROE | 17.24% | – |
企業概要
株式会社ティラドは自動車用ラジエターを主力とする熱交換器専門メーカーです。自動車のみならず建設機械や発電機、空調機器用など多岐にわたる熱マネジメントソリューションを提供しています。1936年の設立以来蓄積された技術力は、特に大排気量エンジンの高負荷環境下において高い評価を得ており、強固な参入障壁となっています。
業界ポジション
自動車部品業界において、特定のニッチ分野である熱交換器に特化することで、グローバルな市場シェアを確保しています。コスト競争力だけでなく、エンジニアリング能力に基づく付加価値の高い製品提供が競合に対する強みです。
競争優位性 (Moat)
- ブランド・知名度: 中程度 — 自動車メーカー各社との長年の信頼関係が強み。
- スイッチングコスト: 強い — 一度導入されたラジエター部品は保守・モデルサイクルを通じて交換・採用が続くため顧客維持力が高い。
- ネットワーク効果: 判断材料不足 — ユーザー数による直接的な効用増大は限定的。
- コスト優位 (規模の経済): 中程度 — ROA 7.13%は業界平均を上回り、効率的な生産体制が奏功している。
- 規制・特許: 強い — 熱変換技術に関する多数の特許と国際的な空調・冷却規制に対応する開発力を持つ。
経営戦略
中期成長戦略として、積極的なIR活動を通じた情報発信による企業価値の向上が掲げられています。特に機関投資家や個人投資家との対話を重視し、経営の透明性を高めることで適正な市場評価の獲得を目指しています。技術を核としつつ、収益力の最大化に注力する姿勢を堅持しています。
収益性
ROE 17.24%と高く、資本効率の改善が進んでいます。営業利益率 6.61%は前年同期比で改善が見られ、ROA 7.13%もベンチマークの 5.0%を大きく上回る良好な水準です。
財務健全性
自己資本比率 53.2%は製造業として十分な水準であり、財務体質は安定的です。流動比率も 2.23倍と高く、短期的な支払い能力に懸念はありません。
キャッシュフロー
| セグメント | 金額 |
|---|---|
| 営業CF | 125億6,000万円 |
| FCF | 33億8,000万円 |
営業CFは堅調な利益を反映し潤沢であり、投資を継続しつつキャッシュを創出できている状況です。
利益の質
営業CF/純利益比率は 1.43であり、純利益の裏付けとなるキャッシュが豊富に確保されており、非常に健全な会計状態といえます。
四半期進捗
営業利益率の改善が顕著であり、翌期予想に対しても高い進捗率を維持しており、モメンタムは良好です。
バリュエーション
PER 9.12倍は業界平均に比して割安圏にあり、利益成長が反映されれば再評価の余地があります。一方、PBR 1.55倍は業界平均を上回っており、資産価値以上に今後の収益拡大が期待されています。
テクニカル分析
| 指標 | 状態 | 数値 | 解釈 |
|---|---|---|---|
| RSI | 買われすぎ | 81.5% | 70以上=過熱、30以下=売られすぎ |
| 5日線乖離率 | – | +12.40% | 短期モメンタム |
| 25日線乖離率 | – | +55.77% | 短期トレンドからの乖離 |
| 75日線乖離率 | – | +51.52% | 中期トレンドからの乖離 |
| 200日線乖離率 | – | +78.49% | 長期トレンドからの乖離 |
短期的には過熱感が見られ、移動平均線との乖離も大きいため、利益確定売りを伴う調整局面に注意が必要です。
市場比較
| 期間 | 当銘柄 | 日経平均 | 差 |
|---|---|---|---|
| 1ヶ月 | +80.12% | +18.05% | +62.07%pt |
| 3ヶ月 | +74.49% | +17.61% | +56.88%pt |
| 6ヶ月 | +99.72% | +24.16% | +75.57%pt |
| 1年 | +331.55% | +83.26% | +248.28%pt |
過去1年間において日経平均を圧倒的なパフォーマンスで上回る上昇を見せています。
基本リスク指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ベータ値 | 1.58 | ▲注意 | 市場平均より値動きが大きい |
| 年間ボラティリティ | 52.04% | ▲注意 | 1年間で価格が激しくブレる |
| 最大ドローダウン | ▲87.26% | ▲注意 | 過去最悪の下落率 |
| シャープレシオ | ▲0.97 | ▲注意 | リスクに見合うリターンが得られていない期間あり |
リスク効率指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ソルティノレシオ | 0.51 | △やや注意 | 下落リスクに対する効率は低め |
| カルマーレシオ | 0.18 | ▲注意 | 最大下落からの回復には時間がかかる |
市場連動性
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 市場相関 | 0.42 | ◎良好 | 市場全体との連動は限定的 |
| R² | 0.18 | – | 株価変動の18%が市場要因 |
ポイント解説
現在のボラティリティは過去1年で上位水準と極めて高く、個人投資家にとっては急激な価格変動に晒される銘柄です。市場平均との連動性は低く、独自要因で動く傾向が強いため、需給の変化には留意が必要です。
投資シミュレーション
> 仮に100万円投資した場合: 年間で±42万円程度の変動が想定されます。
> 分散投資の目安: ポートフォリオの3%程度が目安です。
> ※これらは過去データに基づく参考値であり、将来の成果を保証するものではありません。投資助言ではありません。
事業リスク
- 為替変動が海外売上比率の高い当社業績に直接影響します。
- 自動車販売台数の減少に伴う熱交換器の需要減が避けられません。
- 原材料価格の高騰が利益率を圧迫する可能性があります。
信用取引状況
信用倍率は 3.31倍であり、買い残が積み上がっている傾向にあります。今後の戻り売りや整理売りに注意が必要です。
主要株主構成
- 陣屋コネクト (保有割合 33.37%)
- 自社(自己株口) (保有割合 10.55%)
- 日本マスタートラスト信託銀行(信託口) (保有割合 8.37%)
株主還元
配当利回り 5.52%と極めて高く、安定した配当が評価されています。配当性向の予想は 50.3%を予定しており、株主還元への強力なコミットメントが見られます。
カタリスト整理
| 上昇要因 | 下落要因 | |
|---|---|---|
| 短期 (〜3ヶ月) | 業績好調による見直し買い | 高ボラティリティに伴う利益確定売り |
| 中長期 (〜2 年) | 海外売上の増強と効率化 | 自動車市場の景気後退懸念 |
SWOT分析
| 分類 | 項目 | 投資への示唆 |
|---|---|---|
| 💪 強み | 高度な技術開発生産能力 グローバル供給体制 |
収益の柱として安定したシェアを確保する |
| ⚠️ 弱み | 自動車市場への依存度 ボラティリティの高さ |
市場下落時に株価が急落するリスクがある |
| 🌱 機会 | EV化に伴う冷却需要増 空調製品の多角化展開 |
成長分野の取り込みがバリュエーションを押し上げる |
| ⛔ 脅威 | 原材料価格・物流費高騰 自動車産業の景気変動 |
監視すべきは営業利益率の推移である |
この銘柄が向いている投資家
| 投資家タイプ | 相性が良い理由 |
|---|---|
| 高配当狙いの長期投資家 | 5%超の高利回りが享受できるため |
| モメンタム重視の投資家 | 過去1年の株価上昇トレンドが非常に強力なため |
この銘柄を検討する際の注意点
- 株価のボラティリティ: 年間ボラティリティが高く、短期的な価格変動が激しいため、許容リスクを確認すべきです。
- 需給バランス: 信用買残が増加しており、将来的な売り圧力が価格を抑制する可能性があります。
今後ウォッチすべき指標
| 指標 | 現状 | トリガー条件 | 注目理由 |
|---|---|---|---|
| 営業利益率 | 6.61% | 8%以上へ改善 | 収益効率の向上確認 |
| 信用倍率 | 3.31倍 | 2倍以下へ改善 | 需給の解消を確認 |
企業情報
| 銘柄コード | 7236 |
| 企業名 | ティラド |
| URL | http://www.trad.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 自動車・輸送機 – 輸送用機器 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 14,500円 |
| EPS（1株利益） | 1,589.78円 |
| 年間配当 | 5.52円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 0.0% | 10.5倍 | 16,674円 | 2.9% |
| 標準 | 0.0% | 9.1倍 | 14,499円 | 0.0% |
| 悲観 | 1.0% | 7.8倍 | 12,953円 | -2.2% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 14,500円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 7,222円 | △ 101%割高 |
| 10% | 9,020円 | △ 61%割高 |
| 5% | 11,382円 | △ 27%割高 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
競合他社
| 企業名 | コード | 現在値(円) | 時価総額(億円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 配当利回り(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| デンソー | 6902 | 1,919 | 55,861 | 14.62 | 0.94 | 6.9 | 3.85 |
| サンデン | 6444 | 179 | 200 | 39.77 | 0.74 | 1.8 | 0.00 |
| 東京ラヂエーター製造 | 7235 | 1,492 | 155 | 8.38 | 0.61 | 8.4 | 3.95 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.2.2)」によって自動生成されました。
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