決算短信：ユキグニファクトリー（1375）

2026年３月期 第１四半期決算短信〔ＩＦＲＳ〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：四半期決算（第1四半期）について会社側の四半期予想は開示されておらず、会社は通期予想の修正を行っていない（会社予想との比較は「会社予想未開示」）。市場予想との比較情報は開示資料に記載なし。
• 業績の方向性：収益合計は8,838百万円（前年同期比 ▲13.1%）と減少、売上収益は7,284百万円（前年同期比 ▲1.8%）で小幅減。しかし営業は719百万円の損失（前年同期は87百万円の損失）と悪化（増収減益ではなく減収・損失拡大）。
• 注目すべき変化：IAS第41号（農業）による公正価値変動の利得が前年同期比で減少（収益に計上の利得1,553百万円：前年同期比 ▲43.6%）。これが収益合計の大幅減と粗利低下に影響。
• 今後の見通し：会社は通期業績予想（2026年3月期）に変更なし。第1四半期の進捗は売上高で通期見通しに対し約14.0%と概ね季節性を踏まえた水準だが、営業損失の発生と現金残高の急減（期末現金809百万円）を注視する必要あり。
• 投資家への示唆：短期は公正価値変動（生物資産評価）の振れとキャッシュ減少が主要リスク。中期的には代替肉シリーズ（「キノコのお肉」）や海外展開が成長の鍵だが、収益回復に向けて粗利改善と販管費抑制が必要。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：ユキグニファクトリー株式会社
  • 主要事業分野：茸事業（まいたけ、エリンギ、ぶなしめじ等の製造販売）、その他（健康食品等）
  • 代表者名：代表取締役社長 湯澤 尚史
  • コード/上場：1375 / 東（上場取引所 東）
  • 問合せ先：経営企画本部 IR・広報部長 米山 正芳（TEL 025-778-0162）
• 報告概要:
  • 提出日：2025年8月7日
  • 対象会計期間：2026年3月期 第1四半期（連結、2025年4月1日～2025年6月30日）
  • 決算補足説明資料：作成有、決算説明会：無
• セグメント:
  • 報告セグメント：茸事業（まいたけ、エリンギ、ぶなしめじ等の茸製品製造販売）、その他（健康食品、培地活性剤等）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）：39,910,700株（2026年3月期1Q）
  • 期中平均株式数（四半期累計）：39,882,215株（当第1四半期）
  • 時価総額：–（資料記載なし）
• 今後の予定:
  • 次回決算発表/株主総会/IRイベント等：–（短信に具体日程の記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績:
  • 売上高（四半期）：会社四半期予想は未開示のため「会社予想未開示」。実績は売上収益 7,284百万円。
  • 営業利益（四半期）：会社予想未開示。実績は営業損失 △719百万円。
  • 純利益（四半期）：会社予想未開示。親会社の所有者に帰属する四半期損失 △636百万円。
• サプライズの要因:
  • 主因は公正価値変動（IAS第41号）による利得の減少（収益側の利得が前年同期比大きく減少した点）と、売上総利益の減少。販売費及び一般管理費は増加（+4.8%）しており、収益性を圧迫。
• 通期への影響:
  • 会社は通期予想の修正なし。だが第1四半期で営業損失計上かつ現金残高が大幅に減少しているため、通期達成には下期での粗利改善またはコスト抑制が必要。
• 対会社予想差分（FSI earnings-analysis 翻案）:
  • 会社予想の四半期ベースの数値は未開示のため、売上・営業利益・純利益の「絶対額」「予想比率」は「会社予想未開示」として差分計算を省略。

財務指標

• 財務諸表 要点（当第1四半期末 2025/6/30、単位：百万円）
  • 収益合計：8,838（前年同期 10,172、前年同期比 ▲13.1%、差額 ▲1,334）
  • 売上収益：7,284（前年同期 7,419、前年同期比 ▲1.8%、差額 ▲135）
  • 売上総利益：1,428（前年同期 2,014、前年同期比 ▲29.1%、差額 ▲586）
  • 販売費及び一般管理費：2,183（前年同期 2,083、前年同期比 +4.8%、差額 +100）
  • 営業損失：△719（前年同期 営業損失 △87、前年同期比 ▲726.4%、金額差 ▲632）
  • 税引前四半期損失：△736（前年同期 △101、前年同期比 ▲628.7%、差額 ▲635）
  • 親会社の所有者に帰属する四半期損失：△636（前年同期 △99、前年同期比 ▲542.4%、差額 ▲537）
  • 基本的1株当たり四半期損失：△15.95円（前年同期 △2.48円、前年同期比 ▲543.1%）
• 収益性指標
  • コア営業利益：22百万円（前年同期 105、前年同期比 ▲79.0%、差額 ▲83）
  • コアEBITDA：575百万円（前年同期 681、前年同期比 ▲15.6%、差額 ▲106）
  • コアEBITDAマージン：7.9%（前年同期 9.2%、減少 ▲1.3pp）
  • 営業利益率（損失率）：△8.1%（収益合計ベース：△719/8,838）←前年同期は △0.9%（変動 ▲7.2pp）
  • ROE/ROA：資料に直接の記載なし → –（算出に必要な年間化指標は四半期のみのため保留）
• 進捗率分析（通期予想に対する進捗）
  • 通期収益（会社予想、2026/3期） 51,970百万円に対する売上収益進捗率：7,284 / 51,970 = 14.0%（第1四半期としての進捗）
  • 通期営業利益予想 3,270百万円に対する営業利益進捗率：△719 / 3,270 = △22.0%（現時点は目標に対し赤字）
  • 通期親会社帰属当期利益予想 2,010百万円に対する進捗率：△636 / 2,010 = △31.6%
  • 過去同期間（前年第1四半期）との比較：売上はほぼ横ばいだが利益面で大幅悪化（営業損失拡大）
• キャッシュフロー（当第1四半期累計）
  • 営業CF：△2,283百万円（前年同期 △707、前年同期比 ▲223.0%、差額 ▲1,576）※キャッシュ使用
  • 投資CF：△127百万円（前年同期 △373、改善 +66.0%、差額 +246）
  • 財務CF：△690百万円（前年同期 +121、前年同期比 ▲670.2%、差額 ▲811）※配当支払等による使用
  • フリーCF（会社定義＝営業CF − 投資CF）：△2,156百万円（= △2,283 − (△127)）
  • 現金及び現金同等物残高：809百万円（前年期末 3,903、減少 ▲3,094、前年同期比 ▲79.3%）
  • 営業CF/純利益比率：営業CF（△2,283）÷四半期損失（△640）＝約3.6（ただし分母が損失のため解釈注意）
• 四半期推移（QoQ）：資料は当該四半期と前年同期比較のみ。前四半期（2025/3/31期末）との比較は貸借対照表の期末残高差を記載（例：現金△3,094等）。
• 財務安全性
  • 資産合計：33,609百万円（前期末 37,868、前年同期比 ▲11.2%）
  • 負債合計：22,215百万円（前期末 25,343、前年同期比 ▲12.3%）
  • 親会社所有者帰属持分比率：33.4%（前期末 32.7%、前期末比 +0.7pp）→ 40%以上が安定の目安のため「やや低め」
  • 流動比率（流動資産 7,203 / 流動負債 6,485）＝約111%（流動比率目安100%超で短期支払能力は確保）
• 効率性：総資産回転率等の明確な数値は通期ベースでの算出必要のため資料記載なし
• セグメント別：下記参照

特別損益・一時的要因

• IAS第41号（農業）に基づく公正価値変動：
  • 収益に計上された公正価値変動による利得：1,553百万円（前年同期 2,752、前年同期比 ▲43.6%）
  • 売上原価に含まれる公正価値変動影響：2,457百万円（前年同期 2,828、前年同期比 ▲13.1%）
• 一時的要因：当第1四半期において一時的な収益及び費用の発生はないと明記
• 継続性の判断：公正価値変動は年次・市況により変動するため「一時的ではあるが継続的に変動し得る項目」として業績に影響しやすい

配当

• 配当実績と予想:
  • 2025年3月期（実績）：中間配当 3.00円、期末 12.00円、年間 15.00円
  • 2026年3月期（予想）：中間配当 4.00円、期末 12.00円、年間 16.00円（直近公表予想からの修正：無）
• 配当利回り：–（株価情報の記載なし）
• 配当性向：通期会社予想に基づく配当性向の明示は資料に記載なし
• 株主還元方針：自社株買い等の記載は第1四半期短信には記載なし（自己株式取得は期中微小）

設備投資・研究開発

• 設備投資：
  • 当第1四半期の有形固定資産取得による支出：159百万円（前年同期 382百万円）
  • 主な投資内容：茸事業に係る設備更新等
  • 減価償却費：四半期で 555百万円（損益計算書の減価償却費項目）
• 研究開発：
  • 主なテーマ（短信記載）：新規事業「キノコのお肉」の商品開発・販路拡大（明記あり）

受注・在庫状況（該当する業種の場合）

• 在庫状況：
  • 棚卸資産（期末）：1,934百万円（前期末 1,839、前年同期比 +5.2%、差額 +95）
  • 在庫回転日数等の記載なし

セグメント別情報

• セグメント別売上収益（当第1四半期、単位：百万円）
  • 茸事業（合計）：7,209（前年同期 7,340、前年同期比 ▲1.8%）
  • まいたけ：3,544（前年同期 3,563、前年同期比 ▲0.5%）
  • エリンギ：904（前年同期 905、前年同期比 ▲0.2%）
  • ぶなしめじ：1,685（前年同期 1,601、前年同期比 +5.3%）
  • その他の茸：1,075（前年同期 1,269、前年同期比 ▲15.3%）
  • その他（健康食品等）：74（前年同期 78、前年同期比 ▲5.8%）
• セグメント利益（営業利益ベース）
  • 茸事業：△720百万円、その他：△32百万円、調整 34百万円、連結計 △719百万円（セグメント間調整含む）
• 戦略・所見（短信記載に基づく）：
  • まいたけ事業：パッケージ刷新、製品ライン拡充で販売単価は上回るが販売量は減少
  • ぶなしめじは販売単価上昇で増収
  • その他の茸（マッシュルーム等）は売上低調

中長期計画との整合性

• 中期経営計画（短信参照）：2023年12月に刷新した中期経営計画に基づき、国内既存事業の強化、海外市場・新規領域への展開、多様な事業ポートフォリオ構築を推進中
• KPI達成状況：短信では個別KPIの数値進捗（例：市場シェア等）の定量的記載なし。製品別売上（まいたけ等）のトレンドは上述の通り

競合状況や市場動向

• 市場動向（短信記載）：原材料価格高騰、物流費上昇、消費者の節約志向が継続。円安や国際情勢の不確実性を指摘

テーマ・カタリスト

（短信本文に明示されている事項のみ）

• 短期的な成長分野：
  • 「キノコのお肉」シリーズ（2025年2月発売）を含む新規事業製品の販促・認知拡大
  • 店頭販売施策（パッケージ刷新、詰め放題企画等）による既存商品の需要喚起
• 中長期的な成長分野：
  • 海外市場と新規領域への積極展開（中期経営計画に明記）
  • 多様な事業ポートフォリオ構築（茸以外の事業拡大）
• リスク要因（短信本文に明記されたもののみ）：
  • 原材料価格・物流費等の上昇、円安の継続
  • IAS第41号による生物資産の公正価値変動（業績ボラティリティ化）
  • 国際情勢（米国の通商政策不確実性、中東・ウクライナ情勢等）

注視ポイント

（PDF（短信本文）記載の変数のみで論じる）

• 通期予想に対する進捗率と達成可能性：
  • 売上収益進捗：14.0%（第1四半期） → 通期計画（51,970百万円の収益ベース）に対し初期進捗は標準的。ただし営業損失計上のため通期目標達成には粗利改善が必須。
• 主要KPIの前期同期比トレンド（記載があるもの）：
  • まいたけ・エリンギは販売量減だが販売単価上昇、ぶなしめじは増収。その他の茸で大幅減。
• ガイダンス前提条件の妥当性：
  • 通期見通しの前提（為替、原油等）の詳細記載は短信に明示されていない → 妥当性の評価不可
• キャッシュ推移：現金同等物残高が809百万円に低下（期首 3,903百万円）している点は短期的な留意点

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期予想の修正有無：無（2025年5月9日公表の通期予想からの修正はなし）
  • 会社の通期予想（2026年3月期、連結、会社公表値）
  • 収益（合計）：51,970百万円（前年比 ▲2.2%）
  • 売上収益：38,880百万円（前年比 +4.8%）
  • 営業利益：3,270百万円（前年比 +35.1%）
  • 親会社帰属当期利益：2,010百万円（前年比 +33.8%）
  • 1株当たり当期利益（EPS, 通期）：50.39円
  • コア営業利益（通期）：3,730百万円（前年比 ▲3.3%）
  • コアEBITDA（通期）：6,220百万円（前年比 +0.4%）、コアEBITDAマージン 16.0%
  • 次期予想：短信に次期（来期）予想の記載なし
  • 会社予想の前提条件：短信に為替レート等の具体前提は明示されていない
• 予想の信頼性：第1四半期での営業損失計上と現金減少を踏まえると、下期での利益回復シナリオが必要。会社は現時点で通期見通しを維持しているが、実行可能性は粗利改善と販売回復に依存。
• リスク要因（SMS記載のもの）：為替・原材料価格変動、物流費上昇、公正価値変動による業績ブレ

重要な注記

• 会計方針：IFRS適用。前四半期からの会計方針変更はなし（短信記載）。
• その他重要な告知：該当する重要な後発事象はなし（短信記載）。
• 注記：コア営業利益・コアEBITDAはIFRSの定義指標ではなく、会社が提示する補助指標であり他社比較／代替指標としての使用には注意が必要。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.48)」によって自動生成されました。

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