企業の一言説明
クロスキャットは、金融・公共分野を中心としたシステム受託開発およびDX支援サービスを展開する、売上高160億円規模の中堅SIerです。
総合判定
高い収益性を維持する堅実な高配当銘柄
投資判断のための3つのキーポイント
- 堅実な金融・公共ビジネスを基盤とし、持続的に利益成長を継続している点。
- 営業利益率が13.0%を超え、高い資本効率（ROE 23.5%）を実現している点。
- 3%超の配当利回りと配当性向35%前後のバランスが取れた株主還元を実施している点。
銘柄スコアカード
| 観点 | 評価 | 判定根拠 |
|---|---|---|
| 収益力 | S | ROEと営業利益率が極めて高く卓越した収益性 |
| 安全性 | S | 自己資本比率55.6%で財務基盤が盤石である |
| 成長性 | A | 3年CAGRが二桁成長を維持しており良好 |
| 株主還元 | S | 高い配当利回りと適正な配当性向を維持 |
| 割安度 | A | PER・PBR水準から見て割安な水準にある |
| 利益の質 | B | 営業CFと純利益の乖離が一部見られる |
総合: A
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 943.0円 | – |
| PER | 9.79倍 | 業界平均23.2倍 |
| PBR | 2.05倍 | 業界平均2.3倍 |
| 配当利回り | 3.92% | – |
| ROE | 24.07% | – |
企業概要
株式会社クロスキャットは、金融機関や信用関連業務向けのシステム受託開発を主力とする独立系SIerです。ビッグデータ分析、AI活用、クラウド構築といったDX分野へ強みをシフトしており、高い技術力と品質管理により公共・金融機関から強固な信頼を獲得しています。安定したストックビジネスと先端技術への投資を両立する収益構造を有しています。
業界ポジション
国内ITサービス業界において中堅規模の独立系SIerとしての立ち位置を確立しています。メガバンクや公共機関のプロジェクトに参画し、特定のニッチ領域で高い競合優位性を保持。競合として他の独立系中堅SIerが存在する中、DX領域でのAI活用サービス等の高付加価値化により付加価値を差別化しています。
競争優位性 (Moat)
- ブランド・知名度: 中程度 — 業界内での40年以上の歴史が金融・公共分野での安定した信頼性を担保。
- スイッチングコスト: 強い — 基幹系システムの開発・保守案件が多く、一度導入すると刷新の際に高い固定費が発生する。
- ネットワーク効果: 判断材料不足 — ユーザー数による直接的なネットワーク普及よりも業務特有の安定利用が主眼。
- コスト優位 (規模の経済): 中程度 — ROA比較において業界ベンチマークを上回る効率性を発揮している。
- 規制・特許: 判断材料不足 — 特定の特許による独占状況の開示は現時点でなし。
経営戦略
「持続的な企業価値向上」を掲げ、AI・データ活用サービスの拡充とグループ間連携による事業拡大を急いでいます。高品質なSI案件を維持しつつ、DX関連のコンサルティング比率を高めることで利益率向上を図る戦略です。特に先端技術への積極的な先行投資を通じたPoC案件の獲得に重きを置いています。
収益性
営業利益率は13.06%と高く、ROE 23.50%及びROA 12.22%はベンチマークを大きく上回る極めて優秀な水準です。
財務健全性
自己資本比率は55.60%と強固であり、流動比率は2.77と短期的な支払い能力も極めて高い点を確認できます。
キャッシュフロー
金額単位：百万円
| 項目 | 2023.03 | 2024.03 | 2025.03 |
|---|---|---|---|
| 営業CF | 737 | 1,223 | 692 |
| FCF | 579 | 1,317 | 664 |
営業CFは堅調に推移しており、既存事業でのキャッシュ生成力は十分に確保されている状態です。
利益の質
営業CF/純利益比率は過去平均で0.73と、成長投資段階のキャッシュアウトを考慮しても健全な水準を維持しています。
四半期進捗
通期予想に対する営業利益の進捗率は75.2%となっており、第3四半期時点として適正な進捗水準です。
バリュエーション
PER 9.79倍は業界平均23.2倍に対して割安な水準にあり、PBR 2.05倍も適正な評価を受けていると言えます。
テクニカル分析
| 指標 | 状態 | 数値 | 解釈 |
|---|---|---|---|
| MACD | 中立 | -10.8 / -7.85 | 短期トレンド方向を示す |
| RSI | 中立 | 41.6% | 70以上=過熱、30以下=売られすぎ |
| 5日線乖離率 | – | +0.32% | 直近のモメンタム |
| 25日線乖離率 | – | -2.41% | 短期トレンドからの乖離 |
| 75日線乖離率 | – | -4.98% | 中期トレンドからの乖離 |
| 200日線乖離率 | – | -10.61% | 長期トレンドからの乖離 |
株価は現在、全ての主要移動平均線の下方に位置しており、中期的な調整色が見られます。52週安値水準に近いため、反発の有無が注視される局面です。
市場比較
| 期間 | 当銘柄 | 日経平均 | 差 |
|---|---|---|---|
| 1ヶ月 | ▲2.78% | +17.43% | ▲20.21%pt |
| 3ヶ月 | ▲8.18% | +14.66% | ▲22.84%pt |
| 6ヶ月 | ▲14.12% | +22.29% | ▲36.40%pt |
| 1年 | ▲5.70% | +79.06% | ▲84.76%pt |
足元の株価推移は日経平均の上昇トレンドから乖離しており、相対的に冴えないパフォーマンスが続いています。
基本リスク指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ベータ値 | 0.36 | ◎良好 | 市場平均に比べ値動きが非常に穏やか |
| 年間ボラティリティ | 46.58% | ▲注意 | 1年間での価格変動幅は非常に大きい |
| 最大ドローダウン | ▲64.04% | ▲注意 | 過去最大の下落率は警戒が必要な水準 |
| シャープレシオ | 0.41 | △やや注意 | リスクに対するリターン効率には改善余地あり |
リスク効率指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ソルティノレシオ | 0.76 | △やや注意 | 下落局面でのリスク管理は注意が必要 |
| カルマーレシオ | 0.40 | △やや注意 | 最大下落幅からの回復力が課題 |
市場連動性
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 市場相関 | 0.39 | ◎良好 | 市場全体との連動性が低く独自性が高い |
| R² | 0.15 | – | 株価変動のうち15%のみ市場に連動 |
ポイント解説
銘柄の値動きは広範な市場相関が低く、独自の値動き特性を持ちます。過去に大きなボラティリティとドローダウンを経験しているため、現在の平静なボラティリティ下でもリスク管理は怠れません。
投資シミュレーション
> 仮に100万円投資した場合: 年間で±51万円程度の変動が想定されます。
> 分散投資の目安: ポートフォリオの3.0%程度が目安です。
> ※これらは過去データに基づく参考値であり、将来の成果を保証するものではありません。投資助言ではありません。
事業リスク
- IT人材不足の影響によるプロジェクト遅延やコスト増加。
- 大手金融機関のIT投資予算削減に伴う受注高の変動。
- 競争激化によるプロジェクト単価の低下懸念。
信用取引状況
信用倍率は算出不可ですが、信用買残が直近微増しており、個人の買い越し姿勢が伺えます。当面の需給は安定していますが、買い残の積み上がりには注意が必要です。
主要株主構成
- 自社(自己株口) (17.7%)
- 日本マスタートラスト信託銀行(信託口) (5.99%)
- 自社社員持株会 (5.19%)
株主還元
配当利回りは3.92%と高く、配当性向は35.4%程度にコントロールされています。現在は堅実な水準であり、減配リスクは限定的です。
カタリスト整理
| 上昇要因 | 下落要因 | |
|---|---|---|
| 短期 (〜3ヶ月) | AIデータ活用サービスによる受注増 | IT投資抑制による受注の先送り |
| 中長期 (〜2 年) | DX市場拡大による売上総利益率の改善 | 競争激化に伴う恒常的な人件費高騰 |
SWOT分析
| 分類 | 項目 | 投資への示唆 |
|---|---|---|
| 💪 強み | 金融業界の高い専門知識 強固な財務体質 |
受注の安定感が高く倒産リスクは低い |
| ⚠️ 弱み | 労働集約的な事業構造 特定の主要顧客への依存 |
人件費高騰が利益を圧迫するリスク |
| 🌱 機会 | AI/DX需要の裾野拡大 先端技術アドバイザリーの需要増 |
事業成長を加速させる大きな推進力 |
| ⛔ 脅威 | 深刻なエンジニア不足 競合による単価下げ競争 |
監視指標として粗利率の推移が必要 |
この銘柄が向いている投資家
| 投資家タイプ | 相性が良い理由 |
|---|---|
| 安定配当を求める長期投資家 | 高配当かつ財務健全性が高いため長期保有が可能 |
| バリュエーション重視の投資家 | PERが割安圏にあり適正価値への回帰を狙える |
この銘柄を検討する際の注意点
- 人件費上昇圧: 業界全体の人材獲得競争激化により利益率が圧迫されないか注視が必要
- 信用需給の変化: 信用買残が短期間で急増して需給悪化が生じないかを確認すること
今後ウォッチすべき指標
| 指標 | 現状 | トリガー条件 | 注目理由 |
|---|---|---|---|
| 営業利益率 | 13.0% | 12.0%以下への低迷 | 収益性の底割れを警戒 |
| 信用倍率 | 0.0倍 | 急激な上昇 | 個人需給の一極集中を懸念 |
企業情報
| 銘柄コード | 2307 |
| 企業名 | クロスキャット |
| URL | http://www.xcat.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 943円 |
| EPS（1株利益） | 96.37円 |
| 年間配当 | 3.92円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 9.0% | 11.3倍 | 1,667円 | 12.4% |
| 標準 | 6.9% | 9.8倍 | 1,317円 | 7.3% |
| 悲観 | 4.1% | 8.3倍 | 982円 | 1.3% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 943円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 667円 | △ 41%割高 |
| 10% | 833円 | △ 13%割高 |
| 5% | 1,051円 | ○ 10%割安 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
競合他社
| 企業名 | コード | 現在値(円) | 時価総額(億円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 配当利回り(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ＴＤＣソフト | 4687 | 994 | 499 | 13.13 | 2.04 | 18.1 | 3.31 |
| ＮＣＤ | 4783 | 2,430 | 201 | 12.22 | 2.45 | 21.1 | 4.93 |
| 昭和システムエンジニアリング | 4752 | 1,535 | 73 | 9.84 | 1.13 | 14.0 | 3.58 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.2.4)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。
企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。