企業の一言説明
インターアクションは半導体検査用光源装置（CCD・CMOS向け）を主軸に、環境エネルギー関連機器およびインダストリー4.0推進事案を展開する精密機器メーカーです。
総合判定
構造改革の過渡期にある高成長市場のニッチプレイヤー
投資判断のための3つのキーポイント
- 半導体イメージセンサー検査用光源装置において高い市場シェアを有し、安定した技術的基盤を持つ。
- ソニー・TSMC等の主要顧客との協業・大口受注により、次期以降の売上拡大に向けたモメンタムが形成されている。
- 高い年間ボラティリティと一時的な減益トレンドに注意が必要であり、技術進捗とAIソリューション化の進展を注視すべきである。
銘柄スコアカード
| 観点 | 評価 | 判定根拠 |
|---|---|---|
| 収益力 | B | ROEやROAに改善の余地があるため |
| 安全性 | S | 自己資本比率が極めて高く財務は盤石 |
| 成長性 | B | 短期的な売上増だがCAGRは限定的 |
| 株主還元 | C | 配当性向が利益水準を上回っている |
| 割安度 | C | PERが業界平均比で割高な水準にある |
| 利益の質 | A | 営業CFと純利益の整合性が高い |
総合: B
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 2,009.0円 | – |
| PER | 38.80倍 | 業界平均21.1倍 |
| PBR | 1.90倍 | 業界平均1.8倍 |
| 配当利回り | 2.19% | – |
| ROE | 8.58% | – |
企業概要
1992年設立。半導体検査用光源装置（瞳モジュール®等）の製造・販売をコア事業とし、排ガス処理装置や振動絶縁システムなど、精密工業分野で独自の技術力を展開する。技術的参入障壁が高いイメージセンサー検査工程で強固なポジションを構築しており、IoTおよびIndustry 4.0領域への事業多角化を推進中である。
業界ポジション
半導体検査工程における特定分野でニッチトップのシェアを誇る。特に撮像素子向け検査装置では国内外で高い知名度を有する。競合他社と比較してストック型の収益モデル強化に注力しているのが特徴。ただし、顧客の設備投資動向の影響を強く受けやすく、市場環境の変化に対する感応度が高いポジショニングにある。
競争優位性 (Moat)
- ブランド・知名度: 中程度 — 営業利益率の高さ（26.1%）が技術力の高さを裏付ける。
- スイッチングコスト: 中程度 — 顧客の製造プロセスに組み込まれる製品が多く、継続的な保守・改良需要が発生。
- ネットワーク効果: 弱い — 判断材料不足。
- コスト優位 (規模の経済): 弱い — ROA（3.84%）は業界水準を考慮し判断材料不足。
- 規制・特許: 強い — 独自光源技術に強みがあり参入障壁の一部となっている。
経営戦略
「グローバルに稼ぐ体制」構築を掲げ、瞳モジュール®のシェア拡大を狙う。中長期的には独自データとAIを組み合わせたSaaS型サービスへの転換を図り、ベース売上高3,000百万円を目指す。2026年4月に獲得した大口受注を足掛かりに、今期以降の成長軌道確保を最優先事項としている。
収益性
ROEは8.58%、ROAは3.84%となっており、ベンチマークと比較して利益率向上の余地がある。営業利益率は26.06%と製造業として高い水準を維持している。
財務健全性
自己資本比率は86.2%と非常に高く、財務の安全性は極めて良好である。流動比率は7.69倍と、短期的な支払い能力にも全く懸念がない。
キャッシュフロー
| 区分 | 金額 (百万円) |
|---|---|
| 営業CF | 3,561 |
| FCF | 3,268 |
営業CFは強固であり、高い生産性と利益獲得能力を反映している。FCFのプラス推移は、将来の成長投資に向けた余力確保として評価できる。
利益の質
営業CF/純利益比率は過去3年平均で1.36倍と1.0を超えており、利益の質は健全と言える。
四半期進捗
通期予想に対する営業利益の進捗率は91.1%に達しており、期末に向けて順調な業績着地が期待される状況である。直近3四半期の売上および営業利益の回復傾向は、第3四半期単体での前年同期比プラス（売上+24.7%、営業益+347.6%）に表れている。
バリュエーション
PERは38.80倍、PBRは1.90倍となっており、業界平均と比較して成長期待が織り込まれた割高な状態にある。
テクニカル分析
| 指標 | 状態 | 数値 | 解釈 |
|---|---|---|---|
| MACD | 中立 | 141.16/119.56 | 短期トレンド方向を示す |
| RSI | 中立 | 63.0 | 70以上=過熱、30以下=売られすぎ |
| 5日線乖離率 | – | -1.67% | 直近のモメンタム |
| 25日線乖離率 | – | +15.29% | 短期トレンドからの乖離 |
| 75日線乖離率 | – | +30.74% | 中期トレンドからの乖離 |
| 200日線乖離率 | – | +38.40% | 長期トレンドからの乖離 |
MACDはシグナルラインとの距離が縮まっており、トレンドは中立的な状況である。52週高値圏にあるものの、移動平均線との乖離が拡大している点には警戒が必要。
市場比較
| 期間 | 当銘柄 | 日経平均 | 差 |
|---|---|---|---|
| 1ヶ月 | +21.76% | +12.09% | +9.67%pt |
| 3ヶ月 | +36.20% | +16.42% | +19.78%pt |
| 6ヶ月 | +41.88% | +19.54% | +22.34%pt |
| 1年 | +64.94% | +74.82% | ▲9.87%pt |
直近6ヶ月間は日経平均を上回るパフォーマンスを見せ、投資家からの関心が高まっている。
注意事項
⚠️ バリュートラップの可能性あり（高PERかつ利益成長が不安定な過渡期であるため）
基本リスク指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ベータ値 | 0.79 | ○普通 | 市場の動きに対して比較的穏やか |
| 年間ボラティリティ | 43.82% | △やや注意 | 価格変動が激しい |
| 最大ドローダウン | ▲97.60% | ▲注意 | 過去下落幅が大きく警戒が必要 |
| シャープレシオ | ▲0.44 | ▲注意 | リスクに見合うリターンが得られていない |
リスク効率指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ソルティノレシオ | 0.57 | △やや注意 | 下落リスク考慮時の効率は停滞 |
| カルマーレシオ | 0.26 | △やや注意 | 回復力には時間が必要 |
市場連動性
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 市場相関 | 0.48 | ◎良好 | 市場要因の影響を適度に受ける |
| R² | 0.23 | – | 市場要因だけで語れない独自性が高い |
ポイント解説
本銘柄は市場平均と適度な相関を持つ一方、独自の材料（半導体関連の動向）で大きく動く傾向がある。ボラティリティは極めて高く、短期の価格変動リスクを十分に織り込んだ投資スタンスが肝要である。過去の最大ドローダウンの深さを考慮した資金配分を推奨する。
投資シミュレーション
> 仮に100万円投資した場合: 年間で±69万円程度の変動が想定されます。
> 分散投資の目安: ポートフォリオの3%程度が目安です。
> ※これらは過去データに基づく参考値であり、将来の成果を保証するものではありません。投資助言ではありません。
事業リスク
- 半導体関連の設備投資需要に依存するため、景気後退期には大幅な需要減が生じる可能性がある。
- 主要顧客の変更や海外提携の遅延により、当初の成長ロードマップが崩れるリスクがある。
- 為替変動が海外売上比率の高い製品群の収益に影響を及ぼす可能性がある。
信用取引状況
信用倍率は3.06倍となっており、買残の積み上がりが株価の重石となる可能性があるため継続的な監視を要する。
主要株主構成
- 日本マスタートラスト信託銀行(信託口) (10.75%)
- ジャパン･アブソリュート･バリュー･ファンド (10.45%)
- インタラクティブ･ブローカーズ (10.44%)
株主還元
- 配当利回り: 2.19%
- 配当性向: 121.06%
- 【配当持続可能性】
⚠️ 利益を超える配当を実施中。現水準の維持は困難な可能性
カタリスト整理
| 上昇要因 | 下落要因 | |
|---|---|---|
| 短期 (〜3ヶ月) | ソニー・TSMC提携の進捗と具体化 | 受注残高の伸び悩みと納期遅延 |
| 中長期 (〜2 年) | AIソリューションの導入成功・売上計上 | 半導体設備投資の停滞による需要減 |
SWOT分析
| 分類 | 項目 | 投資への示唆 |
|---|---|---|
| 💪 強み | 高いシェアと照明技術 強固なバランスシート |
収益の安定性と不況耐性に寄与 |
| ⚠️ 弱み | 高い配当性向 受注の集中と納期偏重 |
減配リスクや業績のボラティリティ要因 |
| 🌱 機会 | ソニー・TSMC提携 AIソリューション化 |
技術的リーダーシップによる再成長の芽 |
| ⛔ 脅威 | 半導体市況の変動 設備投資の回復遅延 |
業績変動の監視とマクロ環境への注意 |
この銘柄が向いている投資家
| 投資家タイプ | 相性が良い理由 |
|---|---|
| 半導体セクターの成長を信じる投資家 | 顧客との大口提携等、市場の成長を直接享受できるため。 |
| 高いボラティリティを許容するトレーダー | 技術動向による激しい株価推移を利益機会と判断できるため。 |
この銘柄を検討する際の注意点
- 配当性向の高さ: 利益を超える配当を実施している現状は、減配リスクを孕んでおり、長期安定配当を期待する投資家には不向きです。
- 業績の偏重: 受注の集中による納期調整で四半期・年度の業績が乱高下しやすいため、短期の結果で狼狽しない判断力が必要です。
今後ウォッチすべき指標
| 指標 | 現状 | トリガー条件 | 注目理由 |
|---|---|---|---|
| 受注残高 | 9.23億円 | 12億円以上の回復 | 成長性を示す先行指標 |
| 営業利益率 | 26.06% | 20%以上維持 | 稼ぐ力の持続性確認 |
| 信用倍率 | 3.06倍 | 2倍以下への改善 | 需給の健全化判定 |
企業情報
| 銘柄コード | 7725 |
| 企業名 | インターアクション |
| URL | http://www.inter-action.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 精密機器 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 2,009円 |
| EPS（1株利益） | 51.78円 |
| 年間配当 | 2.19円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 0.0% | 38.5倍 | 1,994円 | -0.0% |
| 標準 | 0.0% | 33.5倍 | 1,734円 | -2.8% |
| 悲観 | 1.0% | 28.5倍 | 1,549円 | -4.9% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 2,009円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 868円 | △ 132%割高 |
| 10% | 1,084円 | △ 85%割高 |
| 5% | 1,367円 | △ 47%割高 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
競合他社
| 企業名 | コード | 現在値(円) | 時価総額(億円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 配当利回り(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 山一電機 | 6941 | 9,890 | 2,158 | 26.01 | 3.92 | 20.3 | 1.33 |
| レスター | 3156 | 3,080 | 926 | 14.03 | 0.97 | 7.6 | 4.05 |
| インスペック | 6656 | 690 | 27 | 46.00 | 4.98 | 8.0 | 0.00 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.2.4)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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