企業の一言説明
シーティーエスは建設現場向けICTサービスおよび測量・計測機器のレンタル・販売を展開する、ニッチトップのITインフラ企業です。
総合判定
高い収益性と堅実な財務基盤を有する、安定成長型の高配当株
投資判断のための3つのキーポイント
- 建設業界のICT化ニーズを捉え、高利益率なストック型（サブスク/レンタル）ビジネスを展開。
- 過去15期連続増配を継続中であり、安定したキャッシュフローと高い資本効率（ROE 18.80%）を両立。
- 株価は直近で調整局面にあるが、割安なPER水準と自己資本比率76.2%の財務安全性が下支えとなる。
銘柄スコアカード
| 観点 | 評価 | 判定根拠 |
|---|---|---|
| 収益力 | S | 高い営業利益率とROAで効率的に稼ぐ |
| 安全性 | S | 自己資本比率が非常に高く倒産リスク低 |
| 成長性 | B | 直近の売上成長は堅調だがCAGRは普通 |
| 株主還元 | S | 多彩な還元策と連続増配による安心感 |
| 割安度 | B | PERは割安水準だがPBRは平均を上回る |
| 利益の質 | A | 営業CFが純利益を上回る健全な構造 |
総合: A
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 836.0円 | – |
| PER | 12.68倍 | 業界平均17.0倍 |
| PBR | 2.20倍 | 業界平均1.8倍 |
| 配当利回り | 3.59% | – |
| ROE | 18.80% | – |
企業概要
シーティーエスは建設現場向けのITインフラ保守や計測機器のレンタル、クラウドサービスを主力とし、長野県上田市に本社を構えます。独自の現場DXツール（SAP）やクラウド映像配信サービスなど、建設現場の生産性向上を支援する多角的なICTソリューションの提供を通じ、顧客の業務効率化に寄与するストック型に近い高収益モデルを確立しています。
業界ポジション
建設コンサルティング・周辺インフラICT分野において、特に地方の建設現場での高いシェアと信頼を強みとしています。競合と比較して、ハード・ソフトの両面から現場ニーズに応える網羅性が強みです。
競争優位性 (Moat)
- ブランド・知名度: 強い — 建設現場でのICT導入における高い指名買い受注。
- スイッチングコスト: 強い — 現場管理システム(SAP)の月額利用による高い顧客継続率。
- ネットワーク効果: 中程度 — ユーザーの増加に伴う利用データの蓄積による利便性向上。
- コスト優位 (規模の経済): 中程度 — 測量機器レンタルの網羅的在庫とメンテナンス体制。
- 規制・特許: 判断材料不足 — 公開資料に特筆なし。
経営戦略
中期経営計画（2027〜2029）において、現場情報コンテンツサービス「SAP」への注力と拡大を掲げています。DDS事業の売上目標106億円を目指し、デジタルとリアル空間の融合を通じた付加価値の提供を加速させます。また、累進配当方針を堅持し、積極的な自社株買い等で株主還元を継続する方針です。
収益性
売上高は堅調に推移し成長を遂げており、営業利益率は過去12か月で27.36%と極めて高い水準にあります。ROEは18.80%、ROAは11.18%と、投資家の期待を上回る水準で資産が運用されています。
財務健全性
自己資本比率は76.2%と極めて高い水準を誇っております。また、流動比率も2.82と十分で、短期的な資金繰りの懸念は皆無と言える状況です。
キャッシュフロー
| 項目 | 金額（百万円） |
|---|---|
| 営業CF | 3,339 |
| 投資CF | ▲1,771 |
| フリーCF | 1,568 |
営業CFは安定して創出されており、将来の成長投資に向けた十分な資金力を有しています。
利益の質
営業CF/純利益比率は1.24であり、会計上の利益が実際の現金収支に裏付けられた極めて健全な状態です。
四半期進捗
通期予想に対する進捗は順調に推移しており、売上・営業利益ともに既存ビジネスの底堅さを証明しています。
バリュエーション
PERは12.68倍と業界平均と比較して割安水準に位置しています。ただし、PBRは2.20倍と業界平均を上回っており、成長性に対する市場のプレミアムが一部付与されています。
テクニカル分析
| 指標 | 状態 | 数値 | 解釈 |
|---|---|---|---|
| MACD | 中立 | ▲26.81 / ▲24.01 | 中立局面 |
| RSI | 売られすぎ | 35.9 | 売られすぎ水準 |
| 5日線乖離率 | – | +1.36% | 短期的な反発兆候 |
| 25日線乖離率 | – | -4.96% | 中期的な下落トレンド |
| 75日線乖離率 | – | -10.98% | トレンドからの乖離大 |
| 200日線乖離率 | – | -10.02% | 長期トレンドからの乖離大 |
現在の株価は移動平均線を下回り調整が続いていますが、RSIは売られすぎを示唆しており、売り一巡後の反転が意識される水準です。
市場比較
| 期間 | 当銘柄 | 日経平均 | 差 |
|---|---|---|---|
| 1ヶ月 | ▲9.23% | +7.88% | ▲17.11%pt |
| 3ヶ月 | ▲18.28% | +13.19% | ▲31.47%pt |
| 6ヶ月 | ▲5.96% | +19.25% | ▲25.21%pt |
| 1年 | +4.50% | +70.37% | ▲65.87%pt |
足元のパフォーマンスは日経平均に対して大きくアンダーパフォームしており、割安感は強まっています。
基本リスク指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ベータ値 | 0.37 | ○普通 | 市場の影響を比較的受けにくい |
| 年間ボラティリティ | 24.64% | ○普通 | 価格変動は一般的範囲 |
| 最大ドローダウン | ▲61.38% | ▲注意 | 過去の最大下落幅には警戒 |
| シャープレシオ | ▲0.14 | ▲注意 | リスク対リターン効率が低下 |
リスク効率指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ソルティノレシオ | 0.89 | ○普通 | 下落リスクには一定の耐性 |
| カルマーレシオ | 0.37 | △やや注意 | 回復には時間を要する傾向 |
市場連動性
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 市場相関 | 0.45 | ◎良好 | 市場全体との連動は緩やか |
| R² | 0.20 | – | 個別要因で動く傾向が強い |
ポイント解説
当該銘柄のボラティリティは過去1年間で標準的な水準ですが、最大下落幅が大きいため短期的な急落には注意が必要です。市場全体との相関は低く、独自のリズムで値動きする傾向があります。
投資シミュレーション
> 仮に100万円投資した場合: 年間で±37万円程度の変動が想定されます。
> 分散投資の目安: ポートフォリオの3%程度が目安です。
> ※これらは過去データに基づく参考値であり、将来の成果を保証するものではありません。投資助言ではありません。
事業リスク
- 政府補助金の動向や公共事業費の抑制が直接的に業績へ影響を及ぼす可能性があります。
- 通信環境やサプライチェーン維持に関わる特定の外部サービスへの依存度が一定のリスクとなります。
- SAPサービスの顧客への浸透が目標通り進まない場合、中長期的な収益成長が鈍化する恐れがあります。
信用取引状況
信用倍率は4.08倍となっており、買い残が積み上がっている様子が見受けられます。今後の株価上昇には需給の整理が必要です。
主要株主構成
- (有)横島 (38.93%)
- 日本マスタートラスト信託銀行(信託口) (9.16%)
- 日本カストディ銀行(信託口) (3.12%)
株主還元
配当利回りは3.59%で、15期連続増配という極めて強力な連続増配実績があります。配当性向は44.57%と目標レンジ内にあり、株主還元の持続可能性は高いといえます。
カタリスト整理
| 上昇要因 | 下落要因 | |
|---|---|---|
| 短期 (〜3ヶ月) | 割安感の向上による反発 | 信用買残解消の売り圧力 |
| 中長期 (〜2 年) | SAP売上の拡大と目標達成 | 公共工事費の大幅減額 |
SWOT分析
| 分類 | 項目 | 投資への示唆 |
|---|---|---|
| 💪 強み | 高利益率・ストック型に近いモデル | 利益の安定性に寄与する |
| ⚠️ 弱み | 地方・建設特化による事業の集中 | 特定業界の不況時リスク |
| 🌱 機会 | 建設DX需要の拡大 | 業績成長の持続可能性 |
| ⛔ 脅威 | 採用難・人件費の高騰 | コスト増による利益圧迫 |
この銘柄が向いている投資家
| 投資家タイプ | 相性が良い理由 |
|---|---|
| 安定配当を求める長期投資家 | 15期連続増配という実績があり、安定収益が魅力。 |
| 割安株を探すバリュー投資家 | PER等の指標で見ると割安感があり反転を待てる。 |
この銘柄を検討する際の注意点
- 需給バランスの確認: 信用倍率が4倍を超えており、一時的に上値が重くなる可能性があるため確認が必要です。
- 中期計画の進捗: SAPサービスの売上比率が拡大していくかを毎四半期注視する必要があります。
今後ウォッチすべき指標
| 指標 | 現状 | トリガー条件 | 注目理由 |
|---|---|---|---|
| 営業利益率 | 26.43% | 25%維持 | 収益の質の維持を確認 |
| 信用倍率 | 4.08倍 | 3倍以下への改善 | 受給改善の兆候 |
企業情報
| 銘柄コード | 4345 |
| 企業名 | シーティーエス |
| URL | http://www.cts-h.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 836円 |
| EPS（1株利益） | 65.92円 |
| 年間配当 | 3.59円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 11.6% | 14.6倍 | 1,662円 | 15.1% |
| 標準 | 8.9% | 12.7倍 | 1,280円 | 9.3% |
| 悲観 | 5.3% | 10.8倍 | 922円 | 2.4% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 836円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 648円 | △ 29%割高 |
| 10% | 809円 | △ 3%割高 |
| 5% | 1,021円 | ○ 18%割安 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
競合他社
| 企業名 | コード | 現在値(円) | 時価総額(億円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 配当利回り(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 福井コンピュータホールディングス | 9790 | 3,125 | 646 | 14.69 | 2.14 | 15.9 | 2.33 |
| セーフィー | 4375 | 764 | 426 | 141.48 | 4.69 | 3.3 | 0.00 |
| エコモット | 3987 | 553 | 29 | 72.76 | 3.44 | 5.1 | 0.00 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.2.4)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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