決算説明：インターアクション（7725）

2026年5月期第3四半期決算説明会資料 （スピーチ原稿）

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: 海外（主に韓国）向け瞳モジュール®と収益性の高いIoT製品の拡大を軸に、既存事業の「グローバルに稼ぐ体制」構築と、独自データ×AIによるSaaS型ストック化を中長期の中核とする。現場の実行力を重視する姿勢を強調。
• 業績ハイライト: 第3四半期（3か月間）は増収増益（売上高1,570百万円、営業利益410百万円、売上高前年同期比 +24.7%、営業利益前年同期比 +347.6%）。一方、累計（第3四半期累計）は減収減益（売上高3,701百万円、営業利益658百万円、売上高前年同期比 ▲30.2%、営業利益前年同期比 ▲48.3%）。（短期：良い、累計：弱め）
• 戦略の方向性: フェーズ1で現行製品の海外展開（特に韓国）を強化→フェーズ2でパートナーを活用した半導体関連計測製品群の拡充→フェーズ3で独自データ×AIによるSaaS化でベース売上高（ストック化）を拡大。
• 注目材料: 2026年4月に海外主要顧客中心で過去最大の大口受注2,278百万円を獲得（受注は今期4Q、売上は次期の1Q〜3Q計上予定）。また、半導体関連計測製品③を開発中で2027年ローンチ予定。
• 一言評価: 海外需要と高収益製品の寄与で短期的な回復シグナルが見えるが、累計は依然課題あり。中長期のAI・ストック化は魅力度が高い一方で実行リスクを伴う。

基本情報

• 企業概要: 企業名：株式会社インターアクション。主要事業分野：IoT関連事業（検査用光源装置・瞳モジュール®等の販売）、インダストリー4.0推進事業（精密除振装置、歯車試験機等）、新規事業（半導体関連計測製品、AIサービス等）。代表者名：代表取締役社長 木地 伸雄。
• 説明者: 喜屋武（経営管理チーム チーフ） — 「1.業績サマリー」を説明。木地 伸雄（代表取締役社長） — 「2.中期経営計画の進捗状況」を説明。発言概要：喜屋武は第3四半期の実績と通期予想上方修正の説明、木地は中期計画（ベース売上高拡大、AI化、製品戦略）および戦略的パートナーシップの方針を説明。
• セグメント:
  • IoT関連事業：検査用光源装置、瞳モジュール®等を販売。国内主要顧客と海外主要顧客（韓国）向けの比重あり。
  • インダストリー4.0推進事業：精密除振装置、歯車試験機、AI画像処理装置等。
  • その他（旧環境エネルギー事業）：連結範囲の見直しにより重要性が低下。

業績サマリー

• 主要指標（第3四半期：3か月間）:
  • 営業収益（売上高）：1,570百万円、前年同期比 +24.7%（良い）
  • 営業利益：410百万円、前年同期比 +347.6%（良い）、営業利益率 26.1%（良い）
  • 経常利益：417百万円、前年同期比 +320.0%（良い）
  • 純利益（親会社株主に帰属する四半期純利益）：270百万円、前年同期比 +251.2%（良い）
• 主要指標（第3四半期累計）:
  • 営業収益（売上高）：3,701百万円、前年同期比 ▲30.2%（悪い）
  • 営業利益：658百万円、前年同期比 ▲48.3%（悪い）、営業利益率 17.8%（やや悪い）
  • 経常利益：797百万円、前年同期比 ▲37.5%（悪い）
  • 純利益（親会社株主に帰属する四半期純利益）：495百万円、前年同期比 ▲45.1%（悪い）
• 予想との比較:
  • 会社予想に対する達成率（当第3四半期時点修正予想に対する進捗） 売上高 77.7%、営業利益 91.2%、経常利益 92.9%、当期純利益 92.6%（進捗良好→特に利益は高進捗）。
  • サプライズの有無：あり。通期予想を2Q時点から上方修正（売上高：4,662→4,767百万円、増減率 +2.2%；営業利益：590→722百万円、増減率 +22.3%）— 主因はIoT関連の収益性の高い製品の想定以上の販売。
• 進捗状況:
  • 通期予想に対する進捗率（当第3四半期実績／3Q時点修正予想）：売上高 77.7%、営業利益 91.2%、純利益 92.6%（良い）。
  • 中期経営計画に対する達成率：ベース売上高（目標3,000百万円）に対して現状626百万円→達成率 約20.9%（現状未達、長期取り組みが必要）。
  • 過去同時期との進捗比較：3か月間ベースは前年同期増だが累計は前年割れ（需給の偏り、国内の設備投資一巡が影響）。
• セグメント別状況（主要数値は第3四半期累計／前年同期比）：
  • IoT関連事業：売上高 2,345百万円、前年同期比 ▲26.1%（悪い）。受注高 2,009百万円、前年同期比 +4.0%（良い）。受注残高 677百万円、前年同期比 ▲40.1%（悪い）。説明では海外顧客向けは好調、国内顧客向けは低調。4月に大口受注2,278百万円を獲得（受注は今期4Q、売上は来期計上予定）。
  • インダストリー4.0推進事業：売上高 1,346百万円、前年同期比 ▲13.5%（悪い）。受注高 975百万円、前年同期比 ▲25.1%（悪い）。受注残高 245百万円、前年同期比 ▲17.5%（悪い）。歯車試験機の海外は好調、精密除振装置は国内低調。
  • その他：売上高 9百万円、前年同期比 ▲98.3%（重要性低下）。

業績の背景分析

• 業績概要: 第3四半期（3か月間）はIoTの海外向けが牽引して増収増益。累計では国内向け設備投資の一巡や一部製品の販売低迷があり減収減益。通期は高収益製品の好調寄与を受け上方修正。
• 増減要因:
  • 増収要因：IoT関連の海外主要顧客向け検査用光源装置・瞳モジュール®の販売好調、受注（大口2,278百万円）獲得。高収益製品の想定以上の販売。
  • 減収要因：国内主要顧客の設備投資が一巡し国内販売が低調。インダストリー4.0セグメントでも一部製品販売が低迷。
  • 増益/減益要因：営業利益の改善は収益性の高い製品構成の影響。一方累計の営業利益減少は売上規模の縮小が影響。
• 競争環境: 市場シェアについては瞳モジュール®が国内で約50%シェア（資料記載）と強み。海外（韓国）市場の開拓が進めば販売構造の多様化・安定化が期待される。競合比較は資料記載なし。
• リスク要因: 為替等のマクロ変動（資料では具体数値記載なし）、国内顧客の設備投資回復遅延、パートナーシップやAIサービスの実行リスク、受注集中・納期調整による業績偏重。特にAI/SaaS移行の実行には時間と投資が必要。

テーマ・カタリスト

（説明資料に明示された項目のみ、箇条書き）

• 中期計画で示された成長ドライバー:
  • 海外主要顧客向け瞳モジュール®の量産導入（韓国市場開拓）。
  • 半導体関連計測製品（①、②、③）による新収益柱の創出（③は2027年ローンチ予定）。
  • 独自データ×AIによるAIソリューションの構築とSaaS型提供でベース売上高の拡大（目標3,000百万円）。
• リスク・チャレンジ: パートナーシップ構築の実行不確実性、顧客設備投資動向（国内の一巡）、新規事業の市場化リスク、データ蓄積とAI開発の時間。
• 周辺知識からの補完は禁止：上記は資料記載内容のみ。

注視ポイント

• 経営陣が強調した戦略の実行進捗を測る指標:
  • ベース売上高（現状626百万円 → 2030年目標 3,000百万円）
  • 瞳モジュール®の国内外シェア（国内約50%を基準）と韓国向け量産導入の進捗
  • 半導体関連計測製品のローンチ/売上（製品③の2027年ローンチ）
  • 受注高・受注残（大口受注の売上計上スケジュール）
  • AIサービスでのデータ蓄積量・プロトタイプ導入状況（パートナー連携件数）
• 次回決算で確認すべき論点:
  • 4月獲得の大口受注（2,278百万円）の売上計上状況（時期と金額配分）
  • 半導体関連計測製品③の開発進捗と量産化スケジュール
  • AIソリューションのPoC/初期顧客導入の具体進捗と収益化見込み
  • 国内顧客の設備投資回復の兆候（受注・売上への波及）
• 説明資料に記載のある変数のみで論じる：上記は資料記載項目に限定。

戦略と施策

• 現在の戦略:
  • フェーズ1（1〜3年）：既存のIoT製品・瞳モジュール®のシェア奪還と海外（韓国）展開で「グローバルに稼ぐ体制」を構築。
  • フェーズ2（3〜5年）：パートナーシップを活用して半導体関連計測製品群を拡充し販売チャネルを拡大。
  • フェーズ3（5〜10年）：独自データ×AIによるAIソリューションカンパニーへの転換、SaaS型サービスでストック化を推進。
• 進行中の施策:
  • 瞳モジュール®の韓国主要顧客向け本格導入対応、ミドルエンド製品の設計・量産準備。
  • 半導体関連計測製品③を開発中（2027年ローンチ予定）、①②も並行開発。
  • AI関連企業とのコンタクト開始、パートナー探索を継続（目標：同様のパートナーシップ5件程度）。
• セグメント別施策:
  • IoT関連：光源装置・瞳モジュール®の海外展開、ミドル/ハイ/ロー各市場向けソリューションの投入、ウェアラブルAI端末向け製品開発。
  • インダストリー4.0推進：歯車試験機の海外販売強化、AI画像処理装置での受注獲得。
• 新たな取り組み: AIソリューション（独自データの統合基盤＋AI解析エンジン）構築、SaaS型サービス化で設備投資依存売上からの転換を目指す。

将来予測と見通し

• 業績予想（通期 修正後 2026年5月期）:
  • 売上高：4,767百万円（前回比 +2.2%）
  • 営業利益：722百万円（前回比 +22.3%）
  • 経常利益：858百万円（2Q時点修正前は731百万円→修正後858百万円）
  • 当期純利益：534百万円（修正後）
  • 予想の前提条件：IoT関連における収益性の高い製品の販売が想定より好調に推移（資料記載）。為替・具体数値は資料に明示なし。経営陣の自信度は修正と説明文から「慎重ながらも一定の自信あり」と読み取れるが明示的な定量評価は記載なし。
• 予想修正:
  • 通期予想の修正有無：有り（上方修正）。理由：IoT関連事業で収益性の高い製品の販売が想定より好調に推移したため。影響：売上高＋2.2%、営業利益＋22.3%。セグメント別の主要ドライバーはIoT関連。
• 中長期計画とKPI進捗:
  • ベース売上高目標：2030年 3,000百万円（現状626百万円、進捗 約20.9%） → 達成には瞳モジュール®の韓国量産導入、光源改造市場開拓、新製品の成功が必要。
  • 利益目標：営業利益成長率（CAGR）目標 +15.0%等（資料記載）。現状は過渡期で達成可能性は中立〜不確実。
  • その他KPI：売上総利益率 現状60.7%（過去5年平均57.5%を上回る）、ROE目標 15.0%等。
• 予想の信頼性: 過去の予想達成傾向に関する明確記載なし。今回の上方修正は実績に基づくもので、四半期進捗は良好（利益進捗高）。
• マクロ経済の影響: 資料では国内顧客の設備投資動向（回復時期は中長期で想定）や海外の設備投資旺盛さを想定しているが、為替・金利等の具体仮定は記載なし。

配当と株主還元

• 配当方針: 配当方針（DOE4.0%以上等の指標が記載されているが、具体的な現行方針の言及は限定的）。M&A方針の一部として配当方針が記載。
• 特別配当: なし明示。
• その他株主還元: 自社株買い・株式分割に関する記載なし（–）。

製品やサービス

• 製品: 主要製品は検査用光源装置、瞳モジュール®、精密除振装置、歯車試験機、半導体関連計測製品群（①②③）。新製品：半導体関連計測製品③（開発中、2027年ローンチ予定）。ウェアラブルAI端末向け製品開発にも着手。
• サービス: 将来的にAI解析を用いたSaaS型サービス（歩留まり予測、ダウンタイム短縮、設備投資判断支援等）を想定。現状は主に製品販売とデータ蓄積フェーズ。
• 協業・提携: 技術パートナー（光学製品メーカー A社、半導体関連機器メーカー B社、半導体製造装置メーカー C社 等）、マーケティングパートナー（研究機器商社 E社、生産財商社 F社、光学機器商社 G社等）と接触・協議中。複数のパートナーシップ構築を目指す（目標5件程度）。
• 成長ドライバー: 瞳モジュール®の韓国市場導入拡大、光源装置改造市場、半導体関連計測製品群、独自データ×AIサービスのSaaS化。

Q&Aハイライト

• 経営陣の姿勢: 現場重視、実行力・チャレンジを評価する姿勢を強調。失敗を許容する考え方でイノベーションを促す論調。

経営陣のトーン分析

• 自信度: 中立〜やや強気。短期の好転要因（海外受注・高収益製品）に手応えを示す一方、中長期のAI化やベース売上高拡大には挑戦的・実行重視の姿勢を示している。
• 表現の変化: 前回説明会との直接比較データは記載なし（–）。
• 重視している話題: 瞳モジュール®の海外展開、ベース売上高の拡大、独自データ×AIによるストック化、パートナーシップ活用。
• 回避している話題: 配当詳細、短期の為替影響や具体的なコスト内訳等には深掘りが見られない。

投資判断のポイント

• ポジティブ要因:
  • 海外（韓国）向け瞳モジュール®の需要拡大と大口受注（2,278百万円）による将来売上の上振れ期待。
  • 高収益製品の販売により通期業績上方修正（営業利益の改善）。
  • 独自データ保有によるAIソリューション化の潜在的な参入障壁（データの希少性）。
• ネガティブ要因:
  • 国内主要顧客の設備投資一巡による短期的な需要低迷（累計業績の悪化）。
  • 新規事業（半導体計測製品・AIサービス）の市場化リスクと時間軸。
  • 受注・売上の期ずれ（大口受注の売上が来期計上となる点）。
• 不確実性: 瞳モジュール®の量産導入の実現時期・規模、AIサービスの商用化速度、海外市場での競合動向。
• 注目すべきカタリスト: 大口受注（2,278百万円）の売上計上（時期と金額）、製品③のローンチ（2027年）、AIソリューションのPoC/初期導入、国内設備投資の回復兆候。

重要な注記

• 会計方針: 資料に特段の会計方針変更の記載なし。
• リスク要因: 資料冒頭に将来見通しに関する注意（経済状況・市場動向等の影響で見通しが変わる旨）が明記。
• その他: 受注生産形態の変化に伴い連結子会社の範囲変更（第1四半期よりエア・ガシズ・テクノスを連結範囲から除外）により「その他」セグメント重要性が低下。注意。

（注）不明な項目・資料に記載のない数値は“–”としています。本まとめは説明資料の記載に基づく整理であり、投資助言・売買推奨を行うものではありません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.50)」によって自動生成されました。

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