決算短信：キャピタル・アセット・プランニング（3965）

2026年９月期　第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ: 通期売上予想は据え置き、営業利益・経常利益・当期純利益は前回予想を上回る見通しに修正（会社は通期利益を上方修正と明記）。決算説明会資料で詳細開示予定。
• 業績の方向性: 増収増益（売上高5,487,529千円、前年同期比 +16.2%／営業利益638,329千円、前年同期比 +66.3%）。
• 注目すべき変化: 受託開発および使用許諾・保守売上が堅調で、売上総利益率が24.5%→26.9%へ改善（売上総利益 +27.7%）。営業利益率は8.1%→11.6%へ改善。
• 今後の見通し: 通期売上は従来予想維持、利益は上方見通し（会社発表）。中間期で営業利益・純利益の通期進捗が高く、通期予想達成の可能性は高いと会社は説明。
• 投資家への示唆: 受託開発中心の需要増加とクラウド/ライセンス収入の拡大で収益性が改善。足元では開発生産性向上（生成AI等の活用）による追加の利益改善余地が鍵。配当は通期21.00円（改定あり）で株主還元継続。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名: 株式会社キャピタル・アセット・プランニング
  • 主要事業分野: 金融機関向けのシステム開発・クラウド型統合資産管理（受託開発、使用許諾・保守等）
  • 代表者名: 代表取締役社長 北山 雅一
  • 証券コード: 3965
  • URL: https://www.cap-net.co.jp
• 報告概要:
  • 提出日: 2026年5月15日
  • 対象会計期間: 2026年9月期 第2四半期（中間期） 2025年10月1日〜2026年3月31日
  • 決算短信は公認会計士・監査法人のレビュー対象外
• セグメント:
  • 単一セグメント：システム開発事業（生命保険、銀行、証券等向けの受託開発および自社クラウド・ライセンス収入）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数: 5,759,057株（自己株式含む）
  • 期末自己株式数: 1,550株
  • 期中平均株式数（中間期）: 5,750,969株
• 今後の予定:
  • 決算発表: 2026年5月15日（済）
  • 決算説明会（機関投資家・アナリスト向け）: 2026年5月26日（予定）
  • 半期報告書提出予定日: 2026年5月15日
  • 配当支払開始予定日: 2026年6月5日

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想は通期のみ公表のため「達成率」は通期予想に対する中間実績の進捗率で表示）
  • 売上高: 5,487,529千円、通期予想10,300百万円に対する進捗率 53.3%
  • 営業利益: 638,329千円、通期予想730百万円に対する進捗率 87.4%
  • 純利益（親会社株主帰属）: 405,321千円、通期予想465百万円に対する進捗率 87.1%
• サプライズの要因:
  • 生命保険会社向け受注の拡大（組織再編関連・新商品対応等）と、銀行・証券向けの案件増（メガバンクの機能改善、ネット銀行DX等）により受託開発が堅調。
  • 自社クラウド（統合資産管理WMV等）およびライセンス収入も増加。
  • 一方で受注拡大に伴う労務費・外注費増加はあるが、売上増加率が上回り利益率が改善。
• 通期への影響:
  • 会社は通期売上を据え置きつつ営業利益等を上方修正（具体的修正額は別途開示参照）。中間の高い進捗により現時点では通期予想達成または上振れの見込みと示唆。
  • 会社予想（中間期間）: 会社予想未開示（よって売上・営業利益・純利益の差分算出は省略）

財務指標

• 財務諸表の要点（中間累計／2026年3月31日時点、単位：千円）
  • 売上高: 5,487,529（前年同期比 +16.2% ／ +765,454千円）
  • 売上総利益: 1,477,260（前年同期比 +27.7% ／ +320,682千円）
  • 営業利益: 638,329（前年同期比 +66.3% ／ +254,553千円）
  • 経常利益: 643,471（前年同期比 +65.3% ／ +254,297千円）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益: 405,321（前年同期比 +51.8% ／ +138,224千円）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）: 70.48円（前年同期比 +51.5% ／ +23.94円）
• 収益性指標
  • 営業利益率: 11.6%（前年同期 8.1% → 改善：営業効率向上）
  • ROE（概算）: 10.5%（当中間期の自己資本 3,870百万円 を使用）（目安: 10%以上で優良）
  • ROA（概算）: 5.9%（資産合計 6,912百万円 を使用）（目安: 5%以上で良好）
• 進捗率分析（中間期→通期予想比）
  • 通期売上進捗率: 53.3%
  • 通期営業利益進捗率: 87.4%
  • 通期純利益進捗率: 87.1%
  • 補足: 営業利益・純利益の進捗が高く、通期利益見通しの達成可能性は高いと判断されるが、会社は開発工程の生産性向上等が前提としている。
• キャッシュフロー（中間累計）
  • 営業CF: 855,343千円（前年同期比 +61.8% ／ +326,687千円） — 主因は税引前中間純利益の増加等
  • 投資CF: △104,129千円（主な支出：有形固定資産取得 48,507千円、無形固定資産取得 46,713千円）
  • 財務CF: △80,920千円（長期借入れ収入250,000千円計上の一方、長期借入金返済276,391千円、配当支払54,529千円等）
  • フリーCF（営業CF−投資CF）: 751,214千円（営業CF/親会社帰属中間純利益比率 = 855,343 / 405,321 ≒ 2.1、目安1.0以上で健全）
  • 現金及び現金同等物期末残高: 2,417,629千円（前期末比 +670,293千円）
• 四半期推移（QoQ）: 四半期毎の明細は短信に限定記載なし（中間累計のみ）。季節性の記載は特に無し。
• 財務安全性
  • 総資産: 6,912,227千円
  • 純資産合計: 4,071,463千円
  • 自己資本比率: 56.0%（安定水準：目安40%以上）
  • 流動負債合計: 2,203,430千円、流動資産合計: 5,308,146千円（流動性は十分）
• 効率性・その他
  • 減価償却費: 115,654千円（中間累計）
  • 投資有価証券評価損: 29,998千円（特別損失として計上）
• セグメント別
  • 単一セグメントのため、事業別内訳（売上構成）
  • 受託開発: 5,185,563千円（構成比 94.5%／前年同期比 +16.0%）
  • 使用許諾・保守: 294,238千円（構成比 5.4%／前年同期比 +23.2%）
  • その他: 7,727千円（構成比 0.1%／前年同期比 ▲44.0%）

特別損益・一時的要因

• 特別利益: 新株予約権戻入益 233千円
• 特別損失: 投資有価証券評価損 29,998千円
• 一時的要因の影響: その他有価証券評価差額金の減少（△208,268千円）が包括利益を大幅に押し下げ、包括利益は186,755千円（前年同期比 ▲54.6%）となった。
• 継続性の判断: 投資有価証券評価損は市場評価に依存するため一時的要因と考えられるが、継続性は保有資産の時価変動次第。

配当

• 配当実績と予想:
  • 中間配当（当中間期実施）: 10.50円（期末は未確定、通期予想は21.00円）
  • 年間配当予想（修正後）: 21.00円（中間10.50円＋期末10.50円）
  • 配当利回り: –（株価情報未提示のため算出不可）
  • 配当性向（通期予想ベース）: 21.00円 / 80.86円 ≒ 26.0%
• 特別配当の有無: 無
• 株主還元方針: 配当は修正あり。自社株買いに関する記載は無し。

設備投資・研究開発

• 設備投資:
  • 当中間期設備投資（投資活動による支出）: 有形固定資産取得 48,507千円
  • 無形固定資産取得（主にソフトウエア）: 46,713千円
  • 減価償却費: 115,654千円（中間累計）
• 研究開発:
  • 明示的なR&D費内訳は無しが、無形固定資産取得の多くはソフトウェア投資（製品/プラットフォーム開発）に充当との記載あり。

受注・在庫状況（該当業種に関する記載）

• 受注状況: 受注高・受注残高の具体数値は短信に記載なし。ただし「受注拡大に伴う契約負債が増加（契約負債 +58,286千円）」との注記有。
• 在庫状況: 棚卸資産（仕掛品）: 44,165千円（前連結期末 57,243千円）。在庫回転日の記載なし。

セグメント別情報

• セグメント別状況（単一セグメント）
  • 受託開発: 5,185,563千円（前年同期比 +16.0%）
  • 使用許諾・保守: 294,238千円（前年同期比 +23.2%）
  • その他: 7,727千円（前年同期比 ▲44.0%）
• 前年同期比較: 受託開発・ライセンス双方で増収（受託開発 +16.0%、使用許諾 +23.2%）
• セグメント戦略: 中期経営計画に沿い、生命保険基盤の深耕、銀行・証券向け拡大、ファミリーオフィス参入、ストック型プラットフォーム開発、生成AI活用を推進（短信本文の記載に準拠）
• 地域別売上: 記載なし

中長期計画との整合性

• 中期経営計画（2025年9月期〜2027年9月期）の2年目にあり、短信で示された取り組みは以下5点と整合:
  • 顧客基盤深耕・強化（生命保険向けの受注増）
  • 事業ポートフォリオ改革（銀行・証券・IFA向け拡大）
  • ファミリーオフィス事業への参入（100%子会社Wealth Engine設立・ライセンス申請中）
  • ストックビジネス向けプラットフォーム開発（Trust Engine合弁、統合プラットフォームのリリース計画）
  • 生成AI活用によるサービス向上と開発効率化（製品PoCや社内工程削減）
• KPI達成状況: 売上・利益は中期計画の成長フェーズに沿って増加。詳細KPIの数値目標は短信に記載なし。

競合状況や市場動向

• 市場動向（短信本文に基づく記載）:
  • 金融機関のIT投資は拡大基調。生成AI・AIエージェントに基づく業務効率化・高度化ニーズが増加。
  • 人生100年時代・大相続時代を背景とした資産承継・相続関連のコンサル需要が増加。
• 競合他社との比較: 同業他社との明示的比較は短信に記載なし。

テーマ・カタリスト

（短信本文に明示されている項目のみ、箇条書き）

• 短期的な成長分野:
  • 生命保険向けシステム再構築、第三分野保険の設計書・申込書システム開発
  • 銀行向けゴールベースプランニング改善、ネット銀行のDX案件
  • IFA向け資産管理・発注サポートシステム改良
  • 自社クラウド（統合資産管理WMV）の使用料課金収入増加
  • 生成AIサービス（LibelliS等）のPoC提供
• 中長期的な成長分野:
  • ファミリーオフィスビジネス（Wealth Engine）
  • 統合プラットフォームのリリースとストック収入化（Trust Engine合弁）
  • 生成AI／AIエージェントによる提案自動化・業務効率化
• リスク要因（短信本文に明示されたもののみ）:
  • マクロ不確実性（例: 米国の通商政策や中東情勢等）による影響可能性
  • ライセンス取得（ファミリーオフィス関連）等の申請・取得状況に依存する不確実性
  • 投資有価証券の時価変動（評価損の発生）

注視ポイント（次四半期に向けた論点）

• 通期予想に対する進捗率と達成可能性: 中間で営業利益・純利益の進捗が約87%と高水準。会社は通期利益を上方修正しており、開発生産性向上と経費削減の実行が継続すれば達成可能性は高い。
• 主要KPIの前期同期比トレンド:
  • 生命保険向け売上: 前年同期比 +13.4%（増収）
  • 銀行・証券・IFA向け売上: 前年同期比 +33.8%（増収）
• ガイダンス前提条件の妥当性: 会社は「開発工程の生産性向上や経費削減の取り組み効果等」を通期上振れの主因としている。これらの実行進捗が今後の実績に直結する点を注視。
• その他留意点: 投資有価証券評価損による包括利益の下押し、契約負債・未払法人税等の増加を含むキャッシュ運用動向。

今後の見通し

• 業績予想:
  • 通期連結業績予想（会社発表、単位：百万円）
  • 売上高: 10,300（前年同期比 +6.3%）
  • 営業利益: 730（前年同期比 +37.6%）
  • 経常利益: 735（前年同期比 +37.4%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益: 465（前年同期比 +15.7%）
  • 1株当たり当期純利益: 80.86円
  • 通期予想の修正有無: 有（売上は据え置き、利益項目を上方修正）
  • 会社想定の主な前提条件: 当中間期の実績、今後の開発工程の生産性向上、経費削減効果等（短信本文に明示）
• 予想の信頼性: 中間での利益進捗は高いが、会社が示す生産性改善の実行が前提。外部環境変化や大型案件の進捗遅延がリスクとなる。
• リスク要因（短信本文に言及のあるもの）: マクロ不確実性、ライセンス取得の結果、投資有価証券の評価変動等。

重要な注記

• 会計方針: 当中間期における会計方針の変更・見積りの変更は無し。修正再表示無し。
• 連結範囲の変更: 無。
• その他: 中間決算短信は公認会計士又は監査法人のレビュー対象外である旨の注記あり。配当・業績予想の修正有無は短信に明示（修正あり）。不明項目は — として記載。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.50)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。