企業の一言説明
Ｗｉｌｌ Ｓｍａｒｔは、モビリティ業界向けに特化したソフトウェア開発やIoTサービスの提供を行う、交通関連DXの先駆者的な企業です。
総合判定
構造改革の過渡期にある成長期待銘柄
現在は先行投資が先行し赤字が継続していますが、ゼンリンとの強固な資本関係を基盤に、地域交通や物流DX分野での自社プラットフォーム拡大を通じた業績回復を目指すフェーズにあります。
投資判断のための3つのキーポイント
- モビリティDXの先行優位性: ゼンリンのインフラと自社IoT製品・アプリを融合し、地域交通DXや物流DXという成長市場での深耕を図っている点。
- 成長投資を裏付ける資本提携: 第三者割当増資により成長投資資金を確保し、財務体質の改善と中期計画達成に向けた開発投資を加速させています。
- 極めて高い財務リスクと赤字状況: 累積赤字による債務超過リスクや、過去の過度な財務悪化など、投資には極めて高いリスクが伴う点に最大限の注意が必要です。
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 651.0円 | – |
| PER | 23.95倍 | 業界平均66.2倍 |
| PBR | -倍 | 業界平均3.5倍 |
| 配当利回り | 配当ゼロ | – |
| ROE | ▲200.97% | – |
企業概要
Ｗｉｌｌ Ｓｍａｒｔは、モビリティおよび物流業界を対象としたハードウェア・ソフトウェアの垂直統合型DXソリューションを提供しています。車両データ収集プラットフォームや予約システム、デジタルサイネージ、AI分析などを主力事業とし、特にゼンリン系という強力なネットワークを背景にした、交通関連DXでの技術的知見に強みを持っています。
業界ポジション
国内モビリティ業界におけるDX専門ベンダーとして独自の立ち位置を築いています。競合には大手SIerやモビリティ関連の自社開発企業が存在しますが、同社はIoTデバイスからユーザーアプリまでをワンストップで提供できる「現場感」のあるソリューションで差別化を図っています。
競争優位性 (Moat)
| 観点 | 評価 | 根拠 |
|---|---|---|
| ブランド・知名度 | 中程度 | ゼンリンとの資本提携による公共・物流業界への営業チャネル形成 |
| スイッチングコスト | 強い | 車両管理PFや地域の独自交通システムへの組み込みによる継続利用 |
| ネットワーク効果 | 中程度 | 導入社数300社目標を通じたデータ連携の強化 |
| コスト優位 (規模の経済) | 弱い | 現在は赤字であり、先行投資による規模拡大フェーズ |
| 規制・特許 | 判断材料不足 | – |
経営戦略
中期経営計画（2030年目標）として、売上高30億円、営業利益3.5億円、営業利益率12%を掲げています。成長エンジンとして、物流市場への本格参入（Will‑Fleet）と地域公共交通DXを軸に、自社PF売上比率を70%以上に引き上げる戦略を遂行中です。2026年6月には第三者割当増資を実行し、成長投資と財務基盤の強化を両立させ、収益性のある体質への転換を図っています。
収益性
営業利益率は▲16.51%と極めて厳しい状況ですが、今後はDXソリューションの積み上げで収益化を目指します。ROEは▲201.46%であり、累積赤字による資本の毀損が顕著です。ROAは▲32.39%であり、資産効率の回復が急務です。
財務健全性
自己資本比率は0.7%まで低下しており、現在の財務状況は極めて脆弱です。流動比率は0.95と、短期的な資金繰りには一定の注意が必要な水準です。
キャッシュフロー
| 項目 | 金額 |
|---|---|
| 営業CF | ▲1億2,200万円 |
| FCF | ▲1億812万円 |
営業CFはマイナスであり、主に事業成長に向けた先行投資が重荷となっています。2026年度中の増資による資金流入により、当面のキャッシュフローの安定性を確保する方針です。
利益の質
営業CF/純利益比率は過去平均で0.22となっており、利益の質は要注意の状態です。
四半期進捗
第1四半期の売上達成率は通期計画に対し18.0%であり、下期に注力している物流DX等の収益貢献を待つ展開です。営業利益は前年同期から改善を見せています。
バリュエーション
PERは23.95倍ですが、赤字継続中のため本質的な割安指標としては機能しにくい状況です。PBRは負の自己資本のため算出不能であり、バリュエーションでの評価は困難です。
テクニカル分析
| 指標 | 状態 | 数値 | 解釈 |
|---|---|---|---|
| MACD | 中立 | ▲10.27/▲10.92 | 短期トレンド方向を示す |
| RSI | 中立 | 43.2 | 70以上=過熱、30以下=売られすぎ |
| 5日線乖離率 | – | -1.00% | 直近のモメンタム |
| 25日線乖離率 | – | -2.63% | 短期トレンドからの乖離 |
| 75日線乖離率 | – | -10.83% | 中期トレンドからの乖離 |
| 200日線乖離率 | – | -29.27% | 長期トレンドからの乖離 |
株価は長期トレンドを示す200日移動平均線を大きく下回っており、下落トレンドの改善が待たれる形状です。52週安値水準に位置しており、反発のトリガーとなるポジティブなニュースが待たれます。
市場比較
| 期間 | 当銘柄 | 日経平均 | 差 |
|---|---|---|---|
| 1ヶ月 | ▲4.26% | +2.87% | ▲7.14%pt |
| 3ヶ月 | ▲20.71% | +3.76% | ▲24.46%pt |
| 6ヶ月 | ▲35.54% | +18.95% | ▲54.50%pt |
| 1年 | ▲17.49% | +62.60% | ▲80.09%pt |
日経平均の好調さを大きく下回るパフォーマンスで推移しており、相対的な弱さが目立っています。
基本リスク指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ベータ値 | 0.58 | – | 市場より値動きが穏やか |
| 年間ボラティリティ | 71.92% | ▲注意 | 1年間で価格が激しくブレる |
| 最大ドローダウン | ▲60.37% | ▲注意 | 過去最悪の下落率。この程度は今後も起こりうる |
| シャープレシオ | 1.03 | ◎良好 | リスクを取った分だけリターンが得られている |
リスク効率指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ソルティノレシオ | ▲0.49 | ▲注意 | 下落リスクだけで見たリターン効率 |
| カルマーレシオ | ▲0.36 | ▲注意 | 最大下落からの回復力 |
市場連動性
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 市場相関 | 0.23 | ○普通 | 日経平均との連動は弱い |
| R² | 0.05 | – | 市場要因だけで変動を説明するのは難しい |
ポイント解説
銘柄固有のボラティリティが非常に高く、過去には大幅なドローダウンを経験しています。現在のボラティリティ水準は通常範囲内ですが、業績不透明感が強く、市場平均以上に価格変動が激しくなる傾向があります。
投資シミュレーション
> 仮に100万円投資した場合: 年間で±74万円程度の変動が想定されます。
> 分散投資の目安: ポートフォリオの3%程度が目安です。
> ※これらは過去データに基づく参考値であり、将来の成果を保証するものではありません。投資助言ではありません。
事業リスク
- 顧客がモビリティ業界に集中しており、景況感悪化が直撃しやすい構造にあること。
- 人材確保や組織管理の構築遅延が、DXソリューションの提供スピードを阻害するリスク。
- 支配株主であるゼンリンとのガバナンス関係の変化が、経営方針に与える不確実性。
信用取引状況
信用倍率は0.00倍であり、買残が蓄積している一方で売残が解消されています。個人投資家の需給は一部の買方に偏っている可能性があり、上値が重くなる要因となります。
主要株主構成
| 株主名 | 保有割合 |
|---|---|
| ゼンリン | 43.84% |
| ENEOS | 5.64% |
| 日本証券金融 | 4.87% |
株主還元
配当は実施しておらず、業績回復と成長投資を最優先する方針のため、当面は無配が続く見通しです。
カタリスト整理
| 上昇要因 | 下落要因 | |
|---|---|---|
| 短期 (〜3ヶ月) | 共同提案・販売チャネルによる受注拡大可能性 | モビリティ業界全体の景況感悪化と利益圧力 |
| 中長期 (〜2 年) | 自社PF売上の積み上げと営業黒字化の達成 | 人材確保の遅延や製品開発の品質トラブル |
SWOT分析
| 分類 | 項目 | 投資への示唆 |
|---|---|---|
| 💪 強み | ゼンリンとの強固な連携 モビリティ特化のDX技術 |
営業チャネル確保により収益増の基盤となる |
| ⚠️ 弱み | 継続する営業損失 脆弱な財務基盤 |
業績が上向かない場合減資等のリスクがある |
| 🌱 機会 | 物流・公共交通DX需要 成長に向けた増資実行 |
中期計画達成で株価の再評価が見込める |
| ⛔ 脅威 | 景況感の悪化 支配株主の経営関与 |
今後の事業戦略方針を注視が必要 |
この銘柄が向いている投資家
| 投資家タイプ | 相性が良い理由 |
|---|---|
| モビリティDXの将来性に賭ける投資家 | 市場成長力を背景とした長期的な事業拡大を期待できるため。 |
| ハイリスクを許容するベンチャー型投資家 | 財務改善と黒字化を実現すれば株価の急騰が見込めるため。 |
この銘柄を検討する際の注意点
- 財務健全性: 自己資本比率が極めて低く、赤字が長引くことへの耐性が弱いため、財務方針に常に目を向ける必要がある。
- 業績不確実性: 交通・物流業界の需要が景気に左右されやすい特性があるため、先行投資の回収時期を確認する必要がある。
今後ウォッチすべき指標
| 指標 | 現状 | トリガー条件 | 注目理由 |
|---|---|---|---|
| 営業利益 | ▲51百万円 | 黒字化の達成 | 事業成長の証明のため |
| 営業CF | ▲122百万円 | プラス値への転換 | 資金繰りの改善のため |
| 信用倍率 | 0.00倍 | 適切な水準へ改善 | 需給の健全化のため |
企業情報
| 銘柄コード | 175A |
| 企業名 | Will Smart |
| URL | https://willsmart.co.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 651円 |
| EPS（1株利益） | 27.18円 |
| 年間配当 | 0.00円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 10.0% | 34.8倍 | 1,524円 | 18.5% |
| 標準 | 7.7% | 30.3倍 | 1,192円 | 12.9% |
| 悲観 | 4.6% | 25.7倍 | 877円 | 6.1% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 651円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 593円 | △ 10%割高 |
| 10% | 740円 | ○ 12%割安 |
| 5% | 934円 | ○ 30%割安 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
競合他社
| 企業名 | コード | 現在値(円) | 時価総額(億円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 配当利回り(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| スマートドライブ | 5137 | 218 | 82 | 9.27 | 6.10 | 67.6 | 0.00 |
| 表示灯 | 7368 | 1,652 | 77 | 9.74 | 0.91 | 9.4 | 3.75 |
| スマートバリュー | 9417 | 284 | 30 | – | 2.00 | -31.1 | 3.52 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.2.6)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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