決算短信：マクアケ（4479）

2026年９月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（非連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：通期予想を2026/4/28付で修正（上方修正）。中間決算自体は会社の中間目標は未開示のため「会社予想との中間比較」は不可だが、通期見通しは前回比で大幅に上振れ（売上高は前回比 +13.4% の5,400百万円に修正）。
• 業績の方向性：増収増益（売上高: +37.2%、営業利益: +117.2%、経常利益: +116.4%、中間純利益: +95.4%）
• 注目すべき変化：取扱高の拡大（取扱高 10,797,354千円、前中間期比 +33.5%）と広告配信代行など附随サービスの伸長によりプロジェクト当たり単価が向上し、高い利益率を実現。
• 今後の見通し：通期業績は売上高5,400百万円、営業利益670～800百万円（幅を持たせたレンジ）。戦略的先行投資の実行により利益は変動する可能性あり（ガイダンスは幅あり）。
• 投資家への示唆：プラットフォーム取扱高拡大と附随サービス拡大が収益拡大を牽引。通期達成性は売上進捗は良好だが、営業利益は投資配分次第で変動しうる点に注意。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名: 株式会社マクアケ
  • 主要事業分野: 応援購入サービス「Makuake」を中心としたプラットフォーム事業（応援購入・広告配信代行・安心システム・Makuake STORE / Makuake STORE for ECモール・Makuakeインサイト・Makuake SHOP 等）
  • 代表者名: 代表取締役社長 中山 亮太郎
  • 上場取引所 / コード: 東証 / 4479
• 報告概要:
  • 提出日: 2026年4月28日
  • 対象会計期間: 2026年9月期 第2四半期（中間期） 2025年10月1日～2026年3月31日（日本基準・非連結）
  • 決算補足説明資料: 有
  • 決算説明会: 有
• セグメント:
  • 単一セグメント: 応援購入サービス事業（事業説明は上記参照）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数: 12,748,700株（期中平均株式数（中間期） 12,748,473株）
  • 時価総額: –（短信に記載なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日: 2026年4月30日
  • IRイベント: 決算説明会（開催：有）
  • その他: 配当支払開始予定日: －

決算サプライズ分析

• 予想vs実績:
  • 売上高: 会社の中間目標は未開示（会社予想未開示）。通期予想は修正済（下記参照）。
  • 営業利益: 会社中間目標未開示。
  • 純利益: 会社中間目標未開示。
• サプライズの要因:
  • 取扱高増加（10,797,354千円、前中間期比 +33.5%）に伴う手数料等の伸長
  • 広告配信代行等の附随サービス利用拡大による売上構成強化
  • プロジェクト単価向上（キュレーター支援の効果）
  • コストマネジメント徹底（利益率改善）
• 通期への影響:
  • 2026年9月期通期予想を上方修正（売上高 5,400百万円）。利益は戦略的先行投資を織り込みレンジ（営業利益 670～800百万円）で提示。売上は通期上方、営業利益は投資方針により変動する前提。
• 対会社予想差分（FSI earnings-analysis 翻案）:
  • 会社予想が中間期別に未開示のため「会社予想未開示」として差分計算は省略。

財務指標

• 財務諸表 要点（千円）
  • 売上高: 2,812,650（前中間期 2,050,745、前年同期比 +37.2%）
  • 営業利益: 568,394（前中間期 261,730、前年同期比 +117.2%）
  • 経常利益: 568,961（前中間期 262,885、前年同期比 +116.4%）
  • 中間純利益: 483,988（前中間期 247,742、前年同期比 +95.4%）
  • 1株当たり中間純利益（EPS）: 37.96円（前中間期 19.44円、前年同期比 +95.4%）
• 収益性指標
  • 営業利益率: 20.2%（568,394 / 2,812,650）
  • ROE（中間期ベース、簡易算出）: 8.6%（利益483,988 千円 / 自己資本平均約5,619,754 千円 → 8.6%：目安 8%以上は良好）
  • ROA（簡易）: 6.2%（利益483,988 千円 / 総資産平均約7,838,297 千円）
• 進捗率分析（通期予想に対する進捗）
  • 通期売上高見通し: 5,400,000千円 → 売上高進捗率: 2,812,650 / 5,400,000 = 52.1%
  • 通期営業利益見通し: 670～800百万円
  • 対下限 (670百万円): 568.394 / 670 = 84.8%
  • 対上限 (800百万円): 568.394 / 800 = 71.0%
  • 通期当期純利益見通し: 590～700百万円
  • 対下限 (590百万円): 483.988 / 590 = 82.0%
  • 対上限 (700百万円): 483.988 / 700 = 69.1%
  • 過去同期間の進捗率との比較: –（過去通期見通しとの直接比較データ無し）
• キャッシュフロー（千円）
  • 営業CF: +809,587（前中間期 +291,670、前年同期比 +177.6%）
  • 投資CF: △24,456（前中間期 △113,515、前年同期比 +78.5%：投資による支出が縮小）
  • 財務CF: 0（前中間期 +4,532）
  • フリーCF（営業CF−投資CF）: 809,587 − 24,456 = +785,131 千円
  • 営業CF/純利益比率: 809,587 / 483,988 ≒ 1.7（1.0以上で健全）
  • 現金同等物残高（中間期末）: 6,754,838千円（前期末 5,969,707千円、増加）
• 四半期推移（QoQ）: 四半期ごとの詳細は短信に明示なし（直近四半期の増減は中間集計による）。
• 財務安全性
  • 総資産: 8,226,956千円（前事業年度末 7,449,638千円、増）
  • 純資産: 5,900,498千円（前事業年度末 5,416,509千円、増）
  • 自己資本比率: 71.3%（前事業年度末 72.2%、▲0.9ポイント）→ 安定水準（40%以上が目安）
  • 流動負債合計: 2,261,039千円
• 効率性: 総資産回転率等の過去比較データは短信に明示なし（総資産に対する売上高の関係は上述の通り）。
• セグメント別: 単一セグメント（応援購入サービス事業）のためセグメント別詳細は省略。

特別損益・一時的要因

• 特別損失: 減損損失 20,492千円（当中間会計期間）→ 営業外や税引前利益の調整項目として計上
• 特別利益: 新株予約権戻入益は当前年に9,765千円計上、当中間期は該当なし
• 一時的要因の影響: 減損損失は一時的要因とみられるため、特別損失を除いた営業損益は引き続き堅調
• 継続性の判断: 減損の継続性については短信に追加の将来影響記載なし

配当

• 配当実績と予想:
  • 中間配当: 0.00円
  • 期末配当（予想）: 0.00円
  • 年間配当予想: 0.00円
  • 配当利回り: –（株価未提示のため算出不可）
  • 配当性向: 0%（中間配当0のため。通期予想でも0）
• 特別配当: 無
• 株主還元方針: 自社株買い等の記載なし

設備投資・研究開発

• 設備投資:
  • 当中間期の無形固定資産取得による支出: 27,090千円
  • 有形固定資産取得支出: 660千円
  • 減価償却費/償却費: 減価償却費等合計 102,044千円（損益計算書／キャッシュフロー参照）
• 研究開発:
  • 主な研究開発テーマ: 記載なし

セグメント別情報

• セグメント別状況: 単一セグメント（応援購入サービス事業）。取扱高・広告等付随サービスの伸長が利益貢献。
• 前年同期比較: 取扱高 +33.5%（10,797,354千円）、売上高 +37.2%
• セグメント戦略: 優良プロジェクトの獲得拡大、キュレーター支援による単価向上、附随サービス拡充（広告配信代行等）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画: 中期経営計画の早期達成を目指し、戦略的先行投資を実行する方針（短信に明記）
• KPI達成状況: 具体的KPI数値は短信に限定的記載のため詳細は –。取扱高やプロジェクト単価の向上は計画進捗のポジティブ指標。

競合状況や市場動向

• 市場動向（短信に明示された内容）:
  • 消費者の節約志向と「独自性・ストーリー性ある商品の選好」という消費の二極化が進行
  • サプライチェーン再構築の動きにより、量産前テストマーケティングとしてプラットフォーム需要は底堅い

テーマ・カタリスト

• 短期的な成長分野（短信本文に明示されたもの）:
  • 家電・ガジェットジャンルのプロジェクト（取扱高成長を牽引）
  • 広告配信代行サービス（附随サービスの売上伸長）
  • キュレーター支援によるプロジェクト単価向上
• 中長期的な成長分野（短信本文に明示されたもの）:
  • Makuakeを起点とした継続販売（Makuake STORE、ECモール支援等）
  • リサーチサービス（Makuakeインサイト）、リアル流通連携（Makuake SHOP）
• リスク要因（短信本文に明示されたもの）:
  • 物価上昇による消費下押しリスク
  • 米国の通商政策変動や中東情勢等の外部不透明性（家計・企業活動への下振れリスク）
  • 業績進捗に応じた戦略的投資配分による利益変動リスク

注視ポイント（次四半期に向けた論点）

• 通期予想に対する進捗率と達成可能性:
  • 売上進捗は通期比で約52.1%と順調。ただし営業利益は通期レンジに対して現時点で71.0%〜84.8%の進捗（上限／下限で変動）。
• 主要KPIの前期同期比トレンド:
  • 取扱高は前中間期比 +33.5% と拡大（次四半期もプロジェクト獲得・単価維持が継続できるかがポイント）。
• ガイダンス前提条件の妥当性:
  • 売上は家電・ガジェット等特定ジャンルの好調と広告配信代行の伸長を前提。
  • 営業利益は戦略的先行投資を考慮した幅（670～800百万円）で提示されており、投資配分のタイミングが結果に影響。
• その他注視点:
  • 減損損失（20,492千円）の今後の再発有無
  • キャッシュ創出力は強く、営業CF/純利益比率 ≒ 1.7 と健全

今後の見通し

• 業績予想:
  • 通期業績（修正後）: 売上高 5,400,000千円（前期比 +18.0%）、営業利益 670～800百万円（前回から上方修正、投資を織り込み幅設定）、経常利益 670～800百万円、当期純利益 590～700百万円、1株当たり当期純利益 46.28円～54.91円
  • 会社予想の前提条件: 家電・ガジェット等の特定ジャンルの取扱高伸長、広告配信代行等の附随サービス拡大、戦略的投資の効率的執行
• 予想の信頼性:
• リスク要因:
  • 為替・原材料などの直接的前提は短信に詳細記載なし。ただし外部環境（通商政策・地政学リスク・物価動向）をリスクとして明示。

重要な注記

• 会計方針: 変更なし（会計基準改正等の影響なし、見積り変更なし、修正再表示なし）
• その他: 第2四半期（中間期）決算短信は監査法人のレビュー対象外との注記あり。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.52)」によって自動生成されました。

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