決算短信：CGSホールディングス（6633）

2025年12月期決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社側の2025年通期予想（文書中の当期予想）は開示されておらず、今回開示は「実績報告」。（会社予想との差異：会社予想未開示）
• 業績の方向性：増収増益（売上高 4,982 百万円、前期比 +26.9%／営業利益 342 百万円、前期比 +116.3%）
• 注目すべき変化：金型製造事業は受注回復で売上が大幅増（849 百万円、前期比 +89.2%）、CAD/CAM事業も増収（4,132 百万円、前期比 +18.8%）。グループ再編・子会社化（株式会社ＮＤＥＳの10–12月連結化）でのれん計上（のれん 298 百万円）が発生。
• 今後の見通し：2026年通期予想は売上 6,551 百万円（同 +31.5%）・営業利益 442 百万円（同 +28.9%）だが、親会社株主に帰属する当期純利益は 214 百万円（同 ▲18.7%）と減益見込み（繰延税金資産増加見込みがないこと、非支配株主持分の増加が主因と会社説明）。
• 投資家への示唆：2026年はNDESの通年寄与で売上拡大を見込む一方、税効果の後退や非支配株主比率の変化で当期純利益は逆行する見込み。収益の質（保守/サブスク比率や海外比率）と、金型事業の受注サイクル（2026年は谷間見込み）に注視。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社ＣＧＳホールディングス
  • 主要事業分野：CAD/CAMシステム等事業（ソフトウェア販売・保守・サブスクリプション・受託開発等）、金型製造事業（ファブレス方式の金型請負）
  • 代表者名：代表取締役社長 塩田 聖一
• 報告概要:
  • 提出日：2026年2月13日
  • 対象会計期間：2025年1月1日～2025年12月31日（通期、連結）
  • 決算説明資料：作成有（動画配信あり、2026/2/27掲載予定）
• セグメント:
  • CAD/CAMシステム等事業：CAD/CAM製品の開発・販売、保守、サブスクリプション、ハード販売、受託開発等
  • 金型製造事業：自動車部品用金型の海外調達・請負販売（ファブレス）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（普通株式、自己株式含む）：9,801,549 株
  • 期末自己株式数：300,182 株
  • 期中平均株式数：9,501,367 株
  • 時価総額：–（短信本文に明示なし）
• 今後の予定:
  • 定時株主総会予定日：2026年3月25日
  • 配当支払開始予定日：2026年3月9日
  • 有価証券報告書提出予定日：2026年3月24日
  • 決算説明資料掲載・動画：2026年2月27日（同社ウェブサイト）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績:
  • 売上高：会社予想未開示（2025年通期の会社予想は短信本文に無し）
  • 営業利益：会社予想未開示
  • 純利益：会社予想未開示
• サプライズの要因（要旨）：
  • CAD/CAM事業：定期的なバージョンアップや販売チャネル強化（展示会、セミナー等）により製品販売・保守が堅調。
  • 金型製造事業：北米での受注改善（2024下期～2025上期の受注好調の反映）で売上・利益が大幅改善。
  • グループ編成変更（NDESを2025年10月に子会社化）により2025年10–12月の収益を連結で取り込み。
• 通期への影響：
  • 会社は2026年通期でNDESの通年寄与を見込み増収を予想。一方、2026年は自動車モデルチェンジ周期の谷間で金型受注が一時的に落ちる可能性を明記。
  • 2025年実績は概ね堅調だが、2026年の純利益は繰延税金資産増加が見込めない点と非支配株主持分増加で減益予想となっている。
• 対会社予想差分（会社予想が未開示のため差分計算は省略）
  • 会社予想未開示

財務指標

• 財務諸表要点（連結、単位：百万円）
  • 売上高：4,982（2025） vs 3,928（2024）→ 前年同期比 +26.9%
  • 営業利益：342（2025） vs 158（2024）→ 前年同期比 +116.3%
  • 経常利益：388（2025） vs 220（2024）→ 前年同期比 +75.8%
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：264（263.954） vs 122（121.866）→ 前年同期比 +116.6%
  • 1株当たり当期純利益（EPS）：27.78 円（2025） vs 12.83 円（2024）→ 前年同期比 +116.6%
  • 自己資本：3,361（参考、百万円）
  • 総資産：7,115（期末）
  • 営業利益率（売上高営業利益率）：6.9%（短信記載）
  • 自己資本当期純利益率（ROE）：8.1%（短信記載、目安：8%以上で良好 → 達成）
  • ROA（参考、当期純利益÷平均総資産）：約 4.0%（目安5%以上で良好 → やや低め）
• 収益性指標（要点）
  • 売上高：4,982 百万円（前期比 +26.9%）
  • 営業利益：342 百万円（前期比 +116.3%）、営業利益率 6.9%（業種別平均は業種により異なるが、製造/ソフト系では中程度）
  • 経常利益：388 百万円（前期比 +75.8%）
  • 純利益：264 百万円（前期比 +116.6%）
  • EPS：27.78 円（前期比 +116.6%）
• 進捗率分析（四半期決算の場合）：
  • 該当なし（本短信は通期決算。四半期進捗の記載はなし。次四半期に関する注視点は「注視ポイント」参照）
• キャッシュフロー（連結、百万円）
  • 営業CF：253（2025） vs 209（2024）→ 前年同期比 +44（増加）
  • 投資CF：△165（2025） vs △120（2024）→ 投資支出増
  • 財務CF：△114（2025） vs △117（2024）
  • フリーCF（営業CF－投資CF）：約 418（253 − (△165) = 88? 注意：投資CFはマイナス表記のため、実質は 253 – (165) = 88）→ 正味フリーCF 88 百万円（現金増減は期末残高で▲18 百万円減少）
  • 現金及び現金同等物期末残高：2,770 百万円（前期 2,789）
  • 営業CF/純利益比率：約 0.96（253／264 ≈ 0.96、目安1.0以上で健全→やや低め）
• 四半期推移（QoQ）：短信は通期集計中心で四半期別詳細は非掲載のため QoQは記載不可（–）
• 財務安全性
  • 自己資本比率：47.2%（2025期末。基準：40%以上で安定 → 安定水準）
  • 流動比率（計算）：流動資産 4,223 / 流動負債 1,898 ≒ 222.5%（良好、短期支払能力高い）
  • 有利子負債：短信中に利付負債の詳細は限定的（インタレスト・カバレッジ等の注記あり、数値はゼロ有利子負債に近い表現）→ 有利子負債は大きくない模様
• セグメント別（百万円）
  • CAD/CAMシステム等事業：売上 4,133（前期 3,479、前期比 +18.8%）、セグメント利益 244（前期 162、前期比 +50.5%）
  • 金型製造事業：売上 849（前期 449、前期比 +89.2%）、セグメント利益 99（前期は損失3）
• 財務の解説（要旨）：
  • 総資産増加は前払費用（+267 百万円）、のれん（+298 百万円）、繰延税金資産（+190 百万円）等が主因。負債増加は契約負債や退職給付に係る負債増が主要因。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：該当記載なし（–）
• 特別損失：該当記載なし（–）
• 一時的要因の影響：
  • のれん 298 百万円計上（NDES取得に伴うもの）。これは減価償却（のれん償却額15.7百万円）が発生しており、今後の収益性評価に影響。
• 継続性の判断：
  • NDESの収益は今後通年寄与する見込み（継続性あり）。一方、金型事業の受注は車両モデルサイクルの影響で短期変動あり。

配当

• 配当実績と予想：
  • 2024年：年間 10.00 円（期末 10.00 円、配当性向 78.0%（連結））
  • 2025年：年間 10.00 円（期末 10.00 円、配当性向 36.0%（連結））
  • 2026年（予想）：年間 10.00 円（会社予想を短信に記載、配当利回りは株価依存 → –）
• 特別配当：なし
• 株主還元方針：継続的な配当実施（株主還元としての自社株買い等は2025年中に自己株式の取得・処分が実施されているが、今後方針は短信注記を参照）

設備投資・研究開発

• 設備投資（連結、有形・無形の増加額）
  • 有形固定資産及び無形固定資産の増加額：88,466 千円（2025、前年 25,009 千円）→ 投資拡大
  • 主な内訳：有形固定資産取得 77,265 千円、無形（ソフト等）等
• 減価償却費：77,140 千円（2025、前年 67,408 千円）
• 研究開発（R&D）：短信中でR&D費の明示的金額は無し（–）

受注・在庫状況（該当する業種の場合）

• 受注状況：受注高・受注残の明示的数値は短信に無し（–）
• 在庫状況：
  • 棚卸資産：41,073 千円（期末、前期 63,204 千円、前年同期比減少）
  • 在庫回転日数：記載なし（–）

セグメント別情報

• セグメント別状況（要点再掲）：
  • CAD/CAMシステム等事業：売上 4,132.9 百万円（前期比 +18.8%）、セグメント利益 244.3 百万円（前期比 +50.5%）。NDES（10月から連結）が寄与。
  • 金型製造事業：売上 849.2 百万円（前期比 +89.2%）、セグメント利益 98.6 百万円（前年は3百万円の損失）。
• 前年同期比較：上記の通り両セグメントで増収増益（特に金型製造の回復が顕著）
• セグメント戦略：CAD/CAMをコアにAI/クラウドを活用した製造業向けトータルソリューション展開（短信本文による）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画：短信では「グローバル・ニッチ・トップ」を目標に持株会社体制の下でCAD/CAMソリューションを中核とする戦略を継続。NDESのグループ化等でプラットフォーム/クラウド等の拡大を図る。
• KPI達成状況：具体KPIの数値開示は限定的（売上・利益等の増加は中期方針と整合）

競合状況や市場動向

• 競合他社との比較：短信内に直接的な同業比較は無し（–）
• 市場動向：工作機械受注等の外需は堅調（北米・中国）、内需は自動車関連の投資慎重で微減。自動車の高付加価値化・DXニーズは追い風。

テーマ・カタリスト

（短信本文に明示されている項目のみ列挙）

• 短期的な成長分野：
  • NDESのグループ化（2025年10月取得、2025年10–12月分が連結に寄与）
  • 部品加工市場向けCAD/CAM展開、AI/クラウド領域への展開（事業拡大）
  • 海外展開（ASEAN中心の販売拡大）
• 中長期的な成長分野：
  • CAD/CAMを中核にAI・クラウドを組み合わせた製造業向けトータルソリューション／プラットフォーム化
  • 「製造業DXインテグレーター」としてのシナジー創出（持株会社体制）
• リスク要因（短信本文明記のみ）：
  • 自動車のモデルチェンジサイクルによる受注変動（2026年は谷間見込みと明示）
  • 繰延税金資産の増加が見込めないことに伴う当期純利益影響（会社説明）
  • 非支配株主持分増加（NDES等の持分構成）が親会社株主帰属利益に影響

注視ポイント（次四半期に向けた論点、短信本文にある変数のみで論じる）

• 通期予想に対する進捗率と達成可能性：
  • 会社は2026年通期で売上 6,551 百万円・営業利益 442 百万円を予想（NDESの通年寄与を前提）。NDESが通年寄与することが前提であり、これが実現すれば売上増加は見込めるが、金型事業は2026年に受注の谷間が見込まれる点が不確実要素。
• 主要KPIの前期同期比トレンド：
  • 売上・営業利益とも大幅増（2025は増収増益）。特に金型事業が大幅増（受注回復の反映）。
• ガイダンス前提条件の妥当性：
  • 2026見通しはNDESの通年加算、繰延税金資産増加が見込めない点、非支配株主持分増加を前提にしている。税効果と非支配株主影響が純利益に影響する旨を会社が明示。
• その他論点：
  • のれんの償却（15.7 百万円）や保守・サブスク収益の安定性、海外（ASEAN）拡大の進捗、金型事業の受注シーズナリティに注目。

今後の見通し

• 業績予想（短信記載）
  • 2026年通期予想（2026/1/1～2026/12/31、連結）
  • 売上高：6,551 百万円（前期比 +31.5%）
  • 営業利益：442 百万円（前期比 +28.9%）
  • 経常利益：485 百万円（前期比 +25.0%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：214 百万円（前期比 ▲18.7%）
  • EPS（予想）：22.59 円
  • 修正の有無：2026見通しは短信に提示。過去の修正傾向については短信参照（8月に中間予想差異に関する修正があった旨記載）。
• 予想の信頼性：
  • 会社側はNDESの通年寄与・非支配株主増加・税務影響などの前提を明示。特に純利益は税効果の非想定と非支配株主持分増加により減益を見込む点が重要。
• リスク要因（短信明示分）：
  • 為替・原材料価格・地政学的リスク（一般言及あり）、自動車業界の投資サイクル変動、NDESの業績寄与の実現性。

重要な注記

• 会計方針：日本基準適用。会計方針変更・見積り変更・修正再表示は無し（短信記載）。
• 連結範囲の変更：期中に連結範囲の重要な変更あり（新規 3 社の連結、NDESの取得で子会社化）。これが2025年の財務項目に影響。
• のれん：のれん 298,113 千円計上（NDES取得関連）、のれん償却額 15,690 千円（2025）

（注）不明な項目は — と記載しました。上記は短信本文の記載に基づく要約であり、投資助言を目的とするものではありません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.52)」によって自動生成されました。

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