企業の一言説明
島津製作所は、分析・計測機器の大手メーカーであり、医用機器、産業機器、航空機器など幅広い分野を展開する精密機器業界のグローバル企業です。
総合判定
財務基盤が強固な技術主導型の安定成長企業
投資判断のための3つのキーポイント
- 分析・計測機器における世界トップクラスの技術力と高い製品シェア。
- 自己資本比率76.6%に代表される極めて堅実な財務体質と安定配当。
- 過去1年のボラティリティが非常に高く、急激な株価変動に対する慎重な警戒が必要。
銘柄スコアカード
| 観点 | 評価 | 判定根拠 |
|---|---|---|
| 収益力 | A | ROE 11.38%と安定した利益率を維持 |
| 安全性 | S | 自己資本比率が高く財務の健全性が優秀 |
| 成長性 | B | 3年間の売上利益成長は緩やかな推移 |
| 株主還元 | A | 配当性向が健全で配当継続性に安心感 |
| 割安度 | C | 業界平均と比較しPER等の割安感は薄い |
| 利益の質 | B | 営業CFの裏付けがあり利益は安定している |
総合: B
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 3,825.0円 | – |
| PER | 20.09倍 | 業界平均21.1倍 |
| PBR | 1.96倍 | 業界平均1.8倍 |
| 配当利回り | 1.83% | – |
| ROE | 11.38% | – |
企業概要
島津製作所は、1875年創業の老舗精密機器メーカーです。主力である「分析・計測機器」は、ライフサイエンスから環境計測まで幅広いニーズに対応し、高い技術的独自性を有します。また「医用機器」「産業機器」「航空機器」の多角的な事業構造を持ち、各市場で安定した収益基盤を築いています。高い参入障壁や専門性の高いブランド力が強みです。
業界ポジション
国内精密機器業界において、分析・計測技術を核とした強固な地位を確立しています。競合他社と比較して、特にライフサイエンスや材料分析における製品群の広さが特徴です。技術的優位性は高いものの、世界的な研究機関の予算編成や産業界の資本投資意欲に左右されやすい側面があります。
競争優位性 (Moat)
| 観点 | 評価 | 根拠 |
|---|---|---|
| ブランド・知名度 | 強い | 長年の信頼と高い専門性から安定した粗利率を維持 |
| スイッチングコスト | 中程度 | 研究用機器導入後の保守・消耗品による継続的な売上 |
| ネットワーク効果 | 中程度 | ユーザーとの共同開発を通じた顧客の固定化 |
| コスト優位 (規模の経済) | 中程度 | グローバル展開による生産効率化で営業利益率を維持 |
| 規制・特許 | 強い | 医療・環境計測分野における厳格な基準への対応力 |
経営戦略
中期経営計画では、さらなるグローバル成長と持続的な利益率向上を目指しています。特に、アステラス製薬と連携したロボットによる自動化装置開発など、新領域での製品開発を加速させています。経営陣は利益重視の経営を推進しており、自己資本比率を維持しつつ研究開発への適切な投資を行う方針を掲げています。
収益性
過去12ヶ月の営業利益率は14.49%と高水準で、ROEも11.38%と標準的な目標である10%を上回っています。ROAも6.53%であり、総資産を効率的に活用して利益を生み出す運用がなされています。
財務健全性
自己資本比率は76.6%と極めて高く、財務リスクは極めて限定的と言えます。流動比率も3.31倍と確保されており、短期的な支払い能力にも懸念はありません。
キャッシュフロー
| セグメント | 金額 |
|---|---|
| 営業CF | 546億円 |
| FCF | 317億円 |
営業キャッシュフローは堅調にプラスを維持しており、健全な本業の稼ぎが投資活動を十分にカバーする理想的な構造です。
利益の質
営業CF/純利益比率は0.90であり、利益の大部分がキャッシュで裏付けされている健全な状態です。
四半期進捗
2026年3月期の通期予想に対する売上高進捗率は97.5%、営業利益進捗率は97.0%と、目標達成に向けた順調な着地を見せています。
バリュエーション
PERは20.09倍、PBRは1.96倍と、業界平均と比較すると適正な水準に位置しています。
テクニカル分析
| 指標 | 状態 | 数値 | 解釈 |
|---|---|---|---|
| MACD | 中立 | -7.94 / -40.68 | 方向性を模索中 |
| RSI | 中立 | 56.8 | 過熱感なく中立水準 |
| 5日線乖離率 | – | +2.27% | 短期モメンタムはややプラス |
| 25日線乖離率 | – | +3.88% | 直近の底堅さを示す |
| 75日線乖離率 | – | -1.67% | 中期水準を下回る |
| 200日線乖離率 | – | -3.34% | 長期水準を下回る |
現在は短期移動平均線を上回っており、直近の底値から反発を試みる展開です。しかし、中期・長期の移動平均線を下回る水準で推移しているため、上値の重い局面が続いていると判断されます。52週高値から一定の距離があり、レンジ内での推移が継続している状況です。
市場比較
| 期間 | 当銘柄 | 日経平均 | 差 |
|---|---|---|---|
| 1ヶ月 | +2.79% | +9.51% | ▲6.72%pt |
| 3ヶ月 | ▲7.47% | +13.74% | ▲21.22%pt |
| 6ヶ月 | ▲12.99% | +26.74% | ▲39.73%pt |
| 1年 | +3.35% | +70.22% | ▲66.87%pt |
足元のパフォーマンスは日経平均に対して大きく劣後しており、市場全体の上昇局面における追随力が弱い状態です。
基本リスク指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ベータ値 | 0.73 | ◎良好 | 市場平均に比べ値動きは穏やか |
| 年間ボラティリティ | 26.67% | ○普通 | 過去1年では比較的高い水準 |
| 最大ドローダウン | ▲65.85% | ▲注意 | 過去の最大下落幅は大きい |
| シャープレシオ | 0.24 | △やや注意 | リスク対リターンは改善の余地あり |
リスク効率指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ソルティノレシオ | 0.63 | △やや注意 | 下落リスクに対する収益性は平凡 |
| カルマーレシオ | 0.21 | △やや注意 | 下落からの回復期間が長い |
市場連動性
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 市場相関 | 0.61 | ○普通 | 市場と中程度の相関 |
| R² | 0.37 | – | 市場要因の寄与度は37%程度 |
本銘柄の値動きは、過去1年のボラティリティが極めて高い（過去1年の上位99%）ため、個別の需給や好悪ニュースに直感的に反応しやすい性質があります。急激な値動きに対するリスク管理が求められます。
投資シミュレーション
> 仮に100万円投資した場合: 年間で±32万円程度の変動が想定されます。
> 分散投資の目安: ポートフォリオの3.0%程度が目安です。
> ※これらは過去データに基づく参考値であり、将来の成果を保証するものではありません。投資助言ではありません。
事業リスク
- 為替変動が海外売上比率の高い精密機器の収益に直接的影響を及ぼす。
- 医療機器業界における規制緩和や薬価制度の変更は不透明要因となる。
- 世界的な景気減速による企業の研究開発投資の縮小が懸念材料。
信用取引状況
信用倍率は4.02倍と買残の影響がやや残る水準ですが、前週比で買残が▲49,400株減少しており、需給面での調整が進んでいます。
主要株主構成
| 株主名 | 保有割合 |
|---|---|
| 日本マスタートラスト信託銀行(信託口) | 13.93% |
| 明治安田生命保険 | 7.01% |
| 日本カストディ銀行(信託口) | 4.42% |
株主還元
配当利回りは1.83%、直近の配当性向は33.0%と、健全な範囲で利益を株主還元に充てています。自社株買いの継続的な実施などもあり、株主還元への姿勢は積極的と言えます。
カタリスト整理
| 上昇要因 | 下落要因 | |
|---|---|---|
| 短期 (〜3ヶ月) | レーティングの引き上げ（目標株価5,300円） | 信用倍率の悪化による需給の需給重し |
| 中長期 (〜2 年) | 新製品開発による新市場への浸透 | 景気後退による研究開発投資の抑制 |
SWOT分析
| 分類 | 項目 | 投資への示唆 |
|---|---|---|
| 💪 強み | 高度な分析技術 強固な財務体質 |
安定的な収益と不況への耐性につながる |
| ⚠️ 弱み | 高いボラティリティ 市場連動の鈍さ |
短期的な資産評価の急変リスクがある |
| 🌱 機会 | 新ロボット市場 グローバル展開 |
成長分野への参入機会による株価再評価 |
| ⛔ 脅威 | 景気減速リスク 為替の影響 |
監視対象として為替と景況感を追うべき |
この銘柄が向いている投資家
| 投資家タイプ | 相性が良い理由 |
|---|---|
| 安定配当を求める長期投資家 | 強固な財務基盤と配当利回りが期待できるため。 |
| 技術力を信頼する中長期投資家 | 専門性の高い市場シェアを維持し成長を継続できるため。 |
この銘柄を検討する際の注意点
- 株価ボラティリティ: 過去1年で非常に高い変動を示しており、リスク許容度を超える急落への備えが必要です。
- 市場とのパフォーマンスギャップ: 日経平均の上昇局面においてもパフォーマンスが劣後する場合があり、市場連動以外の成長ドライバーが必要です。
今後ウォッチすべき指標
| 指標 | 現状 | トリガー条件 | 注目理由 |
|---|---|---|---|
| 営業利益率 | 14.49% | 15.0%以上への向上 | 収益性の更なる改善 |
| 信用倍率 | 4.02倍 | 3.0倍以下への低下 | 需給の健全化 |
| 為替レート | – | ±5円の急変動時 | 海外収益への影響監視 |
企業情報
| 銘柄コード | 7701 |
| 企業名 | 島津製作所 |
| URL | http://www.shimadzu.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 精密機器 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 3,825円 |
| EPS（1株利益） | 190.35円 |
| 年間配当 | 1.83円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 3.3% | 23.3倍 | 5,221円 | 6.5% |
| 標準 | 2.6% | 20.2倍 | 4,373円 | 2.8% |
| 悲観 | 1.5% | 17.2倍 | 3,535円 | -1.5% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 3,825円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 2,179円 | △ 76%割高 |
| 10% | 2,722円 | △ 41%割高 |
| 5% | 3,434円 | △ 11%割高 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
競合他社
| 企業名 | コード | 現在値(円) | 時価総額(億円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 配当利回り(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 横河電機 | 6841 | 4,915 | 12,641 | 21.61 | 2.40 | 11.2 | 1.87 |
| 堀場製作所 | 6856 | 25,540 | 10,786 | 22.23 | 3.11 | 13.9 | 1.91 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.2.9)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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