企業の一言説明
株式会社オオバは、都市計画や社会インフラ整備のコンサルティングを展開する、建設コンサルタント業界の中堅企業です。
総合判定
割安な配当株
投資判断のための3つのキーポイント
- 建設コンサルタントとしての強固な地盤と、都市計画から測量まで網羅する技術的優位性。
- 配当利回り3.81%の水準に見られる、安定的な株主還元姿勢。
- 利益の質（CF創出能力）の低さと、建設需要に伴う売上の変動リスクへの注意。
銘柄スコアカード
| 観点 | 評価 | 判定根拠 |
|---|---|---|
| 収益力 | A | ROEや営業利益率がベンチマークを上回るため |
| 安全性 | A | 自己資本比率が50%を超え財務が安定している |
| 成長性 | C | 売上高・営業利益のCAGRが低水準であるため |
| 株主還元 | S | 配当利回りと配当性向が優れた水準にある |
| 割安度 | A | 業種平均と比較してPER・PBRが割安水準 |
| 利益の質 | D | 営業CF/純利益比率が低くFCFが不安定 |
総合: B
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 1,154.0円 | – |
| PER | 13.11倍 | 業界平均17.0倍 |
| PBR | 1.39倍 | 業界平均1.8倍 |
| 配当利回り | 3.81% | – |
| ROE | 10.71% | – |
企業概要
株式会社オオバは、都市計画、測量、建設コンサルタント業務を主軸とする企業です。道路、橋梁、上下水道の企画設計や空間情報の活用、相続税対策等の不動産活用など、社会インフラのライフサイクル全体を支援する専門技術サービスを提供しています。
業界ポジション
都市計画と測量技術を融合させた事業モデルに独自性があり、民需の比率が高い点が競合他社との差別化要因です。社会インフラ整備ニーズを背景に、安定的なシェアを有しています。
競争優位性 (Moat)
| 観点 | 評価 | 根拠 |
|---|---|---|
| ブランド・知名度 | 中程度 | 1922年創業の歴史と実績に基づく信頼 |
| スイッチングコスト | 中程度 | 官民の都市計画へ深く関与し代替が困難 |
| ネットワーク効果 | 判断材料不足 | – |
| コスト優位 (規模の経済) | 中程度 | 測量から設計までの一貫体制による効率性 |
| 規制・特許 | 中程度 | 建設コンサルタント登録等による参入障壁 |
経営戦略
中期経営計画に基づき、既存のコンサルティング事業の深耕と、デジタル技術を活用したDX推進を行っています。人手不足への対応として、測量等における先端技術導入を積極化しています。
収益性
売上高営業利益率は13.19%、ROEは11.19%、ROAは5.87%となっており、いずれも基準を上回る良好な水準です。
財務健全性
自己資本比率は71.0%、流動比率は1.81であり、財務基盤は強固で支払い能力に問題はありません。
キャッシュフロー
| 項目 | 金額（億円） |
|---|---|
| 営業CF | ▲5.10 |
| FCF | ▲6.29 |
本業での現金創出がマイナスとなっており、投資先行によるキャッシュアウトが先行する状況です。
利益の質
営業CF/純利益比率は過去平均で見ると基準である1.0未満となっており、利益の質には留意が必要です。
四半期進捗
通期予想に対する営業利益進捗率は65.3%であり、下期の受注回復が目標達成の鍵となります。
バリュエーション
PER 13.1倍、PBR 1.39倍は、いずれも業界平均に対して割安な水準に位置しています。
テクニカル分析
| 指標 | 状態 | 数値 | 解釈 |
|---|---|---|---|
| MACD | デッドクロス | -7.17 / -3.74 | 下落トレンドへの警戒感 |
| RSI | 売られすぎ | 26.0 | 反転の機運を待つ水準 |
| 5日線乖離率 | – | -4.01% | 短期的な売り優勢 |
| 25日線乖離率 | – | -4.86% | 短期トレンドから下離れ |
| 75日線乖離率 | – | -4.53% | 中期線からも下離れ |
| 200日線乖離率 | – | +0.78% | 長期線付近での攻防 |
MACDデッドクロスは短期的な下降トレンドの可能性を示唆しており、株価は52週高値から一定の下落を見せています。移動平均線との乖離状況からは、売られすぎた反動による短期的な反発余地が注目されます。
市場比較
| 期間 | 当銘柄 | 日経平均 | 差 |
|---|---|---|---|
| 1ヶ月 | ▲4.94% | +9.39% | ▲14.33%pt |
| 3ヶ月 | ▲2.29% | +13.84% | ▲16.13%pt |
| 6ヶ月 | +3.96% | +28.55% | ▲24.59%pt |
| 1年 | +9.49% | +71.35% | ▲61.86%pt |
日経平均の力強い上昇局面に対し、当銘柄は相対的に厳しいパフォーマンスが続いています。
基本リスク指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ベータ値 | 0.23 | ◎良好 | 市場影響を受けにくい特性 |
| 年間ボラティリティ | 23.26% | ○普通 | – |
| 最大ドローダウン | ▲81.01% | ▲注意 | 過去の大幅調整リスク |
| シャープレシオ | ▲0.20 | ▲注意 | リスク対リターン効率が低下 |
リスク効率指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ソルティノレシオ | 0.56 | △やや注意 | 下落リスク考慮のリターン効率は低め |
| カルマーレシオ | 0.21 | △やや注意 | 下落に対する回復力は要経過観察 |
市場連動性
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 市場相関 | 0.47 | ◎良好 | 市場とは適度な距離感を保持 |
| R² | 0.22 | – | 市場要因の影響は限定的 |
ポイント解説
銘柄独自の値動きをする特性があり、市場平均の急落時にも影響を受けにくい傾向があります。ただしボラティリティは過去1年で上位83%と高水準にあり、直近では価格の変動幅が大きくなっています。
投資シミュレーション
仮に100万円投資した場合: 年間で±23万円程度の変動が想定されます。
分散投資の目安: ポートフォリオの4%程度が目安です。
事業リスク
- 公共事業等の受注環境悪化による売上高の変動リスク。
- 有価証券売却益等、本業以外の収益依存度に関する不透明感。
- 短期借入金の動向等、資金繰りと財務キャッシュフローの変動。
信用取引状況
信用倍率は1.16倍と均衡に近い状態ですが、売残の増加傾向が見られ、需給面では慎重な見方が交錯しています。
主要株主構成
| 株主名 | 保有割合 |
|---|---|
| 自社(自己株口) | 5.03% |
株主還元
配当利回りは3.81%と高く、年間配当は44.0円を予想しています。
配当性向が51.37%と一定の水準にあるため、現在の配当水準は健全な範囲と判断されます。
カタリスト整理
| 上昇要因 | 下落要因 | |
|---|---|---|
| 短期 (〜3ヶ月) | 割安感による押し目買いの発生 | 出来高不足による上値の重さ |
| 中長期 (〜2 年) | 都市インフラ更新需要の拡大 | 人件費高騰による利益圧迫の影響 |
SWOT分析
| 分類 | 項目 | 投資への示唆 |
|---|---|---|
| 💪 強み | 測量・技術力 強固な顧客基盤 |
安定的な受注確保により底堅い業績に寄与する |
| ⚠️ 弱み | CFの不安定さ 利益の質 |
営業機会の変動が株価の重しとなる可能性 |
| 🌱 機会 | インフラ老朽化対策 都市再開発需要 |
政策的追い風で息の長い成長を期待できる |
| ⛔ 脅威 | 労働力不足 公共支出抑制 |
専門人材の確保状況を注視する必要がある |
この銘柄が向いている投資家
| 投資家タイプ | 相性が良い理由 |
|---|---|
| インカム重視の長期投資家 | 高い配当利回りが長期保有の支えとなるため。 |
| インフラ関連銘柄狙い | 都市インフラの維持管理需要を取り込めるため。 |
この銘柄を検討する際の注意点
- 利益の質: 営業CFが純利益に対して低い点は、将来の資金運用の硬直化リスクとなる。
- 成長鈍化: 売上高成長率が停滞しており、拡大フェーズではなく成熟期銘柄としての評価が必要。
今後ウォッチすべき指標
| 指標 | 現状 | トリガー条件 | 注目理由 |
|---|---|---|---|
| 営業利益率 | 13.19% | 15%以上へ改善 | 高付加価値化の進捗確認用 |
| 信用倍率 | 1.16倍 | 1.0倍以下へ改善 | 個人需給の需給引き締まりを確認 |
企業情報
| 銘柄コード | 9765 |
| 企業名 | オオバ |
| URL | http://www.k-ohba.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 1,154円 |
| EPS（1株利益） | 88.00円 |
| 年間配当 | 3.81円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 7.6% | 15.1倍 | 1,914円 | 10.9% |
| 標準 | 5.9% | 13.1倍 | 1,533円 | 6.2% |
| 悲観 | 3.5% | 11.1倍 | 1,165円 | 0.6% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 1,154円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 773円 | △ 49%割高 |
| 10% | 966円 | △ 19%割高 |
| 5% | 1,219円 | ○ 5%割安 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
競合他社
| 企業名 | コード | 現在値(円) | 時価総額(億円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 配当利回り(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ＤＮホールディングス | 7377 | 1,862 | 156 | 8.80 | 0.92 | 11.4 | 4.02 |
| ウエスコホールディングス | 6091 | 844 | 115 | 13.79 | 0.68 | 5.1 | 3.31 |
| 協和コンサルタンツ | 9647 | 7,300 | 42 | 6.38 | 0.92 | 15.1 | 0.41 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.2.14)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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