企業の一言説明
アルバイトタイムスは、静岡県など地方圏を地盤とした求人情報誌『DOMO』の発行や、Web求人サイトの運営を中心とした人材サービスを展開する企業です。
総合判定
構造改革の過渡期にある安定財務企業
投資判断のための3つのキーポイント
- 営業キャッシュフロー創出能力が高く、財務健全性は非常に強固。
- 過去の減損損失による純利益の変動を経て、足元では増益基調への回復局面。
- 地方圏での圧倒的な知名度を武器としたWebシフトによる成長性確保が課題。
銘柄スコアカード
| 観点 | 評価 | 判定根拠 |
|---|---|---|
| 収益力 | C | ROE/ROA共にベンチマークを下回る水準 |
| 安全性 | S | 自己資本比率が高く財務基盤は盤石 |
| 成長性 | A | 営業利益の過去3年成長率が顕著 |
| 株主還元 | A | 配当性向は健全かつ維持可能な水準 |
| 割安度 | C | 業界平均と比較しPERはやや割高水準 |
| 利益の質 | B | 営業CFは純利益の2倍超と極めて健全 |
総合: B
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 162.0円 | – |
| PER | 21.3倍 | 業界平均15.0倍 |
| PBR | 1.04倍 | 業界平均1.2倍 |
| 配当利回り | 3.09% | – |
| ROE | 6.72% | – |
企業概要
1973年設立の老舗企業であり、無料求人情報誌『DOMO』を軸に地域密着型の求人広告を展開しています。主力事業の人材サービスに加え、近年では独自の人材採用管理システム（ATS）や組織課題可視化ツールなどのHRTech領域への展開を進めています。Web求人サイトの主軸化に注力し、デジタル移行を推進中です。
業界ポジション
求人広告・人材サービス業界において、特に静岡圏域で圧倒的なシェアとブランド認知を維持しています。全国大手の求人企業との競合が激化する中、中堅・中小企業の募集支援に特化した独自モデルにより差別化を図っています。一方で、汎用的な求人メディアとの競争において、Webサイトの更なる集客効率の向上が競争優位性の強化に直結します。
競争優位性 (Moat)
| 観点 | 評価 | 根拠 |
|---|---|---|
| ブランド・知名度 | 強い | 静岡県を中心とした地域ブランドが強固 |
| スイッチングコスト | 中程度 | ATSサービスの導入数等に依存 |
| ネットワーク効果 | 中程度 | 掲載企業数と求職者数の相乗効果 |
| コスト優位 (規模の経済) | 弱い | 競合と比較しても営業利益率は発展途上 |
| 規制・特許 | 判断材料不足 | – |
経営戦略
中期経営計画では、求人メディア事業からHRTech事業へとポートフォリオの転換を目指しています。Web求人サイト『DOMO NET』の成長に注力するとともに、法人向け研修や外国人採用支援など、労働力需給の課題に対するソリューション提供を拡充しています。安定した財務基盤を背景に、子会社化（WHOM等）を含めたM&Aによる事業領域の拡大が特徴的です。
収益性
ROEは6.72%で業界水準に対して改善の余地があり、ROAは2.90%と資産効率の向上が求められます。営業利益率は3.39%で推移しており、販管費の抑制と付加価値の高いHRサービスによる収益性改善が鍵となります。
財務健全性
自己資本比率は79.02%と極めて高く、無借金に近い非常に健全な財務体質を有しています。流動比率は3.23と短期的な支払能力においても全く不安のない水準です。
キャッシュフロー
| キャッシュフロー項目 | 金額（百万円） |
|---|---|
| 営業CF | 399 |
| FCF | 256 |
営業キャッシュフローは堅調にプラスを維持しており、本業による資金創出能力は安定しています。投資フェーズにあるためフリーキャッシュフローは変動しますが、潤沢な現金を背景に再投資と還元を両立できる構造です。
利益の質
営業CF/純利益比率は2.11倍と、純利益以上のキャッシュが本業から生み出されており、非常に健全な収益構造です。
四半期進捗
通期予想に対する進捗は順調に推移しており、特にネット求人事業の拡大により売上高は前年同期比で増収を達成しました。2026年3月期における営業利益の大幅な増益は、コスト構造の最適化が寄与しています。
バリュエーション
PERは業界平均より高く、市場からの期待値は大きいものの現状の利益水準では割高感があります。PBRは1.0倍をわずかに上回る水準であり、解散価値相当の適正圏内といえます。
テクニカル分析
| 指標 | 状態 | 数値 | 解釈 |
|---|---|---|---|
| MACD | 中立 | -8.30 / -7.84 | 収束傾向にあり方向感は明確ではない |
| RSI | 売られすぎ | 30.8% | 短期的な底打ちの可能性を示唆 |
| 5日線乖離率 | – | -0.74% | 移動平均線に近い水準での停滞 |
| 25日線乖離率 | – | -8.93% | 短期トレンドを下回る弱含みの推移 |
| 75日線乖離率 | – | -14.09% | 中期トレンドからはかい離拡大 |
| 200日線乖離率 | – | -9.83% | 長期トレンドに対しても調整局面 |
株価は長期・中期移動平均線を下回る水準で推移しており、調整局面から自律反発を待つ展開です。52週安値に近いエリアであり、下値抵抗力の確認が推奨されます。
市場比較
| 期間 | 当銘柄 | 日経平均 | 差 |
|---|---|---|---|
| 1ヶ月 | -13.83% | +11.07% | -24.90%pt |
| 3ヶ月 | -13.83% | +15.72% | -29.55%pt |
| 6ヶ月 | -7.95% | +36.19% | -44.15%pt |
| 1年 | +7.28% | +75.69% | -68.41%pt |
足元の市場パフォーマンスに対して相対的な出遅れが目立ち、日経平均との連動性は限定的です。
基本リスク指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ベータ値 | 0.14 | ○普通 | 市場平均より値動きは非常に緩やか |
| 年間ボラティリティ | 27.21% | ○普通 | 価格変動は現時点で中庸な水準 |
| 最大ドローダウン | -76.16% | ▲注意 | 過去下落幅は非常に大きく監視が必要 |
| シャープレシオ | -0.01 | ▲注意 | 現状ではリスクに見合うリターンなし |
リスク効率指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ソルティノレシオ | 0.28 | ▲注意 | 下落リスクに対する効率は低い |
| カルマーレシオ | 0.11 | ▲注意 | 直近の回復力は脆弱 |
市場連動性
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 市場相関 | 0.32 | ◎良好 | 日経平均とは独立の動きを示す |
| R² | 0.10 | – | 市場要因の寄与度は非常に低い |
この企業は市場動向に左右されにくい独自の値動きを示しますが、過去の最大下落幅は深く、ボラティリティは比較的高位で推移しています。現在のボラティリティは過去1年間で上位89%水準にあり、急な価格変動には注意が必要です。
投資シミュレーション
仮に100万円投資した場合: 年間で±27万円程度の変動が想定されます。
分散投資の目安: ポートフォリオの4%程度が目安です。
※これらは過去データに基づく参考値であり、将来の成果を保証するものではありません。投資助言ではありません。
事業リスク
- 人材需要の変動を伴う景気後退局面での売上減少。
- Web人材領域における大手プラットフォーマーとの過当競争。
- セキュリティ事故やデジタルツール導入における予期せぬシステムコスト増。
信用取引状況
信用倍率は0.00倍となっており、買い残が先行していますが売残がゼロであるため、需給面では売り圧力よりも整理が進む必要がある状況です。
主要株主構成
| 株主名 | 保有割合 |
|---|---|
| 自社(自己株口) | 28.02% |
| 公益財団法人就職支援財団 | 7.29% |
| 光通信KK投資事業有限責任組合 | 5.83% |
| 日本カストディ銀行(信託口) | 5.32% |
| UHPartners2投資事業有限責任組合 | 5.01% |
株主還元
配当利回りは3.09%を維持しており、配当性向は連結目標である50%前後で推移する健全な水準です。自社株買いや消却を適宜実施しており、資本効率への意識は適切です。
カタリスト整理
| 上昇要因 | 下落要因 | |
|---|---|---|
| 短期 (〜3ヶ月) | Web求人サイトの増収効果 | 出来高不足による上値の重さ |
| 中長期 (〜2 年) | HRTechの新サービス収益化 | 競合他社とのシェア争い激化 |
SWOT分析
| 分類 | 項目 | 投資への示唆 |
|---|---|---|
| 💪 強み | 地域密着・高い知名度 強固な財務体質 |
営業利益の安定性と高い自社株買い余力へ寄与 |
| ⚠️ 弱み | 低い営業利益率 Web媒体の脆弱性 |
競合強化時に即座に業績が悪化するリスクがある |
| 🌱 機会 | HRTech需要の増大 地方人材の需給逼迫 |
成長投資が実れば業績拡大の確度が高まる |
| ⛔ 脅威 | 大手の低価格攻勢 労働人口減少 |
継続的な広告運用の監視が必要となる |
この銘柄が向いている投資家
| 投資家タイプ | 相性が良い理由 |
|---|---|
| 安定配当を求める長期投資家 | 盤石な自己資本比率と着実な配当水準が魅力的なため |
| バリュー志向の投資家 | 資産価値を重視し現状の株価水準を割安と捉えるため |
この銘柄を検討する際の注意点
- 収益性の改善度: 営業利益率は現在の3%台から、どの程度向上できるかが今後の成長の絶対条件です。
- Webシフトの進捗: 従来の誌面広告からWeb求人へのユーザー移行が順調に進むかを確認する必要があります。
今後ウォッチすべき指標
| 指標 | 現状 | トリガー条件 | 注目理由 |
|---|---|---|---|
| 営業利益率 | 3.39% | 5.0%以上への回復 | 収益性向上を確認するため |
| 営業利益成長率 | +133.6% | 前年同等以上の水準維持 | 成長の継続性を判断するため |
企業情報
| 銘柄コード | 2341 |
| 企業名 | アルバイトタイムス |
| URL | http://www.atimes.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 162円 |
| EPS（1株利益） | 7.60円 |
| 年間配当 | 3.09円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 9.0% | 23.4倍 | 274円 | 12.6% |
| 標準 | 6.9% | 20.4倍 | 216円 | 7.7% |
| 悲観 | 4.1% | 17.3倍 | 161円 | 2.0% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 162円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 117円 | △ 39%割高 |
| 10% | 146円 | △ 11%割高 |
| 5% | 184円 | ○ 12%割安 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
競合他社
| 企業名 | コード | 現在値(円) | 時価総額(億円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 配当利回り(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ディップ | 2379 | 1,760 | 1,058 | 21.38 | 2.50 | 13.4 | 5.51 |
| ＫＧ情報 | 2408 | 934 | 69 | 15.69 | 1.13 | 7.3 | 3.96 |
| ピーエイ | 4766 | 191 | 21 | 21.46 | 4.56 | 19.2 | 2.72 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.2.16)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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