決算説明：ダイブ（151A）

2026年６月期 第３四半期決算説明資料

エグゼクティブサマリー

• 経営陣のメッセージ: インバウンド回復の追い風の下で売上・利益は過去最高水準を継続。今期は成長投資フェーズ（先行投資約2億円計上）と位置づけ、来期以降のさらなる利益成長を目指す。
• 業績ハイライト: 売上高11,619百万円（YoY +10.0%）、営業利益758百万円（YoY +7.6%）と増収増益。営業利益率は約6.5%（3Q累計）。売上は計画比でやや遅れ（進捗72.6%）も、利益は高い進捗（営業利益進捗94.7%）。
• 戦略の方向性: 観光HR事業のプラットフォーム強化（SEO、RA/CA体制、AI面接、BI導入）、宿泊向けSaaS「ハッサク」導入拡大、共同寮プロジェクト等の新規事業創出、M&A推進による非連続成長。
• 注目材料: ・宿泊業特化SaaS「ハッサク」導入施設数拡大（2026年3月時点：約175施設）・観光庁事務局採択（廃屋撤去・再生支援事業）・外国人特定技能支援人数前年同期比+183%。
• 一言評価: 成長基盤（データ・販路・SaaS）を持ちつつ今期は先行投資期。短期は進捗確認、来期以降の投資回収が焦点。

基本情報

• 企業概要: 会社名 株式会社ダイブ（Dive Inc.／東証グロース：151A）。主要事業分野：観光施設特化の人材サービス（観光HR事業：リゾートバイト等）、非観光地を対象としたD2C観光事業（地方創生事業：グランピング等）。
• 代表者名: 庄子 潔（代表取締役）
• 説明者: 発表者（役職）と発言概要: –（資料中に経営陣紹介あり：代表取締役ほか複数の取締役・監査役を記載）。
• セグメント:
  • 観光HR事業: 観光施設（旅館・ホテル等）に特化した人材派遣・職業紹介、DXマッチング、カスタマーサクセス。主力事業（売上構成比 約94%）。
  • 地方創生事業: 非観光地の遊休資産を活用したD2C観光事業（グランピング「ザランタン」等）、企画・開発・運営。
  • その他: 少額・非中核事業（表示あり）。

業績サマリー

• 主要指標:
  • 営業収益（売上高）: 11,619百万円、YoY +10.0%（良好：増収）
  • 営業利益: 758百万円、YoY +7.6%（良好）、営業利益率 約6.5%（3Q累計）
  • 経常利益: 768百万円、YoY +7.5%
  • 純利益（当期純利益）: 494百万円、YoY +3.6%
  • 1株当たり利益（EPS）: –（資料に未記載）
• 予想との比較:
  • 会社予想に対する達成率（2026年6月期 通期計画: 売上16,000百万円、営業利益800百万円、経常利益797百万円、当期純利益540百万円）
  • 売上 72.6%（11,619 / 16,000）
  • 営業利益 94.7%（758 / 800）
  • 経常利益 96.3%（768 / 797）
  • 当期純利益 91.5%（494 / 540）
  • サプライズ: 営業・経常利益は計画進捗を上回る進捗（想定より良好）。売上は職業紹介の高止まりなどで計画に対しややビハインド。
• 進捗状況:
  • 通期予想に対する進捗率（上記参照）。利益は高進捗だが売上は下振れ。
  • 中期経営計画や年度目標に対する達成率: –（資料に数値目標の明確な中期KPI数値は限定的。就業者数を最重要KPIとして運用中）。
  • 過去同時期との進捗率比較: 3Q累計ベースで売上 YoY +10.0%、観光HR事業は3Q累計で+10.3%。
• セグメント別状況（2026年6月期 第3四半期 3Q累計実績）:
  • 観光HR事業: 売上 10,951百万円（構成比 約94.2%）、売上総利益 2,347百万円、営業利益 1,117百万円、売上 YoY +10.3%（良好）。営業利益が事業の主導。
  • 地方創生事業: 売上 665百万円（構成比 約5.7%）、売上総利益 543百万円、営業利益 58百万円、売上 YoY +7.2%。
  • その他: 売上・利益は微小、YoY ▲86.1%（縮小）。
  • セグメント別貢献度：観光HRが事業の大部分を占める。

業績の背景分析

• 業績概要: インバウンド回復（1〜3月の訪日外客数は過去最多レンジ）や日本人国内旅行需要の底堅さの追い風で需要増。観光HRは就業者数増が直接的な売上要因。
• 増減要因:
  • 増収の主要因: 就業者数（延べ人数）増加、職業紹介の拡大、外国人特定技能支援の拡充（支援人数前年同月比+183%）およびSEO・マーケティング施策での有効応募拡大（有効応募 +31%）。
  • 増益の主要因: 費用対効果を重視した広告運用、営業効率化（BI導入等）により営業利益率維持。先行投資（人材採用・共同寮等）を行う一方で利益は計画を上回る進捗。
  • 減益要因（影響）: スタッフ時給引上げにより売上総利益率は▲0.4pt低下。ただし粗利金額自体は増加。
• 競争環境: リゾートバイト市場で求人数・口コミ掲載数No.1等のポジション。観光特化型のデータベース、LINE連携によるカスタマーサクセス、業務のIT化が競争優位性（参入障壁）。
• リスク要因（資料記載）: 人材確保困難、新型感染症の再拡大、大規模自然災害、法的規制（派遣関連等）、食品衛生事故、システムトラブル、固定資産の減損等。

テーマ・カタリスト

（資料に明示された成長分野・戦略テーマ・リスク要因のみ記載）

• 中期計画で示された成長ドライバー:
  • 観光HR：SEO強化、ブランドアンバサダー起用（のん氏）、有効応募拡大、RA/CA体制、AI面接導入、BI（Tableau）導入、給与前払いデジタル化。
  • IT/新規：観光業特化SaaS「ハッサク」の普及、勤怠管理やBPOサービスとの連携。
  • 地方創生：グランピング「ザランタン」規模拡大、共同寮プロジェクト、クラフトホテル等ブランド展開、フランチャイズ化検討。
  • M&A：案件審査・PMI体制強化。
• リスク・チャレンジ:
  • 派遣スタッフの確保、法制度変更、システム障害、自然災害、食品安全等。
• 周辺知識からの補完は禁止（上は資料記載のみ）。

注視ポイント

• 経営陣が強調した戦略の実行進捗を測る指標:
  • 就業者数（延べ人数／UU数）及び就業者1人あたり売上高（LTM）
  • 有効応募数／面接数（採用転換率）
  • LINE友だち数（22万人突破等）、サイトUU数（年間約230万UU）
  • 「ハッサク」導入施設数（約175施設：導入拡大）
  • 特定技能等の外国人支援人数
  • 先行投資消化率（通期先行投資2億円の消化状況）
• 次回決算で確認すべき論点:
  • 売上の通期回復（計画16,000百万円）に対する下期の見通しと達成可能性
  • LTM（就業者1人当たり売上高）の回復（採用構成の変化や就業期間延伸の効果）
  • SaaS「ハッサク」導入のペースとマネタイズ効果
  • 共同寮・新規事業の投資効果（収益化のタイミング）
  • 外国人人材支援の拡大が採用・稼働率に与える効果
  • 先行投資（人員採用・IT・寮系）による費用対効果
• 説明資料に記載のある変数のみから論じる。

戦略と施策

• 現在の戦略:
  • 既存事業の高度化・拡大（観光HRの集客・マッチング・仕入れの三位一体でNO.1化）
  • 新規事業創出（宿泊事業者向けSaaS「ハッサク」、共同寮プロジェクト、BPO）
  • 組織力向上（高度人材採用、ホールディング化準備、BI/AI導入）
  • M&A戦略による非連続成長
• 進行中の施策:
  • SEO・SNS・ブランド施策（ブランドアンバサダー就任）、有料集客の戦略転換により有効応募拡大（+31%）・面接数増（+21%）。
  • BIツール（Tableau）を全営業担当へ導入、データドリブン化開始。
  • AI面接の若年層向け本格導入。
  • 給与前払いのデジタル化（利用件数前年同月比3.6倍）。
  • ハッサク導入拡大（導入施設数：2026年3月時点約175施設）。
  • 観光庁の事務局採択（廃屋撤去・再生支援事業）への参画。
• セグメント別施策:
  • 観光HR: 就業者数拡大（若手・シニア・外国人）と1人当たり売上向上（就業期間延伸、派遣単価向上）、RA/CA体制でマッチング精度向上。
  • 地方創生: 「ザランタン」規模拡大、D2C集客（GLAMPICKS）、観光HRと人材連携による運営安定化。
• 新たな取り組み:
  • 共同寮プロジェクトの事業化推進、SaaSと実務代行を組み合わせたスポットBPOの展開、HD化（持株会社化）スケジュール進行中。

将来予測と見通し

• 業績予想（会社公表の通期計画）:
  • 売上高: 16,000百万円（前期比 +16.1%）
  • 営業利益: 800百万円（前期比 +5.8%）
  • 当期純利益: 540百万円（前期比 +19.0%）
  • 予想の前提条件: 新規事業・M&Aの売上は事業計画に含めておらず、先行投資（約2億円）は費用計上。為替やマクロ前提の詳細は資料に明示なし。
  • 経営陣の自信度: 今期は成長投資フェーズと明確に位置づけ、来期（2027年6月期）以降の利益回復・成長を示唆（投資は下期偏重で計画）。
• 予想修正:
  • 通期予想の修正有無: 今回の資料では通期計画は維持（修正開示はなし）。売上に関して進捗は72.6%だが、会社は着実な進捗と説明。
  • 修正前後比較・主要ドライバー: –（修正は未提示）。
• 中長期計画とKPI進捗:
  • 中期経営計画の主要KPIは就業者数の拡大、ハッサク等のSaaS導入、ザランタンの規模拡大。具体的数値目標（中期の売上目標等）は資料上限定的のため達成可能性評価は定性的。
  • 売上高目標（中期）: –（通期は16,000百万円）。
  • その他KPI: LINE友だち数、サイトUU、有効応募数、導入施設数、特定技能支援人数等をモニタ。
• 予想の信頼性: 過去の業績は増収基調（CAGR+18%：2011–2025）、ただし新規事業・M&Aの開始時期が流動的なため短期の実績は投資と変動あり。
• マクロ経済の影響: 訪日外国人の回復（政府目標6000万人）や国内旅行需要が追い風。逆に感染症再拡大・自然災害は直接リスク。

配当と株主還元

• 配当実績:
• 特別配当: なし（資料に記載なし）。
• その他株主還元: 自社株買いや株式分割等の記載なし（資料に記載なし）。

製品やサービス

• 製品:
  • Resort Baito Dive（リゾートバイト求人サイト）：累計WEB登録者数約39万人、年間サイト利用者約230万UU。
  • ハッサク（観光業特化SaaS）: 宿泊事業者向けSaaS。導入施設数約175施設（2026/3時点）。
  • ザランタン（グランピングブランド）／クラフトホテル等（地方創生事業）。
• サービス:
  • 人材派遣（観光HR）、職業紹介、カスタマーサクセス、給与前払いサービス、BPO（観光特化型業務代行）、ITソリューション（勤怠管理等追加予定）。
• 協業・提携:
  • 三幸グループと留学生の就職支援で業務提携。
  • 観光庁事務局採択案件（廃屋撤去・再生支援事業）等で政府機関との連携。
  • 人気イラストレーター「Chocomoo」とのコラボ（スタッフ向け応援企画）。
• 成長ドライバー: SaaS導入拡大、BPO・運営受託、グランピングブランドの拡大、外国人人材（特定技能／ワーキングホリデー）の拡大、データドリブンの集客強化。

Q&Aハイライト

• 経営陣の姿勢: 資料からは成長投資と収益性維持のバランスを重視し、データドリブン／AI・SaaS導入による拡張を強調する姿勢が読み取れる。
• 未回答事項: 下期の売上回復詳細（チャネル別）、EPS・配当方針、M&Aの具体案件公表時期等は資料上不明。

経営陣のトーン分析

• 自信度: 中立〜強気寄り。過去最高更新・KPI改善を示しつつ今期は投資フェーズと明示、来期以降の回収を期待。
• 表現の変化: 今回は「先行投資フェーズ」や「HD化」など中長期投資に言及し、成長投資重視の表現が目立つ（前回との直接比較資料はなし）。
• 重視している話題: 就業者数の拡大、データドリブンマーケティング（SEO/LINE等）、AI・BI導入、SaaS展開、地方創生（ザランタン）拡大。
• 回避している話題: 配当・株主還元の具体方針、EPSや短期的な下振れリスクの詳細な数値開示。

投資判断のポイント

• ポジティブ要因:
  • インバウンド回復と国内旅行需要の両面で追い風。
  • 観光特化のデータベースと販路（約5,900施設／累計登録者39万人）が強固な競争優位。
  • SaaS導入（ハッサク）、BI/AI面接等による収益化ポテンシャル。
  • 外国人人材支援の拡大（特定技能支援増大）。
• ネガティブ要因:
  • 人材確保リスクや人件費上昇（時給引上げ）による粗利率圧迫。
  • 季節性・地域依存度（繁閑差）と自然災害・感染症リスク。
  • 新規事業／投資の収益化が計画通り進まない可能性。
• 不確実性:
  • ハッサク等SaaSのマネタイズ速度、共同寮等の投資回収時期、M&Aの実行とPMI成功の可否。
  • 外国人労働者の受け入れ規制やマクロ（為替・観光需要）変動。
• 注目すべきカタリスト:
  • ハッサクの導入数増加と収益化タイミング。
  • 観光庁関連プロジェクト（事務局採択）の進捗。
  • 四半期ごとのLTM回復・就業者数推移・有効応募の増減。
  • M&Aや大型案件の発表。

重要な注記

• 会計方針: 特段の会計方針変更の記載なし（※詳細は有価証券報告書を参照）。
• リスク要因: 資料の「主要なリスク及び対応策」に記載の通り（派遣スタッフ確保、新型感染症、大規模自然災害、法的規制、食品衛生、システムトラブル、固定資産減損等）。
• その他: 会社は通期計画に新規事業・M&Aの売上を含めず、費用（先行投資）のみ計上している旨を明示。資料全体に将来見通しに関する免責事項あり。

（注）本まとめは提供資料に基づく事実整理であり、投資助言や推奨を行うものではありません。資料に記載のない項目は“–”としています。数字は資料記載値を要約しており、金額単位は原則「百万円」。前年同期比・前期比は資料記載のものを「小数1桁＋符号」で表記しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.62)」によって自動生成されました。

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