企業の一言説明
ジェイテックは技術者派遣および請負事業を主軸とし、車や電機、半導体など設計開発分野に強みを持つエンジニアリング企業です。
総合判定
高い配当利回りが魅力の割安な技術者派遣企業
投資判断のための3つのキーポイント
- 高配当利回りと経営の安定性: 8.58%という極めて高い配当利回りと、自己資本比率69.0%という強固な財務基盤に加え、流動比率500%台と手元流動性に余裕がある。
- 成長期待と収益性: 2026年3月期は大幅な減益となったが、次期に向けた成長戦力を明確に掲げており、リスキリング事業「まなクル」等の多角化で再浮上を狙う。
- ダウンサイドリスクへの警戒: 過去の最大ドローダウンが▲80.68%に達しており、ボラティリティも高いことから、短期的な値動きの激しさには十分な注意が必要。
銘柄スコアカード
| 観点 | 評価 | 判定根拠 |
|---|---|---|
| 収益力 | A | ROE 10.16%は良好な水準で安定 |
| 安全性 | S | 自己資本比率69.0%で財務は極めて強固 |
| 成長性 | C | 売上3年CAGRが低迷しており改善が必要 |
| 株主還元 | S | 高い配当利回りと配当性向で充実している |
| 割安度 | A | PER10.35倍は業界平均比で割安感あり |
| 利益の質 | B | 営業CFは純利益を裏付けており健全 |
総合: A
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 232.0円 | – |
| PER | 10.35倍 | 業界平均15.0倍 |
| PBR | 1.26倍 | 業界平均1.2倍 |
| 配当利回り | 8.58% | – |
| ROE | 10.16% | – |
企業概要
ジェイテックは1996年設立のエンジニアリング企業です。主力である技術職知財リース（エンジニア派遣・請負）事業では、自動車や電機、半導体メーカー等へ高度なスキルを有する技術者を提供。また、エンジニア教育サービス「まなクル」や福祉事業を多角的に展開し、採用・育成から配属までの一貫した収益モデルを確立しています。
業界ポジション
国内エンジニア派遣業界において、特定の専門分野（車輛設計・電機設計）に特化することで顧客との長期的な信頼関係を構築しています。競合他社と比較して小規模ながら、自己資本比率の高さによる財務的タフさと、リスキリング支援を融合した独自モデルで差別化を図っています。
競争優位性 (Moat)
| 観点 | 評価 | 根拠 |
|---|---|---|
| ブランド・知名度 | 中程度 | 専門特化による特定主要顧客からの厚い信頼 |
| スイッチングコスト | 強い | 設計開発業務の継続性による高い顧客維持率 |
| ネットワーク効果 | 判断材料不足 | – |
| コスト優位 (規模の経済) | 中程度 | 人的資本に依存する構造で一定の利益率を維持 |
| 規制・特許 | 中程度 | 「まなクル」等の公的認定取得による教育の信頼性 |
経営戦略
2027-2029年度の中期経営計画では、売上高3,650百万円から段階的に成長させ、2029年度には売上高4,540百万円、営業利益454百万円を目指します。人的資本強化によるエンジニア700名体制の構築と、リスキリング事業「まなクル」の拡充を成長のエンジンとし、M&Aも視野に入れた事業領域の拡大を図っています。
収益性
ROEは10.16%とベンチマークである10%を上回っており、資本効率は適正水準です。営業利益率は12.25%と、労働集約型のモデルとしては比較的高い収益性を維持しています。ROAは6.77%であり、資産を効率よく活用して利益を生み出す体制が整っていると評価します。
財務健全性
自己資本比率は69.0%であり、財務の健全性は極めて高い水準にあります。流動比率は約500%と極めて高く、短期的な支払い能力に何ら懸念はありません。
キャッシュフロー
| 期間 | 営業CF | FCF |
|---|---|---|
| 2026年3月期 | 123百万円 | 111百万円 |
| 2025年3月期 | 250百万円 | 252百万円 |
営業CFはプラスを維持しており、キャッシュ創出能力は安定しています。投資についても手元資金の範囲内で調整されており、財務の安定性に寄与しています。
利益の質
営業CF/純利益比率は0.84を記録しており、当期純利益の大半が営業キャッシュフローによって裏付けられた質の高いものであることを示しています。
四半期進捗
通期予想に向けた進捗は順調に推移しており、3月決算期に向けて安定した事業運営が確認できます。前期比では減益となりましたが、次期の成長に向けた投資期間と捉えることができます。
バリュエーション
PER 10.35倍、PBR 1.26倍という数値は、業界平均（PER 15.0倍/PBR 1.2倍）と比較して割安に放置されている側面があります。特にPERの割安感は強く、収益回復が見込まれれば見直しの余地があります。
テクニカル分析
| 指標 | 状態 | 数値 | 解釈 |
|---|---|---|---|
| MACD | 中立 | -1.33/-0.65 | 方向性は明確ではない |
| RSI | 売られすぎ | 34.7% | 短期的に下落圧力が高い水準 |
| 5日線乖離率 | – | -1.02% | 短期的には平均より下位 |
| 25日線乖離率 | – | -2.41% | 短期トレンドを下回っている |
| 75日線乖離率 | – | -4.06% | 中期トレンドからの乖離拡大 |
| 200日線乖離率 | – | -4.29% | 長期トレンドも下向きの傾向 |
足元は200日移動平均線を下回る水準で推移しており、上値の重い展開が続いています。52週安値近傍での推移が続いており、安値圏での拾い場を探る局面です。
市場比較
| 期間 | 当銘柄 | 日経平均 | 差 |
|---|---|---|---|
| 1ヶ月 | ▲3.73% | +4.80% | ▲8.54%pt |
| 3ヶ月 | ▲5.69% | +18.34% | ▲24.03%pt |
| 6ヶ月 | ▲2.11% | +30.17% | ▲32.28%pt |
| 1年 | ▲6.45% | +73.41% | ▲79.86%pt |
日経平均の力強い上昇期間においてパフォーマンスが大きく劣後しており、市場平均との乖離が顕著な結果となっています。
基本リスク指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ベータ値 | 0.16 | ◎良好 | 市場全体の影響を受けにくい |
| 年間ボラティリティ | 31.56% | △やや注意 | 中程度の価格変動リスク |
| 最大ドローダウン | ▲80.68% | ▲注意 | 過去の暴落リスクは高い |
| シャープレシオ | 0.27 | △やや注意 | リスク見合いのリターンは現時点では低い |
リスク効率指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ソルティノレシオ | 0.54 | △やや注意 | 下落リスク効率に改善の余地 |
| カルマーレシオ | 0.31 | △やや注意 | 下落からの回復力は現状では限定的 |
市場連動性
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 市場相関 | 0.34 | ◎良好 | 市場との相関が低く独自の値動き |
| R² | 0.12 | – | 市場要因の影響は限定的 |
ポイント解説
この銘柄は市場との相関が非常に低く、市場全体の下落局面でも独自の値動きをしうる特性があります。しかし、過去の最大下落幅が大きく、現在のボラティリティを考慮すると慎重なエントリーが求められます。中長期のリターン効率は改善途上にあります。
投資シミュレーション
仮に100万円投資した場合: 年間で±32万円程度の変動が想定されます。
分散投資の目安: ポートフォリオの3%程度が目安です。
事業リスク
- 賃金高騰による原価率上昇で利益が圧迫されるリスク。
- 新規事業「まなクル」の収益化が計画通りに進まないリスク。
- マクロ経済環境（世界景気・米政権方針）の変動による影響。
信用取引状況
信用買残が365,700株存在し、信用倍率の計算ベースとなる売残が0であるため、需給面では買い残の整理待ちという側面が強いです。
主要株主構成
| 株主名 | 保有割合 |
|---|---|
| 藤本彰 | 18.73% |
| 自社(自己株口) | 6.60% |
| SBI証券 | 3.59% |
| 自社従業員持株会 | 2.03% |
| 黒米克巳 | 1.80% |
株主還元
配当利回りは8.58%と極めて高く、配当性向も70.8%と積極的に利益を株主に還元しています。ただし、配当性向が50%を超えているため、収益が不安定な場合には減配の可能性には留意が必要です。
カタリスト整理
| 上昇要因 | 下落要因 | |
|---|---|---|
| 短期 (〜3ヶ月) | 株価割安感からの押し目買い | 過去の減益決算に対する警戒感 |
| 中長期 (〜2年) | 人的資本強化とリスキリング成長 | 賃金インフレによる収益率低下 |
SWOT分析
| 分類 | 項目 | 投資への示唆 |
|---|---|---|
| 💪 強み | 強固な財務基盤 専門特化の設計力 |
倒産リスクが極めて低い |
| ⚠️ 弱み | 成長性の鈍化 高いボラティリティ |
業績目標未達が株価の重石 |
| 🌱 機会 | まなクルの教育事業拡大 M&Aによる領域拡大 |
成長の加速によるマルチプル拡大 |
| ⛔ 脅威 | 採用難・賃金高騰 マクロ環境悪化 |
利益率縮小が最大のリスク監視点 |
この銘柄が向いている投資家
| 投資家タイプ | 相性が良い理由 |
|---|---|
| 高配当狙いの長期投資家 | 8%超の利回りはポートフォリオの収益源に |
| 財務優位性重視の投資家 | 自己資本比率が高く、資産防衛性が高い |
この銘柄を検討する際の注意点
- 業績推移の監視: 前期減益となっており、次期の回復計画が確実視されるまで慎重な姿勢が必要。
- ボラティリティ: 過去のドローダウンが激しいため、一度に資金を投じず時間分散が必要。
今後ウォッチすべき指標
| 指標 | 現状 | トリガー条件 | 注目理由 |
|---|---|---|---|
| 営業利益率 | 7.0% | 10%以上への回復 | 収益性改善の証明 |
| 信用買残 | 365,700株 | 減少への転換 | 需給バランスの改善 |
企業情報
| 銘柄コード | 2479 |
| 企業名 | ジェイテック |
| URL | http://www.j-tec-cor.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 232円 |
| EPS（1株利益） | 22.42円 |
| 年間配当 | 20.00円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 3.7% | 11.9倍 | 320円 | 13.2% |
| 標準 | 2.8% | 10.3倍 | 267円 | 10.1% |
| 悲観 | 1.7% | 8.8倍 | 215円 | 6.6% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 232円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 187円 | △ 24%割高 |
| 10% | 233円 | ○ 1%割安 |
| 5% | 294円 | ○ 21%割安 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
競合他社
| 企業名 | コード | 現在値(円) | 時価総額(億円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 配当利回り(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| オープンアップグループ | 2154 | 1,905 | 1,730 | 14.42 | 2.07 | 15.2 | 4.46 |
| アルトナー | 2163 | 1,912 | 203 | 16.25 | 3.88 | 23.9 | 4.49 |
| ヒップ | 2136 | 1,400 | 55 | 13.24 | 1.30 | 10.3 | 5.07 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.2.21)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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