企業の一言説明
タイガースポリマーは、工業用ゴムホースや樹脂製品を主力とし、自動車や家電業界向けにグローバル展開する化学メーカーです。
総合判定
高い安全性を備えた割安な成熟企業
投資判断のための3つのキーポイント
- 業界平均と比較して極めて低いPBR（0.39倍）とPER（7.64倍）による高い割安感。
- 自己資本比率75.4%という強固な財務体質と、配当利回り4.05%の安定した株主還元。
- 信用倍率が33.3倍と高く、将来的な需給調整に伴う上値の重さが懸念材料。
銘柄スコアカード
| 観点 | 評価 | 判定根拠 |
|---|---|---|
| 収益力 | C | ROE 5.55%、営業利益率 3.80%と控え目 |
| 安全性 | S | 自己資本比率 75.4%で財務は非常に健全 |
| 成長性 | B | 3年CAGRは安定だが直近Q成長率に課題 |
| 株主還元 | S | 配当利回り 4.05%と配当性向が適正 |
| 割安度 | S | PER 7.64倍、PBR 0.39倍と割安水準 |
| 利益の質 | A | 営業CFが利益を上回る健全な収益構造 |
総合: A
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 938.0円 | – |
| PER | 7.64倍 | 業界平均 15.9倍 |
| PBR | 0.39倍 | 業界平均 0.7倍 |
| 配当利回り | 4.05% | – |
| ROE | 5.16% | – |
企業概要
タイガースポリマーはゴムホース、シート、成形品の開発・製造・販売を行う化学製品メーカーです。自動車部品、住宅・産業用資材、家電用ホースなどで高シェアを誇り、日本、米州、東南アジア、中国に拠点を展開しています。1938年創業の長い歴史を持ち、安定した顧客基盤と多角的な製品展開が特徴です。
業界ポジション
自動車・家電メーカーを主要顧客とし、素材から加工まで一貫生産する体制を有しています。競合他社と比較して海外拠点の多さが強みですが、地域による利益のバラツキが課題です。
競争優位性 (Moat)
| 観点 | 評価 | 根拠 |
|---|---|---|
| ブランド・知名度 | 中程度 | 自動車・家電業界での確固たる納入実績あり |
| スイッチングコスト | 強い | 成形部品の設計関与による安定取引 |
| ネットワーク効果 | 判断材料不足 | – |
| コスト優位 (規模の経済) | 中程度 | グローバル供給体制と生産効率化の推進 |
| 規制・特許 | 判断材料不足 | – |
経営戦略
国内外のニーズに応じた生産体制の最適化を推進しています。直近の決算では中国セグメントの損失が縮小するなど、構造改革が進展中です。米州事業の利益改善と、成長が見込まれる地域への投資を並行し、中長期的な収益基盤の拡充を図る方針です。
収益性
ROEは5.55%、ROAは3.05%、営業利益率は3.80%であり、収益性は成熟期の安定水準に留まります。
財務健全性
自己資本比率は75.4%と極めて高く、流動比率も3.60と短期的な支払い能力に懸念はありません。
キャッシュフロー
| 区分 | 金額（百万円） |
|---|---|
| 営業CF | 2,416 |
| FCF | ▲435 |
営業CFは堅調ですが、設備投資が継続しており、フリーCFは期によって変動しやすい傾向にあります。
利益の質
営業CF/純利益比率は1.03と1.0を超えており、獲得した利益が現金として十分に裏付けられた健全な状態です。
四半期進捗
通期予想に対する進捗は順調に推移しており、前四半期比でも安定した生産高を維持しています。
バリュエーション
PER 7.64倍、PBR 0.39倍は、業界平均と比較して割安であり、解散価値を大幅に下回る水準で放置されています。
テクニカル分析
| 指標 | 状態 | 数値 | 解釈 |
|---|---|---|---|
| MACD | デッドクロス | ▲13.28/▲12.77 | 短期的な下降トレンドを示唆 |
| RSI | 中立 | 40.9 | 加熱感はないが下値模索の可能性 |
| 5日線乖離率 | – | -0.85% | わずかな下落圧力 |
| 25日線乖離率 | – | -2.81% | 短期トレンドからやや乖離 |
| 75日線乖離率 | – | -10.29% | 中期トレンドからの乖離拡大 |
| 200日線乖離率 | – | -6.27% | 長期トレンドに対し弱含み |
市場比較
| 期間 | 当銘柄 | 日経平均 | 差 |
|---|---|---|---|
| 1ヶ月 | ▲5.3% | +2.3% | ▲7.5%pt |
| 3ヶ月 | ▲21.1% | +15.4% | ▲36.5%pt |
| 6ヶ月 | +3.9% | +30.2% | ▲26.3%pt |
| 1年 | +20.6% | +70.1% | ▲49.6%pt |
日経平均の長期的な上昇に比べ、株価は出遅れ感が顕著です。
注意事項
⚠️ 信用倍率が33.3倍と高水準。将来の売り圧力に注意
基本リスク指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ベータ値 | 0.73 | – | 市場より変動が緩やか |
| 年間ボラティリティ | 37.51% | △やや注意 | 比較的大幅な変動傾向 |
| 最大ドローダウン | ▲70.23% | ▲注意 | 過去の下げ幅は大きい |
| シャープレシオ | 0.07 | △やや注意 | リスク見合いのリターンは不足 |
リスク効率指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ソルティノレシオ | 0.31 | △やや注意 | 下落リスクに対する効率は低め |
| カルマーレシオ | 0.11 | ▲注意 | 下落からの回復力に課題 |
市場連動性
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 市場相関 | 0.43 | ◎良好 | 市場との連動は穏やか |
| R² | 0.19 | – | 市場要因の影響は限定的 |
ポイント解説
この銘柄は市場との相関が低く、独自の値動きをしがちです。年間ボラティリティは高めであり、過去には大幅なドローダウンを経験しているため、投資タイミングには慎重さが求められます。
投資シミュレーション
仮に100万円投資した場合: 年間で±38万円程度の変動が想定されます。
分散投資の目安: ポートフォリオの3.0%程度が目安です。
事業リスク
- 自動車生産台数の変動が収益に直接的な影響を与えるリスク。
- 海外拠点における原材料コストや為替変動による利益圧迫。
- 環境規制強化への対応コストが増大する可能性。
信用取引状況
信用買い残が積み上がっており、信用倍率33.3倍と需給面での重石となっているため、買い戻しを伴う上昇への転換には時間を要する可能性があります。
主要株主構成
| 株主名 | 保有割合 |
|---|---|
| タイガー興産(有) | 9.8% |
| 自社取引先持株会 | 9.6% |
| 澤田宏治 | 4.4% |
| T．P．C持株会 | 4.3% |
| インタラクティブ･ブローカーズ | 4.2% |
株主還元
配当利回り4.05%は魅力的であり、配当性向31.8%は安定して維持可能な水準です。過度な配当負担はないため、今後も安定的な株主還元が期待できます。
カタリスト整理
| 上昇要因 | 下落要因 | |
|---|---|---|
| 短期 (〜3ヶ月) | 割安感による自律反発 | 信用買残の解消圧力 |
| 中長期 (〜2 年) | 米州事業の収益改善 | 自動車業界の減産リスク |
SWOT分析
| 分類 | 項目 | 投資への示唆 |
|---|---|---|
| 💪 強み | 強固な財務基盤 主要業界との密接な取引 |
自己資本比率が高く倒産リスクは低い。 |
| ⚠️ 弱み | 収益性の低さ 信用買い残の多さ |
低成長時に株価が停滞しやすい。 |
| 🌱 機会 | 海外拠点の収益改善 新製品によるシェア拡大 |
利益率改善が株価見直しのきっかけに。 |
| ⛔ 脅威 | 自動車市場の減速 原材料価格の高騰 |
監視すべき重要リスク。 |
この銘柄が向いている投資家
| 投資家タイプ | 相性が良い理由 |
|---|---|
| 財務健全性を重視する投資家 | 自己資本比率が高く非常に安全性が高いため。 |
| インカムゲイン狙いの中長期投資家 | 高水準な配当利回りを安定的に享受できるため。 |
この銘柄を検討する際の注意点
- 需給の悪化: 信用倍率が極めて高く、上値が非常に重いためエントリーは慎重に行う必要がある。
- 割安の放置: PBRが0.39倍と極めて低いが、資本効率が改善されない限り、低迷が継続する恐れがある。
今後ウォッチすべき指標
| 指標 | 現状 | トリガー条件 | 注目理由 |
|---|---|---|---|
| 営業利益率 | 3.8% | 5.0%以上へ改善 | 本業の稼ぐ力が向上しているか確認 |
| 信用倍率 | 33.3倍 | 10倍以下の改善 | 需給バランスの健全化を確認 |
企業情報
| 銘柄コード | 4231 |
| 企業名 | タイガースポリマー |
| URL | http://tigers.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 938円 |
| EPS（1株利益） | 122.84円 |
| 年間配当 | 4.05円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 0.0% | 8.8倍 | 1,079円 | 3.2% |
| 標準 | 0.0% | 7.6倍 | 938円 | 0.4% |
| 悲観 | 1.0% | 6.5倍 | 838円 | -1.7% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 938円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 477円 | △ 97%割高 |
| 10% | 595円 | △ 58%割高 |
| 5% | 751円 | △ 25%割高 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
競合他社
| 企業名 | コード | 現在値(円) | 時価総額(億円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 配当利回り(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 三光合成 | 7888 | 758 | 232 | 5.67 | 0.63 | 12.7 | 3.69 |
| 児玉化学工業 | 4222 | 660 | 103 | 7.37 | 0.36 | 4.9 | 1.51 |
| タカギセイコー | 4242 | 1,740 | 49 | 7.91 | 0.38 | 4.9 | 3.44 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.2.27)」によって自動生成されました。
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