企業の一言説明
ウィルソン・ラーニング ワールドワイドは、日米欧などグローバルに展開する企業向け人材育成・組織開発コンサルティングのパイオニア企業です。
総合判定
構造改革の過渡期にある赤字脱却フェーズの企業です。
投資判断のための3つのキーポイント
- 営業損失の大幅な改善傾向（前期比+82.1%改善）
- 自己資本比率54.8%を維持する手堅い財務安全性
- 継続的な赤字と営業キャッシュフローのマイナスによる収益性・還元力の低さ
銘柄スコアカード
| 観点 | 評価 | 判定根拠 |
|---|---|---|
| 収益力 | D | 各種ROIが軒並みマイナス水準のため |
| 安全性 | S | 自己資本比率が高く流動性が確保のため |
| 成長性 | B | 前年比売上成長率は高いがCAGRは低迷 |
| 株主還元 | N/A | 配当実績がなく還元実施が困難なため |
| 割安度 | N/A | 赤字によりPER算出不可能のため |
| 利益の質 | D | 営業CFがマイナスで利益の質が低いため |
総合: C
※スコア凡例: S=優秀 / A=良好 / B=普通 / C=注意 / D=警戒
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 97.0円 | – |
| PER | —倍 | 業界平均15.0倍 |
| PBR | 1.40倍 | 業界平均1.2倍 |
| 配当利回り | 無配 | – |
| ROE | ▲19.1% | – |
企業概要
1981年設立。企業向けの人材育成や組織開発コンサルティング、ソリューション提供を主たる事業としています。金融、IT、医療を中心に強固な顧客基盤を持ち、世界各国で「ラーニングプログラム」や「学習管理システム（LMS）」を展開する、この分野の老舗企業です。
業界ポジション
国内および北米を中心に、企業の人材育成というニッチ市場で独自のプログラムを提供しています。競合と比較し、長年培ったブランド力と教育実績が強みですが、近年は業績変動が大きく、市場におけるプレゼンス拡大には収益性の安定が必須課題です。
競争優位性 (Moat)
| 観点 | 評価 | 根拠 |
|---|---|---|
| ブランド・知名度 | 中程度 | 長年の実績はあるが営業利益率が不安定 |
| スイッチングコスト | 中程度 | 導入済み学習システムによる一定の継続性 |
| ネットワーク効果 | 判断材料不足 | – |
| コスト優位 (規模の経済) | 弱い | ROAのマイナスから規模の利点は働いていない |
| 規制・特許 | 判断材料不足 | – |
経営戦略
現在、抜本的な事業の絞り込みと収益力の改善に向けた構造改革を推進中です。直近では欧州での事業移管を行うなど、リソースの再配分を進めています。中期的な黒字化を目指しており、北米を中心とした売上拡大と販管費の抑制が、経営会議において最大の注力事項となっています。
収益性
営業利益率は、構造改革中であり▲1.8%と低迷。ROEは▲19.0%と厳しい状況ですが、損失幅は改善傾向です。ROAは▲3.0%と、資産効率の向上に向けた体質改善が急務と言えます。
財務健全性
自己資本比率は54.8%と一定の基盤を維持。流動比率は2.54と高く、短期的な支払能力に懸念はありません。
キャッシュフロー
| 指標 | 過去12か月 |
|---|---|
| 営業CF | ▲3百万円 |
| FCF | ▲1億2,925万円 |
営業CFは横ばい圏ですが、投資活動が先行しFCFは流出超過の状態が続いています。
利益の質
営業CF/純利益比率は算出困難な状況であり、本業から安定したキャッシュを生み出す段階に至っていません。
四半期進捗
2026年3月期は営業損失の縮小が見られたものの、黒字化へは至らず。売上高は前年比+13.8%と増加基調にはあります。
バリュエーション
業績見通しが不透明であるためPERは測定不能です。PBRは1.40倍と業界平均の1.2倍をやや上回っており、株価面での割安感は乏しい状況です。
テクニカル分析
| 指標 | 状態 | 数値 | 解釈 |
|---|---|---|---|
| MACD | 中立 | -11.97/-9.51 | 短期トレンド方向を示す |
| RSI | 売られすぎ | 31.3 | 70以上=過熱、30以下=売られすぎ |
| 5日線乖離率 | – | -3.77% | 直近のモメンタム |
| 25日線乖離率 | – | -22.60% | 短期トレンドからの乖離 |
| 75日線乖離率 | – | -30.70% | 中期トレンドからの乖離 |
| 200日線乖離率 | – | -44.85% | 長期トレンドからの乖離 |
短期的には移動平均線より大きく乖離した水準にあり、大幅な下げ圧力を受ける展開となっています。上値を追うには移動平均線の回復を待つ必要があるでしょう。
市場比較
| 期間 | 当銘柄 | 日経平均 | 差 |
|---|---|---|---|
| 1ヶ月 | ▲34.5% | +1.5% | ▲36.0%pt |
| 3ヶ月 | ▲34.0% | +21.8% | ▲55.8%pt |
| 6ヶ月 | ▲56.5% | +30.3% | ▲86.8%pt |
| 1年 | ▲24.8% | +67.1% | ▲91.9%pt |
足元で日経平均との乖離が著しく、市場全体に対する相対的な弱さが目立つ結果となっています。
注意事項
⚠️ バリュートラップの可能性あり
基本リスク指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ベータ値 | 1.02 | ○普通 | 市場平均と概ね連動 |
| 年間ボラティリティ | 103.69% | ▲注意 | 平均を大きく超える激しい価格変動 |
| 最大ドローダウン | ▲91.83% | ▲注意 | 過去最悪の下落率 |
| シャープレシオ | 0.70 | ○普通 | リスクに対するリターン水準 |
リスク効率指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ソルティノレシオ | 0.30 | ▲注意 | 下落に対するリターンの効率は低い |
| カルマーレシオ | 0.15 | ▲注意 | 最大下落からの回復力が極めて弱い |
市場連動性
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 市場相関 | 0.15 | ○普通 | 市場の影響を受けにくい |
| R² | 0.02 | – | 市場要因の寄与は極めて限定的 |
ポイント解説
ボラティリティが極めて高く、激しい値動きを示しています。長期的には大きな最大ドローダウンがあるため、リスク管理における注意度が非常に高い銘柄です。
投資シミュレーション
仮に100万円投資した場合: 年間で±104万円程度の変動が想定されます。
分散投資の目安: ポートフォリオの3%程度が目安です。
事業リスク
- 人材育成需要の景気敏感性による売上の変動リスク。
- グローバル展開に伴う各国の為替および地域紛争等の地政学的リスク。
- 競合他社の台頭による単価競争と利益率の低下リスク。
信用取引状況
信用買残が1,120,600株と積み上がっており、需給面では将来の戻り売り圧力が重荷となる可能性が懸念されます。
主要株主構成
| 株主名 | 保有割合 |
|---|---|
| 根岸正州 | 8.95% |
| 森捷三 | 8.45% |
| マネジメントベース | 7.46% |
| サンウッド | 6.99% |
| 楽天証券 | 5.97% |
株主還元
配当については2026年3月期は無配であり、2027年3月期も未定です。業績が構造改革中であるため、短期間での再開は不透明な状況です。
カタリスト整理
| 上昇要因 | 下落要因 | |
|---|---|---|
| 短期 (〜3ヶ月) | RSI売られすぎによる急激な自律反発 | 信用買残解消に伴う戻り売り圧力 |
| 中長期 (〜2 年) | 本格的な黒字化達成による評価修正 | 構造改革の遅延による長期的な赤字継続 |
SWOT分析
| 分類 | 項目 | 投資への示唆 |
|---|---|---|
| 💪 強み | グローバルネットワーク 老舗のブランド |
業績安定時に高評価を受ける源泉 |
| ⚠️ 弱み | 継続的な営業損失 キャッシュ創出力の低下 |
業績悪化時は株価のボトムが見えない |
| 🌱 機会 | 構造改革後の黒字化 法人研修DX需要 |
収益改善が株価倍増のドライバになる |
| ⛔ 脅威 | 世界的景気減速 競合のAI活用 |
監視すべきは営業利益の黒字転換時期 |
この銘柄が向いている投資家
| 投資家タイプ | 相性が良い理由 |
|---|---|
| 逆張り志向の投資家 | 極端な売られすぎ水準からの反転を狙う姿勢 |
| 構造改革銘柄の専門家 | 赤字縮小の転換点を見極められる経験者の対象 |
この銘柄を検討する際の注意点
- 利益創出能力の回復: 本業からの赤字が継続していることが最大のリスク要因です。
- 需給の悪化: 信用買残が積み上がっているため、株価上昇時の上値抑制に注意が必要です。
今後ウォッチすべき指標
| 指標 | 現状 | トリガー条件 | 注目理由 |
|---|---|---|---|
| 営業利益率 | ▲1.8% | 0%以上への回復 | 構造改革の成否判断のため |
| 信用倍率 | 0.0倍 | 倍率上昇による需給改善 | 個人投資家の売り圧力緩和確認 |
企業情報
| 銘柄コード | 9610 |
| 企業名 | ウィルソン・ラーニング ワールドワイド |
| URL | https://japan.wilsonlearning.com/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
競合他社
| 企業名 | コード | 現在値(円) | 時価総額(億円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 配当利回り(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| リンクアンドモチベーション | 2170 | 554 | 614 | 17.69 | 4.78 | 25.5 | 2.96 |
| Ａｏｂａ‐ＢＢＴ | 2464 | 312 | 44 | 11.42 | 0.84 | 8.3 | 3.52 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.2.27)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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