企業の一言説明
ヤマザキは自動車・2輪車向けの工作機械および省力化機器を展開する、浜松を拠点とする専門産業用機械メーカーです。
総合判定
構造改革の過渡期における整理銘柄指定銘柄
投資判断のための3つのキーポイント
- 業界トップとの協業を軸に、工作機械および省力化ラインを提供してきたが、現在は業績の低迷とそれに伴う東証の整理銘柄への指定という非常に困難な局面にある。
- 自己資本比率の低下と営業損失の継続など財務面での課題が深刻であり、現経営陣による事業構造改善の成否が今後の存続を左右する。
- 上場廃止が決定している整理銘柄であり、流動性リスクおよび株主としての権利行使に関するリスクが極めて高い投資環境にある。
銘柄スコアカード
| 観点 | 評価 | 判定根拠 |
|---|---|---|
| 収益力 | D | 各種利益率がマイナスで継続的な赤字のため |
| 安全性 | C | 自己資本比率が低下傾向で負債負担が重いため |
| 成長性 | D | 売上高が減少基調で成長投資が困難な状況のため |
| 株主還元 | A | 業績赤字下でも配当を継続する方針のため |
| 割安度 | B | PBRは割安水準だが業績見通しが不透明なため |
| 利益の質 | C | 営業CFは黒字だが純利益との乖離が大きいため |
総合: C
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 163.0円 | – |
| PER | 30.13倍 | 業界平均10.7倍 |
| PBR | 0.69倍 | 業界平均0.7倍 |
| 配当利回り | 6.13% | – |
| ROE | ▲29.34% | – |
企業概要
- 事業内容の簡潔な説明
工作機械、省力化機器の製造および販売。特に自動車・2輪車向けエンジン組立ラインや自動搬送装置に強みを持つ。 - 主力製品・サービスと収益モデル
工作機械や搬送装置の販売に加え、メンテナンス等のアフターサービスで収益を構築するモデル。 - 技術的独自性や参入障壁
自動車産業における長年の納入実績と、特定工程（エンジンの組立等）に特化した専用機設計能力に独自性を有する。
業界ポジション
- 業界内でのポジションと市場シェア
浜松地区の地域密着型企業として、特定の大手完成車メーカーとの取引比率が高いニッチな立ち位置にあります。 - 競合に対する強み・弱み
強みは特定の顧客ニーズを汲み上げた専用機設計能力ですが、汎用機市場における大手競合との価格競争力には弱みを抱えています。
競争優位性 (Moat)
| 観点 | 評価 | 根拠 |
|---|---|---|
| ブランド・知名度 | 中程度 | 自動車業界における長年の特定顧客との取引から 1 行 |
| スイッチングコスト | 強い | 製造ライン組み込み機器による高い転換障壁から 1 行 |
| ネットワーク効果 | 判断材料不足 | – |
| コスト優位 (規模の経済) | 弱い | ROAの低迷と営業利益の不安定性から 1 行 |
| 規制・特許 | 判断材料不足 | – |
経営戦略
- 中期経営計画と成長戦略の要点
現在は既存事業の構造改善を最優先としており、事業コストの削減と不採算部門の整理を進める方針です。 - 最近の重要な適時開示（M&A、大型受注等）
資本金の減少およびその他資本剰余金への振替に関する議案を定時株主総会へ付議しています。 - 決算説明資料がある場合
経営陣は、自動車産業のEVシフト等による生産設備の変動をリスクとして認識し、自動検査装置など成長領域への資源集中を検討しています。
収益性
全利益率指標がマイナス圏で推移しており、収益力の早期回復が喫緊の課題です。
財務健全性
自己資本比率は32.1%まで低下しており、流動比率は0.94と短期的な資金繰りにタイト感が見られます。
キャッシュフロー
| 項目 | 過去12か月 |
|---|---|
| 営業CF | 4.66億円 |
| FCF | 4.90億円 |
営業CFはプラスを維持しているものの、これは固定資産売却等の要因が含まれる可能性があり、本業での安定的な現金創出が課題です。
利益の質
営業CF/純利益比率は過去3年平均で0.74と、会計上の純利益とキャッシュ状況に差異が生じています。
四半期進捗
次期（2027年3月期）の営業利益予想は6百万円と極めて保守的であり、進捗の予断を許さない厳しい状況です。
バリュエーション
PERは30.1倍と割高感がある一方、PBRは0.69倍で業界平均と並ぶ水準ですが、市場からの信頼低下によりバリュエーションとしての機能が低下しています。
テクニカル分析
| 指標 | 状態 | 数値 | 解釈 |
|---|---|---|---|
| MACD | 中立 | ▲28.87/▲28.19 | トレンドの方向性が模索されている |
| RSI | 売られすぎ | 9.4% | 極端な売られすぎ水準を示唆 |
| 5日線乖離率 | – | -0.24% | 直近のモメンタム |
| 25日線乖離率 | – | -36.32% | 短期トレンドからの乖離 |
| 75日線乖離率 | – | -45.90% | 中期トレンドからの乖離 |
| 200日線乖離率 | – | -48.33% | 長期トレンドからの乖離 |
移動平均線からの大幅な乖離は、株価が歴史的な低迷水準にあることを明確に示しています。52週高値から大きく下落し、現在は年初来安値圏を推移しています。
市場比較
| 期間 | 当銘柄 | 日経平均 | 差 |
|---|---|---|---|
| 1ヶ月 | ▲37.31% | +5.37% | ▲42.68%pt |
| 3ヶ月 | ▲50.76% | +21.70% | ▲72.45%pt |
| 6ヶ月 | ▲47.76% | +32.40% | ▲80.15%pt |
| 1年 | ▲46.91% | +73.90% | ▲120.80%pt |
主要指数が上昇する中で株価は下落を続けており、市場全体からの剥離が顕著です。
注意事項
⚠️ 整理銘柄に指定されており、上場廃止へ向けた流動性リスクが極めて高い状態です。
基本リスク指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ベータ値 | ▲0.26 | ◎良好 | 市場平均とは逆方向に動く傾向 |
| 年間ボラティリティ | 48.10% | ▲注意 | 価格変動が極めて激しい状態 |
| 最大ドローダウン | ▲83.27% | ▲注意 | 過去の最大下落幅は非常に大きい |
| シャープレシオ | 0.96 | ○普通 | リスク相当のリターンが得られていない |
リスク効率指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ソルティノレシオ | 0.20 | ▲注意 | 下落リスクに対する効率が低い |
| カルマーレシオ | 0.12 | ▲注意 | 最大下落からの回復力が弱い |
市場連動性
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 市場相関 | 0.24 | ○普通 | 市場指数との連動性は限定的 |
| R² | 0.06 | – | 市場要因だけで説明できない独自の値動き |
ポイント解説
現在のボラティリティは過去1年間で上位97%の水準に達しており、極めて不安定な株価推移を続けています。過去の最大下落からの回復は未だ見られず、現在は整理銘柄としてのリスクが支配的です。
投資シミュレーション
仮に100万円投資した場合: 年間で±48万円程度の変動が想定されます。
分散投資の目安: ポートフォリオの3%程度が目安です。
※これらは過去データに基づく参考値であり、将来の成果を保証するものではありません。投資助言ではありません。
事業リスク
- 自動車および2輪車産業の生産計画変動が業績に直接的な悪影響を与える可能性があります。
- 整理銘柄指定に伴う取引環境の変化により、さらなる流動性低下が懸念されます。
- 競合他社との価格競争およびコスト上昇が利益を圧迫するリスクがあります。
信用取引状況
信用倍率は0.00倍であり、信用売残はゼロ、信用買いも先細りしており、現物取引が中心の極めて限定的な需給状況です。
主要株主構成
| 株主名 | 保有割合 |
|---|---|
| 山﨑好和 | 21.53% |
| 大同興産 | 14.96% |
| 真栄会 | 9.37% |
| 静岡銀行 | 4.32% |
| 自社(自己株口) | 3.09% |
株主還元
配当利回りは6.13%を維持していますが、これは株価の下落によるものであり、業績を鑑みると極めて高い配当性向が続いています。
【配当持続可能性】⚠️ 利益を超える配当を実施中。現水準の維持は困難な可能性
カタリスト整理
| 上昇要因 | 下落要因 | |
|---|---|---|
| 短期 (〜3ヶ月) | 該当なし | 整理銘柄指定による上場廃止が濃厚 |
| 中長期 (〜2 年) | 業績の劇的な構造改善 | 上場廃止による流動性の喪失 |
SWOT分析
| 分類 | 項目 | 投資への示唆 |
|---|---|---|
| 💪 強み | 特定顧客との長期的関係 専門特化した設計能力 |
顧客生産計画との連動性が高く収益源となる |
| ⚠️ 弱み | 継続的な赤字構造 自己資本比率の低下 |
業績悪化シナリオの再来リスクが高い |
| 🌱 機会 | 構造改善によるコスト削減 新規検査装置の需要 |
成長ドライバとなる投資実施の余地がある |
| ⛔ 脅威 | 東証整理銘柄指定 自動車市場の構造変化 |
上場廃止のプロセスを監視すべき |
この銘柄が向いている投資家
| 投資家タイプ | 相性が良い理由 |
|---|---|
| 該当なし | 特殊な経営状況のため、推奨される投資家タイプは存在しません |
| 該当なし | 高い流動性リスクを許容できる場合を除く、投資対象外 |
この銘柄を検討する際の注意点
- 上場廃止リスク: 整理銘柄に指定されており、投資家の資産流動性が著しく損なわれるため。
- 財務の不透明性: 赤字継続と負債の重さから、事業の永続性に不確定要素が大きいため。
今後ウォッチすべき指標
| 指標 | 現状 | トリガー条件 | 注目理由 |
|---|---|---|---|
| 営業利益率 | ▲11.85% | 0%以上への回復 | 損益分岐点の改善確認 |
| 信用倍率 | 0.00倍 | 1倍程度の回復 | 市場需給の正常化 |
企業情報
| 銘柄コード | 6147 |
| 企業名 | ヤマザキ |
| URL | https://www.yamazaki-iron.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 163円 |
| EPS（1株利益） | 5.41円 |
| 年間配当 | 6.13円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 13.1% | 27.9倍 | 279円 | 14.8% |
| 標準 | 10.1% | 24.3倍 | 212円 | 9.2% |
| 悲観 | 6.0% | 20.7倍 | 150円 | 2.7% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 163円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 126円 | △ 29%割高 |
| 10% | 157円 | △ 4%割高 |
| 5% | 199円 | ○ 18%割安 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
競合他社
| 企業名 | コード | 現在値(円) | 時価総額(億円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 配当利回り(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ソディック | 6143 | 1,866 | 1,022 | 19.29 | 1.01 | 5.8 | 1.87 |
| 岡本工作機械製作所 | 6125 | 4,875 | 326 | 16.34 | 0.75 | 4.6 | 3.28 |
| ミロク | 7983 | 1,067 | 32 | 5.25 | 0.27 | 5.6 | 0.93 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.2.28)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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