決算短信：シー・エス・ランバー（7808）

2026年５月期　第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ: 会社公表の従来予想を下回る結果（会社は通期業績予想を修正、公表済）
• 業績の方向性: 増収減益（売上高は増、営業利益以下は大幅減）
• 注目すべき変化: 営業利益が前年同期比で▲32.4%減と利益率の悪化が顕著（プレカット事業の利益急減が主因）
• 今後の見通し: 通期業績予想は修正済（売上は増見込だが利益は大幅減想定）、期末配当予想は変更なし
• 投資家への示唆: プレカット事業の出荷減と価格転嫁難による収益性低下、賃貸不動産取得などによる資産・負債増加が特徴。短期は需要動向（新設住宅着工）と原材料コストの推移を注視すべき

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名: 株式会社シー・エス・ランバー
  • 主要事業分野: プレカット（構造材加工・供給）、建築請負（木造住宅・大型木造非住宅）、不動産賃貸、その他（不動産販売等）
  • 代表者名: 代表取締役社長 中井 千代助
• 報告概要:
  • 提出日: 2026年1月14日
  • 対象会計期間: 2026年5月期 第2四半期（中間期：2025年6月1日～2025年11月30日）
  • 決算補足説明資料作成の有無: 有（機関投資家・アナリスト向け説明会あり）
• セグメント:
  • プレカット事業: 構造材のプレカット・資材提供・建て方工事を含む材工一体サービス
  • 建築請負事業: 木造注文住宅・大型木造非住宅の請負設計・施工
  • 不動産賃貸事業: 保育所等を含む賃貸物件の賃料収入
  • その他: 不動産販売等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数: 1,850,100株（自己株式含む）
  • 期中平均株式数（中間期）: 1,849,771株
  • 時価総額: –（資料に記載なし）
• 今後の予定:
  • 半期報告書提出予定日: 2026年1月14日
  • IRイベント: 機関投資家・アナリスト向け説明会（当社HPへ掲載、説明会は2026年1月28日予定）
  • 株主総会: –（資料に記載なし）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想との比較）
  • 売上高: 10,096 百万円（会社予想の中間値等は短信に明示なし → 会社予想未開示）
  • 営業利益: 580 百万円（会社予想未開示）
  • 親会社株主に帰属する中間純利益: 383 百万円（会社予想未開示）
• サプライズの要因:
  • 主因はプレカット事業の出荷棟数・坪数の減少（出荷棟数 2,545棟：前年同期比 ▲6.2%）と、受注競争激化によりコストの価格転嫁が難しかったこと
  • 原材料（輸入木材）コストの高止まり、人件費・物流費増加が利益を圧迫
  • 一方、建築請負・不動産賃貸は増収増益でカバーが限定的
• 通期への影響:
  • 当中間期実績を踏まえ通期予想を修正済（利益面で下方修正）。復調には時間を要すると会社コメント
  • 会社予想未開示

財務指標

• 財務諸表の要点（中間連結）
  • 売上高: 10,096 百万円（前年同期比 +2.5%）
  • 増減額: +244 百万円
  • 営業利益: 580 百万円（前年同期比 ▲32.4%）
  • 増減額: ▲279 百万円
  • 経常利益: 514 百万円（前年同期比 ▲37.0%）
  • 増減額: ▲302 百万円
  • 親会社株主に帰属する中間純利益: 383 百万円（前年同期比 ▲32.4%）
  • 増減額: ▲184 百万円
  • 1株当たり中間純利益（EPS）: 207.26 円（前年同期比 ▲32.4%）
• 収益性指標:
  • 営業利益率: 5.7%（580 / 10,096、前年同期は 8.7% 程度）
  • ROE: –（資料に明示なし）
  • ROA: –（資料に明示なし）
• 進捗率分析（通期予想に対する中間期実績）
  • 通期売上高予想: 22,100 百万円 → 売上高進捗率 45.7%
  • 通期営業利益予想: 1,200 百万円 → 営業利益進捗率 48.4%
  • 通期当期純利益予想: 800 百万円 → 純利益進捗率 47.9%
  • 過去同期間との進捗比較: –（過去通期予想との比較データは短信本文に明示なし）
• キャッシュフロー
  • 営業CF: +851,208 千円（前年同期 +1,146,733 千円、前年同期比 ▲25.7%）
  • 投資CF: △2,348,515 千円（前年同期 △1,891,834 千円、対前年で支出増加：支出増分 △456,681 千円、変動率 ▲24.1%）
  • 主な投資: 不動産賃貸事業における賃貸施設の新規取得で固定資産取得支出 1,816,867 千円、定期預金預入 454,300 千円 等
  • 財務CF: +1,006,681 千円（前年同期 +1,289,048 千円、前年同期比 ▲21.9%）
  • フリーCF（営業CF − 投資CF）: △1,497,307 千円（中間期累計、マイナス）
  • 営業CF/純利益比率: 2.2（851,208 / 383,378、目安1.0以上で健全）
  • 現金同等物残高: 2,829,466 千円（期首 3,311,654 千円、増減額 △482,187 千円、減少率 ▲14.6%）
• 四半期推移（QoQ）: –（四半期単独のQoQ変化は短信本文に記載なし）
• 財務安全性
  • 総資産: 28,702 百万円（前期末比 +6.5%）
  • 純資産: 11,560 百万円（前期末比 +2.4%）
  • 自己資本比率: 40.3%（前期末 41.9% → 微減。40%以上は概ね安定水準）
  • 流動比率（概算）: 流動資産 9,225 百万円 / 流動負債 7,761 百万円 ≒ 119%（短期流動性は確保）
• 効率性: 総資産回転率等の詳細は資料に明示なし
• セグメント別（中間期）
  • プレカット事業: 売上 7,193 百万円（前年同期比 ▲4.6%）、セグメント利益 25 百万円（前年同期比 ▲93.7%）
  • 建築請負事業: 売上 2,817 百万円（前年同期比 +30.5%）、セグメント利益 189 百万円（前年同期比 +69.1%）
  • 不動産賃貸事業: 売上 630 百万円（前年同期比 +15.8%）、セグメント利益 324 百万円（前年同期比 +12.6%）
  • その他（不動産販売等）: 売上 148 百万円（前年同期比 ▲0.4%）、セグメント利益 4 百万円（前年同期は損失）
• 財務の解説:
  • 総資産増は賃貸不動産取得等の固定資産増（賃貸不動産純額 +1,581 百万円等）による
  • 負債増は長期借入金の増加が主因（長期借入金 8,152 百万円）

特別損益・一時的要因

• 特別利益: 固定資産売却益 9 千円（小額）
• 特別損失: 該当なし（短信該当記載なし）
• 一時的要因の影響: 特別損益はほとんど影響なし。業績悪化は事業継続要因（需要減・コスト上昇）による構造的要素が大きい
• 継続性の判断: 一時的要因ではなく市場需給・コスト動向に依存するため継続性のリスクあり

配当

• 配当実績と予想:
  • 中間配当（本中間期）: 0.00 円（支払済）
  • 期末配当（予想）: 80.00 円（通期合計 80.00 円）
  • 直近の配当予想修正: 無（期末配当予想は変更なし）
• 配当性向（通期予想ベース）:
  • 通期当期純利益予想 800 百万円、1株当たり当期純利益 432.49 円 → 配当性向 ≒ 18.5%（80 / 432.49）
• 特別配当: 無し
• 株主還元方針: 自社株買い等の記載は無し

設備投資・研究開発

• 設備投資:
  • 期間中の固定資産取得による支出: 1,816,867 千円（前年同期 1,885,993 千円）
  • 主な投資内容: 不動産賃貸事業における賃貸施設の新規取得（賃貸不動産取得が中心）
  • 減価償却費: 264,140 千円（前年同期 204,615 千円、増加）
• 研究開発:
  • R&D費用: –（短信に明示なし）
  • 主な研究開発テーマ: –（短信に明示なし）

受注・在庫状況

• 受注状況:
  • 受注高（中間期）: 9,201,992 千円（前年同期 9,892,007 千円、前年同期比 ▲7.0%）
  • 受注残高: 5,062,776 千円（前年同期 5,721,531 千円、前年同期比 ▲11.6%）
  • Book-to-Bill（簡易）: 受注高 / 販売高 ≒ 0.91（9,201,992 / 10,096,693）※単純試算
• 在庫状況:
  • 棚卸資産: 1,092,061 千円（前年同期 1,142,389 千円、前年同期比 ▲4.4%）
  • 在庫回転日数等: –（短信に明示なし）
  • 在庫の質: –（短信に明示なし）

セグメント別情報

• 概要（中間期実績・前年同期比較）
  • プレカット事業: 売上 7,193 百万円（▲4.6%）、セグメント利益 25 百万円（▲93.7%）— 出荷棟数・坪数減少が利益悪化の主因。材工一体サービス推進・サイディングプレカットへの投資継続
  • 建築請負事業: 売上 2,817 百万円（+30.5%）、セグメント利益 189 百万円（+69.1%）— 大型木造非住宅の受注が寄与
  • 不動産賃貸事業: 売上 630 百万円（+15.8%）、セグメント利益 324 百万円（+12.6%）— 賃貸物件取得（7物件）が増収に寄与
  • その他（不動産販売）: 売上 148 百万円（▲0.4%）、セグメント利益 4 百万円（前年は損失）
• 地域別売上: –（短信に明示なし）
• セグメント戦略: プレカットの付加価値化（材工一体化）とサイディングプレカット事業への投資、建築請負での大型木造案件受注拡大、不動産賃貸で安定収益基盤構築

中長期計画との整合性

• 中期経営計画: 明確な数値目標の記載は短信に無し。記載内容としては「成長性・資本効率性の高い事業へのシフト」「賃貸事業による安定収益基盤」「サイディングプレカット投資」等を掲げる
• KPI達成状況: 出荷棟数や受注残高等は減少傾向（出荷棟数 2,545棟：▲6.2%）、中期目標との整合性は短信中に具体比較なし

競合状況や市場動向

• 市場動向（短信に明示されたもの）:
  • 新設住宅着工戸数は建築基準法改正後の反動で減少（6月～11月累計で前年同期比 ▲7.9%）
  • 原材料（輸入木材）コスト高止まり、人件費・物流費の上昇が継続
  • これらにより住宅関連業界は依然厳しい環境
• 競合他社との比較: –（短信に具体的な他社比較は無し）

テーマ・カタリスト

（短信本文に明示されている内容のみ）

• 短期的な成長分野:
  • 大型木造非住宅の受注拡大（建築請負事業）
  • 不動産賃貸物件の取得による安定賃料収入
• 中長期的な成長分野:
  • サイディングプレカット事業への投資（新たな成長ドライバー）
  • 材工一体（資材提供に加え建て方工事等）の拡大による顧客生産性向上
• リスク要因（短信に明記されたもののみ）:
  • 新設住宅着工の低迷
  • 原材料（輸入木材）コストの高止まり
  • 人件費・物流費の上昇
  • 受注競争の激化に伴う価格転嫁の困難

注視ポイント（次四半期に向けた論点）

• 通期予想に対する進捗率と達成可能性: 中間期の進捗は売上 45.7%、営業利益 48.4%、純利益 47.9% → 通期予想達成には現状進捗は概ね中立だが、利益面は前提のコスト動向次第
• 主要KPIの前期同期比トレンド（短信記載に基づく）:
  • プレカット出荷棟数・坪数は前年同期比で減少（出荷棟数 ▲6.2%、出荷坪数 ▲4.1%）
  • 受注高・受注残高は減少（受注高 ▲7.0%、受注残高 ▲11.6%）
• ガイダンス前提条件の妥当性:
  • 短期の前提として「新設住宅着工低水準の継続」「輸入木材コスト高止まり」を挙げており、これらが継続する限り利益回復は難しいと会社は説明
• その他注視点:
  • サイディングプレカット投資の採算化（人的資本投資の成果）
  • 不動産賃貸取得による賃料収入の寄与度と借入金増加の費用負担

今後の見通し

• 業績予想（会社公表の通期予想：2026年5月期）
  • 売上高: 22,100 百万円（対前期 +6.9%）
  • 営業利益: 1,200 百万円（対前期 ▲32.4%）
  • 経常利益: 1,100 百万円（対前期 ▲34.5%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益: 800 百万円（対前期 ▲30.9%）
  • 1株当たり当期純利益: 432.49 円
  • 通期予想の修正: 有（当中間期業績を踏まえ下方修正）
  • 会社予想の前提条件: 新設住宅着工の低水準継続、輸入木材コスト高止まり等（短信に記載）
• 予想の信頼性: 会社は当中間期実績を受けて修正しており、短期は外部要因（着工戸数・原材料価格・為替）に依存
• リスク要因（短信に言及のあるもの）: 為替（円安基調）、原材料価格、人件費・物流費、住宅需要動向

重要な注記

• 会計方針: 変更なし（短信記載）
• 連結範囲の重要な変更: 有（新規連結 1社：サンヨー建設株式会社）
• その他重要な告知: 通期業績予想の修正あり（詳細は別途公表資料参照）

（注記）本まとめは提供された決算短信（2026年5月期 第2四半期中間決算短信）本文の記載に基づき作成しています。不明項目は — と表記しています。投資助言は行っておりません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.73)」によって自動生成されました。

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