企業の一言説明
ヴィスは、企業のブランド価値を最大化する「デザイナーズオフィス」の設計・施工および空間構築を展開する、ブランディング領域に強みを持つ企業です。
総合判定
高ROEを維持する成長企業であり、配当性向引き上げによる株主還元強化フェーズにある銘柄
投資判断のための3つのキーポイント
- 業界でも高水準のROE（18.45%）を維持しており、資本効率の高い経営が実現できている点。
- 2027年3月期から配当性向を40%へ引き上げ、累進配当を軸とした株主還元重視の経営へ大きく舵を切った点。
- サービス領域の拡大（不動産仲介等）およびM&A戦略による売上の積み上げが、今後の成長ドライバーとなる点。
銘柄スコアカード
| 観点 | 評価 | 判定根拠 |
|---|---|---|
| 収益力 | S | 高水準ROEと営業利益率を両立し効率的 |
| 安全性 | S | 自己資本比率が高く財務の健全性は万全 |
| 成長性 | A | 営業利益の安定成長と四半期成長の加速 |
| 株主還元 | S | 配当性向の引上げと利回りの高さが魅力 |
| 割安度 | A | PER・配当利回りから見て割安水準で推移 |
| 利益の質 | A | 営業CFが純利益を裏付けている安定性 |
総合: A
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 1,352.0円 | – |
| PER | 9.20倍 | 業界平均15.0倍 |
| PBR | 1.44倍 | 業界平均1.2倍 |
| 配当利回り | 4.36% | – |
| ROE | 18.45% | – |
企業概要
ヴィスは「はたらく人々を幸せにする」というビジョンのもと、オフィス空間の設計デザインおよび施工を行うデザイナーズオフィス事業を展開。企業の文化やビジョンを空間に落とし込むブランディング手法に独自性があり、ウェブデザインや企業ロゴ作成といったブランディングソリューションと一体となって顧客の経営課題を解決するビジネスモデルを確立しています。
業界ポジション
同社は、単なる内装工事にとどまらない「空間・ブランディングのトータルプロデュース」により、高い付加価値を提供しています。市場シェアはニッチ分野ですが、移転・改装需要を継続的に取り込んでおり、競合他社と比較してデザイン面でのブランド力とワンストップ型のサービス提供による高い顧客満足度がスイッチング障壁となります。
競争優位性 (Moat)
| 観点 | 評価 | 根拠 |
|---|---|---|
| ブランド・知名度 | 強い | 高いデザイン能力と継続的な受注実績 |
| スイッチングコスト | 中程度 | 空間設計ノウハウが顧客の企業文化と直結 |
| ネットワーク効果 | 判断材料不足 | – |
| コスト優位 (規模の経済) | 中程度 | 効率的なプロジェクト進行による粗利確保 |
| 規制・特許 | 判断材料不足 | – |
経営戦略
中期経営計画では、生成AIの導入による生産性向上と最大40億円規模の戦略的M&Aを主軸に成長を目指しています。2027年3月期は売上高18,397百万円（前年比+11.6%）を見込み、引き続きワークデザインや不動産仲介へとサービス領域を広げ、顧客の移転・改装ニーズを網羅的に捉える戦略です。
収益性
ROEは18.45%と極めて高く、資本を効率的に活用して成長を創出しています。営業利益率は13.52%と業界平均を大きく上回る収益性を確保しています。ROAは10.41%で、資産効率の高さが顕著です。
財務健全性
自己資本比率は63.3%と高く、長期的な安定性が確保されています。流動比率は2.10と、短期的な支払い能力も十分な水準です。
キャッシュフロー
| 期間 | 営業CF | FCF |
|---|---|---|
| 過去12か月 | 13.4億円 | 8.5億円 |
営業CFは本業の好調さを反映し、安定してプラスを維持しています。FCFは継続的に創出されており、成長投資と株主還元を両立させる原資となっています。
利益の質
営業CF/純利益比率は0.98と1.0近傍であり、純利益のほとんどが実際の現金創出に裏付けられた健全な状態です。
四半期進捗
2026年3月期の通期営業利益は1,942百万円で、増益基調です。直近の売上成長率は27.30%と高く、事業拡大が順調に進んでいます。
バリュエーション
現在のPERは9.20倍と業界平均の15.0倍を下回っており、業績成長性に対して割安圏にあります。PBRは1.44倍と適正水準であり、割安な銘柄といえます。
テクニカル分析
| 指標 | 状態 | 数値 | 解釈 |
|---|---|---|---|
| MACD | 中立 | -21.1 / -26.23 | トレンド転換のシグナル待ち |
| RSI | 中立 | 42.2 | 過熱感も売られすぎ感もない状態 |
| 5日線乖離率 | – | -1.36% | 短期的にやや調整中 |
| 25日線乖離率 | – | -2.37% | 短期平均線に近い位置 |
| 75日線乖離率 | – | -9.06% | 中期トレンドに対し調整傾向 |
| 200日線乖離率 | – | -6.14% | 長期トレンドに対し調整傾向 |
株価は現在、全ての移動平均線を下回る位置にあり、上値の重い展開です。週足ベースでの大きなトレンド転換が待たれる局面であり、52週高値から現在の位置は34.5%に留まっています。
市場比較
| 期間 | 当銘柄 | 日経平均 | 差 |
|---|---|---|---|
| 1ヶ月 | -4.86% | +14.12% | -18.98%pt |
| 3ヶ月 | -18.06% | +27.46% | -45.52%pt |
| 6ヶ月 | -1.31% | +37.46% | -38.77%pt |
| 1年 | +6.54% | +85.34% | -78.80%pt |
足元の株式パフォーマンスは日経平均の上昇局面に対して出遅れが目立つ状況です。
基本リスク指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ベータ値 | 0.50 | – | 市場平均より値動きが穏やか |
| 年間ボラティリティ | 30.45% | △やや注意 | 中程度の価格変動リスク |
| 最大ドローダウン | -37.32% | △やや注意 | 過去に大きな下落局面あり |
| シャープレシオ | -0.25 | ▲注意 | リスクに見合うリターンが不足気味 |
リスク効率指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ソルティノレシオ | 0.70 | △やや注意 | 下落リスクに対する効率は低め |
| カルマーレシオ | 0.48 | △やや注意 | 下落からの回復力には余地あり |
市場連動性
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 市場相関 | 0.33 | ◎良好 | 市場との連動が少なく独自性高い |
| R² | 0.11 | – | 変動原因は個別要因が中心 |
ポイント解説
銘柄の値動きは市場全体と連動しにくい独自型で、ベータ値の低さから全体相場よりは値動きが鈍い傾向にあります。ボラティリティは過去1年で見ると高止まりしており、短期的な急変動には備えが必要です。
投資シミュレーション
仮に100万円投資した場合: 年間で±30万円程度の変動が想定されます。
分散投資の目安: ポートフォリオの3%程度が目安です。
※これらは過去データに基づく参考値であり、将来の成果を保証するものではありません。投資助言ではありません。
事業リスク
- 大規模オフィス案件の受注不確実性およびコンペ勝率の低下による業績への影響。
- 建築コスト高騰に伴う顧客企業の設備投資判断の遅延や抑制。
- 顧客都合による売上計上時期の期ズレ発生のリスク。
信用取引状況
信用倍率は1,041倍と、買い残が極端に積み上がっており、需給面では将来的な売り圧力に対する警戒感が必要です。
主要株主構成
| 株主名 | 保有割合 |
|---|---|
| (株)クレド | 40.98% |
| 中村勇人 | 22.54% |
| SBI証券 | 7.05% |
| 自社従業員持株会 | 3.03% |
| 大滝仁実 | 1.85% |
株主還元
配当利回りは4.36%を維持しており、2027年3月期より配当性向を40%へ引き上げることで、増配を積極的に実施しています。
カタリスト整理
| 上昇要因 | 下落要因 | |
|---|---|---|
| 短期 (〜3ヶ月) | 配当性向の引き上げによる利回り向上評価 | 信用買残の解消に伴う需給調整圧 |
| 中長期 (〜2 年) | 戦略的中型M&Aによる成長力強化 | 建築コスト高騰が継続する環境 |
SWOT分析
| 分類 | 項目 | 投資への示唆 |
|---|---|---|
| 💪 強み | 強固なブランディング力 高い顧客維持率 |
高利益率を支え収益性を安定させる |
| ⚠️ 弱み | 大型案件への依存度 信用買い残の多さ |
需給悪化で株価が下落しやすい |
| 🌱 機会 | M&Aによる規模拡大 生成AIによる生産性向上 |
営業利益率の更なる改善が見込める |
| ⛔ 脅威 | 建築コスト上昇 オフィス移転需要の減退 |
粗利率低下と売上高の変動を監視 |
この銘柄が向いている投資家
| 投資家タイプ | 相性が良い理由 |
|---|---|
| 配当を重視する長期投資家 | 累進配当と配当性向の引き上げにより、安定したインカムゲインが期待できるため。 |
| 成長性を探求する投資家 | M&Aによる事業拡大と高ROE経営により、中長期的な企業価値向上を狙えるため。 |
この銘柄を検討する際の注意点
- 信用需給の状態: 信用買残が多いため、株価上昇時に戻り売り圧力がかかりやすい点に注意が必要。
- 建築コストの動向: コストが上昇し続ければ収益性を圧迫する懸念があるため、粗利率の推移を注視する必要がある。
今後ウォッチすべき指標
| 指標 | 現状 | トリガー条件 | 注目理由 |
|---|---|---|---|
| 営業利益率 | 13.5% | 15%以上への向上 | 効率経営の可視化 |
| 信用倍率 | 1,041倍 | 500倍以下への是正 | 需給の安定性確認 |
| 受注高 | 178億円 | 200億円突破 | 成長力の実証 |
企業情報
| 銘柄コード | 5071 |
| 企業名 | ヴィス |
| URL | https://vis-produce.com/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 1,352円 |
| EPS（1株利益） | 146.89円 |
| 年間配当 | 4.36円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 10.5% | 10.6倍 | 2,558円 | 13.9% |
| 標準 | 8.1% | 9.2倍 | 1,991円 | 8.4% |
| 悲観 | 4.8% | 7.8倍 | 1,455円 | 1.8% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 1,352円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 1,004円 | △ 35%割高 |
| 10% | 1,254円 | △ 8%割高 |
| 5% | 1,582円 | ○ 15%割安 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
競合他社
| 企業名 | コード | 現在値(円) | 時価総額(億円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 配当利回り(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 乃村工藝社 | 9716 | 1,086 | 1,302 | 14.08 | 1.95 | 14.9 | 4.05 |
| イトーキ | 7972 | 2,431 | 1,297 | 11.58 | 2.03 | 19.7 | 3.70 |
| 明豊ファシリティワークス | 1717 | 896 | 114 | 12.17 | 1.73 | 15.5 | 4.91 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.2.28)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
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