企業の一言説明
テラテクノロジーは、公共、通信、情報サービス、金融、製造などの幅広い分野でシステム開発・運用・保守を手掛ける、独立系システムインテグレーター（SIer）です。
総合判定
高い財務健全性と配当利回りを両立する割安なIT成長企業
投資判断のための3つのキーポイント
- 業界平均と比較して低いバリュエーション（PER 8.3倍）と、4.28%という高い配当利回りが投資価値を支える。
- 自己資本比率 76.4%という極めて強固な財務体質を持ち、安定した経営基盤を確立している。
- 直接契約比率の向上および人材投資を通じ、高付加価値案件（AI・ビッグデータ等）へのシフトにより成長を図る。
銘柄スコアカード
| 観点 | 評価 | 判定根拠 |
|---|---|---|
| 収益力 | A | 安定した高利益率とROE 15.8%を確保しており良好。 |
| 安全性 | S | 自己資本比率が高く流動性も盤石で財務は極めて堅実。 |
| 成長性 | A | 3年CAGR 11.2%を維持し、高付加価値領域へシフト中。 |
| 株主還元 | S | 約4%超の利回りと配当性向35%目標が非常に魅力的。 |
| 割安度 | A | PER 8.3倍は業界平均に対して著しく割安な水準。 |
| 利益の質 | A | 営業CFと純利益が概ね連動しており安定性は高い。 |
総合: A
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 2103.0円 | – |
| PER | 8.26倍 | 業界平均17.6倍 |
| PBR | 1.24倍 | 業界平均1.6倍 |
| 配当利回り | 4.28% | – |
| ROE | 15.83% | – |
企業概要
テラテクノロジーは、情報システム構築、運用、保守サービスを軸に展開するシステムインテグレーターです。公共、通信、情報サービス、金融、製造など幅広い業種をクライアントに持ち、顧客のデジタルトランスフォーメーション (DX) を支援します。強みは、独立系の立場を活かした柔軟な技術提供と、基幹システム分野における深いノウハウです。
業界ポジション
国内のITサービス市場において、政府・自治体向けの公共システムや、通信、製造業向けの基幹システム開発に特化した地位を築いています。特定のメーカー系列に縛られない「独立系」としての立ち位置は、顧客企業の要件に応じた最適なハードウェア・ソフトウェアの導入を可能にしており、高いリピート率（94.0%）が顧客からの信頼の高さを証明しています。
競争優位性 (Moat)
| 観点 | 評価 | 根拠 |
|---|---|---|
| ブランド・知名度 | 中程度 | 安定した営業利益率から特定顧客との長期的な関係性を特定。 |
| スイッチングコスト | 強い | 基幹システム運用に関わるため、顧客の切り替え障壁が高い。 |
| ネットワーク効果 | 判断材料不足 | – |
| コスト優位 (規模の経済) | 中程度 | 効率的な人員アサインによる営業利益率の安定が強み。 |
| 規制・特許 | 判断材料不足 | – |
経営戦略
経営方針として、直接契約比率の引上げと継続的な人材投資を掲げています。既存のエンジニアリソースに加え、毎年8%の人員拡大を計画しており、AI・IoT・ビッグデータを活用した高付加価値案件の獲得に注力しています。また、公共分野の案件端境期をクロスセグメントでの補完展開で乗り切り、全社的な成長を目指す方針を打ち出しています。
収益性
売上高営業利益率は11.7%（過去12か月）を記録し、ベンチマークを上回る効率的な収益体制を維持しています。ROE 15.8%は資本効率の良さを示唆し、財務状況に見合った高い収益性を提供しています。ROA 9.99%は、保有資産を効率よく稼ぐ力があることを結論付ける水準です。
財務健全性
自己資本比率は76.4%と圧倒的な高水準にあり、企業倒産リスクは極めて低いと言えます。流動比率も3.99と算出され、短期および長期の支払い能力に問題はありません。
キャッシュフロー
| 期間 | 営業CF | FCF |
|---|---|---|
| 過去12か月 | 3.77億円 | 3.07億円 |
営業CFは安定してプラス圏で推移しており、本業による資金創出能力は十分に確保されています。FCFも黒字であり、この余剰資金により将来の成長投資や株主還元を賄う体制です。
利益の質
営業CF/純利益比率は0.92と、会計利益の大部分が実質的な現金創出に繋がっていることを示しており、極めて健全な収益構造です。
四半期進捗
2027年3月期の業績予想に対しては堅実な滑り出しを見せており、各セグメントでのバランスの良い増収増益達成が売上・利益の両面で寄与しているトレンドです。
バリュエーション
PER 8.3倍およびPBR 1.2倍の水準は、ITサービス業界の平均と比較して明確に割安と判断されます。成長性を考慮すると、株価は適正価格に対して抑えられた水準にあると言えるでしょう。
テクニカル分析
| 指標 | 状態 | 数値 | 解釈 |
|---|---|---|---|
| MACD | 中立 | -9.04 / -7.76 | トレンドの方向性が定まらない膠着状態を示唆 |
| RSI | 中立 | 46.6 | 過熱感も売られすぎ感もない標準的な水準 |
現在の株価は移動平均線の下方に位置しており、調整局面にあることを示しています。52週高値から一定の乖離があるため、底堅さが確認されれば上値追いの機会を窺いたい状況です。
市場比較
| 期間 | 当銘柄 | 日経平均 | 差 |
|---|---|---|---|
| 1ヶ月 | ▲1.54% | +15.51% | ▲17.05%pt |
| 3ヶ月 | ▲2.82% | +32.68% | ▲35.50%pt |
足元で日経平均に対して相対的なアンダーパフォーマンスが続いており、市場の広範な買いからは取り残されている現状です。
基本リスク指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 年間ボラティリティ | 24.91% | ○普通 | 標準的な変動幅であるが注意は必要 |
| 最大ドローダウン | ▲19.80% | ○普通 | 過去に約2割の下落リスクがあった |
| シャープレシオ | 1.34 | ◎良好 | リスク対比効率は優れている |
リスク効率指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ソルティノレシオ | ▲1.41 | ▲注意 | 下落局面でのリスク効率に課題が見られる |
| カルマーレシオ | ▲1.40 | ▲注意 | 回復力に対して改善の余地がある |
市場連動性
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 市場相関 | 0.39 | ◎良好 | 指数と大きく乖離した独自の値動きをする傾向 |
| R² | 0.15 | – | 市場要因の影響をあまり受けない |
ポイント解説
本銘柄は時価総額が比較的小さく、市場指数との相関が低いため、独自の需給環境によって株価が変動しやすい特殊性があります。過去1年間、最大▲19.8%の下落を経験した一方でシャープレシオが良好であることから、長期的なリスク見返りは高いものの、ソルティノレシオから示唆される「短期的な下落リスク管理」には注意が必要です。
投資シミュレーション
仮に100万円投資した場合: 年間で±25万円程度の変動が想定されます。
分散投資の目安: ポートフォリオの4%程度が目安です。
※これらは過去データに基づく参考値であり、将来の成果を保証するものではありません。投資助言ではありません。
事業リスク
- 公共事業の端境期による一時的な収益減のリスク。
- 競合との人材獲得競争激化による販管費増大のリスク。
- 既存システム移行案件の遅延および技術的な難易度の増大。
信用取引状況
信用買残が100,900株となっており、過剰な買い残というほどではありませんが、今後の価格上昇局面で戻り待ちの売りに注意が必要です。
主要株主構成
| 株主名 | 保有割合 |
|---|---|
| (株)ネッツ | 52.19% |
| 宮本一成 | 38.31% |
| 自社(自己株口) | 9.49% |
株主還元
配当利回りは4.28%と高水準で、年間配当は90.0円を計画しています。配当性向は35.3%を目安としており、無理のない範囲で着実な株主還元が行われています。
カタリスト整理
| 上昇要因 | 下落要因 | |
|---|---|---|
| 短期 (〜3ヶ月) | 直接契約比率の向上による利益率改善 | 特定の公共系案件受注機会の喪失 |
| 中長期 (〜2 年) | AI・クラウド大型案件の継続的受注 | 技術革新による既存顧客離れ |
SWOT分析
| 分類 | 項目 | 投資への示唆 |
|---|---|---|
| 💪 強み | 高いリピート率と独立系SIerの柔軟性 | 安定収益に基づく配当余力の維持が可能 |
| ⚠️ 弱み | 公共事業のサイクルによる業績変動性 | 特定のセグメント不振が全体を押し下げる |
| 🌱 機会 | DX投資拡大と高付加価値案件へのシフト | AI・ビッグデータ活用での成長を期待 |
| ⛔ 脅威 | 中小システム運用のクラウド化の加速 | 競争激化による人件費高騰の影響を警戒 |
この銘柄が向いている投資家
| 投資家タイプ | 相性が良い理由 |
|---|---|
| 高配当狙いの長期投資家 | 安定的な配当実績と高い利回りが魅力的なため。 |
| 割安株を好むバリュー投資家 | PERが低水準で放置されている実力派企業のため。 |
この銘柄を検討する際の注意点
- 業績変動のリスク: 公共事業の案件サイクルによって売上が偏る可能性があるため。
- 需給の薄さ: 出来高が控えめなため、売買時には指値注文など慎重な価格設定が必要。
今後ウォッチすべき指標
| 指標 | 現状 | トリガー条件 | 注目理由 |
|---|---|---|---|
| 直接契約比率 | 32.0% | 40%以上への上昇 | 利益率向上を証明する鍵となる指標 |
| 営業利益率 | 11.7% | 12%超の維持 | 本業の稼ぐ力が衰えていないかの確認 |
| 信用倍率 | 0.00倍 | 適正水準への推移 | 需給バランスの健全性維持を確認するため |
企業情報
| 銘柄コード | 483A |
| 企業名 | テラテクノロジー |
| URL | https://www.teratech.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 2,103円 |
| EPS（1株利益） | 254.60円 |
| 年間配当 | 4.28円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 8.1% | 9.5倍 | 3,571円 | 11.3% |
| 標準 | 6.2% | 8.3倍 | 2,846円 | 6.4% |
| 悲観 | 3.7% | 7.0倍 | 2,148円 | 0.6% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 2,103円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 1,428円 | △ 47%割高 |
| 10% | 1,783円 | △ 18%割高 |
| 5% | 2,250円 | ○ 7%割安 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
競合他社
| 企業名 | コード | 現在値(円) | 時価総額(億円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 配当利回り(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| キューブシステム | 2335 | 1,021 | 160 | 10.72 | 1.35 | 13.1 | 4.50 |
| ハイマックス | 4299 | 1,145 | 125 | 16.14 | 1.09 | 7.1 | 4.45 |
| ディ・アイ・システム | 4421 | 900 | 27 | 10.58 | 1.57 | 15.9 | 3.11 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.2.28)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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