企業の一言説明
共立メンテナンスは、学生寮・社員寮の管理運営を主軸とし、ビジネスホテル「ドーミーイン」やリゾートホテル事業を手掛ける、寮とホテルの両輪で成長するサービス企業です。
総合判定
構造的な成長を遂げつつあるレジデンス・宿泊事業の収益拡大期
投資判断のための3つのキーポイント
- 寮・ホテル事業が主軸の安定的なストック型ビジネス環境と、ダイナミックプライシングによる客室単価向上により堅調な利益成長を実現している点。
- 不動産流動化戦略を併用することで資産効率を高め、新たな成長投資へ回す好循環のビジネスモデルを構築している点。
- 信用倍率が14.33倍と高く、需給面での短期的な価格変動リスクや、将来の金利・人件費上昇に伴うコスト圧力には注意が必要な点。
銘柄スコアカード
| 観点 | 評価 | 判定根拠 |
|---|---|---|
| 収益力 | B | 利益成長は著しいが利益率の改善余地あり |
| 安全性 | B | 自己資本比率の上昇は進むが流動性は要観察 |
| 成長性 | S | 売上高・営業利益ともに高い成長率を維持 |
| 株主還元 | B | 配当利回りは平均的で性向にゆとりあり |
| 割安度 | C | PER・PBR水準は過去平均に比してやや上昇 |
| 利益の質 | B | 営業CFは純利益を上回る健全な構造 |
総合: B
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 2,885.0円 | – |
| PER | 14.57倍 | 業界平均17.0倍 |
| PBR | 1.80倍 | 業界平均1.8倍 |
| 配当利回り | 1.59% | – |
| ROE | 15.28% | – |
企業概要
共立メンテナンスは、学生寮・社員寮の運営およびビジネスホテルの「ドーミーイン」を展開する企業です。全国に拠点を持つ寮事業でストック収益を確保し、変動性の高いホテル事業を成長エンジンとする複合経営が特徴です。施設管理・受託事業やフーズ事業など、寮・ホテル運営の周辺分野へも深く浸透し、一貫したサービス品質で高い顧客ロイヤリティを維持しています。（142文字）
業界ポジション
国内の宿泊・寮運営市場において、特に学生寮・社員寮分野では国内有数のシェアを誇ります。ビジネスホテル「ドーミーイン」は独自の大浴場や夜鳴きそば等の付加価値で高単価・高稼働を維持し、大手チェーンと差別化された地位を確立しています。リゾートホテル事業や不動産開発へと事業範囲を広げ、安定的な需要と成長市場の両面で収益の最大化を図る強固な体制を有しています。（150文字）
競争優位性 (Moat)
| 観点 | 評価 | 根拠 |
|---|---|---|
| ブランド・知名度 | 強い | ドーミーインブランドの認知とコアなファンの存在 |
| スイッチングコスト | 強い | 寮入居者の長期的なロイヤリティと会員数拡大 |
| ネットワーク効果 | 中程度 | Dormy's会員数201万人の拡大が貢献 |
| コスト優位 (規模の経済) | 強い | 全国広範囲の物件数による調達・管理ノウハウ |
| 規制・特許 | 判断材料不足 | – |
経営戦略
寮・ホテル事業を主軸に、FY3/27計画では新規開業を積極的に推進し、稼働率最大化を目指します。ダイナミックプライシングを活用したRevPARの向上、および不動産流動化による資産の効率化を同時に進めることで、ROE15%以上の維持と最高益更新を目指す方針です。不透明な経営環境に対しては、適正なコストコントロールと新規物件開発のバランスを重視した経営を行っています。（148文字）
収益性
売上高・営業利益共に過去比較で力強い成長を維持しており、営業利益率は+9.03%まで向上しました。ROEは+15.28%でベンチマークの+10.0%を大きく上回り、ROAも+5.03%で概ね良好な水準を確保しています。
財務健全性
自己資本比率は+46.0%まで改善し、財務の基礎は強化されています。直近の流動比率は+0.95倍となっており、短期的な支払い能力については今後の監視が必要です。
キャッシュフロー
| 項目 | 金額 |
|---|---|
| 営業CF | 509億円 |
| フリーCF | ▲228億円 |
営業CFは堅実に積み上がっており、本業での稼ぐ力は高い水準です。一方でフリーCFがマイナスなのは、成長に向けた新規施設の開発や大規模な投資を継続しているためであり、将来の収益寄与が見込まれます。
利益の質
営業CF/純利益比率は+2.72倍であり、会計上の利益以上に実際の現金を伴う収益を上げており、利益の質は極めて健全といえます。
四半期進捗
FY3/26実績では売上高・営業利益の成長率が共に高く、計画どおりの進捗といえます。FY3/27予想に向けた新規開業件数も安定しており、稼働率向上により次期以降の収益も底堅い見通しです。
バリュエーション
PERは+14.57倍と業界平均の+17.0倍に対して割安な水準にあります。PBRも+1.80倍と市場平均水準に位置しており、成長性と資産効率を考慮すると、適正からやや割安なバリュエーションといえます。
テクニカル分析
| 指標 | 状態 | 数値 | 解釈 |
|---|---|---|---|
| MACD | 中立 | 98.7 / 65.74 | 短期トレンド方向を示す |
| RSI | 買われすぎ | 76.6% | 70以上=過熱、30以下=売られすぎ |
| 5日線乖離率 | – | +1.90% | 直近のモメンタム |
| 25日線乖離率 | – | +11.16% | 短期トレンドからの乖離 |
| 75日線乖離率 | – | +14.46% | 中期トレンドからの乖離 |
| 200日線乖離率 | – | +2.96% | 長期トレンドからの乖離 |
短期的には買われすぎシグナルが出ており、過熱感があるため注意が必要です。株価は全ての移動平均線を上回っており、特に25日移動平均線からの乖離が拡大していることは、短期間における上昇トレンドの強さを象徴しています。
市場比較
| 期間 | 当銘柄 | 日経平均 | 差 |
|---|---|---|---|
| 1ヶ月 | +16.61% | +14.23% | +2.38%pt |
| 3ヶ月 | +16.52% | +30.98% | ▲14.46%pt |
| 6ヶ月 | +2.11% | +44.28% | ▲42.17%pt |
| 1年 | ▲18.43% | +89.96% | ▲108.40%pt |
足元の1ヶ月では日経平均を上回るパフォーマンスを見せるものの、中期的な1年で見ると市場全体の力強い上昇局面に対してパフォーマンスは劣後しています。
注意事項
⚠️ 信用倍率14.33倍、将来の売り圧力に注意
基本リスク指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ベータ値 | ▲0.06 | ◎良好 | 市場全体の影響をほとんど受けない特性 |
| 年間ボラティリティ | 31.51% | △やや注意 | 価格変動はやや大きい水準 |
| 最大ドローダウン | ▲77.27% | ▲注意 | 過去最悪の下落局面は非常に厳しい |
| シャープレシオ | 0.22 | △やや注意 | リスクに見合うリターンは低め |
リスク効率指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ソルティノレシオ | 0.66 | △やや注意 | 下落リスクに対する効率は改善が必要 |
| カルマーレシオ | 0.20 | △やや注意 | 最大下落からの回復には時間がかかる |
市場連動性
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 市場相関 | 0.42 | ◎良好 | 指数と独立した値動きをする傾向がある |
| R² | 0.18 | – | 市場要因だけで変動を説明しにくい |
ポイント解説
当該銘柄の値動きは市場平均との相関が低く、独自のトレンドで動く傾向があります。現在のボラティリティは過去1年間で上位84%の水準にあり、価格の変動が活発化しているため、投資検討時にはリスク管理を徹底する必要があります。
投資シミュレーション
仮に100万円投資した場合: 年間で±32万円程度の変動が想定されます。
分散投資の目安: ポートフォリオの3%程度が目安です。
※これらは過去データに基づく参考値であり、将来の成果を保証するものではありません。投資助言ではありません。
事業リスク
- 景気後退や宿泊需要の冷え込みによるホテル稼働率の低下リスク。
- 原材料費や人件費の高騰に伴うコスト構造の悪化リスク。
- 新規開業に伴う開発リスクおよび規制環境の変化による影響。
信用取引状況
信用倍率は14.33倍と高く、買い残が積み上がっている状況は今後の利食い売りを含めた需給の重さを示唆しています。
主要株主構成
| 株主名 | 保有割合 |
|---|---|
| マイルストーン | 9.78% |
| 日本マスタートラスト信託銀行(信託口) | 8.54% |
| 日本カストディ銀行(信託口) | 7.20% |
| 一般財団法人共立国際交流奨学財団 | 4.70% |
| 石塚晴久 | 2.44% |
株主還元
配当金は年間46.0円を維持しており、配当利回りは+1.59%です。配当性向は+22.37%と余裕がある水準を維持しており、業績の成長に応じた還元姿勢が期待されます。
カタリスト整理
| 上昇要因 | 下落要因 | |
|---|---|---|
| 短期 (〜3ヶ月) | ドーミーイン高い稼働率とRevPAR向上 | 信用倍率の高止まりによる需給調整懸念 |
| 中長期 (〜2 年) | 新規開業による寮・ホテル収益の拡大 | 原材料・人件費高騰による利益圧迫リスク |
SWOT分析
| 分類 | 項目 | 投資への示唆 |
|---|---|---|
| 💪 強み | ドーミーインのブランド力 寮事業の安定収益 |
ストック収入が経営基盤を平準化させる |
| ⚠️ 弱み | 高いボラティリティ 不動産流動化への依存 |
外部要因で利益が大きく変動するリスク |
| 🌱 機会 | 訪日客の宿泊需要拡大 会員数200万人突破 |
稼働率上昇が利益率の跳ね上がりを狙う |
| ⛔ 脅威 | 人手不足によるコスト増 金利上昇の影響 |
営業利益率の低下を監視する必要あり |
この銘柄が向いている投資家
| 投資家タイプ | 相性が良い理由 |
|---|---|
| 成長性重視の投資家 | 寮・ホテルの新規開業による利益成長が魅力的だから。 |
| 中長期のリバランス狙い | 独自の値動き特性を持ち、ポートフォリオの分散になるから。 |
この銘柄を検討する際の注意点
- 需給バランスの不均衡: 信用買残が多いため、少しの悪材料でも売りが膨らみやすい傾向があります。
- ボラティリティの高さ: 短期的な値動きが激しいため、許容できる損失範囲を明確にする必要があります。
今後ウォッチすべき指標
| 指標 | 現状 | トリガー条件 | 注目理由 |
|---|---|---|---|
| 営業利益率 | 6.31% | 8%以上への回復 | 効率性の向上を確認するため |
| 信用倍率 | 14.33倍 | 10倍以下への改善 | 需給の健全化を確認するため |
企業情報
| 銘柄コード | 9616 |
| 企業名 | 共立メンテナンス |
| URL | http://www.kyoritsugroup.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 2,885円 |
| EPS（1株利益） | 197.98円 |
| 年間配当 | 1.59円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 20.1% | 16.8倍 | 8,275円 | 23.5% |
| 標準 | 15.4% | 14.6倍 | 5,911円 | 15.5% |
| 悲観 | 9.3% | 12.4倍 | 3,818円 | 5.8% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 2,885円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 2,945円 | ○ 2%割安 |
| 10% | 3,678円 | ○ 22%割安 |
| 5% | 4,642円 | ○ 38%割安 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
競合他社
| 企業名 | コード | 現在値(円) | 時価総額(億円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 配当利回り(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| リログループ | 8876 | 1,789 | 2,738 | 12.17 | 3.20 | 26.6 | 4.19 |
| ジェイ・エス・ビー | 3480 | 8,970 | 1,969 | 29.40 | 4.10 | 16.0 | 0.00 |
| 藤田観光 | 9722 | 1,840 | 1,123 | 9.76 | 2.78 | 31.2 | 1.08 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.2.28)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
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