企業の一言説明
テインは自動車用サスペンション製品のデザイン、開発、製造、販売を国内外で展開する、スポーツ車用サスペンションに強みを持つ世界的メーカーです。
総合判定
財務盤石だが収益性改善が急務な、高配当志向の成熟企業
投資判断のための3つのキーポイント
- 高い財務健全性: 自己資本比率約77.0%、流動比率304%と極めて高く、低負債体質で、Piotroski F-Scoreも「良好」と評価される盤石な財務基盤を有しています。
- 魅力的な配当利回り: 会社予想配当利回りは4.04%と高く、安定したインカムゲインを求める投資家にとって魅力的です。
- 収益性および成長性の課題: 営業利益率が直近12ヶ月でマイナスとなり、ROEも低水準にあります。売上高も直近四半期で前年比マイナス成長と、収益力と成長性の改善が喫緊の課題となっています。
企業スコア早見表
| 項目 | スコア | 判定 |
|---|---|---|
| 成長性 | D | マイナス成長 |
| 収益性 | D | 懸念 |
| 財務健全性 | A | 良好 |
| バリュエーション | D | 割高 |
※スコア凡例: S=優良, A=良好, B=普通, C=やや不安, D=懸念
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 396.0円 | – |
| PER | 12.04倍 | 業界平均7.3倍 |
| PBR | 0.60倍 | 業界平均0.5倍 |
| 配当利回り | 4.04% | – |
| ROE | 3.93% | – |
※PERは各種指標を採用しています。バリュエーションセクションでは11.9倍と記載されています。
1. 企業概要
テインは、自動車用サスペンションおよび関連部品の開発、製造、販売を手掛けるメーカーです。主力はOE（純正品）形状からスポーツ走行向けまで幅広いショックアブソーバー、スプリング、電子減衰力コントローラー等で、自社ブランドで国内外に展開しています。ニッチなアフターパーツ市場において技術的優位性を持ち、国際的な拠点でグローバルに収益を得るモデルです。
2. 業界ポジション
テインは世界の自動車用アフターマーケット、特にスポーツ車向けサスペンション部品市場において、高い技術力とブランド認知度を確立しています。国内には競合が存在するものの、英・米・中・香港に拠点を持ち、グローバル展開で強みを発揮しています。ニッチ市場での専門性と品質が競合に対する優位性となっています。
3. 経営戦略
中期経営計画や明確なKGI・KPIの記載は今回のデータにはありません。しかし、グローバルな事業展開を強化しており、連結範囲へのTEIN Manufacturing (Thailand)の新規連結はその一環と考えられます。過去には2025年10月に1株2株の株式分割を実施しており、投資単位の引き下げを通じた流動性向上を図っています。直近では2026年3月期の業績予想を上方修正した一方で、過去には下方修正も報じられており、業績変動を受けやすい状況です。
今後のイベント: 2026年3月30日には配当落ち日を通過しています。
【財務品質チェックリスト】Piotroski F-Score
| 項目 | スコア | 判定 |
|---|---|---|
| 総合スコア | 5/9 | A: 良好 |
| 収益性 | 2/3 | 純利益がゼロを上回り、総資産利益率(ROA)もゼロを上回っているものの、営業キャッシュフローの具体的なデータ（F-Score算出に必要な項目として）は確認できませんでした。 |
| 財務健全性 | 3/3 | 流動比率は目標値を超え、有利子負債も問題ない水準であり、株式の希薄化も発生していません。 |
| 効率性 | 0/3 | 営業利益率と自己資本利益率(ROE)がベンチマークの10%を下回り、四半期売上成長率もマイナスです。 |
財務品質は全体的に「良好」と評価されます。特に財務健全性で満点を獲得しており、バランスシートは極めて健全な状態にあります。一方で、収益性と効率性には改善の余地が大きいことが示唆されています。
【収益性】
- 営業利益率（過去12ヶ月）: -5.57%。売上高に対する営業利益の割合がマイナスであり、本業での収益創出能力に課題があります。
- ROE（実績）: 3.93%。株主資本を効率的に活用して利益を上げているかを示す指標であり、一般的な目安である10%を大きく下回る結果です。株主資本の利用効率は改善が必要です。
- ROA（過去12ヶ月）: 1.70%。総資産に対する利益の割合であり、一般的な目安の5%を下回っています。資産全体の利用効率も低い水準です。
【財務健全性】
- 自己資本比率（実績）: 77.0%。総資産に占める自己資本の割合で、非常に高く、財務基盤が極めて安定していることを示します。
- 流動比率（直近四半期）: 3.04倍（304%）。流動資産が流動負債の3倍以上あり、短期的な支払い能力に極めて優れています。
【キャッシュフロー】
| 決算期 | 営業CF | 投資CF | 財務CF | 現金等残高 |
|---|---|---|---|---|
| 2023.03 | 1,074百万円 | -418百万円 | -613百万円 | 1,512百万円 |
| 2024.03 | 583百万円 | -289百万円 | -456百万円 | 1,414百万円 |
| 2025.03 | 686百万円 | -266百万円 | -557百万円 | 1,272百万円 |
営業キャッシュフローは堅調にプラスを維持しており、本業で現金を創出する力はあります。投資キャッシュフローは安定してマイナス（投資実行）で、財務キャッシュフローもマイナス（借入返済や配当支払い）となっており、健全な流れを示しています。
【利益の質】
- 営業CF/純利益比率（2025年3月期）: 営業CF 686百万円 / 純利益 247百万円 = 2.78倍。比率が1.0倍を大きく上回っており、帳簿上の利益が現金としてしっかりと伴っていることを示し、利益の質は健全です。
【四半期進捗】
- 2026年3月期 第3四半期進捗率: 売上高は通期予想に対し72.0%、営業利益は77.8%、純利益は77.0%と、期末に向けて順調に進捗しています。ただし、売上高は前年同期比で+2.0%と微増に留まる一方、営業利益は前年同期比△45.4%と大幅に減少しており、利益面での課題が浮き彫りになっています。
【バリュエーション】
テインのPERは12.04倍であり、業界平均の7.3倍と比較すると割高な水準です。PBRは0.60倍であり、業界平均の0.50倍と比較するとほぼ同水準であり、純資産価値からみた割安感は限定的です。
【テクニカルシグナル】
| 指標 | 状態 | 数値 | 解釈 |
|---|---|---|---|
| MACD | 中立 | MACD値: -3.86 / シグナル値: -2.81 | 短期トレンド方向を示す |
| RSI | 中立 | 44.0% | 70以上=過熱、30以下=売られすぎ |
| 5日線乖離率 | – | +1.18% | 直近のモメンタム |
| 25日線乖離率 | – | -0.49% | 短期トレンドからの乖離 |
| 75日線乖離率 | – | -1.72% | 中期トレンドからの乖離 |
| 200日線乖離率 | – | -0.16% | 長期トレンドからの乖離 |
MACD、RSIともに中立的な状態を示しており、明確なトレンドシグナルはありません。株価は各移動平均線と非常に近い位置にあり、方向感が定まっていない様子がうかがえます。
【テクニカル】
現在の株価396.0円は、52週高値430.00円と安値318.00円の中間よりやや高めの位置（52週レンジ内位置: 69.6%）にあります。長期的な観点では、3年高値1,094.00円と比較してかなりの下落局面にあり、3年レンジ内位置は10.1%と低位にあります。移動平均線と比較すると、株価は5日移動平均線を上回っていますが、25日線、75日線、200日線は下回っており、短期的にはやや弱含みの傾向が見られます。
【市場比較】
| 期間 | 当銘柄 | 日経平均 | 差 |
|---|---|---|---|
| 1ヶ月 | +0.00% | -3.94% | +3.94%pt |
| 3ヶ月 | +3.12% | +6.14% | -3.01%pt |
| 6ヶ月 | -5.15% | +18.62% | -23.77%pt |
| 1年 | -2.22% | +40.50% | -42.73%pt |
直近1ヶ月では日経平均を上回るパフォーマンスを示していますが、3ヶ月、6ヶ月、1年といった中長期的には日経平均を大きく下回る相対パフォーマンスとなっており、市場全体の上昇トレンドに乗り切れていない状況です。
【注意事項】
⚠️ 高ボラティリティかつ低出来高。売買時に価格変動リスクに注意が必要です。
【定量リスク】
- 年間ボラティリティ: 70.53%
- 最大ドローダウン: -19.20%
過去のデータに基づくと、仮に100万円投資した場合、年間で±70.53万円程度の価格変動が想定されます。過去の最大ドローダウンは-19.20%であり、この程度の下落は今後も起こりうるリスクとして認識しておく必要があります。
【事業リスク】
- 原材料価格変動リスク: 主に海外から調達する原材料の価格変動は、製造コストを通じて収益に影響を与える可能性があります。
- 為替変動リスク: 海外売上高や海外費用があるため、為替レートの変動が連結業績に影響を及ぼします。
- 自動車業界の構造変化と競争: 自動車業界のEV化や自動運転技術の進化による部品需要の変化、および国内外の競合との価格競争激化は、事業環境に影響を与える可能性があります。
7. 市場センチメント
- 信用取引状況: 信用買残は50,900株、信用売残は0株であり、信用倍率は0.00倍です（信用売残が0のため実質的な倍率は計算されず）。買残の増加は、将来の買い圧力よりも売り圧力を生む可能性を示唆しています。
- 主要株主構成:
- イチノホールディングス: 36.64%
- 市野諮: 13.74%
- 藤本吉郎: 10.40%
上位株主が特定の企業や個人に集中しており、安定した株主構成である一方、流動性には影響を与える可能性があります。
8. 株主還元
- 配当利回り（会社予想）: 4.04%
- 配当性向（予想ベース）: 78.3%（2026年3月期）
テインは配当利回りが高く魅力的ですが、予想配当性向が78.3%と高水準です。
【配当持続可能性】 ⚠️ 配当性向が高く、利益を下回ると急速に減配リスクが高まります。今後の業績動向に注意が必要です。
データからは直近の自社株買いの継続的な実施が確認されており、株主還元への意識は高いと言えます。
SWOT分析
強み
- 高い自己資本比率と流動比率に裏打ちされた盤石な財務健全性。
- 自動車用サスペンション市場における技術的専門性とグローバルな展開力。
弱み
- 直近12ヶ月で営業利益率がマイナスとなるなど、現状の収益性の低迷。
- 売上高の成長が鈍化傾向にあり、事業の成長力が課題。
機会
- 自動車アフターマーケット部品市場での需要を着実に獲得できる可能性。
- 海外拠点を活用したさらなる市場浸透と事業拡大の余地。
脅威
- 原材料価格や為替レートの変動が業績に与える影響。
- 自動車業界の環境変化やEV化などによる製品需要の変化と競合激化。
この銘柄が向いている投資家
- 高配当を重視するインカムゲイン志向の投資家: ただし、配当の持続可能性は業績次第である点に注意が必要です。
- 財務の安定性を最優先し、事業構造改革や収益性改善による将来の株価上昇を期待する長期投資家。
この銘柄を検討する際の注意点
- 利益率の悪化が継続しており、構造的な収益改善策とその進捗を注視する必要があります。
- 高い配当性向は魅力的ですが、業績低迷が続けば減配リスクがあるため、配当政策の安定性を定期的に確認すべきです。
今後ウォッチすべき指標
- 営業利益率の改善: 少なくとも5%以上への回復、可能であればベンチマークの10%超えを目指せるか。
- 研究開発費: 新製品投入や技術革新のための投資が強化され、開示されるかを確認し、将来の成長への布石となるか。
- 四半期売上成長率の前年比プラス転換: 積極的な事業拡大の兆候として、前年比5%以上の成長を持続できるか。
10. 企業スコア
- 成長性: D (マイナス成長)
- 直近12ヶ月の四半期売上成長率が前年比-2.60%であり、営業利益も過去数年減少傾向にあるため、成長性には懸念があります。
- 収益性: D (懸念)
- ROEが3.93%、営業利益率が-5.57%と、いずれも低い水準にあり、収益力に課題を抱えています。
- 財務健全性: A (良好)
- 自己資本比率が77.0%と非常に高く、流動比率も304%と良好であり、F-Scoreも5/9点と評価されており、財務基盤は非常に安定しています。
- 株価バリュエーション: D (割高)
- PERが業界平均の12.04倍に対し7.3倍と、大きく上回っており、割高感があります。
企業情報
| 銘柄コード | 7217 |
| 企業名 | テイン |
| URL | http://www.tein.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 自動車・輸送機 – 輸送用機器 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 396円 |
| EPS（1株利益） | 32.90円 |
| 年間配当 | 4.04円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 0.0% | 13.8倍 | 456円 | 3.7% |
| 標準 | 0.0% | 12.0倍 | 396円 | 1.0% |
| 悲観 | 1.0% | 10.2倍 | 354円 | -1.1% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 396円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 207円 | △ 91%割高 |
| 10% | 258円 | △ 53%割高 |
| 5% | 326円 | △ 21%割高 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
競合他社
| 企業名 | コード | 現在値(円) | 時価総額(億円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 配当利回り(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 中央発條 | 5992 | 3,660 | 934 | 7.92 | 1.09 | 15.3 | 1.63 |
| ヨロズ | 7294 | 919 | 230 | 28.80 | 0.37 | 1.5 | 3.37 |
| エッチ・ケー・エス | 7219 | 2,320 | 37 | 14.84 | 0.30 | 2.3 | 2.80 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.35)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。
企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。