企業の一言説明
フリークアウト・ホールディングスは、ネット広告枠を自動取引する広告配信サービス（DSP/DMP）を主力事業として展開する、グロース市場上場の企業です。
総合判定
グロース市場における成長回復期待銘柄
投資判断のための3つのキーポイント
- プロダクト事業とクリエイター事業が牽引し、直近四半期で売上高および利益が大幅に成長し、通期業績予想への好進捗を示しています。
- AIを中核としたプロダクト強化とメディア/クリエイターネットワークの拡大を経営戦略の中核に据え、持続的な成長を目指しています。
- 為替変動、動画・コネクテッドTV（CTV）粗利圧力の継続、下期の広告需要変動、北米事業の一時的な赤字計上見込みなど、複数の事業リスクが存在します。
企業スコア早見表
| 項目 | スコア | 判定 |
|---|---|---|
| 成長性 | A | 成長加速中 |
| 収益性 | C | 改善余地あり |
| 財務健全性 | B | まずまず |
| バリュエーション | S | 割安感あり |
※スコア凡例: S=優良, A=良好, B=普通, C=やや不安, D=懸念
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 690.0円 | – |
| PER | 15.18倍 | 業界平均25.7倍 |
| PBR | 1.05倍 | 業界平均2.5倍 |
| 配当利回り | 0.00% | – |
| ROE | 5.41% | – |
1. 企業概要
フリークアウト・ホールディングスは、ネット広告枠の自動取引を行うDSP（Demand Side Platform）やDMP（Data Management Platform）の開発・販売を主力とします。データマイニング、広告コンサルティング、IoTを活用したデジタルサイネージ、グローバルアプリマーケティングなども手掛けています。技術的な独自性は、データドリブンな広告技術と、変化の激しいネット広告市場に対応するプロダクト開発力にあります。
2. 業界ポジション
同社は、ネット広告市場においてDSP/DMPというコア技術を武器に、競合ひしめく中で存在感を示しています。グロース市場に上場しており、国内外で多様な事業を展開している点が強みです。一方、広告市場全体の動向やプラットフォームの規約変更に左右されやすい点が弱みと言えます。
3. 経営戦略
中期経営計画では、「AIを中核としたプロダクト強化」と「メディア/クリエイターネットワーク拡大」を重点戦略としています。具体的には、UUUM ONE、IRISタクシー、SumikaのBPaaS化といった取り組みを進めています。直近の2026年9月期第1四半期決算は好調な滑り出しを見せ、通期目標達成に向けて順調であるものの、下期の不確実性を考慮し、現時点での上方修正は見送りとなりました。今後は、Q2以降の決算、特に北米事業の復調持続性や、UUUM ONE、Sumika、IRISといった新規事業の導入拡大とマネタイズの進捗、そして通期業績予想の修正有無が注目されます。
【財務品質チェックリスト】Piotroski F-Score
| 項目 | スコア | 判定 |
|---|---|---|
| 総合スコア | 5/9 | A: 良好（全体的に健全だが一部改善余地あり） |
| 収益性 | 2/3 | 純利益とROAがプラスだが、営業キャッシュフローの項目はデータ不足 |
| 財務健全性 | 2/3 | 流動比率は良好だが、D/Eレシオが1.0を超過している点、また営業キャッシュフローがマイナスである点に課題 |
| 効率性 | 1/3 | 四半期売上高成長率はプラスだが、営業利益率とROEはベンチマークを下回る |
F-Score総合スコアは5/9点で良好と判定されました。収益性では純利益とROAがプラスである点は評価されますが、営業キャッシュフローのデータが不足しています。財務健全性では流動比率は良好ながら、D/Eレシオが1.0を超過し、特に営業キャッシュフローのマイナスが懸念されます。効率性については、四半期売上高成長率はプラスですが、営業利益率とROEが低いです。
【収益性】
- 営業利益率（過去12か月）は4.08%であり、一般的に望ましいとされる水準を下回ります。
- ROE（過去12か月）は5.41%であり、株主資本の効率的な活用という点で改善余地があります（ベンチマーク10%）。
- ROA（過去12か月）は0.85%と、企業が総資産をどれだけ効率的に利用して利益を生み出しているかという点で低い水準です（ベンチマーク5%）。
【財務健全性】
- 自己資本比率（実績）は26.1%であり、上場企業としてはやや低い水準で、財務基盤の強化が望まれます。
- 流動比率（直近四半期）は1.53倍であり、短期的な支払い能力は比較的良好と言えます。
【キャッシュフロー】
| 決算期 | フリーCF（百万円） | 営業CF（百万円） | 投資CF（百万円） | 財務CF（百万円） | 現金等残高（百万円） |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023.09 | 12,709 | 2,461 | 10,248 | -848 | 19,394 |
| 2024.09 | -2,455 | -2,699 | 244 | 3,055 | 19,821 |
| 2025.09 | -1,022 | -36 | -986 | -2,992 | 16,367 |
営業キャッシュフローは2024年9月期に-2,699百万円、2025年9月期には-36百万円といずれもマイナス基調であり、本業で安定的なキャッシュを生み出せていない状況が継続しています。フリーキャッシュフローも2024年9月期、2025年9月期ともにマイナスであり、事業の成長をキャッシュフロー面から支えるには改善が必要です。
【利益の質】
営業CF/純利益比率は、過去12か月で-0.13（営業CF -36百万円 / 純利益 275百万円）と1.0を大幅に下回っており、会計上の利益に対して、キャッシュを伴う利益の創出が課題であることが示唆されます。
【四半期進捗】
2026年9月期第1四半期（FY26 Q1）は、通期予想売上高に対する進捗率が27.4%、営業利益進捗率が88.0%、純利益進捗率が188.0%と、売上高は概ね順調、営業利益と純利益は既に通期予想を大幅に上回る好進捗となっています。これは、通期予想が保守的に設定されている可能性を示唆しています。
【バリュエーション】
PER（会社予想）は15.18倍、PBR（実績）は1.05倍であり、それぞれ業界平均PER 25.7倍、業界平均PBR 2.5倍と比較すると、割安感があります。しかし、過去の業績が不安定であるため、単純な指標比較だけではなく、将来の収益安定性や成長性を慎重に見極める必要があります。特に、PBRが1.05倍と1倍をわずかに超える水準にあることは、企業価値がその純資産価値とほぼ同等に評価されている状況を示しています。
【テクニカルシグナル】
| 指標 | 状態 | 数値 | 解釈 |
|---|---|---|---|
| MACD | 中立 | MACD値: 4.54 / シグナルライン: 7.57 | 短期トレンド方向を示す |
| RSI | 中立 | 49.5% | 70以上=過熱、30以下=売られすぎ |
| 5日線乖離率 | – | -1.06% | 直近のモメンタム |
| 25日線乖離率 | – | -1.61% | 短期トレンドからの乖離 |
| 75日線乖離率 | – | +10.59% | 中期トレンドからの乖離 |
| 200日線乖離率 | – | +24.24% | 長期トレンドからの乖離 |
現在のMACDシグナルは中立を示し、RSIは49.5%で特に過熱感や売られすぎの兆候は見られません。5日移動平均線と25日移動平均線に対しては株価がやや下回っている現状ですが、75日移動平均線及び200日移動平均線に対しては大きく上回っており、中長期的な上昇トレンドの中に短期的な調整が入っている状態と解釈できます。
【テクニカル】
現在の株価は690.0円であり、52週高値796円、52週安値475円の中では、高値圏の71.0%の位置にあります。短期的には5日移動平均線、25日移動平均線を下回っていますが、長期的な75日移動平均線、200日移動平均線は上回っており、トレンドの方向性が複雑な局面です。
【市場比較】
| 期間 | 当銘柄 | 日経平均 | 差 |
|---|---|---|---|
| 1ヶ月 | -4.43% | +3.45% | -7.88%pt |
| 3ヶ月 | +28.97% | +9.55% | +19.42%pt |
| 6ヶ月 | +35.29% | +26.68% | +8.62%pt |
| 1年 | +22.34% | +59.82% | -37.48%pt |
足元の1ヶ月では日経平均比でアンダーパフォームしていますが、3ヶ月および6ヶ月の中期的には日経平均を上回るパフォーマンスを見せています。ただし、1年間の実績では日経平均を大きく下回っています。TOPIXと比較しても短期的なアンダーパフォームと中長期的なアウトパフォームという同様の傾向が見られます。
【注意事項】
⚠️ 信用倍率が0.00倍（売残が0）で信用買残のみが存在するため、将来的な利確売り圧力となる可能性に注意が必要です。
【定量リスク】
- ベータ値は0.98であり、市場全体の変動と同程度の株価変動が想定されます。
- 年間ボラティリティは40.28%と高く、仮に100万円投資した場合、年間で±40万円程度の変動が想定されるリスクがあります。
- 最大ドローダウンは-42.48%と、過去には株価が半減近く下落した経験があり、同様の下落は今後も起こりうる可能性があります。
【事業リスク】
- 為替変動リスク：グローバル展開をしているため、為替レートの変動が業績に影響を与える可能性があります。
- 動画・CTV（コネクテッドTV）セグメントにおける粗利圧力：この分野での競争激化やコスト増が収益性を圧迫する懸念があります。
- 下期の広告需要変動：広告業界は景気変動の影響を受けやすく、下期の広告需要が不振に転じるリスクがあります。
- 北米事業の一時赤字計上見込み：今後の海外事業の収益性回復が不透明な点がリスクです。
- 規制・プラットフォーム依存リスク：広告配信技術はプラットフォーム（Google, Appleなど）のポリシー変更や、各国政府の規制強化に左右される可能性があります。
7. 市場センチメント
- 信用取引状況: 信用買残は647,100株である一方、信用売残は0株であり、信用倍率は0.00倍となっています。信用売残がゼロであるため信用倍率は計算上0となりますが、信用買残が一定数存在するため、将来的にそれらの買残が利益確定売りとして市場に出る際の株価への影響に注意が必要です。
- 主要株主構成:
- ダイワCMシンガポール･ノミニー･マザーズ･オブ･インベンション (35.81%)
- 伊藤忠商事 (15.73%)
- SBI証券 (6.98%)
8. 株主還元
同社の配当利回りは0.00%、会社予想の1株配当は0.00円であり、現状は無配です。配当性向も0.00%となっています。株主還元は、現在のところ自社株買い（自己株口3.59%保有）の形で行われているものとみられます。
SWOT分析
強み
- プロダクト事業とクリエイター事業が牽引し、直近四半期で利益が大幅に伸長しています。
- AIを中核としたプロダクト強化やメディアネットワーク拡大など、成長戦略が明確です。
弱み
- 営業利益率、ROE、ROAがいずれも低く、収益性が課題となっています。
- 営業キャッシュフローが直近の年度でマイナスが続いており、利益の質に懸念があります。
機会
- ネット広告市場の継続的な成長と、AI技術の進化が新たな事業拡大の可能性があります。
- 海外事業（北米、アジア）の成長余地により、グローバルでの収益拡大が期待できます。
脅威
- 為替変動、動画・CTV粗利圧力、下期の広告需要変動といった外部環境によるリスクがあります。
- 規制強化や主要プラットフォームのポリシー変更が事業に与える影響が挙げられます。
この銘柄が向いている投資家
- ネット広告市場の成長性や、AIを活用した事業変革に期待するグロース株投資家。
- 直近の業績回復を評価し、中長期的な企業価値向上を目指す投資家。
この銘柄を検討する際の注意点
- 利益の成長性が一時的なものか、持続性があるかを引き続き確認する必要があります。
- 営業キャッシュフローのプラス転換と安定した創出が、財務健全性向上の鍵となります。
今後ウォッチすべき指標
- 営業利益率: 8%以上への回復。
- ROE: 10%以上への改善。
- 営業キャッシュフロー: プラス転換と安定的な創出。
- 通期業績予想: 売上高、営業利益、純利益の上方修正有無。
10. 企業スコア
- 成長性: A (成長加速中)
直近四半期の売上高は前年同期比で9.8%増と順調ですが、特に営業利益は286.3%増、純利益は115.1%増と大幅な成長を達成しており、通期予想に対する高い進捗率から、今後の成長加速が期待されます。 - 収益性: C (改善余地あり)
過去12か月のROEは5.41%、営業利益率は4.08%と、当社の評価基準（ROE10%以上かつ営業利益率10%以上でA評価等）を下回っており、収益性には改善の余地があります。 - 財務健全性: B (まずまず)
自己資本比率は26.1%とやや低い水準ですが、流動比率は1.53倍と短期的な資金繰りは問題なく、F-Scoreも5点（A判定）であるため、全体としてはまずまずの財務健全性と言えます。 - 株価バリュエーション: S (割安感あり)
PERは15.18倍、PBRは1.05倍と、業界平均と比較してこれらの指標が大幅に低い水準にあり、現時点の株価には割安感が見られます。
企業情報
| 銘柄コード | 6094 |
| 企業名 | フリークアウト・ホールディングス |
| URL | https://www.fout.co.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 690円 |
| EPS（1株利益） | 45.46円 |
| 年間配当 | 0.00円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 0.0% | 19.3倍 | 876円 | 4.9% |
| 標準 | 0.0% | 16.8倍 | 762円 | 2.0% |
| 悲観 | 1.0% | 14.2倍 | 681円 | -0.3% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 690円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 379円 | △ 82%割高 |
| 10% | 473円 | △ 46%割高 |
| 5% | 597円 | △ 16%割高 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
競合他社
| 企業名 | コード | 現在値(円) | 時価総額(億円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 配当利回り(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| サイバーエージェント | 4751 | 1,283 | 6,505 | 20.46 | 3.56 | 17.6 | 1.48 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.35)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。
企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。