決算短信：ホウライ（9679）

2026年9月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕（非連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社予想（通期）からの修正は「無」。ただし第1四半期の業績は会社予想に対して進捗が良好（売上進捗率26.2%、営業利益進捗率36.9%、当期純利益進捗率38.0%）。短期的には上振れ傾向。
• 業績の方向性：増収増益（第1四半期：営業収益1,625百万円、前年同期比+17.3%／営業利益232百万円、前年同期比+121.5%）。
• 注目すべき変化：特に千本松牧場の増収（営業収益740百万円、前年同期比+27.2%）と、営業外収益（会員権消却益44,975千円）の増加、固定資産除売却損の大幅縮小（前期51,528千円→当期1,473千円）が当四半期の利益押し上げに寄与。四半期純利益は190百万円（前年同期比+194.6%）。
• 今後の見通し：通期予想の修正は無し。第1四半期の進捗は利益面で順調だが、同社は通期見通しの前提を維持しているため、通期達成の可能性は高いが四半期の一時要因（特別損益の縮小等）を考慮する必要あり。
• 投資家への示唆（助言ではない）：第1四半期は複数の事業で回復が確認できる一方、特別損益や一時的な営業外収益の影響も大きいため、通期の安定継続性を確認するには今後の四半期推移（特に千本松牧場の集客持続性、不動産の賃貸収入安定性、ゴルフ事業の会員関連動向）を注視すべき。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：ホウライ株式会社
  • 主要事業分野：保険代理業・不動産賃貸管理・千本松牧場（観光・直販・外販・酪農）・ゴルフ場運営等
  • 代表者名：代表取締役社長 小野 直樹
  • IR問合せ：財務企画部長 田鹿 良（TEL 03-6810-8115）
  • 上場：東証（コード 9679）
  • URL：https://www.horai-kk.co.jp
• 報告概要:
  • 提出日：2026年1月29日
  • 対象会計期間：2026年9月期 第1四半期累計（2025年10月1日～2025年12月31日、非連結）
  • 決算説明会資料作成：無、決算説明会開催：無
• セグメント:
  • 保険事業：生命・損害保険の代理販売・コンサルティング
  • 不動産事業：賃貸不動産の管理・賃貸収入
  • 千本松牧場：観光施設運営（ファームショップ・レストラン）、外販、酪農等
  • ゴルフ事業：ゴルフ場運営、来場者向けサービス
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数：4,212,000株（自己株式含む）
  • 期中平均株式数（四半期累計）：4,188,075株
  • 自己株式数：23,925株
  • 時価総額：–（記載なし）
• 今後の予定:
  • IRイベント：決算説明会は当四半期は開催無し（今後の予定は未記載）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想との比較は「通期予想の修正なし」だが進捗を示す）
  • 売上高：第1四半期実績1,625百万円。通期予想6,200百万円に対する進捗率26.2%（通常ペースかやや上振れ）。
  • 営業利益：第1四半期実績232百万円。通期予想630百万円に対する進捗率36.9%（利益進捗は良好）。
  • 純利益：第1四半期実績190百万円。通期予想500百万円に対する進捗率38.0%（良好）。
• サプライズの要因：
  • セグメント別では千本松牧場の売上増加（来場者増）や保険事業の契約増、不動産・ゴルフも増収。
  • 営業外収益の増（会員権消却益 44,975千円、受取配当金の増加）および特別損失（固定資産除売却損）の大幅縮小が経常・当期利益を押し上げた点が大きい。
• 通期への影響：
  • 会社は業績予想を据え置き。第1四半期の利益進捗は良好だが、会員権消却益等一時的収益の寄与があるため、今後も同様の寄与が続くかを確認する必要あり。現状は通期達成見通しに変更はない。

財務指標（要点）

• 損益（第1四半期累計、百万円、対前年同四半期増減率）
  • 売上高（営業収益）：1,625 百万円（+17.3%：前年1,386）
  • 営業利益：232 百万円（+121.5%：前年105）
  • 経常利益：281 百万円（+109.0%：前年134）
  • 四半期純利益：190 百万円（+194.6%：前年64）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）：45.37 円（前年15.40 円）
  • 営業利益率（営業利益/売上高）：232.7/1,625.9 ≒ 14.3%（業種によるが概ね良好）
• 財政（貸借対照表要点、百万円）
  • 総資産：19,491 百万円（前期末19,707→△215 百万円）
  • 流動資産：2,426 百万円（現金及び預金1,688 百万円、前期1,940 → 現金減少）
  • 固定資産：17,066 百万円（前期比+112 百万円）
  • 負債合計：9,507 百万円（前期比△335 百万円）
  • 純資産：9,985 百万円（前期比+120 百万円）
  • 自己資本比率：51.2%（前期末50.1%）（安定水準）
• 収益性指標（第1四半期ベースの概算）
  • ROE（概算、四半期ベース）＝当期純利益190 / 純資産9,985 ≒ 1.90%（四半期指標のため参考値、目安：8%以上で良好）
  • ROA（概算）＝当期純利益190 / 総資産19,491 ≒ 0.98%（目安：5%以上で良好）
  • 営業利益率：14.3%（業種平均との比較は業種に依存）
• 進捗率分析（通期予想に対する第1四半期進捗）
  • 売上高進捗率：26.2%（通期6,200百万円に対して）
  • 営業利益進捗率：36.9%（通期630百万円に対して）
  • 純利益進捗率：38.0%（通期500百万円に対して）
  • 過去同期間との比較：前年同期より増収増益で進捗良好
• キャッシュフロー
  • 四半期キャッシュ・フロー計算書は未作成（開示無し）
  • 現金及び預金：1,687.6 百万円（前期末1,940.5 百万円→△252.9 百万円、約△13.0%）
  • 減価償却費：120,734 千円（前期106,388千円 → 増加）
• 財務安全性：
  • 自己資本比率51.2%（安定水準）
  • 長期借入金残高：2,848,000 千円、1年内返済予定の長期借入金120,800 千円
  • 流動負債合計：1,207 百万円／流動資産2,426 百万円 → 流動比率（概算）＝2,426/1,207 ≒ 2.01（200%程度、流動性は良好）
• セグメント別（第1四半期）
  • 売上（百万円、外部顧客向け）：
  • 保険事業：306.7
  • 不動産事業：326.5
  • 千本松牧場：740.0
  • ゴルフ事業：252.7
  • 計（外部）：1,625.9
  • セグメント利益（百万円、計）：保険118.0／不動産196.6／牧場92.6／ゴルフ15.8 → 合計422.97、調整（全社費用）△190.27により営業利益232.7
• 財務の解説：
  • 利益増は各セグメントの増収と営業外・特別損益の改善（会員権消却益増、固定資産除売却損の縮小）が複合的に影響。現金は減少しているため運転資金や投資支出の状況は確認が必要（キャッシュフロー明細未開示）。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：固定資産売却益 －（当期は計上無し）
• 営業外収益の主な内訳：会員権消却益 44,975 千円（前年32,000千円）／受取配当金 10,629 千円（増加）
• 特別損失：固定資産除売却損 1,473 千円（前年51,528千円）
• 一時的要因の影響：特別損失の大幅縮小と会員権消却益の増加が当期利益を押し上げているため、これらが継続的に発生するかどうかで実質的な業績評価は変わる（継続性は不明）。
• 継続性の判断：会員権消却益等は一時要因である可能性があるため、今後の継続性は不確実。

配当

• 配当実績と予想：
  • 2026年9月期（予想）：第1四半期末 0.00 円／第2四半期末 0.00 円（注記上）／期末 24.00 円／年間合計 24.00 円（前期と同額、修正無し）
• 配当利回り：–（株価未記載のため算出不可）
• 特別配当：無し
• 株主還元方針：自社株買い等の記載無し

設備投資・研究開発

• 減価償却費：120,734 千円（前期106,388千円）

受注・在庫状況（該当情報が限定的なため）

• 在庫状況：
  • 商品及び製品：151,032 千円（前年145,932千円、前年同期比+3.5%）
  • 仕掛品：20,673 千円（前年8,667千円、増加）

セグメント別情報（要点・戦略）

• 保険事業：生命保険の新規契約増が寄与。セグメント売上306.7百万円、セグメント利益118.0百万円。顧客に寄り添うコンサル強化が継続戦略。
• 不動産事業：賃貸入居率ほぼ満室で安定。売上326.5百万円、利益196.6百万円。減価償却負担増が利益に影響。
• 千本松牧場：リニューアル効果で来場者増、売上740.0百万円（前年740.0?→増加）、利益92.6百万円。外販は一部減少だが店舗出店で店頭売上好調。
• ゴルフ事業：来場者増で売上252.7百万円、利益15.8百万円。サービス充実やマーケ施策を継続。フェアウェイ乗り入れカート導入など設備投資予定あり（記載は準備中）。
• 地域別：国内中心（詳細記載無し）

競合状況や市場動向

• 市場動向：本文では国内経済は緩やかな回復、個人消費回復・設備投資持ち直しの記載。外部リスクとして米国通商政策や物価上昇、金融市場変動を挙げている。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期見通し（変更無し）：営業収益6,200百万円（+1.4%）、営業利益630百万円（+2.1%）、経常利益730百万円（△0.7%）、当期純利益500百万円（+0.4%）、1株当たり当期純利益119.39円
  • 次期予想：–（開示無し）
  • 会社予想の前提条件：特段の為替等の前提修正記載は無し（詳細前提は未開示）
• 予想の信頼性：第1四半期は進捗良好だが特別利益要因が含まれるため、今後四半期での持続性確認が望ましい。会社は保守的に据え置いている印象。
• リスク要因：為替・原材料価格変動、観光関連（千本松牧場）来場数変動、不動産の入居率低下、ゴルフ会員動向、金融費用の変化等

重要な注記

• 会計方針の変更：無し
• 四半期財務諸表のレビュー（監査）：レビューは無し
• 株式分割：2025年4月1日付で1株→3株の株式分割を実施。1株当たり数値等は分割後基準で算定。
• 四半期キャッシュ・フロー計算書：当第1四半期累計期間に係る四半期キャッシュ・フロー計算書は作成していない（開示無し）。

（注）本資料は提供された決算短信の記載に基づく要約・整理であり、投資助言を目的とするものではありません。不明項目は「–」としています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.11)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

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