決算短信：テンダ（4198）

2026年５月期第３四半期決算短信〔日本基準〕(連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社側の通期予想に対する修正はなし。第3四半期累計（2025/6/1–2026/2/28）の実績は会社予想への明示的な差異開示なしだが、累計で前年比大幅減（売上高△7.9％、営業利益△65.4％、親会社株主帰属当期純利益△92.1％）。市場予想との比較は資料に記載なし（–）。
• 業績の方向性：累計は減収減益（減収減益）。ただし、第3四半期単独では売上・営業利益とも前四半期比で回復基調（Q3単体：売上 1,337.9 百万円、営業利益 110.1 百万円）。
• 注目すべき変化：前年の大型案件終了の影響でDXソリューションが前年同期比で売上・利益とも減少（売上 2,264 百万円 △16.9％、セグメント利益 442.5 百万円 △35.6％）。一方、Techwiseコンサルは増収増益（売上 761.7 百万円 ＋12.2％、セグメント利益 188.2 百万円 ＋1.4％）。ゲーム事業は売上増だが損失化（売上 802.8 百万円 ＋8.5％、セグメント損失 △5.0 百万円）。
• 今後の見通し：通期業績予想（売上 5,100 百万円、営業利益 130 百万円、親会社株主当期純利益 30 百万円）に変更なし。Q3累計での進捗は売上進捗約75.1％、営業利益進捗約97.9％。営業利益は通期予想ほぼ達成水準に到達しているが、親会社帰属純利益は進捗が低い（約60.7％）。
• 投資家への示唆：短期的な減益は前年の大型特需剥落と構造転換に伴う先行コスト（人的投資、事業構造改革費用等）が主因。会社は「案件依存脱却」「ストック化」「プラットフォーム化」を戦略に掲げ、Q3単体で回復の兆し。配当は通期22円予定だが、予想純利益に対する配当性向は高水準（持続性に注意）。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名：株式会社テンダ（コード 4198）
  • 主要事業分野：DXソリューション事業、Techwiseコンサルティング事業、ゲームコンテンツ事業（DX・IT・データ・コンテンツサービスの提供、DXプラットフォーム「TRAN-DX」等）
  • 代表者名：代表取締役会長兼社長CEO 薗部 晃
  • 連絡先（問合せ先）：財務経理部長 福永 敦志（TEL 03-3590-4150）
• 報告概要:
  • 提出日：2026年4月14日
  • 対象会計期間：2026年5月期 第3四半期累計（2025年6月1日～2026年2月28日）
  • 決算説明会資料作成：無、決算説明会：無
• セグメント:
  • DXソリューション事業：TRAN-DX等。大型案件終了の影響で売上・利益とも減少だが、プラットフォーム化で再現性向上を図る。
  • Techwiseコンサルティング事業：データ基盤・生成AI・セキュリティ等のEnd-to-End提供。Dojoシリーズで自治体向けストック収益拡大。
  • ゲームコンテンツ事業：IP創出や映像領域開拓を推進。一部案件進捗遅延で一時的に損失化。
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数：6,634,800 株
  • 期中平均株式数（累計）：6,634,595 株
  • 自己株式数：217 株
  • 時価総額：–（資料記載なし）
• 今後の予定:
  • 決算予想の修正：現時点で無し（前回公表からの修正なし）
  • 株主総会・IRイベント：資料に記載なし（―）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社予想は通期のみ。四半期累計に対する達成率を記載）
  • 売上高：3,828 百万円（通期予想 5,100 百万円に対する進捗率 75.1%）
  • 営業利益：127 百万円（通期予想 130 百万円に対する進捗率 97.9%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：18 百万円（通期予想 30 百万円に対する進捗率 60.7%）
• サプライズの要因：
  • 減収減益の主因は前年の大型特需案件の終了（DX事業で顕著）および事業構造転換に伴う先行投資（人的資本投資、事業構造改革費用）と貸倒損失等の一時費用。前期に計上された特別利益（保険解約返戻金等）が今年は無く、比較上も減益幅が拡大。
• 通期への影響：
  • 会社は通期予想を維持。営業利益は累計でほぼ通期目標に到達しており、達成可能性は高め。ただし純利益は為替差損・貸倒・事業構造改革費用の影響やのれん償却が大きく、通期での純利益達成はこれらの費用動向に依存。

財務指標

• 財務諸表（要点）
  • 売上高（第3四半期累計）：3,828,707 千円（前年 4,157,944 千円、△7.9%）
  • 営業利益：127,397 千円（前年 367,709 千円、△65.4%）
  • 経常利益：148,538 千円（前年 380,200 千円、△60.9%）
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益：18,415 千円（前年 234,034 千円、△92.1%）
  • 1株当たり四半期純利益（累計）：2.78 円（前年 35.47 円）
• 収益性指標
  • 営業利益率（累計）：3.3%（好悪目安：業種により異なるが低〜中程度。会社のQ3単体では8.2%に回復）
  • ROE（参考、通期予想ベース）：約1.16%（30百万円÷自己資本≈2,578百万円；目安：8%以上良好 → 現状低い）
  • ROA（累計）：約0.52%（18.4百万円÷総資産3,502百万円；目安：5%以上良好 → 現状低い）
• 進捗率分析（通期予想に対する累計進捗）
  • 売上高進捗率：約75.1%（標準的なQ3累計進捗）
  • 営業利益進捗率：約97.9%（高進捗、通期見通しほぼ達成）
  • 純利益進捗率：約61.4%（やや低め）
  • 過去同期間との比較：前年は特需等でQ3累計が好調だったため前年比で減速。
• キャッシュフロー
  • キャッシュ・フロー計算書は当第3四半期累計分は作成していない（注記あり）。現金及び預金は1,493,414 千円（前期末 1,628,738 千円、減少 135,324 千円）。
  • 減価償却費（のれん除く）：53,596 千円（前年 52,781 千円）
  • のれんの償却額：155,799 千円（前年 115,642 千円）→ のれん償却負担増
  • 営業CF/純利益比率：直接算出不可（CF未提示）。現金残高は減少しているが流動性は確保。
• 四半期推移（QoQ）
  • 各四半期売上（千円）：1Q 1,266,281、2Q 1,224,511、3Q 1,337,915（Q3で回復）
  • 各四半期営業利益（千円）：1Q 8,856、2Q 8,455、3Q 110,086（Q3に利益大幅改善）
  • 季節性：第3四半期単体での回復が見られる。
• 財務安全性
  • 総資産：3,502 百万円（前期末 3,876 百万円、△373 百万円）
  • 純資産：2,675 百万円（前期末 2,794 百万円、△118 百万円）
  • 自己資本比率：73.6%（安定水準；前期 70.5%）
  • 有利子負債（短＋長期借入金）：約107.6 百万円（短期 46.1、長期 61.5）→ 負債小さめ
  • 流動比率：流動資産 2,413.8 / 流動負債 675.5 ≒ 357%（流動性良好）
• 効率性
  • 総資産回転率や売上高営業利益率は業種平均次第だが、現状はのれん償却等の影響で利益率低下。
• セグメント別（累計）
  • DXソリューション：売上 2,264.3 百万円（△16.9%）、セグメント利益 442.5 百万円（△35.6%）、利益率 19.5%
  • Techwiseコンサル：売上 761.7 百万円（＋12.2%）、セグメント利益 188.2 百万円（＋1.4%）、利益率 24.7%
  • ゲームコンテンツ：売上 802.8 百万円（＋8.5%）、セグメント損失 △5.0 百万円（前年は利益）
• 財務の解説：
  • のれんの償却が大きく、のれん残高は前期末 949.3 百万円 → 当期末 793.5 百万円（差は主に償却 155.8 百万円）。M&Aでののれん増減と償却負担が利益に影響。
  • 流動性は高く、自己資本比率も良好で財務基盤は安定している。

特別損益・一時的要因

• 特別利益：当期は該当なし（前年は固定資産売却益、資産除去債務戻入益等で合計 23,949 千円）。
• 特別損失：貸倒損失 10,754 千円、事業構造改革費用 13,060 千円、為替差損 6,110 千円 等が計上。
• 一時的要因の影響：前年に比べ特別利益が消えたこと、貸倒・事業構造改革費用計上が減益を増幅。のれん償却の増加も利益を圧迫。
• 継続性の判断：貸倒や事業構造改革費用は一時要因である可能性があるが、のれん償却は今後も発生（既存ののれん残高に対する償却）。

配当

• 配当実績と予想：
  • 2025年5月期：期末 27.00 円（内訳：期末22円＋記念配当5円、年間 27円）
  • 2026年5月期（予想）：年間 22.00 円（中間 0.00、期末 22.00）
  • 直近配当予想に修正は無し
• 配当利回り：–（株価情報なしのため算出不可）
• 配当性向（概算、会社予想ベース）：通期予想当期純利益 30 百万円、発行株式数 6,634,800 → 1株当たり当期純利益 4.52 円。1株配当 22 円に対し配当性向 ≒ 486%（非常に高い。支払いは内部留保・過年度剰余金からの充当によるものと考えられる。持続性注意）。
• 特別配当の有無：現時点で特別配当は無し（前年は記念配当5円）。
• 株主還元方針：自社株買いの記載なし。

設備投資・研究開発

• 設備投資額：–（四半期短信に明示なし）
• 減価償却費：53,596 千円（累計）
• R&D費用：–（明示なし）
• 備考：人的資本投資・事業構造転換のための先行コストを計上している旨の記載あり。

受注・在庫状況

• 受注状況：受注高・受注残は明示なし（–）
• 在庫状況：
  • 棚卸資産合計：流動資産内の商品・仕掛品等は合計で約31.3 百万円（商品 2.7、仕掛品 28.6、貯蔵品 0.4 千万円）——業種比で特に問題なし。
  • 在庫回転日数：–（明示なし）

セグメント別情報（要点再掲）

• DXソリューション：構造転換の中核としてTRAN-DX等に移行。売上・利益は前年大型案件剥落で減少するも、Q3単体で実装率・ストック比率等KPI改善。
• Techwiseコンサル：データ基盤と生成AIを中心に上流工程比率・継続契約が増加。自治体市場でストック収入が拡大。
• ゲームコンテンツ：一部案件の進捗遅延で一時的収益悪化。中長期的にはIP創出等で成長狙う。
• 地域別売上：–（記載なし）。為替影響は営業外での為替差損益計上あり（当期は為替差損計上）。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画・KPI：会社は「再現性あるストック収益とプラットフォーム化」による構造転換を戦略目標としており、Q3のKPI改善（案件の大型化、パイプライン多層化、ストック売上比率上昇）は中期計画と整合。
• KPI達成状況：Techwiseの自治体導入数増加やDX側の実装率向上などで進捗を主張。だが特定顧客依存の解消は未完。

競合状況や市場動向

• 市場動向：DX投資の恒常化、AI活用の本格化、データドリブン経営への移行という追い風の市場構造を想定。
• 競合比較：同業他社との相対評価は資料に記載なし（–）。

今後の見通し

• 業績予想：
  • 通期（2026年5月期）連結予想：売上 5,100 百万円（△8.5%）、営業利益 130 百万円（△69.6%）、経常利益 150 百万円（△66.0%）、親会社株主に帰属する当期純利益 30 百万円（△88.4%）、EPS 4.52 円
  • 直近で予想修正は無し。前提（為替等）の詳細は記載なし（–）。
• 予想の信頼性：営業利益は累計でほぼ到達している一方、純利益はのれん償却・一時費用の動向に左右されやすく、純利益達成は費用項目次第。
• リスク要因：特定顧客・大型案件依存の残存リスク、のれん償却負担、貸倒リスク、為替変動、M&A統合リスク、AI等技術変化への対応状況。

重要な注記

• 会計方針の変更：なし。
• 連結範囲の変更：当期にインテリジェントシステムズ株式会社及び株式会社Almondoを連結範囲に含めた旨の注記（これにより各セグメント資産・のれんに増減あり）。
• 四半期連結キャッシュ・フロー計算書：当期累計分は作成していない（注記あり）。
• その他重要事項：業績予想は現時点の前提に基づくもので、将来の状況により変動する旨の記載あり。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.11)」によって自動生成されました。

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