赤阪鐵工所(6022) 企業分析レポート (2025年1月11日時点)
1. 企業情報
赤阪鐵工所は、船舶用ディーゼルエンジンを中心とした産業機械の製造・販売・修理を行う企業です。主力製品は4ストロークおよび2ストロークのディーゼルエンジンで、船舶（貨物船、旅客船、漁船など）への搭載に加え、発電用エンジンなども製造しています。 さらに、エンジン関連機器（リモートコントローラー、監視装置、排ガス浄化システムなど）、船舶機器、産業機械、計測機器なども手掛けており、多角的な事業展開を行っています。三菱重工との連携も強みの一つです。
2. 業界のポジションと市場シェア
船舶用ディーゼルエンジン市場においては中堅企業に位置付けられます。明確な市場シェアデータは公開情報からは確認できませんが、三菱重工など大手メーカーと競合する一方、ニッチな市場や修理・メンテナンス分野での強みも有すると考えられます。競争優位性は、三菱重工との連携による技術力や、小型・省エネ型エンジンの開発力、修理・メンテナンスサービスの充実度にあると考えられます。課題としては、大手メーカーとの競争激化、環境規制強化への対応、非舶用分野の更なる育成などが挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、小型・省エネ型エンジンの開発強化と、非舶用分野への事業拡大を重点分野として掲げていると推測されます。中期経営計画の具体的な施策は公開情報からは詳細に確認できませんが、これらの重点分野への投資拡大が予想されます。
4. 事業モデルの持続可能性
赤阪鐵工所の収益モデルは、船舶用エンジンおよび関連機器の製造・販売・修理、ならびにその他の産業機械の販売から成り立っています。市場ニーズの変化への適応力は、環境規制強化への対応や、新技術（例えば、脱炭素化技術）への投資、そして非舶用分野への事業拡大の成功に依存すると考えられます。
5. 技術革新と主力製品
主力製品は船舶用ディーゼルエンジンですが、低圧SCRやEGRシステムなどの排ガス浄化技術の開発も進めています。環境規制強化への対応が技術開発の大きなドライバーとなっています。独自性は、三菱重工との連携による技術力や、ニッチな市場への特化戦略にあると考えられます。
6. 株価の評価
- PER (会社予想): 73.35倍 (単)。業界平均PER (10.7倍) と比較して非常に高く、割高感があります。
- PBR (実績): 0.29倍 (単)。業界平均PBR (0.7倍) と比較して低く、株価が純資産価値を大きく下回っています。
- EPS (会社予想): 26.23円 (単)。
- BPS (実績): 6,681.70円 (単)。
現在の株価は、PER、PBRともに市場平均と比較して極端に乖離しており、割高または割安と判断するには、今後の業績推移や市場環境を考慮する必要があります。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は横ばい傾向にあります。年初来高値(2,764円)からは大きく下落しており、現在の株価は安値圏にあると言えます。しかし、出来高が非常に少ないため、この分析は限定的な意味しか持ちません。
8. 財務諸表分析
過去数年の損益計算書を見ると、売上高は変動が大きく、利益は不安定です。2025年3月期第2四半期決算は、売上高増加、利益改善と発表されていますが、年間通期の業績予想は慎重に検討する必要があります。ROE(過去12か月: 4.12%)は低く、収益性の改善が課題です。自己資本比率は高く、財務の安定性は確保されています。
9. 株主還元と配当方針
配当利回り、配当性向は公開情報からは明確に確認できません。中間配当予想は30円です。年間配当予想も30円と発表されていますが、今後の業績次第では変更の可能性があります。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は横ばい傾向で、大きな上昇・下降の勢いはありません。投資家関心の高低は、今後の業績発表や市場環境に大きく左右されると考えられます。
11. 総評
赤阪鐵工所は、ニッチな市場での強みを持つ一方で、競争激化や環境規制強化といった課題に直面しています。財務状況は安定していますが、収益性は低く、株価評価も市場平均と大きく乖離しています。今後の業績推移、特に環境規制への対応と非舶用分野への事業拡大の成功が、株価動向に大きな影響を与えるでしょう。投資判断にあたっては、これらの点を十分に考慮する必要があります。 情報が限られているため、詳細な分析は困難であり、更なる調査が必要となります。
企業情報
| 銘柄コード | 6022 |
| 企業名 | 赤阪鐵工所 |
| URL | http://www.akasaka-diesel.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (1.13.0)」によって自動生成されました。
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