決算短信：市進ホールディングス（4645）

2026年２月期　第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：通期予想に対する会社公表の修正は無し。ただし第3四半期に投資有価証券売却益692,750千円が計上され、当期純利益（親会社株主）681百万円が大幅上振れ（前年同期比 +904.3%）。市場予想との比較は記載なし。
• 業績の方向性：増収増益（売上高13,513百万円、前年同期比＋0.6%；営業利益447百万円、同＋8.2%）。ただし純利益は一時要因の影響が大きい。
• 注目すべき変化：投資有価証券売却益の計上により四半期純利益が急増。セグメントでは「教育サービス」は横ばい（売上11,225百円、前年同期比100.0%）、「介護福祉サービス」は増収増益（売上2,288百円、同103.5%、セグメント利益同115.9%）。
• 今後の見通し：通期業績予想（売上18,592百円、営業利益923百円、親会社株主当期純利益321百円）は変更なし。ただし第3四半期の一時利益を踏まえると通期純利益見通しとの整合性は注意が必要（第3四半期だけで通期予想を上回っている）。
• 投資家への示唆：営業面では着実なコスト統制とセグメントの堅調さが確認できる一方、純利益の急増は一時的な有価証券売却益によるため、基礎的収益力（営業利益・経常利益）と一時要因を分けて評価することが重要。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名: 株式会社市進ホールディングス（証券コード 4645）
  • 主要事業分野: 教育サービス事業（学習塾、映像コンテンツ「ウイングネット」等）、介護福祉サービス事業（デイサービス、老人ホーム、グループホーム等）
  • 代表者名: 代表取締役社長 福住 一彦
  • IR URL: https://ir.ichishin.co.jp
• 報告概要:
  • 提出日: 2026年1月9日
  • 対象会計期間: 2026年2月期 第3四半期連結累計期間（2025年3月1日〜2025年11月30日）
• セグメント:
  • 教育サービス: 学習塾運営、映像コンテンツ配信（ウイングネット）、加盟校等。
  • 介護福祉サービス: デイサービス等通所系、入居系（老人ホーム・グループホーム）等。
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数（自己株式含む）: 10,604,888株
  • 期末自己株式数: 2,563,793株
  • 期中平均株式数（四半期累計）: 8,165,444株（前年同期 9,085,347株）
• 今後の予定:
  • 決算発表: 通期予想は2025年4月8日公表分から変更なし（今四半期短信で修正なし）
  • IRイベント: 決算説明会の開催：無（本決算補足資料作成：無）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社公表予想との比較・達成率は通期予想に対する第3四半期累計進捗率として算出）
  • 売上高: 13,513百万円（通期予想18,592百万円に対する進捗率 72.7%）＝概ね順調な進捗。
  • 営業利益: 447百万円（通期予想923百万円に対する進捗率 48.4%）＝進捗はやや遅め。
  • 親会社株主に帰属する四半期純利益: 681百万円（通期予想321百万円に対する進捗率 212.3%）＝大幅超過（ただし一時要因あり）。
• サプライズの要因: 第3四半期に投資有価証券売却益692,750千円を計上（特別利益）、これが純利益急増の主要因。
• 通期への影響: 会社は通期予想を修正していないが、第3四半期の一時益を除いたベース（営業利益・経常利益）で評価する必要がある。投資有価証券売却は一時的な収益であり、通期の継続的収益力は営業利益ベースで評価するのが適切。

財務指標

• 財務諸表の要点（主要項目は百万円単位、千円ベース原数値は短信参照）
  • 売上高（第3Q累計）: 13,513百万円（前年同期比 +0.6%）
  • 売上総利益: 2,044百万円（前年同期 1,997百万円）
  • 販管費: 1,596百万円（前年同期 1,583百万円）
  • 営業利益: 447.7百万円（前年同期 413.7百万円、前年同期比 +8.2%） 営業利益率 = 447.7 / 13,513 = 3.31%（業種平均との比較は要注意）
  • 経常利益: 331.4百万円（前年同期比 +32.4%）
  • 四半期純利益（親会社株主）: 681.3百万円（前年同期比 +904.3%）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）: 83.43円（前年同期 7.47円）
• 収益性指標（第3Q累計時点、単純計算／一時要因の影響あり）
  • ROE（親会社株主純利益／株主資本） ≒ 681.3 / 2,307.2 = 29.5%（参考目安：10%以上で優良。ただし一時益影響により高水準化）
  • ROA（純利益／総資産） ≒ 681.3 / 13,478.3 = 5.05%（参考目安：5%以上で良好）
  • 営業利益率: 3.31%（業種により評価が変わるため注意）
• 進捗率分析（通期予想に対する第3Q累計進捗）
  • 売上高進捗率: 72.7%（通常はQ3累計で60〜75%が一般的だが季節性に依存）
  • 営業利益進捗率: 48.4%（やや遅れ）
  • 純利益進捗率: 212.3%（特殊要因で大幅超過）
• キャッシュフロー:
  • 現金及び預金: 4,936百万円（前期末 4,388百万円、増加）
• 四半期推移（QoQ）:
  • 四半期ごとの明細は短信に断片的記載。売上・営業利益のQoQ増減は明記なし。季節性は教育事業等で存在する可能性あり（入学期等）。
• 財務安全性:
  • 総資産: 13,478百万円（前連結年度比 98.8%）
  • 純資産: 2,447百万円（前連結年度比 111.4%）
  • 自己資本比率: 17.7%（目安：40%以上で安定。17.7%は低め）
  • 流動比率（概算）: 流動資産6,768 / 流動負債4,091 ≒ 165%（100%以上は短期支払能力の目安として概ね良好）
  • 負債構成: 長期借入金合計（固定負債の長期借入金 4,949.8、1年内返済予定の長期借入金 1,343.4）で資本に対して借入は大きめ。負債比率は高め。
• 効率性:
  • 減価償却費（第3Q累計）: 402,957千円
  • のれん償却額（累計）: 44,802千円
• セグメント別（第3Q累計）
  • 教育サービス: 売上高 11,225百円（前年同期比 100.0%）、セグメント利益 223.2百円（同 101.5%）
  • 介護福祉サービス: 売上高 2,288百円（同 103.5%）、セグメント利益 224.4百円（同 115.9%）
  • 利益貢献度: セグメント利益はほぼ均衡（教育223 vs 介護224 百円）

特別損益・一時的要因

• 特別利益:
  • 投資有価証券売却益: 692,750千円（第3四半期に計上） → 純利益急増の主因。
  • 固定資産売却益: 472千円 等。
• 特別損失:
  • 固定資産除却損: 95,264千円（前年同期 83,617千円）
• 一時的要因の影響:
  • 投資有価証券売却益を除くと、税引前利益・当期純利益は大幅に縮小するため、継続的な収益力は営業利益・経常利益ベースで評価する必要あり。
• 継続性の判断:
  • 投資有価証券の売却は一時的であり、同様の特別利益が今後継続的に発生するかは不明（–）。

配当

• 配当実績と予想:
  • 中間配当（第2四半期末）: 0.00円（2026年2月期）
  • 期末配当（予想）: 10.00円（通期合計 10.00円、前期合計 10.00円）
  • 予想配当利回り: –（株価必要）
  • 予想配当性向（会社予想ベース）: 配当10円 / 1株当たり当期純利益39.45円 ≒ 25.3%（目安：企業方針により変動）
• 特別配当の有無: 無（今回の決算短信で特別配当は無し）
• 株主還元方針: 自社株買い等は直近発表無し。ただし自己株式の増減（取得・処分）はあり（詳細は注記参照）。

設備投資・研究開発

• 設備投資: 金額の明記無し（設備投資額は –）。減価償却費は402,957千円（参考）。
• 研究開発: R&D費用の記載無し（–）。

受注・在庫状況

• 受注状況: 該当記載無し（–）。
• 在庫状況: 棚卸資産（商品及び製品） 160,476千円（前期末 244,498千円、減少）。在庫回転日数の記載無し（–）。

セグメント別情報

• 教育サービス:
  • 売上高 11,225百円（前年同期比 100.0%）、セグメント利益 223.2百円（前年同期比 101.5%）。映像コンテンツ「ウイングネット」の加盟校数は堅調、在籍生徒数は計画に対して順調。人件費削減と教室面積最適化で費用統制実施。
• 介護福祉サービス:
  • 売上高 2,288百円（前年同期比 103.5%）、セグメント利益 224.4百円（前年同期比 115.9%）。稼働率・入居率は順調。人材確保・賃金・物価高が課題だが費用統制に努める。
• のれんの発生: 第3Qにグループ内の子会社化（複数社）により、介護でのれん91,387千円、教育でのれん22,584千円が発生。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画: 明示的な進捗報告の記載無し（–）。
• KPI達成状況: 明示的なKPIは短信に記載無し（–）。

競合状況や市場動向

• 市場動向: 教育分野は制度改革やデジタル化の進展期、介護分野は高齢化による需要増と人材不足・報酬制度対応が課題。
• 競合比較: 同業他社データとの比較記載無し（–）。

今後の見通し

• 業績予想:
  • 通期業績予想（変更なし）: 売上高 18,592百円（+0.7%）、営業利益 923百円（+0.5%）、経常利益 722百円（+0.5%）、親会社株主当期純利益 321百円（+1.2%）、1株当たり当期純利益 39.45円。
  • 会社は通期見通しを維持しているが、第3Qの一時利益をどう通期に取り込むかは注目点。
  • 会社予想の前提条件: 決算短信 p.3の「連結業績予想などの将来予測情報に関する説明」を参照（詳細の数値前提は短信に明記なし）。
• 予想の信頼性: 第3四半期までの累計では売上は順調だが、営業利益進捗がやや遅く、純利益は一時要因で乖離。過去の予想達成傾向の記載は無し（–）。
• リスク要因: 一時的要因に依存した利益の変動、借入金残高の存在と金利負担、人手不足・賃金上昇・物価上昇、教育制度の変化、介護報酬制度の改定等。

重要な注記

• 会計方針: 「法人税、住民税及び事業税等に関する会計基準」等の改正を第1四半期から適用。影響は四半期連結財務諸表においては無し。
• その他: 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成していない。監査法人によるレビューは無し。連結範囲の重要な変更は無し（ただし中間に子会社取得あり）。
• 不明な項目は — として記載しています。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.30)」によって自動生成されました。

本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。

本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。

投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。

なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。