1. 企業情報
企業名: 栄研化学株式会社 (Eiken Chemical Co., Ltd.)
概要: 栄研化学は、日本の臨床診断薬の製造および販売を主要事業とする企業です。微生物検査用試薬、尿検査用試薬、免疫血清検査用試薬、生化学検査用試薬、器具・食品環境関連培地などの製品を提供しています。特に便潜血試薬(FIT)で高いシェアを持ち、尿検査、遺伝子検査も強みとしています。
事業内容:
- 連結事業: 微生物検査用試薬、尿検査用試薬、免疫血清検査用試薬、生化学検査用試薬、器具・食品環境関連培地など
- 海外事業: 25拠点 (2024年3月)
市場区分: プライム（内国株式）
住所: 〒110-8408 東京都台東区台東4-19-9 山口ビル7
代表者名: 納富 継宣
設立年月日: 1939年2月20日
従業員数: 757人
平均年齢: 42.4歳
平均年収: 7,710千円
2. 業界のポジションと市場シェア
業界内での競争優位性:
- 便潜血試薬(FIT)で7割のシェアを持ち、市場で高い競争力を有しています。
- 尿検査、遺伝子検査においても強みを持ち、幅広い診断製品を提供しています。
課題:
- 海外市場での成長が鈍い傾向にあり、主要市場は依然として日本国内に集中しています。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣が掲げるビジョンや戦略:
- 継続的な製品開発と市場拡大を目指す。
- 海外市場への進出と既存製品の強化を重点的に推進。
中期経営計画の具体的な施策や重点分野:
- 海外市場での事業拡大
- 既存製品の品質向上と新製品の開発
- コスト効率の改善
4. 事業モデルの持続可能性
収益モデルや市場ニーズの変化への適応力:
- 診断薬市場は、健康意識の高まりと高齢化社会の進展により、持続的な成長が見込まれる。
- 技術革新により、新製品の開発が継続され、市場ニーズへの適応力は高い。
5. 技術革新と主力製品
技術開発の動向や独自性:
- 独自の技術により、微生物検査用試薬、尿検査用試薬、免疫血清検査用試薬の開発に強みを持つ。
収益を牽引している製品やサービス:
- 便潜血試薬(FIT)が主力製品であり、高いシェアを誇る。
6. 株価の評価
EPSやBPSに基づく計算等を用いて、現在の株価との比較:
- EPS（会社予想）: 75.70
- BPS（実績）: 1,328.79
- PER（会社予想）: 28.44倍
現在の株価2153円に対して、BPSベースでは1,328.79円の価値があるため、割安な水準にあると評価できる。
7. テクニカル分析
株価推移を参照して、現在の株価が高値圏か安値圏か:
- 50日移動平均: 2164.48円
- 200日移動平均: 2200.06円
- 現在の株価2153円は、200日移動平均を下回っており、安値圏に位置していると評価できる。
8. 財務諸表分析
売上、利益、キャッシュフロー、ROE、ROAなどの指標を評価:
- 売上高: 過去12か月で40,052百万円
- 利益率: 営業利益率9.63%、純利益率6.6%
- ROE: 過去12か月で4.81%
- ROA: 過去12か月で2.70%
過去数年分の比較では、売上高はやや減少傾向にあるが、利益率は健全である。
9. 株主還元と配当方針
配当利回りや配当性向の分析:
- 配当利回り（会社予想）: 2.46%
- 配当性向: 79.64%
自社株買いなどの株主還元策:
- 自己株式取得上限2,000,000株、50億円
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価の直近の変動傾向（上昇・下降の勢い）:
- 直近10日間の株価は横ばいからやや下降傾向にある。
株価への影響を与える要因:
- 海外市場の成長鈍化、新型コロナウイルス検出試薬の売上減少
11. 総評
各分析結果を簡潔にまとめ、全体的な見解を整理:
- 栄研化学は診断薬市場で高い競争力を持ち、特に便潜血試薬で高いシェアを誇る。
- 経営戦略は海外市場への進出と既存製品の強化に焦点を当てている。
- 技術革新により市場ニーズへの適応力は高いが、海外市場の成長が鈍い。
- 株価は200日移動平均を下回っており、割安な水準にある。
- 配当性向は高く、株主還元には積極的である。
全体的に健全な財務状況を維持しつつ、成長戦略を推進しているが、海外市場の成長が鈍いことが懸念材料である。
企業情報
| 銘柄コード | 4549 |
| 企業名 | 栄研化学 |
| URL | http://www.eiken.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 医薬品 – 医薬品 |
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