企業の一言説明
ジョルダンは、日本最大級の鉄道経路探索ソフト「乗換案内」を展開し、関連する旅行・ITソリューションを提供する情報通信業の企業です。
総合判定
構造改革を模索する、底堅い財務基盤を持つニッチなソフトウェアベンダー
投資判断のための3つのキーポイント
- 圧倒的な知名度を誇る「乗換案内」のデータベースと、それを活用したB2B・B2Cビジネスの安定性。
- モバイルチケットやDX支援等の新規事業による収益構造の転換と、観光振興策による補助金等の外部要因での業績下支え。
- 非常に高い自己資本比率という財務健全性を保持する一方、長年にわたる収益性の低さと、利益の伸び悩みという構造的課題。
企業スコア
| 観点 | スコア | 判定理由 |
|---|---|---|
| 成長性 | C | 売上高成長が緩慢であり爆発力に欠けるため |
| 収益性 | C | 営業利益率が低くROEも5%台と低水準のため |
| 財務健全性 | A | 自己資本比率が80%を超え財務は盤石なため |
| バリュエーション | A | PBRが1倍割れで純資産水準に対し割安なため |
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 616.0円 | – |
| PER | 20.95倍 | 業界平均17.6倍 |
| PBR | 0.69倍 | 業界平均1.6倍 |
| 配当利回り | 0.97% | – |
| ROE | 5.81% | – |
1. 企業概要
ジョルダンは1979年の設立以来、経路探索ソフト「乗換案内」を主力製品として提供しています。日本国内における経路検索のデファクトスタンダードとしてのブランド力を強みとし、近年ではこれを軸にしたマルチメディア配信、電子チケット（モバイルチケット）、旅行業、情報システム開発と幅広い事業展開を行っています。技術的な参入障壁は、全国の鉄道・バス路線の膨大なダイヤ情報を正確かつ即時に反映し続ける点にあります。
2. 業界ポジション
国内の経路探索・情報通信業界において、モバイル検索ツールとしての高い認知度を有しています。特に鉄道および観光分野における確固たるポジションを確立していますが、GoogleマップやYahoo!乗換案内といった巨大資本の競合との熾烈な市場競争下にある点が最大の弱みです。一方、観光地との連携やB2B・地方自治体向けのDX推進ソフトにおいて独自の実績を築くことで差別化を図っています。
3. 経営戦略
中期経営計画では、「乗換案内」の利便性向上に加え、モバイルチケット販売や地域DX支援によるソリューション事業の強化を掲げています。最近では国交省が実施する観光振興事業から補助金を獲得するなど、官民一体となったプロジェクトでの売上創出に注力しています。「乗換案内」という既存資産を軸に、観光消費の拡大やインバウンド対応における「移動のDX（デジタル・トランスフォーメーション）」提供を成長ドライバとして位置付けています。
【財務品質チェックリスト】Piotroski F-Score
| 項目 | スコア | 判定 |
|---|---|---|
| 総合スコア | 5/9 | A: 良好 |
| 収益性 | 2/3 | 純利益の計上とROAのプラス転換を達成 |
| 財務健全性 | 2/3 | 高い流動比率と株式希薄化の抑制が強み |
| 効率性 | 1/3 | 直近の売上成長は維持するも利益率に改善余地 |
総合評価としては「良好」な財務状態であるものの、効率性面では改善の余地が大きく、営業利益率やROEの向上が不可欠です。
【収益性】
営業利益率は1%未満と極めて低い水準にあります。ROE（5.81%）は目標の10%を下回っており、資本効率の改善が当面の経営課題です。
【財務健全性】
自己資本比率は83.3%と非常に高く、極めて無借金に近い財務構造です。流動比率（4.64）も非常に健全で、短期的な資金繰りの懸念は皆無です。
【キャッシュフロー】
| 項目 | 金額 |
|---|---|
| 営業CF | 3.22億円 |
| FCF | 2.40億円 |
直近の営業CFはプラスを維持しており、本業で現金を稼ぎ出せる体質へと改善の兆しが見られます。投資CFへの支出も計画的な範囲内です。
【利益の質】
純利益に対し営業CFが安定して流入しており、減価償却費等を含めた実質的な利益の質は良好です。
【四半期進捗】
2026年9月期第1四半期売上高は前年同期比+9.0%と順調ですが、通期予想に対する営業利益の進捗率は6.7%に留まっており、下期偏重型の収益構造の確認が必要です。
【バリュエーション】
PERは20.95倍と業界平均をやや上回っていますが、PBRは0.69倍と純資産価値に対して割安な水準に放置されています。市場は現状の低い収益性を厳しく評価している可能性があります。
【テクニカルシグナル】
| 指標 | 状態 | 数値 | 解釈 |
|---|---|---|---|
| MACD | 中立 | -6.94 / 4.12 | 中長期トレンドは停滞・調整局面 |
| RSI | 売られすぎ | 39.2 | 買われすぎではないが反発力も限定的 |
| 5日線乖離率 | – | -0.29% | 短期的に株価は膠着状態 |
| 25日線乖離率 | – | -7.43% | 25日線からの下方乖離が目立つ |
MACDおよび移動平均乖離率は、株価が移動平均線付近で膠着し、トレンド形成に至っていないことを示唆しています。
【テクニカル】
株価は52週レンジの下位24%に位置し、底打ちを模索する展開です。200日移動平均線（597円）を上回っているものの、25日移動平均線（665円）との乖離が大きく、短期的には戻り試行の展開が予想されます。
【市場比較】（日経平均との相対パフォーマンス）
| 期間 | 当銘柄 | 日経平均 | 差 |
|---|---|---|---|
| 1ヶ月 | -3.60% | +10.74% | -14.34%pt |
| 3ヶ月 | +3.70% | +11.53% | -7.83%pt |
| 6ヶ月 | +6.39% | +22.35% | -15.96%pt |
| 1年 | +4.58% | +71.36% | -66.77%pt |
過去1年間の市場平均と比較し、大幅にアンダーパフォームしている状態です。市場環境の変化へ追随できず、株価が追いついていない状況と言えます。
【リスク指標テーブル】
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ベータ値 | -0.13 | ◎良好 | 市場全体の影響をほとんど受けない独自の値動き |
| 年間ボラティリティ | 15.21% | ◎良好 | 価格変動は比較的マイルド |
| 最大ドローダウン | -18.12% | ○普通 | 過去に最大18%の下落を経験 |
| シャープレシオ | -0.14 | ▲注意 | リスクに見合うリターンが確保できていない |
【ポイント解説】
当銘柄は市場との相関が極めて低く、相場が暴落しても独自の値動きをすることが最大の特徴です。現在はボラティリティが過去1年で高い水準にあり、直近の高値からのドローダウン状態が続いています。
> 仮に100万円投資した場合: 年間で±15万円程度の変動が想定されます。
> 分散投資の目安: ポートフォリオの7%程度が目安です。
> ※これらは過去データに基づく参考値であり、将来の成果を保証するものではありません。投資助言ではありません。
【事業リスク】
- 経路探索サービスにおけるGoogleマップ等、メガプラットフォーマーとの競合激化。
- インバウンド需要や旅行景気といった、外生的ショックを受けやすい事業構造。
- 収益安定化のための新規プロジェクト（金融ソリューションなど）における先行投資コストの増大。
【信用取引状況】
信用倍率は1.04倍と拮抗しており、売り長でも買い長でもない中立的な需給バランスです。個人の投機的な動きは目立ちませんが、将来的な急騰・急落の燃料となるような需給の偏りも見られません。
【主要株主構成】
- 佐藤俊和 (49.99%)
- 坂口京 (6.34%)
- 自社従業員持株会 (4.32%)
創業家である佐藤氏が過半数に近い株式を保有しており、経営方針の安定性が高い反面、浮動株の少なさが流動性を抑制する要因となっています。
8. 株主還元
配当利回りは0.97%と低水準です。配当性向は11.7%と利益に対して配当余地はあるものの、現在は成長・投資優先の段階と判断されます。
SWOT分析
| 分類 | 項目 | 投資への示唆 |
|---|---|---|
| 💪 強み | ブランド認知度 安定した顧客基盤 |
安定した売上高確保の原動力となる |
| ⚠️ 弱み | 収益性の低さ 市場連動性の欠如 |
成長株としての魅力が乏しくなる |
| 🌱 機会 | 補助金によるDX促進 インバウンド回帰 |
業績のボトムラインを底上げする可能性 |
| ⛔ 脅威 | メガテックの競争加速 人口減少による需要減 |
競合環境の継続・悪化を監視すべき |
この銘柄が向いている投資家
| 投資家タイプ | 相性が良い理由 |
|---|---|
| 中長期の割安株投資家 | PBR0.7倍以下という資産価値の割安感があるため |
| 市場との無相関投資家 | 日経平均の動きに左右されない独自性があるため |
この銘柄を検討する際の注意点
- 収益性の低さ: 長期にわたり営業利益率が低迷しており、根本的な体質改善が不透明なため注意が必要です。
- 成長ドライバの不透明さ: 既存事業以外の収益源が確定しておらず、今後のDX推進が業績に反映されるか慎重な観察が必要です。
今後ウォッチすべき指標
| 指標 | 現状 | トリガー条件 | 注目理由 |
|---|---|---|---|
| 営業利益率 | 0.71% | 5%以上への向上 | 収益体質の改善を証明する指標 |
| ROE | 5.81% | 8%以上への回復 | 資本効率の向上を判断するため |
企業情報
| 銘柄コード | 3710 |
| 企業名 | ジョルダン |
| URL | http://www.jorudan.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 616円 |
| EPS（1株利益） | 29.41円 |
| 年間配当 | 0.97円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 8.8% | 23.5倍 | 1,055円 | 11.5% |
| 標準 | 6.8% | 20.4倍 | 835円 | 6.4% |
| 悲観 | 4.1% | 17.4倍 | 624円 | 0.4% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 616円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 418円 | △ 47%割高 |
| 10% | 522円 | △ 18%割高 |
| 5% | 659円 | ○ 7%割安 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
競合他社
| 企業名 | コード | 現在値(円) | 時価総額(億円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 配当利回り(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 駅探 | 3646 | 330 | 19 | – | 1.05 | -6.1 | 0.00 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.1.1)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
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企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。