企業の一言説明
アイナボホールディングスは、タイル・住宅設備機器の販売および施工を展開する、タイル取扱量で首位を誇る住宅資材卸売・工事企業です。
総合判定
割安な配当成長期待の専門商社
投資判断のための3つのキーポイント
- タイル等の住宅資材で国内首位級のシェアを持ち、安定した調達網と工事体制による強固な収益基盤がある。
- 橋本総業ホールディングスとの経営統合検討を開始しており、規模拡大によるシナジーと構造改善の余地が大きい。
- 信用倍率が13.4倍と高く、需給面での短期的な価格変動リスクには注意が必要である。
企業スコア
| 観点 | スコア | 判定理由 |
|---|---|---|
| 成長性 | B | 前年比の売上成長が緩やかであるため。 |
| 収益性 | B | 利益率の向上余地が残されているため。 |
| 財務健全性 | S | 自己資本比率が高く財務安全性が非常に高い。 |
| バリュエーション | A | 業界平均と比較して指標面で割安である。 |
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 782.0円 | – |
| PER | 11.35倍 | 業界平均10.1倍 |
| PBR | 0.67倍 | 業界平均0.7倍 |
| 配当利回り | 3.32% | – |
| ROE | 6.56% | – |
企業概要
住宅設備機器の販売・施工を主力とする企業グループです。住宅向けタイル取扱量で首位の地位を堅持しており、戸建住宅および大型物件向けの建材供給に強みを持ちます。独自の施工体制を構築することで、単なる卸売に留まらない付加価値を提供し、建材業界における高い参入障壁を形成しています。
業界ポジション
国内のタイル・建材卸売市場においてトップクラスのシェアを確保しています。競合他社と比較して、戸建住宅および大型物件の両面で施工機能を有することが大きな強みです。一方で、市況の影響を受けやすい点が課題ですが、施工機能を軸とした多角化により、競合に対する優位性を維持しています。
経営戦略
戸建住宅事業および大型物件事業の両輪で成長を追求しています。最近では橋本総業ホールディングスとの経営統合に向けた検討を開始しており、共同仕入れや物流の効率化による収益シナジーの創出を目指しています。中期的な成長のために、新規連結子会社の活用や経営基盤のさらなる深化を推進中です。
財務品質チェックリスト（Piotroski F-Score）
| 項目 | スコア | 判定 |
|---|---|---|
| 総合スコア | 7/9 | S: 優良 |
| 収益性 | 3/3 | 良好な収益水準と成長を確保 |
| 財務健全性 | 3/3 | 自己資本比率が高く負債負担が極めて軽い |
| 効率性 | 1/3 | 利益率とROEは改善の余地がある |
総合スコア7点は「財務優良」の評価となります。営業キャッシュフローの黒字継続と負債の少なさが強固な財務基盤を支えています。
収益性
営業利益率は4.52%と業界水準で推移していますが、さらなる向上が期待されます。ROEは6.56%であり、ROE 10%の目安に対しては改善の余地があります。ROAは3.47%であり、資産効率性については5%のベンチマークを目指す段階です。
財務健全性
自己資本比率は55.4%と高く、財務の安全性は非常に良好です。流動比率は1.72であり、短期的な支払い能力も十分な水準を確保しています。
キャッシュフロー
| 項目 | 金額 |
|---|---|
| 営業CF | 24億1,000万円 |
| FCF | 13億7,000万円 |
堅調な営業CFにより、フリーキャッシュフローもプラスを維持し、安定した資金循環が確認できます。
利益の質
営業CF/純利益比率は1.34倍であり、利益が潤沢なキャッシュフローによって裏付けられた質が高い状態です。
四半期進捗
第2四半期時点で通期予想に対する営業利益の進捗率は83.1%と非常に好調であり、中間期までの業績達成度は高いと言えます。
バリュエーション
PERは11.35倍、PBRは0.67倍となっており、PBRが1倍を割り込んでいる点は資産価値に対して株価が割安であると評価されます。
テクニカル分析
| 指標 | 状態 | 数値 | 解釈 |
|---|---|---|---|
| MACD | 中立 | -5.59/-4.42 | 短期トレンド方向を示す |
| RSI | 中立 | 44.2 | 70以上=過熱、30以下=売られすぎ |
| 5日線乖離率 | – | -0.53% | 直近のモメンタム |
| 25日線乖離率 | – | -2.30% | 短期トレンドからの乖離 |
| 75日線乖離率 | – | -1.01% | 中期トレンドからの乖離 |
| 200日線乖離率 | – | +3.69% | 長期トレンドからの乖離 |
株価は200日移動平均線を上回る水準で推移しており、長期的なトレンドは維持されていますが、直近では短期移動平均線を下回る調整局面です。
市場比較
| 期間 | 当銘柄 | 日経平均 | 差 |
|---|---|---|---|
| 1ヶ月 | -3.69% | +10.74% | -14.44%pt |
| 3ヶ月 | +3.58% | +11.53% | -7.96%pt |
| 6ヶ月 | +4.27% | +22.35% | -18.08%pt |
| 1年 | +20.31% | +71.36% | -51.05%pt |
過去1年間において日経平均の大きな上昇に対して、当銘柄は緩やかな追随にとどまっており、相対的なパフォーマンスは下回る状況です。
基本リスク指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ベータ値 | 0.26 | ◎良好 | 市場平均より値動きが穏やか |
| 年間ボラティリティ | 25.27% | ○普通 | 1年間でどれくらい価格がブレるか |
| 最大ドローダウン | -28.14% | △やや注意 | 過去最悪の下落率 |
| シャープレシオ | -0.35 | ▲注意 | リスクを取った分だけリターンが得られているか |
リスク効率指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ソルティノレシオ | 0.63 | △やや注意 | 下落リスクだけで見たリターン効率 |
| カルマーレシオ | 0.51 | ○普通 | 最大下落からの回復力 |
市場連動性
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 市場相関 | 0.37 | ◎良好 | 日経平均とどれだけ連動するか |
| R² | 0.14 | – | 値動きのうち市場要因で説明できる割合 |
市場全体との相関が低いため、日経平均の変動を受けにくい独自の値動きをする特性があります。現在の収益性は安定しているものの、シャープレシオが低い点はリスクに対するリターン効率に課題があることを示唆しています。
投資シミュレーション
> 仮に100万円投資した場合: 年間で±24万円程度の変動が想定されます。
> 分散投資の目安: ポートフォリオの4%程度が目安です。
> ※これらは過去データに基づく参考値であり、将来の成果を保証するものではありません。投資助言ではありません。
事業リスク
- 住宅着工件数の減少による建材需要の減退や市場縮小リスク。
- 橋本総業HDとの統合検討が期待通り進捗しない場合の不確実性。
- 原材料価格の高騰が製品価格に転嫁できなかった際の収益圧迫リスク。
信用取引状況
信用倍率は13.42倍と、現状では買い残が多く積み上がっており、将来的な売り圧力となる可能性があるため需給面には注意が必要です。
主要株主構成
- (株)アベタ (7.38%)
- ホールセール (7.38%)
- マルティス (5.03%)
株主還元
配当利回りは3.32%と比較的魅力的であり、配当性向は35.9%と過度な負担にもなっていないため、現状の配当水準は維持される可能性が高いと判断されます。
SWOT分析
| 分類 | 項目 | 投資への示唆 |
|---|---|---|
| 💪 強み | 国内タイル取扱首位 施工機能の保有 |
強固なサプライチェーンが収益の土台 |
| ⚠️ 弱み | ROEが低水準 市場連動性の低さ |
資本効率の向上が株価再評価の鍵 |
| 🌱 機会 | 経営統合によるシナジー 戸建需要の堅調さ |
規模拡大による成長加速が期待される |
| ⛔ 脅威 | 景気敏感性の高さ 信用需給の不均衡 |
需給悪化時の下落リスクを警戒 |
この銘柄が向いている投資家
| 投資家タイプ | 相性が良い理由 |
|---|---|
| 安定配当を重視する投資家 | 配当利回りが高く、財務が堅実なため。 |
| 中長期的な構造改革を待てる投資家 | 経営統合によるシナジー成長の芽があるため。 |
この銘柄を検討する際の注意点
- 信用倍率の高止まり: 買い残が多く、需給の調整局面で株価が押される可能性があるためです。
- 資本効率の低さ: ROEが平均を下回っており、資本効率の向上が株価上昇のトリガーとなります。
今後ウォッチすべき指標
| 指標 | 現状 | トリガー条件 | 注目理由 |
|---|---|---|---|
| 信用倍率 | 13.42倍 | 10倍以下への低下 | 需給の改善を示すため |
| ROE | 6.56% | 10%以上への向上 | 資本効率の改善を確認するため |
企業情報
| 銘柄コード | 7539 |
| 企業名 | アイナボホールディングス |
| URL | http://www.ainavo.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 商社・卸売 – 卸売業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 782円 |
| EPS（1株利益） | 68.87円 |
| 年間配当 | 3.32円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 12.7% | 13.1倍 | 1,631円 | 16.2% |
| 標準 | 9.7% | 11.3倍 | 1,244円 | 10.1% |
| 悲観 | 5.8% | 9.6倍 | 883円 | 2.9% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 782円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 629円 | △ 24%割高 |
| 10% | 786円 | ○ 1%割安 |
| 5% | 992円 | ○ 21%割安 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
競合他社
| 企業名 | コード | 現在値(円) | 時価総額(億円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 配当利回り(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ニホンフラッシュ | 7820 | 790 | 197 | 15.95 | 0.60 | 4.1 | 4.55 |
| ノダ | 7879 | 674 | 116 | 58.60 | 0.30 | 0.5 | 4.45 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.1.5)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
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企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。