決算短信：ソフトマックス（3671）

2025年12月期決算短信〔日本基準〕(非連結)

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ: 会社側の期中予想（2025年通期）開示がないため、会社予想との比較は不可。市場予想との比較資料は記載なし。
• 業績の方向性: 増収増益（売上高6,928百万円：+27.6%、営業利益740百万円：+11.8%、当期純利益573百万円：+19.4%）。
• 注目すべき変化: 受注高は4,739百万円で前年同期比▲10.9%と減少している一方、販売高（実績売上）はソフト／ハード／保守ともに増加しており営業・純利益が過去最高を更新。
• 今後の見通し: 2026年12月期業績予想は売上7,800百万円（+12.6%）、営業利益800百万円（+8.0%）。受注高の減少と販売実績の増加の両面があり、通期達成には受注回復と継続的な導入・保守収入の確保が重要。
• 投資家への示唆: 医療DXを追い風とした導入・リプレイス需要の取り込みが業績を支えている一方、受注の足下の減少（▲10.9%）は注視。投資不動産取得によるCF影響や借入増加（長期借入金増）も資本政策・安全性のチェックポイント。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名: ソフトマックス株式会社
  • 主要事業分野: 医療機関向けWEB型電子カルテシステムを中心としたシステム事業（システムの開発、販売、導入、保守）
  • 代表者名: 代表取締役社長 萩原 千恵子
• 報告概要:
  • 提出日: 2026年2月12日
  • 対象会計期間: 2025年1月1日～2025年12月31日（2025年12月期、非連結）
• セグメント:
  • システム事業（単一セグメントのため詳細開示省略）
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数: 24,050,800株（注: 2025年7月1日に1株→4株の株式分割を実施。報告数は分割後で算定）
  • 時価総額: –（短信本文に株価ベースの時価総額は明示されていない）
• 今後の予定:
  • 定時株主総会開催予定日: 2026年3月26日
  • 配当支払開始予定日: 2026年3月27日
  • 有価証券報告書提出予定日: 2026年3月27日
  • 決算説明会資料作成の有無: 無、決算説明会開催の有無: 無

決算サプライズ分析

• 予想vs実績:
  • 売上高: 実績 6,928百万円（前期5,428百万円、前期比 +27.6%）
  • 会社予想との比較: 会社予想（2025年通期）記載なし → 会社予想未開示
  • 営業利益: 実績 740百万円（前期662百万円、前期比 +11.8%）
  • 会社予想との比較: 会社予想未開示
  • 純利益: 実績 573百万円（前期480百万円、前期比 +19.4%）
  • 会社予想との比較: 会社予想未開示
• サプライズの要因: 主にWEB型電子カルテの新規導入および既存顧客のリプレイス需要が堅調で販売高が増加（販売実績は全種目で増加）。
• 通期への影響: 2026年通期予想は売上7,800百万円（+12.6%）、営業利益800百万円（+8.0%）。受注高が前年から▲10.9%と減少している点は上期での受注動向次第でリスク。現時点での予想修正は発表されていない。
• 対会社予想差分（FSI earnings-analysis 翻案）:
  • 会社予想未開示のため、売上・営業利益・純利益の「絶対額」「予想比率」の差分計算は省略（会社予想未開示）。

財務指標

• 財務諸表（要点、単位は百万円 unless otherwise noted）
  • 売上高: 6,928（+27.6%）
  • 営業利益: 740（+11.8%）
  • 経常利益: 795（+13.4%）
  • 当期純利益: 573（+19.4%）
  • 1株当たり当期純利益（EPS）: 23.87円（前期20.01円、前期比 +19.3%）
• 収益性指標:
  • ROE（自己資本当期純利益率）: 15.4%（基準: 10%以上で優良）→ 15.4%（優良水準）
  • ROA（総資産経常利益率）: 9.5%（目安: 5%以上で良好）
  • 営業利益率: 10.7%（前期12.2% → 前期から低下しているが業界水準の確認が必要）
• 主要金額（貸借対照表）
  • 総資産: 9,129百万円（前期7,536百万円、増加）
  • 純資産: 3,925百万円（前期3,518百万円、+）
  • 自己資本比率: 43.0%（前期46.7%）→ 43.0%（安定水準、目安: 40%以上で安定）
• 進捗率分析（四半期決算ではないが参考）
  • 2026年通期予想に対する2025年実績の位置付け: 実績売上6,928 / 予想7,800 = 88.9%（前年ベースの成長から見て次期予想は現状で比較的野心的ではあるが達成可能性は受注動向次第）
• キャッシュフロー
  • 営業CF: 389百万円（前期664百万円、前年同期比 ▲41.4%）
  • 投資CF: △1,169百万円（前期△93百万円、投資不動産取得等で大幅な支出増）
  • 財務CF: +884百万円（前期△100百万円、長期借入れ1,000百万円を計上）
  • フリーCF（営業CF – 投資CF）: 389 – 1,169 = △780百万円（マイナス）
  • 営業CF/純利益比率: 388,949 / 573,459 ≒ 0.7（目安: 1.0以上で健全 → 0.7は改善余地あり）
  • 現金及び現金同等物期末残高: 2,449百万円（前期2,346百万円、+103百万円、+4.4%）
• 四半期推移（QoQ）: 四半期明細は本文に詳細なし（四半期開示なしのため –）。
• 財務安全性:
  • 自己資本比率 43.0%（安定水準）
  • 有利子負債: 短期借入金1,350百万円、長期借入金1,044百万円（当期中に長期借入れ1,000百万円を実施）
  • キャッシュ・フロー対有利子負債比率等: 指標は短信に記載（キャッシュ・フロー対有利子負債比率 6.4年、インタレスト・カバレッジ・レシオ 32.9倍）
• 効率性: 総資産回転率等の数値は本文に明記なし（–）。
• セグメント別: 単一セグメント（システム事業）のため、セグメント別詳細は省略。

特別損益・一時的要因

• 特別利益: 明示的な特別利益の計上なし（短信の損益計算書に該当項目なし）。
• 特別損失: 明示的な特別損失の計上なし。
• 一時的要因の影響: ただし投資不動産の取得（投資CF大幅支出）や投資不動産賃貸収入の増加がキャッシュフロー構造に一時的影響を与えている。
• 継続性の判断: 投資不動産関連は継続的な賃貸収入につながる可能性があるが、投資CF上は当期に集中。

配当

• 配当実績と予想:
  • 2025年12月期: 中間配当 0円、期末配当 10円、年間合計 10円（配当金総額 240百万円）
  • 配当性向: 41.9%
  • 2026年12月期（予想）: 年間合計 10円（期末10円）※会社予想
• 特別配当の有無: なし
• 株主還元方針: 自社株取得は当期に小額（取得額42千円）あり。特段の大型株主還元施策の記載はなし。

設備投資・研究開発

• 設備投資:
  • 有形固定資産取得による支出: 4,060千円（投資活動CF）※前期38,135千円 → 前期比 ▲89.4%
  • 主な投資内容: 投資不動産の取得1,775,840千円（投資CF大幅増加の主因）
  • 減価償却費: 損益計算書上 43,487千円（当期）
• 研究開発:
  • 研究開発費（他勘定振替内の研究開発費）: 61,033千円（前期29,504千円、前期比 +106.9%）
  • 主なテーマ: 生成AI等の先端技術の研究を進め、医療現場の業務効率化に寄与する取り組み（短信本文による記載）。

受注・在庫状況（該当する業種の場合）

• 受注状況:
  • 受注高: 4,739,027千円（前期比 ▲10.9%）
  • 受注残高: 3,183,473千円（前期比 92.2% → 前期比 ▲7.8%）
  • 受注内訳（当期）: ソフトウェア 2,712,550千円（+73.1%）、ハードウェア 2,026,477千円（+126.1%）
• 在庫状況:
  • 棚卸資産（商品・仕掛品等）: 仕掛品 715,973千円（期末）、商品 227千円（期末）――在庫回転日の明示なし
  • 在庫の質: 仕掛品が相当程度存在しており（仕掛品期末 715,973千円）、案件の進捗に依存する構成

セグメント別情報

• セグメント別状況: 単一セグメント（システム事業）の開示。受注・販売実績は種類別に開示（ソフト／ハード／保守）。
• 前年同期比較:
  • 販売実績合計: 6,928,650千円（前期比 +27.6%）
  • ソフトウェア販売: 2,910,792千円（+17.7%）
  • ハードウェア販売: 2,099,210千円（+57.8%）
  • 保守等: 1,918,647千円（+18.1%）
• セグメント戦略: パブリッククラウドとプライベートクラウド提供を軸に、既存顧客のリプレイス需要の取り込みとクラウド／AI技術の活用を推進。

中長期計画との整合性

• 中期経営計画: 短期資料中に明確な数値目標は記載なしが、医療DX需要の拡大（電子カルテ普及推進）を前提に事業拡大を目指す旨を表明。
• KPI達成状況: 具体的KPI（数値目標）の明示はなし。受注高の減少は注視点。

競合状況や市場動向

• 競合他社との比較: 同業他社との直接比較は短信に記載なし（–）。
• 市場動向: 政府による医療DX推進（全国医療情報プラットフォームや電子カルテ普及方針）が追い風。医療需要増・働き方改革等が需要を下支え。

テーマ・カタリスト

（短信本文に明示されている事項のみ）

• 短期的な成長分野:
  • WEB型電子カルテの新規導入・既存顧客のリプレイス需要
  • クラウド（パブリック／プライベート）提供の拡大
• 中長期的な成長分野:
  • 生成AI 等の先端技術を活用した医療現場での業務効率化
  • 電子カルテの普及率向上を目指す政策（医療DX令和ビジョン2030 など）による需要拡大
• リスク要因（短信本文に明記されたもののみ）:
  • 国際情勢や物価上昇、資材・光熱費高騰等による経営環境の不確実性
  • 医療機関側のコスト見直しや人材確保等、顧客の判断変化

注視ポイント

（次四半期に向けた論点、短信本文に記載のある変数のみで論じる）

• 通期予想に対する進捗率と達成可能性:
  • 2026年通期予想 売上7,800百万円に対し、2025年実績は6,928百万円 → 実績/予想 = +88.9%（前年実績を踏まえれば到達可能性はあるが、受注動向が鍵）
• 主要KPIの前期同期比トレンド:
  • 受注高が4,739百万円で前期比▲10.9%とマイナス。販売高は増加しているが、受注減は次期売上に影響する可能性あり。
• ガイダンス前提条件の妥当性:
  • 2026年予想は売上+12.6%、営業利益+8.0%を前提。短信は外部環境（為替・原材料など）に関する詳細前提を別添資料の「１．経営成績等の概況（４）今後の見通し」に記載するとしており、前提の妥当性は受注回復と医療DXの継続的需要に依存。
• その他留意点:
  • 投資不動産取得に伴う投資CFの大幅支出と、長期借入金1,000百万円の計上が財務構造に与える影響（有利子負債増加）は注視。

今後の見通し

• 業績予想:
  • 通期予想（2026年12月期）: 売上高7,800百万円（+12.6%）、営業利益800百万円（+8.0%）、経常利益854百万円（+7.5%）、当期純利益580百万円（+1.3%）、EPS 24.17円
  • 予想の修正有無: 2026年予想は新規開示（短信にて提示）。現時点で追加の修正は発表されていない。
  • 会社予想の前提条件: 短信は前提が添付資料に記載されているとし、外部要因の変動による影響に留意する旨を明記（為替や原材料の具体数値は短信本文に詳細記載なし）。
• 予想の信頼性: 短信は「現時点で入手可能な情報に基づく見通し」であり不確定要素を含む旨を注記。
• リスク要因（短信に明記されたもの）: 国際情勢、米国の金融・通商政策、物価上昇、医療機関側のコスト見直し等。

重要な注記

• 会計方針: 会計方針の変更、会計上の見積りの変更、修正再表示等はなし。
• その他: 決算短信は監査対象外である旨の注記。重要な後発事象はなし。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.48)」によって自動生成されました。

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