決算短信：篠崎屋（2926）

2026年９月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（非連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ：会社は通期予想を開示しておらず（会社予想未開示）、市場予想との比較はできない。決算自体は概ね想定内の増収増益傾向。
• 業績の方向性：増収増益（売上高 +8.2%、営業利益 +8.7%、経常利益 +7.8%、四半期純利益 +51.1%）。
• 注目すべき変化：四半期純利益が前年同期比で +51.1%（20,950千円 → 31,646千円、差分 +10,696千円）と大幅増。特別損失が減少（6,613千円 → 1,096千円）したことが寄与。
• 今後の見通し：天候等の外部要因で業績変動が大きく、会社は通期予想を開示していない（開示困難）。既存店の月次情報を公表する等で情報開示を進める予定。
• 投資家への示唆：既存店での顧客数増（1店舗平均103.0%）や商品ポートフォリオ改善が売上を押し上げる一方、最低賃金上昇等で小売事業のセグメント利益は圧迫（小売セグメント利益は前年同期比で ▲5.7%）。通期見通しが未開示である点に留意。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名: 株式会社篠崎屋
  • 主要事業分野: 小売事業（直営「三代目茂蔵」店舗運営）、その他事業（加盟店向け小売支援・卸売・通販）
  • 代表者名: 代表取締役社長 関根 雅之
  • 上場取引所・コード: 東証、2926
  • URL: https://www.shinozakiya.com
• 報告概要:
  • 提出日: 2026年2月5日
  • 対象会計期間: 2026年9月期 第1四半期（2025年10月1日～2025年12月31日）／非連結
• セグメント:
  • 小売事業: 直営「三代目茂蔵」店舗の運営（店頭販売を中心）
  • その他事業: 加盟店向け支援、業務用卸、通販等
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数: 14,157,780株
• 今後の予定:
  • 決算説明会: 無
  • 情報開示予定: 既存店等の月次開示を実施、Q2累計は第2四半期中に、通期は第4四半期中を目処に適時開示予定

決算サプライズ分析

• 予想vs実績:
  • 会社予想: 会社予想未開示（通期予想は開示していない）
  • 売上高: 会社予想未開示（比較不可）
  • 営業利益: 会社予想未開示（比較不可）
  • 純利益: 会社予想未開示（比較不可）
• サプライズの要因:
  • 売上増は、既存店での顧客数増（1店舗平均103.0%）や「茂蔵オリジナル商品」の強化、店頭セールや大量陳列による購入点数増（102.6%）による。
  • 営業利益は増加したが、小売事業のセグメント利益は最低賃金上昇等による人件費増で圧迫（セグメント利益は前年同期比 ▲5.7%）。
  • 特別損失が前年の6,611千円から611千円へ大幅減少（不採算店舗の追加減損が少なかったため）し、税負担も軽減され四半期純利益が拡大。
• 通期への影響:
  • 会社は天候等の外部変動要因を理由に通期予想を開示しておらず、通期の達成可能性判断は現時点で不可能。月次既存店データ等で今後の進捗を注視する必要あり。
• 対会社予想差分（FSI earnings-analysis 翻案）:
  • 会社予想未開示のため、売上・営業利益・純利益の差分表示は省略。

財務指標

• 財務諸表（主要数値、単位：千円）
  • 売上高: 835,238（前年同期 772,198、差分 +63,040、増減率 +8.2%）
  • 売上原価: 574,960（前年 531,249）
  • 売上総利益: 260,278（前年 240,949）
  • 販管費: 225,251（前年 208,716）
  • 営業利益: 35,026（前年 32,232、差分 +2,794、増減率 +8.7%）
  • 経常利益: 35,944（前年 33,345、差分 +2,599、増減率 +7.8%）
  • 四半期純利益: 31,646（前年 20,950、差分 +10,696、増減率 +51.1%）
  • 1株当たり四半期純利益（EPS）: 2.24円（前年 1.61円、差分 +0.63円、増減率 +39.1%）
• 収益性指標:
  • 営業利益率: 4.2%（35,026 / 835,238）（目安: 業種平均不明）
  • ROE: 2.9%（31,646 / 1,080,355）（目安: 8%未満は低め）
  • ROA: 2.2%（31,646 / 1,463,904）（目安: 5%未満は低め）
• 進捗率分析（四半期決算のため通期予想未開示により算出不可）
  • 通期予想未開示のため、通期進捗率は算出不可
• キャッシュフロー（注記中心、四半期CFは作成せず）
  • 現金及び預金残高: 684,949千円（前期末 609,657千円、差分 +75,292千円）
  • 売掛金及び契約資産: 92,480千円（前期末 62,905千円、差分 +29,574千円）
  • 長期未収入金: 225,648千円（前期末 235,050千円、差分 ▲9,402千円）
  • 減価償却費（第1四半期累計）: 3,426千円（前年同期 2,068千円）
  • 営業CF・投資CF・財務CF・フリーCF等は四半期キャッシュ・フロー計算書未作成のため記載なし
• 四半期推移（QoQ）
  • QoQ数値は開示なし（前事業年度末との比較は上記）
• 財務安全性:
  • 総資産: 1,463,904千円
  • 純資産: 1,080,355千円
  • 自己資本比率: 73.8%（安定水準）
  • 負債合計 / 純資産 = 負債比率: 383,548 / 1,080,355 = 35.5%（健全水準）
  • 流動比率: 897,531 / 378,848 = 236.8%（良好、目安: 100%以上が望ましい）
• 効率性:
  • 総資産回転率: 約0.6回（835,238 / 1,463,904 ≒ 0.57回）
• セグメント別（主要）
  • 小売事業: 売上高 754,835千円（+9.6%）、セグメント利益 67,678千円（▲5.7%）
  • その他事業: 売上高 80,403千円（▲3.6%）、セグメント利益 5,211千円（▲7.1%）
  • 売上構成比: 小売事業 約90.4%、その他事業 約9.6%
  • セグメント損益は全社費用（調整額 △37,864千円）を配賦して連結営業利益 35,026千円に調整

特別損益・一時的要因

• 特別利益:
  • 固定資産売却益 40千円、その他 10千円（合計 50千円）
• 特別損失:
  • 減損損失 611千円（前年同期 6,611千円）、固定資産除却損 485千円 等（合計 1,096千円）
• 一時的要因の影響:
  • 前年に比べ減損損失が大幅減少したことが当期利益を押し上げている。一時的要因の寄与が大きいため、一時項目を除いた実質業績の確認が重要。
• 継続性の判断:
  • 減損等は今期の状況で一時的に縮小しているが、継続性は店舗の採算改善状況等に依存（会社は不採算店舗の判断を継続）。

配当

• 配当実績と予想:
  • 中間配当（当期）: ―
  • 期末配当（当期予想）: 会社予想未開示のため未定
  • 年間配当予想: 未定（業績予想未開示のため）
• 特別配当の有無: 無
• 株主還元方針: 配当は業績予想を開示した際に併せて案内すると明記（現時点で未定）

設備投資・研究開発

• 設備投資額: 開示なし（該当データなし）
• 主な投資内容: 長期未収入金の減少等があるが、新規投資の記載はなし
• 減価償却費: 3,426千円（第1四半期累計）
• R&D費用: 開示なし

受注・在庫状況（該当する業種の場合）

• 受注状況: 該当情報なし（開示なし）
• 在庫状況:
  • 商品及び製品: 59,874千円（前期末 46,715千円、差分 +13,159千円、増減率 +28.2%）
  • 原材料及び貯蔵品: 2,423千円（前期末 2,757千円、差分 ▲334千円、増減率 ▲12.1%）
  • 在庫回転日数等の開示はなし

セグメント別情報

• 小売事業:
  • 売上高: 754,835千円（前年同期比 +9.6%）
  • セグメント利益: 67,678千円（前年同期比 ▲5.7%）— 人件費（最低賃金上昇）等の影響で利益率低下
  • 顧客動向: 1店舗平均顧客数 103.0%（開店～14時: 104.4%、14～17時: 105.7%、17時～閉店: 97.4%）、購入点数 102.6%
• その他事業:
  • 売上高: 80,403千円（前年同期比 ▲3.6%）
  • セグメント利益: 5,211千円（前年同期比 ▲7.1%）
• セグメント戦略: 「茂蔵オリジナル商品」強化や店頭重点施策で新規顧客獲得と定価販売率向上を図る（短信本文より）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画: 明示的な中期数値目標の開示はなし。ブランド力強化と「健康」訴求商品の強化が継続テーマ。
• KPI達成状況: 既存店の顧客数増・購入点数増は短期KPIとして改善を示す（1店舗平均顧客数 103.0% 等）。
• 出店状況: 直営店 30店（前期末同数）、加盟店 389 → 387（増 6、減 8、当期末 387）、合計 419 → 417（前期末 419）

競合状況や市場動向

• 短文での市場言及のみ（短信本文に限定）:
  • 天候等の外部要因や物価高騰が業績に大きく影響する旨を会社が明記（市場全体の需給変動に注意が必要）。
• 競合比較: 該当する比較データは短信に記載なし

テーマ・カタリスト

（短信本文に明示されたもののみ）

• 短期的な成長分野:
  • 「茂蔵オリジナル商品」の開発・強化、店頭セールや大量陳列による客数・購買点数の拡大
  • 既存店の月次情報開示による業績モニタリングの強化
• 中長期的な成長分野:
  • 「健康」をキーワードとした商品ラインの強化とブランド力確立
• リスク要因（短信に明記されたもののみ）:
  • 天候等の外部変動要因、物価高騰、最低賃金上昇等のコスト上昇

注視ポイント

（次四半期に向けた論点、短信本文記載事項のみ）

• 通期予想に対する進捗率と達成可能性:
  • 会社は通期予想を開示しておらず進捗率算出不可。月次既存店データでの進捗確認が重要。
• 主要KPIの前期同期比トレンド:
  • 1店舗平均顧客数 103.0%（時間帯別で一部大幅改善）／顧客購買点数 102.6%（いずれも改善）
• ガイダンス前提条件の妥当性:
  • 会社は「天候等の外部変動要因」を理由に予想非開示と明記。外的要因の影響を前提とした慎重な見方が必要。
• 次四半期で確認すべき点:
  • 既存店売上の月次動向、最低賃金等人件費の影響度合い、減損発生の有無、在庫水準の推移

今後の見通し

• 業績予想:
  • 通期予想の修正有無: 会社は通期予想を開示していない（修正該当なし）
  • 次期予想: 未開示
  • 会社予想の前提条件: 天候等の外的要因が業績に大きく影響するため、同事情により予測困難と記載
• 予想の信頼性: 会社は予測困難を理由に開示を見送っているため、現時点での数値予想はなし
• リスク要因:
  • 天候変動、物価上昇、最低賃金等の人件費上昇が業績に影響

重要な注記

• 会計方針: 会計方針の変更なし（会計基準改正等による変更なし）
• その他:
  • 四半期財務諸表に特有の会計処理の適用なし
  • 第1四半期の四半期キャッシュ・フロー計算書は作成していない旨の注記あり
  • 添付資料・決算説明会は作成・開催なし

（注）不明な項目は「–」で記載しています。提示情報は短信本文に基づく要約であり、投資助言や推奨を行うものではありません。

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

企業情報

このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.50)」によって自動生成されました。

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