決算短信：ペプチドリーム（4587）

2026年12月期第１四半期決算短信〔ＩＦＲＳ〕（連結）

エグゼクティブサマリー

• 決算サプライズ: 会社の通期予想（未修正）に対して第1四半期実績は概ね想定内。通期予想との比較では進捗率は売上が約14.9%と順調だが、利益は赤字で進捗がマイナス（詳細は「決算サプライズ分析」参照）。
• 業績の方向性: 増収減益（売上収益は前年同期比 +12.6%、営業損失は縮小したが黒字化には至らず）。
• 注目すべき変化: 創薬開発事業の売上（670 百万円、前年同期比 +64.0%相当）は拡大、放射性医薬品事業の売上も増加（4,095 百万円、前年同期比 +7.0%相当）。Core営業損失は前年同期比で改善（△1,067 百万円、前年同期比 +21.3%）。
• 今後の見通し: 通期業績予想（売上収益 32,000 百万円、Core営業利益 4,600 百万円等）に対する第1四半期の進捗は売上で +14.9%、利益面は依然として赤字で進捗はマイナス（Core営業利益進捗 ▲23.2%）のため、下期での大幅な黒字化が必要。会社予想に修正は無し。
• 投資家への示唆: 放射性医薬品の販売拡大と創薬パイプライン（多くの提携・臨床進展）が継続的な成長ドライバー。だが現状は四半期ベースで損失計上が続いており、通期予想達成は下期の進展（特に非営業的な一時収益や大型マイルストーン収入の有無）に依存。

基本情報

• 企業概要:
  • 企業名: ペプチドリーム株式会社
  • 主要事業分野: 創薬開発事業（PDPS®によるペプチド創薬・技術ライセンス等）及び放射性医薬品事業（診断薬・治療薬の販売、関連機器・デジタルソリューション）
  • 代表者名: 代表取締役社長 リード・パトリック
• 報告概要:
  • 提出日: 2026年5月13日
  • 対象会計期間: 2026年1月1日～2026年3月31日（2026年12月期 第1四半期、連結）
• セグメント:
  • 創薬開発事業: PDPS®基盤の創薬共同研究開発、技術ライセンス、研究開発支援等
  • 放射性医薬品事業: 放射性診断薬・治療薬の研究開発、製造販売、医療機器・デジタルソリューションの提供
• 発行済株式:
  • 期末発行済株式数: 130,010,400株（2026年12月期1Q）
  • 自己株式（期末）: 1,518,035株（含む信託保有分）
• 今後の予定:
  • 決算発表: 通期予想は公表済（未修正）
  • 株主総会 / IRイベント: –（短信に記載無し）

決算サプライズ分析

• 予想vs実績（会社発表の通期予想に対する第1四半期達成状況＝進捗率）:
  • 売上収益: 第1四半期 4,764 百万円 / 通期予想 32,000 百万円 → 進捗率 14.9%
  • Core営業利益: 第1四半期 △1,067 百万円 / 通期予想 4,600 百万円 → 進捗率 ▲23.2%
  • 営業利益: 第1四半期 △1,140 百万円 / 通期予想 4,600 百万円 → 進捗率 ▲24.8%
  • 純利益（親会社帰属）: 第1四半期 △855 百万円 / 通期予想 3,000 百万円 → 進捗率 ▲28.5%
• サプライズの要因:
  • 売上は放射性医薬品の販売増（4,094.7 百万円、前年同期比増）および創薬の研究開発支援収入増が寄与。
  • 利益は研究開発費の先行投資（第1四半期 R&D費 1,230 百万円）や販管費の増加等により引き続き赤字。
• 通期への影響:
  • 会社は通期予想を修正していないが、利益面は下期での大きな改善（マイルストーン、導出一時金等の発生）が必要。第1四半期のみで判断すると「達成可能性は下期の収益認識次第」。
• 対会社予想差分（売上・営業利益・純利益の絶対額および予想比率）:
  • 会社予想が「通期」数値で開示されているため、第1四半期実績と通期予想の単純比較（進捗率）を上記に示す。四半期ごとの会社予想（第1四半期想定値）は開示されていないため、四半期ベースの“差分”としての絶対額表示は省略。

財務指標

• 財務諸表の要点（第1四半期末 2026/3/31、単位：百万円）
  • 資産合計: 74,696（前期末 77,033、減少幅 2,337 百万円、▲3.0%）
  • 資本合計（親会社所有者帰属持分）: 49,747（前期末 51,528、減少 1,781 百万円）
  • 負債合計: 24,949（前期末 25,505、減少 556 百万円）
  • 現金及び現金同等物: 25,551（前期末 28,683、減少 3,132 百万円）
• 収益性
  • 売上高: 4,764 百万円（前年同期比 +12.6%）
  • 営業利益: △1,140 百万円（前年同期比改善 +16.6%）※営業損失は縮小
  • Core営業利益: △1,067 百万円（前年同期比改善 +21.3%）
  • 税引前利益: △1,202 百万円（前年同期比改善 +16.1%）
  • 親会社の所有者に帰属する四半期損失（純利益）: △855 百万円（前年同期比改善 +17.2%）
  • 基本的1株当たり四半期損失（EPS）: △6.62円（前年同期比改善 +17.0%）
• 収益性指標（目安）
  • ROE: △1.7%（純損失ベース、目安: 8%以上望ましい → 現状はマイナス）
  • ROA: △1.1%（目安: 5%以上で良好 → 現状はマイナス）
  • 営業利益率: △23.9%（営業損失/売上、負の水準）
• 進捗率分析（通期予想に対する進捗）
  • 売上高進捗率: 14.9%（通常ペースの目安は四半期ごとの季節性によるが、Q1で約15%は想定内）
  • Core営業利益進捗率: ▲23.2%（通期黒字目標に対して赤字のため要注視）
  • 営業利益進捗率: ▲24.8%
  • 純利益進捗率: ▲28.5%
  • 過去同期間進捗との比較: 前年Q1も赤字だが、損失幅は縮小傾向
• キャッシュフロー（第1四半期累計）
  • 営業CF: △946 百万円（前年同期 △9,825 百万円から支出減少＝改善）
  • 投資CF: △320 百万円（有形固定資産取得等）
  • 財務CF: △1,900 百万円（長期借入による収入と返済、自己株取得等を含む）
  • フリーCF（営業CF − 投資CF）: △1,265 百万円（出所: 営業CF △946 – 投資CF △320 = △1,266 百万円）
  • 営業CF/純利益比率: 約1.1（営業CFの絶対値は負のため参考値は限定的）
  • 現金同等物残高: 25,551 百万円（期首 28,683 百万円）
• 四半期推移（QoQ）
  • 前四半期（2025年通期末）との直接比較は四半期単位の季節性等に依存。売上は増加、営業損失は縮小。
• 財務安全性
  • 自己資本比率: 66.6%（安定水準、目安 40%以上）
  • 借入金（期末）: 短期 2,611 百万円、長期 13,730 百万円、合計 約16,341 百万円
  • ネットキャッシュ: 現金 25,551 – 借入約16,341 = 約9,210 百万円のネット現金（資金余裕あり）
  • 流動比率: 流動資産 36,722 / 流動負債 9,044 ≒ 406%（高めで流動性良好）
• 効率性: 総資産回転率や売上高営業利益率は現状低下（営業損失が継続）だが、資産効率は事業成長段階のため投資先行期の側面あり
• セグメント別:
  • 創薬開発事業: 売上収益 670 百万円（前年同期比 +263,178 千円 = 約 +64.0%）、セグメント損失 1,192.6 百万円（前年同期比損失縮小）
  • 放射性医薬品事業: 売上収益 4,094.7 百万円（前年同期比 +268,533 千円）、セグメント利益 74.6 百万円（同 減少）
• 財務の解説:
  • 現金の減少は主に営業CFの支出、自己株式取得、借入金の返済等。借入金の返済・借入により財務活動CFの変動が大きい。自己株式取得により資本剰余の動きあり。

特別損益・一時的要因

• 特別利益: 該当無し（短信に記載無し）
• 特別損失: 該当無し
• 一時的要因の影響: 第1四半期には一時的な大きな特別損益の計上は無し。Coreベースでの非経常項目除外後も損失が継続している点に注意。
• 継続性の判断: 特別項目は見当たらず、損益は事業活動・開発投資の影響が継続的。

配当

• 配当実績と予想:
  • 中間配当: 0.00 円（2026年予想 含む）
  • 期末配当: 0.00 円（予想）
  • 年間配当予想: 0.00 円（変更無し）
  • 配当利回り: 0.00%（株価次第）
• 特別配当の有無: 無
• 株主還元方針: 自社株取得の実績あり（第1四半期に自己株式取得 997,795 千円）。配当は現状無配。

設備投資・研究開発

• 設備投資:
  • 第1四半期 投資額: 417 百万円（第1四半期実績）
  • 通期予想: 5,449 百万円
  • 主な投資内容: かずさアカデミアパークでの製造設備建設（2026年後半着工、2028年操業開始予定、建設費想定 約100～120億円）、本社隣接の新研究棟（2027着工、2029稼働予定、費用見込み 120～150億円）に関する計画を開示
  • 減価償却費: 第1四半期 542 百万円
• 研究開発:
  • R&D費（第1四半期）: 1,230 百万円（通期予想 6,445 百万円）
  • R&D/Sales比率（第1四半期）: 約25.8%（高水準、研究開発先行フェーズ）
  • 主な研究開発テーマ: 多数の臨床/前臨床プログラム（RIおよびNon-RI領域 — 詳細はセグメント・パイプライン参照）

受注・在庫状況（該当する業種の場合）

• 受注状況: –（短信に受注高/受注残高の明示なし）
• 在庫状況:
  • 棚卸資産: 3,626 百万円（前期末 3,191 百万円、増加）
  • 在庫回転日数: –（記載無し）
  • 在庫の質: –（内訳は記載無し）

セグメント別情報

• セグメント別状況（第1四半期）
  • 創薬開発事業: 売上収益 670,287 千円、セグメント損失 △1,192,597 千円（前年同期比損失縮小）
  • 放射性医薬品事業: 売上収益 4,094,671 千円、セグメント利益 74,553 千円（前年同期比減少）
• 前年同期比較:
  • 創薬開発事業の売上は前年同期 407,109 千円 → 670,287 千円（増加）
  • 放射性医薬品事業の売上は前年同期 3,826,137 千円 → 4,094,671 千円（増加）
• セグメント戦略:
  • 放射性医薬品では自社開発プログラムと海外企業からの導入品（Curium, Lilly等）を組み合わせて国内商業化を加速
  • 創薬開発はPDPS®ライセンス・提携によるマイルストーン・ロイヤルティ収入と自社パイプラインでの価値創出を目指す
• 地域別売上: –（国内/海外比の詳細は記載無し）

中長期計画との整合性

• 中期経営計画: パイプラインの臨床進展と放射性医薬品事業の商業化により収益拡大を目指す（詳細のKPIは短信に網羅的な数値は無し）
• KPI達成状況: R&D投資・臨床進捗・提携件数の拡大は計画どおり進行（例: AK1940第1相開始、177Lu-PSMA-I&T等の臨床進展）。数値KPIの進捗は各プログラムのマイルストーン次第。

競合状況や市場動向

• 競合他社との比較: 短冊では同業比較の定量情報は記載無し。ただし放射性医薬品市場は参入企業が世界で増加しているとの記載。
• 市場動向: 放射性医薬品・放射性リガンド療法の注目度上昇、PET診断薬の有用性や長半減期核種の利点（64Cu等）により需要拡大期待。

テーマ・カタリスト

（短信本文に明示されている項目のみ）

• 短期的成長分野:
  • 放射性医薬品の国内販売拡大（PD Rファーマ経由の多数製品）
  • 177Lu-PSMA-I&T / 64Cu-PSMA-I&T（Curium提携）臨床/商業化推進
  • 64Cu-ATSM（リンクメッド提携）第3相医師主導治験の進行
  • RYZ-801/811（GPC3）第1/2相試験継続
  • 製造設備建設（かずさアカデミアパーク）による国内製造体制強化
• 中長期的成長分野:
  • PDPS®による多モダリティ（RI-PDC、CLDN18.2、CA9、CDH3等）の放射性医薬品開発
  • 経口マイオスタチン阻害薬、経口IL-17二重阻害薬などのNon-RI領域臨床開発加速
  • PDPS®の技術ライセンス（複数大手製薬と契約）によるマイルストーン・ロイヤルティ収入
• リスク要因（短信本文に明記されたもののみ）:
  • 通期業績見通しは現時点の前提に基づくものであり、実際業績は様々な要因で大きく異なる可能性（短信注記）
  • 建設予定の新工場（かずさ等）の費用（約100～120億円）と資金手当の必要性

注視ポイント（次四半期に向けた論点）

• 通期予想に対する進捗率と達成可能性:
  • 売上は14.9%進捗で順調だが、利益面は赤字で進捗がマイナス。通期黒字化は下期での大口収益（導出一時金、マイルストーン等）発生の有無に依存。
• 主要KPIの前期同期比トレンド:
  • 創薬売上と放射性医薬品売上はいずれも増加、Core営業損失は縮小傾向（改善）だが依然赤字。
• ガイダンス前提条件の妥当性:
  • 通期見通しは未修正。短信注記に「当社パイプラインの導出一時金等は含めていない」と明記されており、通期利益想定は既知の前提に依存する点に留意。
• その他（PDF記載の変数のみ）:
  • 建設投資計画（かずさ工場、新研究棟）の費用規模と着工／稼働スケジュール（資金調達計画含む）を注視

今後の見通し

• 業績予想:
  • 通期予想の修正有無: 無（2026年通期予想は未修正）
  • 次期予想: –（短信に次期予想の詳細は無し）
  • 会社予想の前提条件: 当社注記に「当社パイプラインの導出一時金等は含めていない」と明示（為替・原油等の具体前提記載は無し）
• 予想の信頼性:
  • 第1四半期の実績は通期予想に対して売上の進捗は順調だが、利益面は下期次第。過去の予想達成傾向は短信に明示無し。
• リスク要因:
  • 臨床開発の進捗リスク（臨床試験結果の不確実性）
  • 大型設備投資（新工場・新研究棟）に伴う資金調達・建設リスク
  • 市場環境・規制の変化（放射性医薬品は規制・保険適用影響が大きい）

重要な注記

• 会計方針: 期中の重要な会計方針変更・見積り変更は無し（短信記載）
• その他: 監査人による四半期レビューは実施されていない旨の記載（レビュー無）

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