企業の一言説明
カドス・コーポレーションは山口県を地盤に、店舗建築と土地活用を主軸とする不動産・建設の複合企業です。
総合判定
割安で高利回りが魅力の成長株
投資判断のための3つのキーポイント
- 業界平均と比較して割安なバリュエーション（PER 5.3倍、PBR 0.83倍）と5.06%の高配当利回り。
- 過去3年で売上高・営業利益ともにCAGR 20%超の成長力を備えるが、直近の工期繰延影響には監視が必要。
- 高いROE（15.55%）と健全な自己資本比率（55.8%）により、高い収益性と安全性を両立。
銘柄スコアカード
| 観点 | 評価 | 判定根拠 |
|---|---|---|
| 収益力 | A | 高いROEと営業利益率を維持 |
| 安全性 | A | 自己資本比率が高く財務健全 |
| 成長性 | A | 過去3年で高い利益成長を実現 |
| 株主還元 | A | 高い配当利回りと健全な水準 |
| 割安度 | A | PER・PBR共に割安水準 |
| 利益の質 | B | FCFのマイナス発生に注意 |
総合: A
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 3,555.0円 | – |
| PER | 5.3倍 | 業界平均11.3倍 |
| PBR | 0.83倍 | 業界平均0.7倍 |
| 配当利回り | 5.06% | – |
| ROE | 15.55% | – |
企業概要
山口県を拠点に建築工事および不動産活用事業を展開。店舗建築特化型の建設・設計コンサルティングに強みを持ち、土地活用提案から賃貸管理までを行う。技術的には地域特性に合わせた効率的な施工管理が独自性として挙げられ、土地オーナーへ中長期的な収益機会を提供する参入障壁の高いビジネスモデルを構築。
業界ポジション
国内建設業において、山口県という地域密着型で高いシェアを誇る中堅企業です。競合は大手ゼネコンや地方建設会社ですが、同社は特定の店舗建設に特化することで専門性を高めています。
競争優位性 (Moat)
| 観点 | 評価 | 根拠 |
|---|---|---|
| ブランド・知名度 | 中程度 | 地域密着型の安定した収益力から判断 |
| スイッチングコスト | 強い | 長期的な賃貸管理・土地活用受託による関係性 |
| ネットワーク効果 | 判断材料不足 | – |
| コスト優位 (規模の経済) | 強い | 高い営業利益率が効率的な管理能力を証明 |
| 規制・特許 | 判断材料不足 | – |
経営戦略
中期成長戦略は「投資家との対話強化」を掲げ、ログミーFinanceを通じた決算書き起こし配信などで透明性を向上。建設事業の回転率を高め、ストック型ビジネスである不動産事業とのシナジーを最大化する方針。2026年7月期第2四半期は一時的な着工繰延により減益となったものの、下期の挽回を計画している。
収益性
ROEは15.55%と極めて高く、資本を効率的に活用しています。営業利益率は12.49%と建設業としては優れた水準にあります。ROAは7.22%とベンチマークを上回る効率的な資産運用を実現しています。
財務健全性
自己資本比率は55.8%と強固な経営基盤です。流動比率は1.10であり、短期的な支払い能力も確保されています。
キャッシュフロー
| 期間 | 営業CF | FCF |
|---|---|---|
| 2025.07 | 7.86億円 | ▲0.53億円 |
営業CFは安定的なキャッシュ創出能力を示す一方、大型投資により直近のFCFは微マイナスとなりました。
利益の質
営業CF/純利益比率は1.20であり、会計上の利益に対して実際のキャッシュが十分に裏付けられた健全な体質です。
四半期進捗
第2四半期終了時点での利益進捗率は14.0%に留まり、工期繰延が業績へ一時的な足かせとなっています。しかし、受注残の確保は維持されており、通期予想の達成に向けた下期の工事回収が鍵となります。
バリュエーション
PERは5.3倍、PBRは0.83倍と業界平均と比較しても顕著な割安水準にあります。収益性に対する株価評価は過小評価されている可能性があります。
テクニカル分析
| 指標 | 状態 | 数値 | 解釈 |
|---|---|---|---|
| MACD | 中立 | -109.94 / -116.77 | 短期トレンド方向を示す |
| RSI | 中立 | 34.9 | 売られすぎに近い水準 |
| 5日線乖離率 | – | -0.89% | 短期的に下振れ |
| 25日線乖離率 | – | -5.30% | 下降トレンドが継続 |
| 75日線乖離率 | – | -13.52% | 中期的な調整傾向 |
| 200日線乖離率 | – | -17.76% | 長期的な調整傾向 |
RSIの数値は34.9であり、売られすぎ圏内に接近しており、需給の好転を待つ局面です。下値抵抗を意識したセレクトが肝要となります。
市場比較
| 期間 | 当銘柄 | 日経平均 | 差 |
|---|---|---|---|
| 1ヶ月 | ▲11.79% | +11.07% | ▲22.86%pt |
| 3ヶ月 | ▲21.44% | +15.72% | ▲37.15%pt |
| 6ヶ月 | ▲16.45% | +36.19% | ▲52.64%pt |
| 1年 | +1.14% | +75.69% | ▲74.55%pt |
足元で日経平均との乖離が拡大しており、市場全体のトレンドから独立した展開となっています。
基本リスク指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 年間ボラティリティ | 45.99% | ▲注意 | 非常に高い価格変動幅 |
| 最大ドローダウン | ▲42.62% | ▲注意 | 深刻な下落局面を経験済み |
| シャープレシオ | ▲0.00 | ▲注意 | リスクに見合うリターンが不十分 |
リスク効率指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ソルティノレシオ | 0.57 | △やや注意 | 下落リスク対比のリターン |
| カルマーレシオ | 0.47 | △やや注意 | 最大下落からの回復力 |
市場連動性
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 市場相関 | 0.36 | ◎良好 | 指数と逆行しやすく独自値動き |
| R² | 0.13 | – | 市場要因の寄与度が低い |
ポイント解説
ボラティリティが極めて高く、短期的な価格変動は荒い性質を持ちます。しかし指数との相関が低いため、ポートフォリオにおいては市場全体と異なる値動きを期待できる銘柄です。過去の下落経験から回復までには時間を要する傾向にあります。
投資シミュレーション
仮に100万円投資した場合: 年間で±46万円程度の変動が想定されます。
分散投資の目安: ポートフォリオの3%程度が目安です。
事業リスク
- 資材価格の上昇や人件費高騰による利益圧迫リスク。
- 工期繰延に伴う売上高の期ズレリスク。
- 地域経済の減退に伴う建築需要低迷リスク。
信用取引状況
信用買残は55,000株であり、信用倍率は算出不能です。売残りがないことから、現物派主導の需給状態にあると推察されます。
主要株主構成
| 株主名 | 保有割合 |
|---|---|
| ネクストライト | 19.51% |
| せんじゅ | 16.05% |
| 杉田茂樹 | 6.89% |
株主還元
配当利回りは5.06%と極めて魅力的です。配当性向は26.8%と適切に管理されており、現状の配当水準は維持される可能性が高いと判断します。
カタリスト整理
| 上昇要因 | 下落要因 | |
|---|---|---|
| 短期 (〜3ヶ月) | 下期における着工の本格的回復 | 第2四半期同様の着工繰延の継続 |
| 中長期 (〜2 年) | 不動産・建築事業の安定収益積み上げ | 急激なインフレに伴う建設コスト増 |
SWOT分析
| 分類 | 項目 | 投資への示唆 |
|---|---|---|
| 💪 強み | 高収益体質 高配当利回り |
株主還元と成長投資のバランスが良好 |
| ⚠️ 弱み | 工期に依存する業績 高いボラティリティ |
短期的な利益変動を許容する必要あり |
| 🌱 機会 | 再開発需要の取り込み 不動産事業の拡大 |
今後の受注残高の積み上がりが鍵 |
| ⛔ 脅威 | 金利上昇リスク 建設コスト増 |
利益率の推移を注視しモニタリング |
この銘柄が向いている投資家
| 投資家タイプ | 相性が良い理由 |
|---|---|
| 高配当を好む長期投資家 | 5%超の利回りと収益性の高さが魅力的 |
| バリュー株を好む投資家 | PER・PBRが割安で放置されているため |
この銘柄を検討する際の注意点
- 業績の季節性と工期: 建築特有の工期による売上変動が大きく、四半期単位での進捗は乱高下しやすい。
- ボラティリティの高さ: 価格変動が激しいため、一度に買い増さず時間分散による投資が不可欠。
今後ウォッチすべき指標
| 指標 | 現状 | トリガー条件 | 注目理由 |
|---|---|---|---|
| 営業利益率 | 12.49% | 10%以上維持 | 効率的な施工管理の証明 |
| 信用倍率 | 0.00倍 | 1倍以下から改善 | 需給バランスの健全性 |
| 受注残高 | 24.63億円 | 増加傾向への転換 | 将来の売上予兆 |
企業情報
| 銘柄コード | 211A |
| 企業名 | カドス・コーポレーション |
| URL | https://cados.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 建設業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 3,555円 |
| EPS（1株利益） | 670.37円 |
| 年間配当 | 5.06円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 0.0% | 6.1倍 | 4,086円 | 2.9% |
| 標準 | 0.0% | 5.3倍 | 3,553円 | 0.1% |
| 悲観 | 1.0% | 4.5倍 | 3,174円 | -2.1% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 3,555円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 1,779円 | △ 100%割高 |
| 10% | 2,222円 | △ 60%割高 |
| 5% | 2,804円 | △ 27%割高 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
競合他社
| 企業名 | コード | 現在値(円) | 時価総額(億円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 配当利回り(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 大本組 | 1793 | 1,848 | 495 | 18.33 | 0.68 | 3.9 | 4.00 |
| ラックランド | 9612 | 1,312 | 149 | 5.87 | 1.12 | 19.7 | 3.04 |
| エムビーエス | 1401 | 1,290 | 99 | 19.16 | 2.39 | 14.0 | 1.16 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.2.14)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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