企業の一言説明
ダイブは、リゾートバイトに特化した人材派遣および宿泊関連施設の運営を展開する、国内観光・ホスピタリティ業界の成長企業です。
総合判定
高成長かつ利益の質が高い成長株（配当なし）
投資判断のための3つのキーポイント
- インバウンド需要の回復とホスピタリティ人材の慢性的な不足を背景にした、専門性の高い強固な「リゾートバイトプラットフォーム」の成長。
- 営業CFが純利益を上回る高い利益の質と、自己資本比率51.2%という健全な財務基盤の両立。
- 株価は直近で調整局面にあるものの、成長力に対しバリュエーション（PER 9.4倍）には割安感が漂う。
銘柄スコアカード
| 観点 | 評価 | 判定根拠 |
|---|---|---|
| 収益力 | A | ROEが19.67%と高く、資本効率が良い |
| 安全性 | A | 自己資本比率51.2%で財務は健全である |
| 成長性 | S | 3年CAGR 50.92%の高成長を実現している |
| 株主還元 | D | 現時点で配当を実施しておらず、利回り0% |
| 割安度 | B | 業界平均と比較しPERが割安な水準にある |
| 利益の質 | A | 営業CFが純利益を安定的に上回る水準だ |
総合: A
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 604.0円 | – |
| PER | 9.4倍 | 業界平均25.7倍 |
| PBR | 1.88倍 | 業界平均2.5倍 |
| 配当利回り | 配当ゼロ | – |
| ROE | 19.67% | – |
企業概要
ダイブは、観光人材紹介・派遣、および宿泊施設の運営を行う企業です。主力事業である「観光HR事業」は、リゾート施設への専門的な人材派遣を通じて、地域の観光需要と働く意欲を持つ人材を繋ぐプラットフォームを提供しています。また、地方の活性化を目指す宿泊施設運営や、観光事業者向け研修等も行い、多角的な収益モデルを構築しています。独自のデータベースとマッチングアルゴリズムにより、特定のニッチ市場で高い参入障壁を築いています。
業界ポジション
国内リゾート施設向けの人材シェアリングにおいて有力な地歩を占めています。コロナ後のインバウンド再拡大に伴い、ホスピタリティ業界での人手不足は構造的課題となっており、同社のサービスには追い風が吹いています。特に「リゾートバイト」ブランドの認知度は高く、若い世代を中心にマッチング件数を積み重ねています。競合他社と比較しても、観光特化という一点突破型のビジネスモデルにより、大手総合人材会社とは一線を画す専門性を保持しています。
競争優位性 (Moat)
| 観点 | 評価 | 根拠 |
|---|---|---|
| ブランド・知名度 | 強い | リゾートバイト領域の先駆者として稼働施設数6,707を誇る |
| スイッチングコスト | 中程度 | 施設側にとって安定的な人員確保の基盤として定着 |
| ネットワーク効果 | 強い | 利用者数と登録施設数の拡大が好循環を生んでいる |
| コスト優位 (規模の経済) | 中程度 | 営業利益率の向上とスケールメリットが進行中 |
| 規制・特許 | 判断材料不足 | – |
経営戦略
中期経営計画では「No.1 リゾートバイトプラットフォーム」への進化を掲げています。具体的には、集客マーケティングの精度向上、AI活用による選考の効率化、データドリブンなマッチング高度化を推進しています。直近では、人材管理システムの導入支援や地方創生プロジェクトへの投資を通じ、単なる派遣から「宿泊施設経営ソリューション」へと提供価値を広げています。経営陣は、インバウンドの裾野が広がる中で、人材流動性を高めることが日本の観光産業成長に不可欠であると強調しています。
収益性
過去12ヶ月の営業利益率は7.72%、ROEは19.67%、ROAはデータなしとなっており、資本を効率的に活用し高い成長力を維持しています。
財務健全性
自己資本比率は51.2%、流動比率は1.73倍といずれも安定圏にあり、急激な事業拡大にも十分耐えうる態勢です。
キャッシュフロー
| 期間 | 営業CF | FCF |
|---|---|---|
| 2025.06 | 268百万円 | 58百万円 |
| 2024.06 | 626百万円 | ▲102百万円 |
| 2023.06 | 587百万円 | 431百万円 |
営業CFは一貫してプラスで推移し、潤沢な現金を確保できています。大規模な投資を行いながらも、成長に必要な資金を営業活動で賄う好循環が見て取れます。
利益の質
営業CF/純利益比率は1.92であり、会計上の利益だけでなく現金を伴う収益をしっかりと実現できています。
四半期進捗
2026年6月期第3四半期時点での売上高進捗率は72.6%、営業利益進捗率は94.8%と非常に高く、通期業績の上振れ期待も視野に入る良好な推移です。
バリュエーション
PERは9.4倍、PBRは1.88倍であり、高いROEを背景に市場から過小評価されている可能性があります。
テクニカル分析
| 指標 | 状態 | 数値 | 解釈 |
|---|---|---|---|
| MACD | 中立 | -8.36 / -10.68 | トレンド転換の足掛かりを探る局面 |
| RSI | 中立 | 47.3 | 買われすぎ・売られすぎの判断は不要 |
| 5日線乖離率 | – | +0.43% | 目先は均衡状態にある |
| 25日線乖離率 | – | -1.01% | 短期的な戻り歩調を試す位置 |
| 75日線乖離率 | – | -5.16% | 中期移動平均を下回る調整圏内 |
| 200日線乖離率 | – | -13.65% | 長期トレンドに対し割安な水準 |
52週高値から大きく調整し、現在株価はサポート水準付近に滞在しています。中長期の移動平均線からは乖離幅が大きく、ここから底固めが成功すれば反転の兆しとなります。
市場比較
| 期間 | 当銘柄 | 日経平均 | 差 |
|---|---|---|---|
| 1ヶ月 | ▲3.2% | +11.1% | ▲14.3%pt |
| 3ヶ月 | ▲8.8% | +15.7% | ▲24.5%pt |
| 6ヶ月 | ▲8.8% | +36.2% | ▲45.0%pt |
| 1年 | ▲33.8% | +75.7% | ▲109.5%pt |
日経平均の上昇局面に対し大きくアンダーパフォームしており、市場全体の強力なトレンドから取り残されています。
基本リスク指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ベータ値 | ▲0.47 | ◎ | 市場変動に対し逆相関の傾向 |
| 年間ボラティリティ | 142.01% | ▲ | 推移が極めて激しく注意が必要 |
| 最大ドローダウン | ▲56.15% | ▲ | 過去の最大下落幅は非常に大きい |
| シャープレシオ | 0.93 | ○ | リスク調整後リターンはまずまずの水準 |
リスク効率指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ソルティノレシオ | ▲0.21 | ▲ | 下落に対するリターンの効率は低い |
| カルマーレシオ | ▲0.15 | ▲ | 回復に対する最大下落幅の重みが大 |
市場連動性
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 市場相関 | 0.34 | ◎ | 市場環境に左右されにくい独自性がある |
| R² | 0.11 | – | 値動きの大部分は個別要因によるもの |
ポイント解説
この銘柄は非常にボラティリティが高く、独自の値動きをする特性があります。現在のボラティリティは過去1年で平均的な水準にありますが、急な価格変動を伴う点は留意が必要です。過去の大幅なドローダウンを鑑みると、中長期投資では時間的分散とリスク許容度の管理が不可欠です。
投資シミュレーション
仮に100万円投資した場合: 年間で±142万円程度の変動が想定されます。
分散投資の目安: ポートフォリオの3.0%程度が目安です。
※これらは過去データに基づく参考値であり、将来の成果を保証するものではありません。投資助言ではありません。
事業リスク
- 観光業界の需給が冷え込む場合、リゾートバイトのマッチング数に直撃する。
- 派遣事業における法改正や規制強化がコスト増要因となる恐れがある。
- 稼働数の増加が続く一方、システム投資や採用効率の悪化が収益を圧迫するリスクがある。
信用取引状況
信用買残は184,100株となっており、信用倍率のデータは集計不能です。売買規模に対して貸借需給の偏りが生じやすく、投資家の期待と需給の需給調整が価格に反映されやすい状況です。
主要株主構成
| 株主名 | 保有割合 |
|---|---|
| 庄子潔 | 40.13% |
| 合同会社なかなか | 25.01% |
| KGIアジア･クライアント | 2.67% |
| SBI証券 | 2.56% |
| 自社(自己株口) | 2.33% |
株主還元
現在、配当金については0.00円となっており、成長投資への資金充当を優先するフェーズにあります。長期的な利益拡大に伴う還元ポリシーの策定が待たれます。
カタリスト整理
| 上昇要因 | 下落要因 | |
|---|---|---|
| 短期 (〜3ヶ月) | 進捗率好調による業績上方修正の期待 | 市場全体の調整による換金売り |
| 中長期 (〜2 年) | プラットフォーム戦略によるシェア拡大 | 観光・宿泊業のインバウンド鈍化 |
SWOT分析
| 分類 | 項目 | 投資への示唆 |
|---|---|---|
| 💪 強み | リゾート特化のプラットフォーム 高い収益成長率 |
安定した高収益の創出が期待できる |
| ⚠️ 弱み | 独自性の高い値動き（ボラ大） 株主還元なし |
リスク管理が投資の成否を分ける |
| 🌱 機会 | インバウンド需要の継続 DXによる業務効率化 |
継続的な成長ドライバとなる |
| ⛔ 脅威 | 観光市場の景況感変化 労働市場の人材獲得競争 |
景気動向の継続的な監視が必要 |
この銘柄が向いている投資家
| 投資家タイプ | 相性が良い理由 |
|---|---|
| 成長株投資家 | 業界トップティアの成長率と高い資本効率があるから |
| 独自トレンド投資家 | 市場平均との相関が低く、独自の値動きが魅力だから |
この銘柄を検討する際の注意点
- 株主還元なし: 内部留保を成長投資に充てているため、インカムゲインは期待できない点に警戒が必要。
- ボラティリティの高さ: 最大ドローダウンが大きいため、突発的な価格変動に対しても狼狽しない資金管理が必要。
- 市場流動性: 出来高が大きくない局面もあり、大きなポジションを取る際の売買執行に注意が必要。
今後ウォッチすべき指標
| 指標 | 現状 | トリガー条件 | 注目理由 |
|---|---|---|---|
| 営業利益率 | 7.72% | 10%以上への向上 | 規模の経済が効いているか確認 |
| 稼働施設数 | 6,707施設 | 成長率の維持 | プラットフォームの成長性確認 |
| 52週レンジ | 572円〜 | 737円超え | 下降トレンドの終焉・上昇転換 |
企業情報
| 銘柄コード | 151A |
| 企業名 | ダイブ |
| URL | https://dive.design/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 604円 |
| EPS（1株利益） | 64.72円 |
| 年間配当 | 0.00円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 18.6% | 10.7倍 | 1,618円 | 21.8% |
| 標準 | 14.3% | 9.3倍 | 1,170円 | 14.1% |
| 悲観 | 8.6% | 7.9倍 | 770円 | 5.0% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 604円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 582円 | △ 4%割高 |
| 10% | 727円 | ○ 17%割安 |
| 5% | 917円 | ○ 34%割安 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
競合他社
| 企業名 | コード | 現在値(円) | 時価総額(億円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 配当利回り(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| フルキャストホールディングス | 4848 | 1,521 | 535 | 9.86 | 1.71 | 17.7 | 4.20 |
| ｔｒｉｐｌａ | 5136 | 1,494 | 88 | 17.39 | 4.82 | 31.2 | 0.00 |
| フーディソン | 7114 | 778 | 36 | 20.05 | 1.47 | 7.6 | 0.00 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.2.16)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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