2026年３月期 決算短信〔日本基準〕（連結）
エグゼクティブサマリー
- 決算サプライズ：会社予想・市場予想との比較は短信本文に会社の当期（2026年３月期）予想の記載がないため、会社予想未開示。市場予想も記載なし。
- 業績の方向性：増収増益（売上高64,183百万円、前年同期比 +16.2%；営業利益5,979百万円、前年同期比 +22.9%）。
- 注目すべき変化：親会社株主に帰属する当期純利益は3,983百万円（前年同期比 +103.6%）と大幅改善（前年の持分法投資損失等の反動や移転補償金計上等が寄与）。スポーツ事業が統合効果で売上を大きく伸ばし（スポーツ事業売上17,798百万円、前年同期比 +50.0%）。
- 今後の見通し：2027年3月期予想は売上高67,123百万円（+4.6%）、営業利益6,552百万円（+9.6%）、当期純利益4,381百万円（+10.0%）。短期的な達成可能性は、直近の実績水準から見ると整合的だが（本稿の「注視ポイント」を参照）。決算修正はなし。
- 投資家への示唆：成長は（1）スポーツ事業のグループ化効果、（2）高校生部門の入学数増と模試・AI教材強化、（3）ビジネススクール／オンラインでのDX教育拡大に依存。配当は記念配当を含め高水準（2026年：150円／株）。特別要因（移転補償金290百万円等）を除いた実力も改善している点を確認。
基本情報
- 企業概要:
- 企業名：株式会社ナガセ
- 主要事業分野：予備校・学習塾（高校生部門、小・中学生部門）、スポーツ事業（イトマンスイミング等）、ビジネススクール、出版・オンライン教育等
- 代表者名：代表取締役社長 永瀬 昭幸
- その他：創立50周年（2026年5月）
- 報告概要:
- 提出日：2026年4月30日
- 対象会計期間：2025年4月1日～2026年3月31日（通期）
- 決算補足説明資料作成：有、決算説明会：有（アナリスト向け説明会予定日：2026年5月15日）
- セグメント:
- 高校生部門：東進ハイスクール等（大学受験対策、模試、AI教材等）
- 小・中学生部門：四谷大塚、木村塾等（基礎学力〜中受対策）
- スポーツ事業部門：イトマンスイミングスクール等（スイミング・フィットネス）
- ビジネススクール部門：東進ビジネススクール等（大学生・社会人向け研修、DX教育）
- その他：出版、オンライン学校、こども英語塾、国際事業等
- 発行済株式:
- 期末発行済株式数（自己株式含む）：30,445,227株（2026年3月期）
- 期中平均株式数：26,326,086株
- 時価総額：–（短信に期末株価は記載なし）
- 今後の予定:
- 定時株主総会：2026年6月26日
- 配当支払開始予定日：2026年6月29日
- 有価証券報告書提出予定日：2026年6月25日
- IRイベント：決算説明会（音声・資料をウェブ掲載予定）
決算サプライズ分析
- 予想vs実績:
- 会社予想との比較（当期=2026年3月期）：会社予想未開示（短信に当期の事前会社予想の記載なし）→ 達成率算出不可
- 市場予想との比較：市場予想未開示
- サプライズの要因:
- 主因はセグメント別の寄与。スポーツ事業のグループ化（株式会社イトマンスポーツウェルネスの加入）により売上が大幅増。高校生部門は生徒数増と模試・AI教材強化で堅調。加えて、前期に計上された持分法投資損失や一部校舎の減損の反動で経常利益〜純利益が改善。
- 通期への影響:
- 2027年3月期は増収増益予想で、今期の実績をベースにした計画となっている。特別利益（移転補償金290百万円等）は一時的要因のため、継続性は限定的。
- 対会社予想差分（売上・営業利益・純利益の差分）：
- 会社予想未開示のため差分計算は省略（会社予想未開示）。
財務指標
- 財務諸表（要点、百万円・切捨て）:
- 売上高：64,183（前年55,255、対前期 +16.2%）
- 営業利益：5,979（前年4,864、対前期 +22.9%）
- 経常利益：5,825（前年3,879、対前期 +50.2%）
- 親会社株主に帰属する当期純利益：3,983（前年1,956、対前期 +103.6%）
- 総資産：97,882（前年90,107）
- 純資産：36,946（前年31,172）
- 1株当たり当期純利益（EPS）：151.31円（前年74.33円、対前期 +103.6%）
- 収益性:
- 売上高：64,183百万円、前年同期比 +16.2%（増収）
- 営業利益：5,979百万円、前年同期比 +22.9%（営業利益率 9.3% → 前年8.8%、改善）
- 経常利益：5,825百万円、前年同期比 +50.2%
- 純利益：3,983百万円、前年同期比 +103.6%
- EPS：151.31円、前年同期比 +103.6%
- 収益性指標:
- ROE：11.7%（短信の自己資本当期純利益率。基準：10%以上で優良 → 11.7%は優良水準）
- ROA：約4.2%（当期純利益÷平均総資産概算。目安：5%以上で良好 → 4.2%はやや低め）
- 営業利益率：9.3%（業種平均との記載なし。前期から改善）
- 進捗率分析（四半期決算の場合）:
- 当決算は通期決算のため、四半期進捗率該当外。ただし参考値として、会社が示す2027年予想（67,123百万円）に対する今期実績の相対値：売上進捗率 64,183/67,123 = 95.6%（参考）
- キャッシュフロー:
- 営業CF：+10,546百万円（前年 +8,183百万円、前年同期比 +28.9%）
- 投資CF：△6,779百万円（前年 △7,763百万円、前年同期比 +12.7%（流出抑制））
- 財務CF：△3,980百万円（前年 △8,314百万円、前年同期比 +52.1%（改善））
- フリーCF（営業CF – 投資CF）：+3,767百万円（10,546 − 6,779 = 3,767百万円）
- 営業CF/純利益比率：10,546 / 3,983 ≒ 2.65（目安1.0以上で健全 → 良好）
- 現金同等物残高：15,755百万円（前年15,932百万円、前年同期比 △1.1%）
- 財務安全性:
- 自己資本比率：37.7%（前期34.6%。目安40%以上で安定 → ほぼ安定水準に近い）
- 有利子負債の動向：長期借入金は20,834百万円（期末）、社債5,496百万円（期末）
- 流動比率・負債比率等の詳細比率は短信に明示の計算値が限定的のため要参照
- 効率性:
- セグメント別（主要数値）
- 高校生部門：売上高30,068百万円（+9.9%）、セグメント利益5,747百万円（+23.0%）
- 小・中学生部門：売上高13,435百万円（+2.2%）、セグメント利益2,694百万円（+0.9%）
- スポーツ事業部門：売上高17,798百万円（+50.0%）、セグメント利益548百万円（+11.0%）
- ビジネススクール部門：売上高2,000百万円（+0.7%）、セグメント利益505百万円（+2.4%）
- その他：売上高2,265百万円（+8.3%）、セグメント利益363百万円（+10.5%）
- 財務の解説:
- 総資産増加は投資有価証券の期末評価上昇等が要因。純資産増は当期純利益とその他包括利益の増加による。営業CFは増加基調で、投資・財務CFはともに流出が縮小し、現預金は概ね横ばい。
特別損益・一時的要因
- 特別利益：移転補償金 290百万円（当期計上）
- 特別損失：減損損失 74百万円等
- 一時的要因の影響：移転補償金等は一時的要因であり、継続的な利益には寄与しない。前年に計上された持分法投資損失（695百万円）や減損（387百万円）の反動で当期の比較が良化している側面あり。
- 継続性の判断：移転補償金は一時的。構造的な収益改善はセグメント成長（特にスポーツ）と高校生部門の生徒増等によるが、特殊利益を除いたベースの動向を注視。
配当
- 配当実績と予想:
- 2026年3月期（当期実績）：年間150円／株（中間0円、期末150円＝普通配当100円＋記念配当50円）。配当金総額：3,948百万円。連結配当性向：99.1%。純資産配当率：11.6%。
- 2027年3月期（予想）：年間120円／株（中間60円、期末60円）。（会社予想：普通配当120円）
- 特別配当の有無：2026年は50円の記念配当を含む（特別配当扱い）。2027年は記念配当の記載なし。
- 株主還元方針：中間配当導入（2027予想）など還元機会の充実を掲げる。自社株買い等の記載は短信に明示なし。
設備投資・研究開発
- 設備投資:
- 有形固定資産取得による支出：2,603百万円（前年1,449百万円、前年同期比 +79.7%）
- 無形固定資産取得：1,177百万円（前年842百万円、前年同期比 +39.8%）
- 投資活動による支出計（定期預金差入等含む）：6,779百万円（前年△7,763百万円）
- 減価償却費：連結で3,223百万円
- 研究開発:
- 主なテーマ（短信に明示されたもの）：AIを活用した学習講座・演習講座の開発、デジタル教材・DX研修の推進（開発投資は無形固定資産等に反映）
受注・在庫状況（該当する業種の場合）
- 在庫状況:
- 商品及び製品：329百万円（前年330百万円、ほぼ横ばい）
セグメント別情報
- セグメント別状況（主要数値は上記「財務指標」参照）：
- 高校生部門は売上・利益ともに増加。模試品揃え・AI教材・校舎増（勝どき駅上校等）が寄与。
- 小・中学生部門は緩やかな増収。のれん償却（ヒューマレッジ関連の233百万円）などを含む。
- スポーツ事業はイトマンのグループ化で売上が大幅増（＋50.0%）。のれん償却（イトマン関連）あり。
- ビジネススクールはデジタル研修分野への注力で着実に伸長。
- 前年同期比較：各セグメントの前年同期比は本文記載値を参照（高校生 +9.9%、小中 +2.2%、スポーツ +50.0% 等）。
- セグメント戦略：AI教材・模試拡充、グループシナジー（ヒューマレッジ、イトマン系列）活用、地域密着のスポーツ展開、企業向けDX研修強化。
- 地域別売上：本邦外顧客への売上は連結の90%超が国内のため、詳細開示省略（短信記載）。
中長期計画との整合性
- 中期経営計画：短信では具体的な数値目標の中期計画は記載なし。ただし次の50年を見据え「人間力（志）」と「技術革新（AI）」を軸に成長を目指す方針を明示。
- KPI達成状況：短信にて明示的なKPI一覧はなし。合格実績（東大現役合格906名など）や校舎数増加は進捗指標として提示。
競合状況や市場動向
- 市場動向（短信記載の要旨）：
- 教育業界は少子化・競争激化の一方で、教育改革やデジタル化、リスキリング需要の高まりにより民間教育の重要性は拡大。
- スポーツ分野では民間委託受託やシニア需要など新たな需要が発生。
テーマ・カタリスト
（短信本文に明示されている内容のみ）
- 短期的な成長分野：
- スポーツ事業の商圏拡大（イトマングループ化）、幼稚園・学校受託の拡大
- 高校生向けのAI活用講座・大学別模試の拡充による入学増
- ビジネススクールのDX研修、企業向けデジタル教育需要取り込み
- オンライン学校による新たな生徒層獲得
- 中長期的な成長分野：
- AIを活用した学習手法の深化とそれに伴う教材・サービスの拡大
- グループ内シナジー活用（小中教育・スポーツ・出版等）
- 社会人向けリスキリング市場（IT・DX教育）
- リスク要因（短信本文に明記されたもののみ）：
- 中東情勢、金融資本市場の変動、米国の通商政策等の外部不確実性
- 少子化による市場縮小と企業間競争の激化
- 為替・原材料等の外部前提変動（為替影響は地域別売上に関する言及あり）
注視ポイント
（次四半期に向けた論点、短信本文の記載変数のみ）
- 通期予想に対する進捗率と達成可能性：
- 会社の2027年予想に対する今期実績（参考）：売上進捗率 95.6%（64,183/67,123）、営業利益進捗率 91.3%（5,979/6,552）、当期純利益進捗率 90.9%（3,983/4,381）— これらは次期の増収増益見込みと整合的に見えるが、次期に向けてはスポーツ事業の統合効果継続と高校生部門の入学動向が重要。
- 主要KPIの前期同期比トレンド：
- 各部門の売上成長率（高校生 +9.9%、小中 +2.2%、スポーツ +50.0%）を注視。特にスポーツの収益性改善と生徒数動向が重要変数。
- ガイダンス前提条件の妥当性：
- 2027年予想は現時点の情報に基づくとしており、外部環境（地政学リスク、資本市場変動等）に依存する旨の注記あり。
- その他留意点：
- 特別利益（移転補償金等）は一時要因であるため、持続的収益力を示す営業利益ベースの動向を重視。
今後の見通し
- 業績予想:
- 2027年3月期（会社予想）：売上高67,123百万円（前年同期比 +4.6%）、営業利益6,552百万円（+9.6%）、経常利益6,437百万円（+10.5%）、親会社株主に帰属する当期純利益4,381百万円（+10.0%）。次期配当予想：年間120円／株（中間60円、期末60円）。
- 予想修正：当短信公表時点で通期予想の修正はなし。
- 会社予想の前提条件：短信P.5「今後の見通し」欄にて、事業環境の変化を前提に判断している旨の注意書きあり（為替や外部環境の不確実性を明示）。
- 予想の信頼性：
- 過去の特殊損益の反動が今回の改善に寄与している点を踏まえ、会社は実務的な成長施策（AI教材、模試拡充、グループシナジー）を示している。計画は現時点の情報に基づくと注記あり。
- リスク要因（短信本文に明示のもの）：
- 地政学リスク（中東情勢）、金融市場変動、米国の通商政策等
- 少子化・競争激化による市場構造変化
重要な注記
- 会計方針：会計方針の変更等はなし（短信注記）。
- その他重要な告知：決算説明会資料・音声を会社ウェブサイトに掲載予定。次期の配当方針（中間配当導入）等を提示。
（不明な項目は — と記載しました。）
上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算短信 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。
企業情報
| 銘柄コード | 9733 |
| 企業名 | ナガセ |
| URL | http://www.toshin.com/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.1.63)」によって自動生成されました。
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