企業の一言説明
共栄セキュリティーサービスは、商業施設やイベント会場などの常駐警備から交通誘導まで幅広く展開する、セコムと提携関係を持つ中堅警備会社です。
総合判定
割安で高配当な財務安定企業
投資判断のための3つのキーポイント
- 業界平均と比較して割安な株価水準（PER 6.07倍）と、4.00%の高配当利回りが投資上の大きな魅力です。
- 自己資本比率 71.30% と非常に強固な財務体質を有しており、長期的な事業継続能力が極めて高いです。
- 警備需要は景気に左右されにくい一方で、低収益体質からの脱却とM&Aによる成長戦略の進捗監視が不可欠です。
銘柄スコアカード
| 観点 | 評価 | 判定根拠 |
|---|---|---|
| 収益力 | B | ROE 13.47% により一定の稼ぐ力はある |
| 安全性 | S | 自己資本比率 71.30% と極めて盤石 |
| 成長性 | B | 営業利益の伸び悩みに対し売上が成長 |
| 株主還元 | B | 配当利回りは優秀だが配当性向に課題 |
| 割安度 | A | PER・PBR共に業界平均を下回る水準 |
| 利益の質 | C | CFと純利益の乖離が大きく注視が必要 |
総合: B
重要: 評価グレード列 (S/A/B/C/D) と総合グレードは「銘柄スコアカード」セクションのシステム計算値を一字一句転記すること。独自再判定や数値改変は禁止。本セクションで使用する用語は「銘柄スコアカード」に統一すること。判定根拠列は 30 字以内で要約する。
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 3,000.0円 | – |
| PER | 6.07倍 | 業界平均 15.0倍 |
| PBR | 0.87倍 | 業界平均 1.2倍 |
| 配当利回り | 4.00% | – |
| ROE | 13.47% | – |
企業概要
共栄セキュリティーサービスは、東京都千代田区を拠点とし、主に商業施設、オフィスビル、イベント会場、交通誘導などの警備請負事業を展開しています。セコム傘下での提携を背景に、高いセキュリティ基準と安心感を提供し、顧客との強固な信頼関係を築いています。収益源は、安定した常駐契約売上高が全体の大部分を占めるストック型ビジネスであり、近年は積極的なM&Aを通じて、周辺領域を含めた事業基盤の拡大を図る成長戦略を推進しています。
業界ポジション
国内警備業の中堅プレイヤーとして、都市部を中心に強固な顧客基盤と高いブランド力を維持しています。大手警備会社と比較し、特定の大型商業施設やイベントにおけるニーズへの柔軟な対応力が強みです。一方、慢性的かつ業界普遍の課題である警備員の人材確保とコストコントロールが、安定的な利益創出における課題です。警備という社会インフラを支える性質上、景気変動による影響は比較的限定的であり、長期的かつ安定的な需要が期待できるポジションに位置しています。
競争優位性 (Moat)
持続的競争優位 (Moat) を以下の表で評価する。データから推論できる場合のみ評価ラベルを記載し、判断材料が無い観点は評価列を「判断材料不足」とし、根拠列を「-」とします。
| 観点 | 評価 | 根拠 |
|---|---|---|
| ブランド・知名度 | 中程度 | セコムとの提携により公共性が高く、利益率が一定水準で維持されている点。 |
| スイッチングコスト | 強い | 常駐警備は契約更新率が高く、一度採用されると高い定着性を示すため。 |
| ネットワーク効果 | 判断材料不足 | – |
| コスト優位 (規模の経済) | 中程度 | 業界平均を下回るPBRながら高い営業利益率の維持が見られるため。 |
| 規制・特許 | 強い | 警備業法に基づいた認可事業であり、参入障壁が法的に設定されているため。 |
経営戦略
中期経営計画では、警備事業の深化と関連M&Aによるシナジー創出を最優先課題としています。特に直近のアコードセキュリティ子会社化などの施策は、市場シェアの拡大を狙った積極的な成長投資の一環です。経営陣は、既存の常駐契約という安定収益をベースにしつつ、人材派遣や施設管理など近接分野へのポートフォリオ拡充を通じて、収益構造の多様化を目指しています。決算資料では、警備員不足による人件費高騰をいかに転嫁し、営業利益率を改善させるかが、今後の戦略遂行における要点として強調されています。
収益性
営業利益率は 4.52% と警備業界において標準的ですが、ROE 13.47% と ROA 9.62% はいずれもベンチマークを上回っており、資本を効率的に活用した収益化が実現できています。
財務健全性
自己資本比率 71.30% は業界平均と比較しても極めて高い水準にあり、流動比率も 2.30 と短期的な支払い能力に何ら懸念はありません。
キャッシュフロー
金額の単位は百万円です。
| 項目 | 3/31/2025 | 3/31/2024 |
|---|---|---|
| 営業CF | 398百万円 | 248百万円 |
| FCF | 249百万円 | 363百万円 |
営業CFは増加傾向にありますが、大型の投資を伴うM&Aの影響でFCFは年度によって波が生じる構造です。
利益の質
直近の営業CF/純利益比率は過去データを鑑みると水準が低く、利益成長に対する現金回収の効率性には継続した注意が必要です。
四半期進捗
通期予想に対する売上高進捗率は 77.2%、営業利益進捗率は 79.8% と順調に推移しており、業績面での大きな崩れは当面予見されません。
バリュエーション
PER 6.07倍、PBR 0.87倍という水準は、同業他社平均と比較して割安な水準に放置されており、今後の見直し余地があると考えられるバリュエーションです。
テクニカル分析
現在、トレンドは中立的な状況にあり、移動平均線付近での膠着状態が続いています。
| 指標 | 状態 | 数値 | 解釈 |
|---|---|---|---|
| MACD | 中立 | -3.9/-0.88 | 方向感を示すシグナルは現時点で不明瞭 |
| RSI | 中立 | 46.5 | 過熱感も売られすぎ感もない状態 |
| 5日線乖離率 | – | -0.45% | 短期トレンドとほぼ一致 |
| 25日線乖離率 | – | -0.86% | 短期トレンドとほぼ一致 |
| 75日線乖離率 | – | -0.63% | 中期トレンドとほぼ一致 |
| 200日線乖離率 | – | +1.98% | 長期トレンドを小幅に上回る |
株価は3,000円前後のレンジ内で推移しており、52週高値から一定の調整が入っています。中期移動平均線に近い位置での推移が続いており、方向性を決定づける材料を待っている状態です。
市場比較
| 期間 | 当銘柄 | 日経平均 | 差 |
|---|---|---|---|
| 1ヶ月 | +0.13% | +4.80% | ▲4.67%pt |
| 3ヶ月 | ▲1.15% | +18.34% | ▲19.49%pt |
| 6ヶ月 | ▲0.17% | +30.17% | ▲30.34%pt |
| 1年 | +29.25% | +73.41% | ▲44.15%pt |
過去1年間において日経平均を大きく下回る相対パフォーマンスが続いており、市場の強い上昇局面から取り残される展開となっています。
注意事項
⚠️ バリュートラップの可能性あり（高配当・割安だが株価パフォーマンスは不振）
基本リスク指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ベータ値 | 0.29 | ◎良好 | 市場平均よりも値動きが穏やか |
| 年間ボラティリティ | 22.17% | ○普通 | 1年間で価格のブレは平均的 |
| 最大ドローダウン | ▲68.62% | ▲注意 | 過去最悪の落ち込みは深い水準 |
| シャープレシオ | 0.12 | △やや注意 | リスクに見合うリターンがやや不十分 |
リスク効率指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ソルティノレシオ | 0.21 | ▲注意 | 下落リスクに対する効率は低い |
| カルマーレシオ | 0.09 | ▲注意 | 最大下落からの回復には時間を要する |
市場連動性
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 市場相関 | 0.26 | ○普通 | 日経平均との連動性は比較的低い |
| R² | 0.07 | – | 市場要因だけで変動は説明できない |
ポイント解説
本銘柄はベータ値が低く、市場平均との連動性が限定的なため、独自の値動きを特徴とします。しかし、過去の最大ドローダウンは大きく、一度下落が始まると回復まで長期化する傾向があるため、ボラティリティへの警戒が必要です。
投資シミュレーション
仮に100万円投資した場合: 年間で±22万円程度の変動が想定されます。
分散投資の目安: ポートフォリオの5.0%程度が目安です。
※これらは過去データに基づく参考値であり、将来を保証するものではありません。
事業リスク
- 警備員不足による人件費の急激な上昇が利益を圧迫するリスクがあります。
- 警備業は法規制の影響を受けやすく、コンプライアンス違反が事業継続に影響する恐れがあります。
- 積極的なM&Aによるのれん減損や統合コストが業績を一時的に押し下げる可能性があります。
信用取引状況
信用買残が積み上がっていますが、信用売残は確認されず、個人投資家の需給が買い方に偏っており、将来の戻り売り圧力に注意が必要です。
主要株主構成
| 株主名 | 保有割合 |
|---|---|
| 合同会社あっとプラニング | 42.55% |
| ケイ・エス・エス | 8.03% |
| マックスコーポレーション | 7.30% |
| 光通信KK投資事業有限責任組合 | 4.12% |
| 自社(自己株口) | 3.94% |
株主還元
配当利回りは 4.00% と高水準であり、収入源としての魅力があります。配当性向は年度により変動し、利益を配当の原資とする方針ですが、特に利益を超える配当の実施には、減配の懸念を注視すべき局面も想定されます。
カタリスト整理
| 上昇要因 | 下落要因 | |
|---|---|---|
| 短期 (〜3ヶ月) | 配当権利確定日の到来 | M&Aによる統合の混乱・コスト増 |
| 中長期 (〜2 年) | M&Aのシナジー効果顕現化 | 深刻な人手不足による人件費高騰 |
SWOT分析
| 分類 | 項目 | 投資への示唆 |
|---|---|---|
| 💪 強み | 安定的な常駐警備契約 盤石な財務基盤 |
長期的な倒産リスクを低減する |
| ⚠️ 弱み | 警備員確保コスト 利益成長の停滞 |
労働市場の引き締まりが利益を圧迫する |
| 🌱 機会 | M&Aによる規模拡大 セコムブランドの活用 |
成長ドライバとしての買収戦略 |
| ⛔ 脅威 | 労働者不足の深刻化 地政学/法規制リスク |
継続的な経費の監視が必要となる |
この銘柄が向いている投資家
| 投資家タイプ | 相性が良い理由 |
|---|---|
| インカムゲイン狙いの投資家 | 配当利回りが 4.0% と高く、定期収入に適している。 |
| 割安バリュー投資家 | 低PER・低PBRであり、資産価値が見直される余地がある。 |
この銘柄を検討する際の注意点
- 人件費上昇の転嫁能力: 警備業界特有の慢性的な人手不足が、現在の営業利益率を維持できるかを確認すべきです。
- M&Aの成否: 積極的な買収が単なる売上拡大に留まらず、利益への寄与が確認できるか注意が必要です。
今後ウォッチすべき指標
| 指標 | 現状 | トリガー条件 | 注目理由 |
|---|---|---|---|
| 営業利益率 | 4.52% | 5.0%以上への回復 | 収益改善の達成基準となるため |
| 信用倍率 | – | 1.0倍以下への是正 | 需給バランスの健全化に不可欠 |
企業情報
| 銘柄コード | 7058 |
| 企業名 | 共栄セキュリティーサービス |
| URL | https://www.kyoei-ss.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 3,000円 |
| EPS（1株利益） | 494.07円 |
| 年間配当 | 4.00円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 12.4% | 7.0倍 | 6,194円 | 15.7% |
| 標準 | 9.6% | 6.1倍 | 4,734円 | 9.7% |
| 悲観 | 5.7% | 5.2倍 | 3,369円 | 2.5% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 3,000円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 2,367円 | △ 27%割高 |
| 10% | 2,956円 | △ 2%割高 |
| 5% | 3,730円 | ○ 20%割安 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
競合他社
| 企業名 | コード | 現在値(円) | 時価総額(億円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 配当利回り(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 東洋テック | 9686 | 1,594 | 182 | 14.58 | 0.72 | 5.3 | 4.45 |
| トスネット | 4754 | 1,503 | 71 | 17.35 | 0.83 | 4.8 | 2.46 |
| アール・エス・シー | 4664 | 839 | 26 | 37.45 | 1.06 | 2.9 | 2.86 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.2.21)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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