企業の一言説明
日建工学は消波ブロックや護岸ブロックなどの土木資材を製造・販売し、技術開発力に強みを持つ、国土強靭化分野のニッチトップ企業です。
総合判定
財務基盤が強固な割安な成熟企業
投資判断のための3つのキーポイント
- 消波・護岸ブロックにおける高い技術開発力と特許技術を基盤とした、公共・インフラ分野での安定した需要確保。
- 自己資本比率が非常に高く、財務健全性が極めて良好である一方、利益率向上が今後の成長への課題。
- PBRが1倍を大きく割り込んでおり統計的な割安感があるが、市場成長率が低く、株価上昇には事業成長の加速や資本効率の改善が必要。
銘柄スコアカード
| 観点 | 評価 | 判定根拠 |
|---|---|---|
| 収益力 | C | ROEおよび営業利益率が低水準で推移 |
| 安全性 | S | 自己資本比率が高く財務は非常に強固 |
| 成長性 | C | 売上の成長停滞と利益の伸び悩み |
| 株主還元 | B | 配当性向は健全だが利回りは平凡 |
| 割安度 | A | PBRおよびPERは割安圏内で推移 |
| 利益の質 | A | 営業CFによる利益の裏付けが一定ある |
総合: B
注目指標サマリー
| 指標 | 値 | 業界平均比 |
|---|---|---|
| 株価 | 1,500.0円 | – |
| PER | 7.8倍 | 業界平均15.0倍 |
| PBR | 0.55倍 | 業界平均1.2倍 |
| 配当利回り | 2.0% | – |
| ROE | 5.9% | – |
企業概要
日建工学は、海岸や河川の災害対策に欠かせない消波ブロック、護岸ブロックメーカーです。景観環境事業やジオテキスタイル（土木シート）など、土木・建設インフラの安全性・環境保護に寄与する製品を展開しています。多数の特許技術を保有し、官公庁や建設コンサルタントを主要な顧客として、独自の技術仕様を伴う製品提供で市場に浸透しています。
業界ポジション
国内の消波ブロック業界において、長年の実績と高い技術開発力を背景に一定の地歩を築いています。競合に対しては、特許に裏打ちされた独自技術や、ニーズに合わせた迅速な製品展開で差別化を図っています。インフラ老朽化対策への需要は底堅いものの、公共事業予算に依存する収益構造となっており、民間他業界との激しいシェア争いよりも、政策的な需要の変動が直接的な影響を及ぼしやすいのが特徴です。
競争優位性 (Moat)
| 観点 | 評価 | 根拠 |
|---|---|---|
| ブランド・知名度 | 中程度 | 消波ブロック分野での長年の実績と認知 |
| スイッチングコスト | 中程度 | 専門性の高い独自製品の採用による継続発注 |
| ネットワーク効果 | 判断材料不足 | – |
| コスト優位 (規模の経済) | 弱い | ROAの業界比較から顕著な優位性は限定的 |
| 規制・特許 | 強い | 多数保有する特許技術による製品競争力 |
経営戦略
中期経営計画では、老朽化が進む国内インフラの維持・更新需要および災害対策需要の取り込みを最優先としています。また、防災・減災だけでなく、環境保全に配慮した景観環境分野での製品拡販を進めています。直近では、利益率改善に向けた製品ミックスの最適化と、研究開発への集中投資を実施しています。適時開示においては、確実な増利益への転換と将来の30％増益目標を掲げ、市場の再評価を目指しています。
収益性
ROEは5.96%、営業利益率は4.64%、ROAは3.43%であり、いずれもベンチマークをやや下回る水準です。
財務健全性
自己資本比率は77.5%と極めて高く、流動比率も4.14で支払能力に万全の体制を維持しています。
キャッシュフロー
| 区分 | 金額 |
|---|---|
| 営業CF | 2億2,700万円 |
| FCF | 4,500万円 |
営業活動による収益はプラスで推移しており、必要な設備投資を行いながらもフリーキャッシュフローを捻出できる構造です。
利益の質
営業CF/純利益比率は0.81となっており、利益の大部分がキャッシュで裏付けられる健全な状態です。
四半期進捗
2026年3月期は大幅な前期比改善を果たし、今期に向けた成長基盤が整いつつある状況です。
バリュエーション
PER7.8倍、PBR0.55倍であり、業界平均と比較しても顕著な割安水準に放置されています。
テクニカル分析
| 指標 | 状態 | 数値 | 解釈 |
|---|---|---|---|
| MACD | 中立 | -27.82 / -50.3 | 短期トレンド方向を示す |
| RSI | 中立 | 49.6 | 70以上=過熱、30以下=売られすぎ |
| 5日線乖離率 | – | +0.16% | 直近のモメンタム |
| 25日線乖離率 | – | +2.29% | 短期トレンドからの乖離 |
| 75日線乖離率 | – | -10.98% | 中期トレンドからの乖離 |
| 200日線乖離率 | – | -5.24% | 長期トレンドからの乖離 |
株価は短期移動平均線を上回っており、緩やかな回復基調にある可能性があるものの、中期・長期線の下に位置しており、本格的な上昇トレンドには更なる出来高を伴う突破が必要です。
市場比較
| 期間 | 当銘柄 | 日経平均 | 差 |
|---|---|---|---|
| 1ヶ月 | ▲2.47% | +5.37% | ▲7.84%pt |
| 3ヶ月 | ▲15.06% | +21.70% | ▲36.76%pt |
| 6ヶ月 | +4.31% | +32.40% | ▲28.09%pt |
| 1年 | +7.99% | +73.90% | ▲65.91%pt |
日経平均の大きな上昇局面に対し、当銘柄は追随できておらず、市場全体からのパフォーマンス乖離が続いています。
基本リスク指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ベータ値 | -0.08 | ○普通 | 市場の影響をほとんど受けない特性 |
| 年間ボラティリティ | 28.05% | ○普通 | 銘柄としての標準的な価格変動範囲 |
| 最大ドローダウン | ▲33.54% | △やや注意 | 過去大きな下落を経験している点に留意 |
| シャープレシオ | 0.31 | △やや注意 | 取るリスクに対してリターンがやや不十分 |
リスク効率指標
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| ソルティノレシオ | ▲0.10 | ▲注意 | 下落リスクに対する効率は改善余地あり |
| カルマーレシオ | ▲0.04 | ▲注意 | 最大下落からの回復には時間がかかる傾向 |
市場連動性
| 指標 | 値 | 判定 | ひとことメモ |
|---|---|---|---|
| 市場相関 | 0.25 | ○普通 | 市場のトレンドと連動しにくい独自性 |
| R² | 0.06 | – | 変動要因の多くは市場外の個別事情 |
ポイント解説
日経平均等の市場指数に対する相関が低く、独自の値動き特性を有しています。過去の最大ドローダウンは33.54%に達しており、現在も直近高値から調整局面にあるため、価格の下振れリスクには一定の警戒が必要です。
投資シミュレーション
仮に100万円投資した場合: 年間で±28万円程度の変動が想定されます。
分散投資の目安: ポートフォリオの4%程度が目安です。
※これらは過去データに基づく参考値であり、将来の成果を保証するものではありません。投資助言ではありません。
事業リスク
- 公共事業予算や政策的関心の変化により、需要が大きく左右されるリスクがあります。
- 原材料価格や建設コストの上昇が、利益率を圧迫する可能性があります。
- 競合との価格競争、または代替工法の開発によるシェア喪失が懸念されます。
信用取引状況
信用買残は41,500株であり、信用倍率（データ上0.00倍とされているが、需給が閉鎖的であることを示唆）から、個人投資家の需給は極めて薄い状態です。
主要株主構成
| 株主名 | 保有割合 |
|---|---|
| フリージア・マクロス | 12.43% |
| 技研ホールディングス | 7.10% |
| 菊池恵理香 | 6.06% |
| ナガワ | 5.91% |
| 光通信KK投資事業有限責任組合 | 5.11% |
株主還元
配当利回りは2.00%で安定していますが、配当性向が19.45%と非常に低く、利益成長に応じた増配の余地は十分あります。現在、大きな自社株買い等の開示は見当たりません。
カタリスト整理
| 上昇要因 | 下落要因 | |
|---|---|---|
| 短期 (〜3ヶ月) | 業績予想の上方修正開示 | 公共事業予算の削減方針案 |
| 中長期 (〜2 年) | 国土強靭化計画の予算拡大 | 原材料価格の不安定な高止まり |
SWOT分析
| 分類 | 項目 | 投資への示唆 |
|---|---|---|
| 💪 強み | 特許技術 強固な財務 |
競合に対する強力な防衛ラインとなる |
| ⚠️ 弱み | 低ROE 成長性の鈍化 |
収益の積み増しがなければ株価は停滞する |
| 🌱 機会 | インフラ更新需要 災害対策ニーズ |
大規模災害発生時が成長の好機となる |
| ⛔ 脅威 | 公共事業予算制約 建設資材高騰 |
監視すべきは政府予算と資材価格動向 |
この銘柄が向いている投資家
| 投資家タイプ | 相性が良い理由 |
|---|---|
| 財務健全性を重視する投資家 | 自己資本比率が非常に高く、倒産リスクが極めて低いため。 |
| 割安バリュー投資家 | PBRが0.5倍台と非常に割安なため、再評価を待てるため。 |
この銘柄を検討する際の注意点
- 利益率の低迷: ROEが平均を下回っており、資本効率が今後の最大の検討ポイントとなります。
- 市場の流動性: 出来高が極めて少なく、売買時の価格インパクトや流動性リスクに注意が必要です。
今後ウォッチすべき指標
| 指標 | 現状 | トリガー条件 | 注目理由 |
|---|---|---|---|
| 営業利益率 | 4.6% | 7%以上への回復 | 収益基盤の安定化を確認するため |
| 配当性向 | 19.5% | 30%への引き上げ | 株主還元の強化を確認するため |
企業情報
| 銘柄コード | 9767 |
| 企業名 | 日建工学 |
| URL | http://www.nikken-kogaku.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
バリュー投資分析（5年予測・3シナリオ参考情報）
将来のEPS成長と配当を3つのシナリオ（楽観・標準・悲観）で予測し、現在の株価が割安かどうかを試算した参考情報です。
現在の指標
| 株価 | 1,500円 |
| EPS（1株利益） | 192.07円 |
| 年間配当 | 2.00円 |
シナリオ別5年後予測
各シナリオの成長率・PER前提と、それに基づく5年後の予測株価・期待リターンです。
| シナリオ | 成長率 | 将来PER | 5年後株価 | 期待CAGR |
|---|---|---|---|---|
| 楽観 | 1.1% | 9.0倍 | 1,820円 | 4.1% |
| 標準 | 0.8% | 7.8倍 | 1,563円 | 1.0% |
| 悲観 | 1.0% | 6.6倍 | 1,340円 | -2.1% |
目標年率別の理論株価（標準シナリオ）
標準シナリオに基づく参考値です。「理論株価」は、この価格以下で購入すれば目標年率リターンを達成できる可能性がある株価上限です。
現在株価: 1,500円
| 目標年率 | 理論株価 | 判定 |
|---|---|---|
| 15% | 782円 | △ 92%割高 |
| 10% | 977円 | △ 54%割高 |
| 5% | 1,233円 | △ 22%割高 |
【判定基準】○X%割安:現在株価が理論株価よりX%低い / △X%割高:現在株価が理論株価よりX%高い
競合他社
| 企業名 | コード | 現在値(円) | 時価総額(億円) | PER(倍) | PBR(倍) | ROE(%) | 配当利回り(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 不動テトラ | 1813 | 2,665 | 439 | 13.73 | 1.06 | 8.4 | 4.31 |
| 技研ホールディングス | 1443 | 227 | 36 | 5.76 | 0.28 | 4.9 | 0.48 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.2.28)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。
企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。