多摩川ホールディングス(6838) 企業分析レポート (2025年1月14日時点)
1. 企業情報
多摩川ホールディングスは、電子・通信用機器と再生可能エネルギーの2事業を展開する企業です。主力である電子・通信用機器事業では、高周波回路素子（アッテネーター、スプリッター、カプラ、スイッチ、フィルタなど）や光関連・電子応用機器（光伝送機器、周波数変換器、増幅器、周波数シンセサイザー、デジタル信号処理機器、ビデオ監視システム、各種試験機器など）を開発・製造・販売しています。ミリ波製品も手掛けています。再生可能エネルギー事業では、小形風力発電所などの分譲販売や再生可能エネルギー発電による電力の売電を行っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
具体的な市場シェアの情報は公開されていませんが、高周波回路素子や無線機器関連市場においては、ニッチな分野で一定の地位を築いていると推察されます。競争優位性は、長年の技術蓄積と専門性の高さにあると考えられます。課題としては、市場の競争激化や技術革新への対応、再生可能エネルギー事業における収益の安定化などが挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、電子・通信用機器事業では5G関連市場や官公庁需要への対応を、再生可能エネルギー事業では発電所の開発・売電に加え、発電所の売却も検討することで事業拡大を目指しているようです。中期経営計画の詳細は公開情報からは読み取れませんでした。
4. 事業モデルの持続可能性
電子・通信用機器事業は、5GやIoT関連技術の発展に伴い、今後も需要が見込まれる分野です。ただし、技術革新のスピードが速いため、継続的な研究開発が不可欠です。再生可能エネルギー事業は、環境意識の高まりから成長が見込まれますが、天候依存性や電力価格変動などのリスクも存在します。両事業とも、市場ニーズの変化への適応力が持続可能性を左右する重要な要素となります。
5. 技術革新と主力製品
高周波回路素子やミリ波製品が主力製品です。具体的な技術開発の動向や独自性については公開情報からは詳細が不明です。
6. 株価の評価
- PER (会社予想): 166.59倍 (連結)。業界平均PER(12.9倍)と比較して非常に高く、割高感が強いと言えます。
- PBR (実績): 0.96倍 (連結)。業界平均PBR(0.8倍)をやや上回っています。
- EPS (会社予想): 4.16円 (連結)。
- BPS (実績): 720.10円 (連結)。
現在の株価693円は、BPSを下回っており、純資産価値から見ると割安感がある可能性も示唆されますが、PERの高さを考慮すると、単純な比較は難しいです。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は703円から693円まで下落傾向にあります。年初来高値937円からは大きく下落しており、高値圏からかなり離れた位置にあります。
8. 財務諸表分析
過去数年の損益計算書を見ると、2024年3月期は大幅な純損失を計上しています。2024年10月期の決算短信によると、決算期変更の影響で前期との比較は困難ですが、営業損失を計上しています。売上高は減少傾向にあり、収益性の悪化が懸念されます。ROE、ROAもマイナスとなっており、経営効率の低さが示唆されます。自己資本比率は47.5%と比較的高い水準を維持しています。
9. 株主還元と配当方針
予想年間配当は3円であり、配当利回りは0.43%と低いです。配当性向も低く、積極的な株主還元策はとられていないようです。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は下落傾向にあり、上昇モメンタムは弱いです。投資家関心は、業績悪化や高PERを背景に、現状では低いと考えられます。
11. 総評
多摩川ホールディングスは、ニッチな市場で一定の地位を築いているものの、業績は悪化傾向にあり、PERも非常に高い水準にあります。再生可能エネルギー事業の収益化が課題であり、今後の業績回復に期待が持てるかどうかが、株価の動向を左右する重要な要素となるでしょう。投資判断にあたっては、今後の業績見通しや経営戦略、市場環境の変化などを慎重に検討する必要があります。 現在の株価は、PERの高さと業績の悪化を考慮すると、リスクが高いと判断される可能性があります。
企業情報
| 銘柄コード | 6838 |
| 企業名 | 多摩川ホールディングス |
| URL | http://www.tmex.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (1.13.0)」によって自動生成されました。
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