新田ゼラチン株式会社（4977）企業分析レポート
1. 企業情報
新田ゼラチン株式会社は、ゼラチン製造・販売を主力とする企業です。食品、医薬品、写真用途向けのゼラチンに加え、動物骨・皮、魚鱗・皮から抽出したコラーゲンを原料とした関連製品、コラーゲンペプチドなども製造・販売しています。ゼラチンにおいては国内トップシェア、世界でも上位に位置する企業です。コラーゲンペプチドは国内2位と高い市場地位を有しています。日本国内に加え、米国、インド、中国などにも生産拠点を展開しています。事業セグメントはフードソリューション、ヘルスサポート、スペシャリティーズに大別され、海外売上比率も高いです。
2. 業界のポジションと市場シェア
ゼラチン業界において、新田ゼラチンは国内首位、世界でも上位5社に入る規模を誇ります。食品・医薬品向けゼラチンに強みを持ち、高い技術力と安定した供給体制を構築しています。しかしながら、世界的な競争は激しく、価格競争や原材料価格の高騰といった課題も抱えています。コラーゲンペプチド市場においては国内2位ですが、今後、市場拡大が見込まれる健康食品分野での競争が激化することが予想されます。
3. 経営戦略と重点分野
具体的な中期経営計画の情報は公開情報からは読み取れませんでしたが、グローバル展開と製品多様化が経営戦略の柱であると推測されます。海外生産拠点の拡充による安定供給体制の構築、高付加価値製品であるコラーゲンペプチドの開発・販売強化などが重点分野と考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
新田ゼラチンの事業モデルは、原材料調達から製造、販売までの一貫体制を構築している点が強みです。しかし、原材料価格の変動リスクや、健康志向の高まりによる市場ニーズの変化への対応が、事業モデルの持続可能性を左右する重要な要素となります。コラーゲンペプチドなど、高付加価値製品へのシフト戦略が成功するかが鍵となります。
5. 技術革新と主力製品
新田ゼラチンは、ゼラチン製造における高度な技術力を有しており、これが競争優位性の源泉となっています。主力製品は食品・医薬品向けゼラチンであり、近年はコラーゲンペプチドの販売も拡大しています。技術開発面では、新たなコラーゲン素材の開発や、機能性向上のための研究開発が継続されていると推測されます。
6. 株価の評価
- PER: 8.17倍（会社予想） 業界平均15.9倍と比較して低い水準です。業績の低迷が反映されている可能性があります。
- PBR: 0.70倍（実績） 業界平均0.7倍とほぼ同水準です。株価が純資産価値を下回っていることを示しており、割安感があるとも解釈できます。
- EPS: 88.09円（会社予想）
- BPS: 1,027.37円（実績）
現在の株価720円は、BPSを下回っており、純資産価値に対して割安感がある可能性があります。しかし、PERが低いことから、今後の業績回復が株価上昇の鍵となるでしょう。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は717円～745円の範囲で推移しており、年初来高値953円からは大きく下回っています。50日移動平均線(755.12円)と200日移動平均線(788.13円)を下回っており、弱気相場にあると判断できます。
8. 財務諸表分析
過去数年の損益計算書を見ると、売上高は増加傾向にあるものの、2024年3月期は純利益が大幅な減益となっています。ROEはマイナスとなっており、収益性改善が課題です。営業利益率は高く、コスト管理は比較的良好ですが、その他の費用が大きく影響していると考えられます。詳細な分析には、より多くの財務データが必要です。
9. 株主還元と配当方針
予想配当利回りは2.50%と比較的高い水準です。配当性向は公開情報からは読み取れません。自社株買いなどの情報もありません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は下落傾向にあり、上昇モメンタムは弱いです。信用倍率が高いことから、信用取引による売買が株価に影響を与えている可能性があります。業績の低迷が投資家関心の低下につながっていると考えられます。
11. 総評
新田ゼラチンはゼラチン業界で高い市場シェアを有する企業ですが、直近の業績は低迷しており、株価も低迷しています。PER、PBRともに割安感はあるものの、今後の業績回復が不透明なため、投資判断には慎重な検討が必要です。 財務状況の改善、高付加価値製品へのシフト戦略の成功、原材料価格の高騰への対応などが今後の重要なポイントとなります。 より詳細な分析には、四半期報告書や有価証券報告書などの詳細なデータを参照する必要があります。
企業情報
| 銘柄コード | 4977 |
| 企業名 | 新田ゼラチン |
| URL | http://www.nitta-gelatin.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (1.13.0)」によって自動生成されました。
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